В возрасте 91 года легендарный инвестор Уоррен Баффетт продолжает управлять одной из крупнейших корпораций мира с тем же азартом, что и в начале своей карьеры. В глубоком интервью журналисту Чарли Роузу он раскрывает детали своей повседневной работы, анализирует текущее состояние американской экономики и объясняет, почему доверие партнеров для него ценнее, чем место в списке богатейших людей планеты.
🕒 Внутри рабочего дня: «Танцуя по пути в офис» 0:57
Уоррен Баффетт утверждает, что никогда не был счастливее в своей работе, чем сейчас, несмотря на свой возраст . Он по-прежнему «пританцовывает» по дороге в офис, считая свою деятельность самой интересной игрой в мире. В управлении Berkshire Hathaway ему помогает узкий круг доверенных лиц, чей стаж совместной работы исчисляется десятилетиями:
- Деб Бозанек (Deb Bosanek) — личный ассистент, работающая в компании почти 50 лет .
- Марк Миллард (Mark Millard) — специалист, отвечающий за исполнение сделок. Баффетт отмечает, что в отдельные дни через Милларда проходят операции на миллиарды долларов .
- Марк Гамбург (Mark Hamburg) — финансовый директор, обладающий, по словам Баффетта, исключительными знаниями в области финансов и права .
Типичный день инвестора начинается за несколько минут до 7:00 утра с просмотра новостей. Около 8:00, за полчаса до открытия рынка, Баффетт звонит Марку Милларду и дает инструкции на день . Как правило, это распоряжения о покупке или продаже определенного процента от объема торгов конкретными акциями. Баффетт признается, что редко меняет свои решения в течение дня . Важной частью рутины является еженедельная покупка казначейских векселей США на сумму около $5 млрд каждый понедельник .
📈 Эволюция стратегии: от графиков к владению бизнесом 5:24
Инвестиционный путь Уоррена Баффетта начался 80 лет назад, в 1942 году, когда в возрасте 11 лет он вложил все свои накопления — $114,75 — в покупку трех привилегированных акций компании City Service . К этому моменту он уже прочитал каждую книгу о фондовом рынке в публичной библиотеке Омахи .
Первые восемь лет своей карьеры инвестор, по его собственному признанию, использовал неверный подход. Он пытался предсказывать движение цен, изучал технический анализ и строил графики . Все изменилось в 19 лет после прочтения книги Бенджамина Грэма «Разумный инвестор».
Ключевые принципы текущей стратегии Уоррена Баффетта:
- Покупка бизнеса, а не акций. Баффетт рассматривает покупку ценных бумаг как приобретение части реально действующего предприятия . Ему безразлично, как изменится цена акции завтра или в следующем месяце .
- Ожидание падения цен. В отличие от большинства инвесторов, Баффетт радуется снижению рынка, так как это позволяет ему покупать больше активов за те же деньги .
- Игнорирование прогнозов рынка. Он утверждает, что не знает и не стремится знать, что фондовый рынок будет делать в ближайшем будущем .
- IQ не является решающим фактором. Для успеха в инвестировании, по мнению гостя, достаточно IQ в 120 баллов. Обладатели 170 баллов часто справляются хуже, так как им не хватает правильной психологической ориентации .
💼 Сделки-«киты» и оперативная гибкость 23:23
Обсуждая недавние крупные вложения, Уоррен Баффетт внес ясность в ситуацию с покупкой акций Activision Blizzard. Он подчеркнул, что решение о покупке 77% позиции в октябре-ноябре 2021 года было принято независимо одним из его управляющих — Тоддом Комбсом или Тедом Уэшлером — за несколько месяцев до того, как Microsoft объявила о поглощении компании . Баффетт утверждает, что любые инсинуации о получении инсайдерской информации беспочвенны, так как цена покупки составляла около $77 за акцию, и после объявления о сделке акции можно было купить практически по той же цене .
Особое внимание в беседе было уделено сделке с Occidental Petroleum. Баффетт описал скорость принятия решений в Berkshire Hathaway:
- Звонок от Bank of America поступил в пятницу.
- Встреча с генеральным директором Occidental Вики Холлуб состоялась в воскресенье в 10:00 .
- Договоренность о предоставлении $10 млрд была достигнута мгновенно.
- К понедельнику сделка была юридически оформлена .
По словам Баффетта, такая оперативность возможна благодаря его репутации и наличию огромного объема наличных средств, что делает Berkshire «кредитором последней надежды» для компаний, нуждающихся в моментальной ликвидности .
🇺🇸 Американское экономическое чудо 31:45
Уоррен Баффетт остается непоколебимым оптимистом в отношении будущего США. Он отмечает, что за время его жизни (три поколения со времен основания страны) США, обладая менее чем 1% мирового населения, смогли аккумулировать более 20% всех мировых благ .
Сравнение уровня жизни: По мнению Баффетта, сегодня среднестатистический американец из нижних 2-5% по доходам живет лучше, чем Джон Д. Рокфеллер, когда Баффетту было шесть лет . Современный человек имеет доступ к лучшей медицине, образованию, развлечениям и транспорту, чем богатейший человек планеты начала XX века .
Отношение к капитализму:
- Гость полагает, что капитализм — это лучшая из когда-либо созданных систем для производства товаров и услуг, которые люди хотят потреблять .
- В то же время он признает необходимость «рефери» в лице правительства, которое должно устанавливать правила игры и заботиться о перераспределении благ .
- Баффетт не считает накопление богатства злом, аргументируя это тем, что предприниматели (как Генри Форд или Томас Эдисон) создают продукты, которыми пользуется все общество .
☢️ Главные страхи и вызовы будущего 45:01
Несмотря на общий оптимизм, Уоррен Баффетт выделяет экзистенциальные угрозы, которые его беспокоят. Главной из них он называет ядерную войну . Ссылаясь на Альберта Эйнштейна, он напоминает, что ядерное оружие изменило все в мире, кроме образа мышления людей . Баффетт считает, что человечество обладает силой уничтожить планету, и эта угроза перевешивает любые экономические или климатические риски .
Другие важные тезисы дискуссии:
- Китай: Баффетт прогнозирует, что экономика Китая со временем станет больше американской просто в силу численности населения, и миру придется научиться сосуществовать с двумя сверхдержавами .
- Здравоохранение: Совместный проект Berkshire, Amazon и JPMorgan (Haven) не принес прорывных результатов, но позволил компаниям лучше понять проблемы отрасли . Баффетт убежден, что в такой богатой стране, как США, каждый гражданин должен иметь доступ к качественной и быстрой медицинской помощи .
- Технологии: Баффетт высоко оценивает Тима Кука как «невероятно великого менеджера» и «прекрасного человека», подчеркивая полезность продуктов Apple для общества .
🤝 Наследие и старение: «Глупее, но мудрее» 50:02
Описывая свое состояние в 91 год, Уоррен Баффетт использует ироничную формулу: он стал «глупее, но мудрее» . Он признает, что его «машина» увядает: он медленнее считает в уме, хуже слышит и видит, иногда забывает имена или зачем поднялся по лестнице . Однако в вопросе аллокации капитала он считает себя столь же эффективным, как и прежде .
Особую роль в жизни Баффетта играет его многолетний партнер Чарли Мангер (98 лет). Они работают вместе с 1959 года и, по утверждению Баффетта, ни разу за это время не поссорились . Для Баффетта крайне важно иметь в жизни людей, которых он не хочет разочаровать — это делает его лучше как личность .
Свое богатство он воспринимает как набор «чеков на предъявление» на будущую продукцию общества, которые он намерен вернуть этому обществу через благотворительность . Он восхищается филантропической деятельностью Билла Гейтса и Маккензи Скотт, но предпочитает отдавать на эти цели деньги, а не время, так как считает управление Berkshire своим истинным призванием .
