В новом эпизоде подкаста «My First Million» Сэм Парр встречается с легендой Уолл-стрит — бывшим генеральным директором Goldman Sachs Ллойдом Бланкфейном. В откровенном разговоре финансовый титан объясняет, почему он до сих пор торгует на бирже каждый день, в какие сектора вкладывает миллионы и почему история важнее математики для успешного инвестора.
🚀 Философия риска: 98% портфеля в акциях 0:00
Несмотря на свой статус и возраст, Ллойд Бланкфейн остается активным игроком на рынке. Его подход к управлению собственным капиталом может показаться агрессивным для консервативного инвестора: 98% его портфеля сосредоточено в «рисковых активах» .
Структура портфеля Бланкфейна выглядит следующим образом:
- 75% — отдельные акции (single stocks): Ллойд предпочитает выбирать конкретные компании, так как это «то, что ему нравится делать» .
- 25% — ETF и индексные фонды: это диверсифицированная база, обеспечивающая общую рыночную доходность .
Бланкфейн признается, что для него трейдинг — это своего рода хобби и «фоновая музыка» . Он проверяет котировки и совершает сделки прямо с iPad или iPhone по несколько раз в день, даже во время записи интервью . При этом он подчеркивает, что такие риски допустимы только потому, что никакие рыночные колебания уже не изменят его уровень жизни .
🏗 Три сектора, на которые ставит экс-глава Goldman Sachs 16:23
Ллойд Бланкфейн выделил три ключевых направления, в которых он держит основную часть своих средств:
- Big Tech (Технологические гиганты). По мнению Бланкфейна, нужно быть в технологиях, пока они продолжают расти . Он инвестирует в «гиперскейлеров» (Google, Microsoft, NVIDIA) и компании второго эшелона, такие как Oracle .
- Энергетика. Этот сектор знаком Ллойду со времен его работы трейдером сырьевых товаров (commodities) .
- Финансовые услуги. Бланкфейн утверждает, что инвестирует в то, что понимает лучше всего, проработав в этой индустрии почти 40 лет . Он до сих пор владеет значительным пакетом акций Goldman Sachs .
Инвестиционный тезис Ллойда прост: «Я перестану быть быком в техах, когда они перестанут расти» . Для молодых инвесторов он дает совет, созвучный с мнением Уоррена Баффетта: вкладываться в широкие индексы типа S&P 500 (SPY или VOO), но с небольшим перекосом в сторону технологических ETF, учитывая их фундаментальное влияние на экономику .
🤝 Сделка на $5 млрд под честное слово: уроки Уоррена Баффетта 9:54
Одним из самых ярких моментов интервью стала история о том, как Уоррен Баффетт инвестировал в Goldman Sachs в разгар финансового кризиса 2008 года. Сделка на $5 млрд (покупка привилегированных акций) была заключена фактически по телефону .
Основные факты сделки:
- Баффетт не проводил глубокого аудита (due diligence) перед переводом денег, заявив, что доверяет Бланкфейну .
- Когда Ллойд предложил обсудить риски, Баффетт ответил: «Ллойд, я знаю тебя достаточно хорошо, чтобы понимать: ты беспокоишься за нас обоих» .
- Для Баффетта $5 млрд были существенной суммой, но он иронично сравнил риск потери этих денег с последствиями «не самого сильного урагана на Восточном побережье» для его страхового бизнеса .
- Важным условием было «джентльменское соглашение»: Бланкфейн пообещал не продавать свои акции Goldman Sachs, пока их не продаст Баффетт. Это не было зафиксировано в контракте письменно, всё держалось на репутации .
Бланкфейн подчеркивает: в мире больших финансов репутация — главный актив. «Если ты один раз солжешь о сделке, ты больше никогда не сможешь пообедать в этом городе» .
🧠 Психология: тревожность как суперсила 25:54
Ллойд Бланкфейн открыто говорит о своей склонности к тревожности, которую он унаследовал от отца . Однако в контексте управления рисками в Goldman Sachs он считает это качество своим преимуществом. По его словам, хороший риск-менеджер должен постоянно «заглядывать за угол» и искать, что может пойти не так .
Гость и ведущий обсудили феномен успеха:
- Скромное происхождение: Бланкфейн вырос в социальном жилье (projects) в Бруклине, его отец работал на почте . До окончания школы он ни разу не летал на самолете .
- Роль удачи: Ллойд признает, что стал CEO во многом благодаря случаю — его предшественника внезапно назначили министром финансов США .
- Синдром самозванца: Даже заработав огромное состояние, он до сих пор не может заставить себя произнести слово «богатый» (rich) и остается в ментальности «парня из проектов» .
🏠 Семейный офис: «Я не платил по счетам 40 лет» 27:54
В вопросах личных финансов Бланкфейн придерживается строгого разделения ролей. Он отвечает за «генерацию денег», а его жена Лора — за их «распределение» . Ллойд признался, что не оплатил ни одного счета за последние 40 лет и даже не знает точно, как это происходит технически .
Интересные детали семейного уклада:
- В начале карьеры они потратили «больше, чем все свои сбережения» на покупку дома для отдыха за $300 тыс., при этом Лора забыла учесть уже внесенный 10% задаток при расчетах, что вызвало у пары настоящий стресс .
- Философия наследования: Бланкфейн поддерживает идею «давать теплой рукой, а не холодной» (отдавать на благотворительность и детям при жизни, а не после смерти) .
- При этом он испытывает амбивалентные чувства: помогая детям финансово, он иногда ворчит, что у них не было тех трудностей, которые закалили его самого .
📚 История как главный инструмент инвестора 43:53
На вопрос Сэма Парра о том, что изучать будущим трейдерам, Ллойд ответил однозначно: историю . По его мнению, рыночные паттерны «рифмуются», и понимание человеческого поведения в прошлые кризисы дает больше, чем математические модели.
Книжные рекомендации от Ллойда Бланкфейна:
- «Distant Mirror» Барбары Такман: о жизни в XIV веке. Книга показывает, как человечество переживало черную чуму, войны и социальные потрясения, оставаясь при этом фаталистичным, но стойким .
- «The Power Broker» Роберта Каро: биография Роберта Мозеса. Бланкфейн перечитал её спустя 40 лет и стал больше ценить масштаб достижений Мозеса, несмотря на его личные недостатки .
- «The British Are Coming» Рика Аткинсона: об Американской революции .
Завершая разговор, Ллойд упомянул «тест на некролог Goldman Sachs». В компании принято считать, что если твой некролог состоит из девяти абзацев, то лишь два или три из них должны быть посвящены работе в банке . Сам Ллойд признает, что, вероятно, провалил этот тест, так как отдал фирме слишком много лет, но теперь он активно наверстывает упущенное, изучая космологию, лингвистику и физику .
