Кэти Вуд в 2020 году увеличила активы Ark Investment Management до 50 миллиардов долларов после года с трехзначной доходностью . В интервью Эрику Шацкеру она спрогнозировала среднегодовую доходность своих фондов на уровне 20% в течение ближайших пяти лет .
📈 Прогнозы доходности и сравнение с Amazon 4:21
Кэти Вуд ожидает, что в ближайшую пятилетку портфели Ark Investment Management будут приносить около 20% годовых . Это существенно превышает историческую доходность традиционного рынка акций в 7–8%. По словам Кэти Вуд, инвесторы до сих пор плохо понимают потенциал экспоненциального роста технологий .
Она проводит аналогию с акциями Amazon в начале 2000-х годов:
- В то время рынок считал интернет «выдумкой Уолл-стрит» после краха доткомов .
- Инвесторы сомневались в способности компании генерировать прибыль.
- Те, кто заложил рост выручки на уровне 20–30% на 20 лет вперед, получили сверхприбыль .
Кэти Вуд утверждает, что текущие портфели Ark наполнены компаниями, подобными Amazon того периода . Она ожидает, что стоимость активов под управлением фонда вырастет более чем в два раза за следующие пять лет .
🧬 Геномика как новый драйвер роста 7:02
Кэти Вуд считает, что наибольший потенциал роста сейчас сосредоточен в секторе геномики, который может опередить даже Tesla . Основной драйвер — конвергенция трех технологий: секвенирования ДНК, искусственного интеллекта и редактирования генов по методу CRISPR .
По мнению Кэти Вуд, это сочетание позволит лечить болезни на уровне мутаций:
- Технологии позволяют выявлять ранние проявления заболеваний в геноме .
- Уже наблюдаются успехи в лечении бета-талассемии и серповидноклеточной анемии .
- Ожидается прорыв в лечении диабета, который является крупнейшей статьей расходов в мировом здравоохранении .
В флагманском фонде Ark крупнейшая доля активов приходится именно на сектор здравоохранения .
🍎 Отношение к гигантам рынка (FAANG) 8:19
Акции Apple, Microsoft, Amazon и Facebook принесли фондам Ark лишь 20 пунктов доходности из 600 . Кэти Вуд поясняет, что ее стратегия фокусируется на поиске «следующих FAANG» в области геномики .
Для включения акций в портфель Ark установлен минимальный порог доходности (Hurdle Rate) в 15% годовых . Если ожидаемая доходность инновационных компаний падает, Ark переводит средства в более стабильные активы. Кэти Вуд рассматривает Microsoft и другие крупные техи как «инструменты, подобные наличности» для парковки капитала в периоды волатильности .
🪙 Bitcoin как резервная валюта 10:33
Ark Investment Management начала инвестировать в Bitcoin в 2015 году при цене $250 за монету . Позже фонд был вынужден продать позицию в ETF-портфеле из-за налоговых правил США. Налоговая служба (IRS) ограничивает долю «неквалифицированного дохода» (от сырьевых товаров) в размере 10% от валовой прибыли фонда .
Текущая позиция Ark в Bitcoin:
- В дискреционных портфелях, не ограниченных правилами SEC для взаимных фондов, доля Bitcoin составляет около 7% .
- Кэти Вуд называет Bitcoin резервной валютой экосистемы криптоактивов .
- Доминирование Bitcoin в экосистеме выросло с 30% до 70%, что Вуд считает сигналом «бегства в качество» .
🚗 Преимущество Tesla в данных 13:41
В 2018 году Кэти Вуд публично установила целевую цену для Tesla в $4000 (до дробления акций) . Она объясняет уверенность в компании лидерством в создании сетей автономных такси. Главным активом Tesla Вуд считает объем накопленных данных.
Сравнение данных для обучения ИИ:
- Tesla собрала 15 миллиардов миль реального вождения .
- Google (Waymo), ближайший конкурент, имеет около 25 миллионов миль .
По словам Кэти Вуд, Tesla на 3–4 года опережает конкурентов в технологии аккумуляторов и единственная имеет собственный ИИ-чип для автопилота . Она называет опасения о банкротстве компании в 2019 году «абсурдными», утверждая, что рынок всегда был готов предоставить Tesla капитал .
📱 Социальные сети как инструмент исследования 17:13
Ark Investment Management использует социальные сети для реализации стратегии открытых исследований . Аналитики фонда публикуют свои наработки еще в процессе их подготовки, чтобы получить обратную связь от профессионального сообщества .
Этот подход дает два преимущества:
- Проверка гипотез: Инноваторы и ученые указывают аналитикам на ошибки в технологических расчетах .
- Дистрибуция: Социальные сети позволяют компании с небольшим штатом конкурировать с гигантами Уолл-стрит по охвату аудитории .
Кэти Вуд утверждает, что без Twitter и открытости компания была бы значительно меньше нынешних $50 млрд . Она отмечает, что отделы комплаенса в традиционных банках запрещают сотрудникам подобную активность, что дает Ark конкурентное преимущество .
🏦 Структура бизнеса и будущее ETF 22:09
Кэти Вуд выбрала структуру активного ETF вместо хедж-фонда из-за четырех преимуществ для инвестора: прозрачность, ликвидность, низкие комиссии и налоговая эффективность . Она сознательно отказалась от модели «2 и 20» (2% за управление и 20% от прибыли), выбрав комиссию в 0,75% .
В планах Ark на следующий год:
- Запуск фонда, инвестирующего одновременно в публичные и частные инновационные компании .
- Создание стратегии, ориентированной на освоение космоса (Space Exploration) .
- Запуск фонда устойчивого развития (SDG), технологии которого соответствуют 17 целям ООН .
Кэти Вуд подтвердила наличие спора о контроле над фирмой, но заявила, что стороны находятся в процессе переговоров . Она подчеркнула, что у нее есть контрактные обязательства (non-compete), которые не позволяют ей просто уйти и основать новую компанию в случае провала переговоров .
