В новом выпуске Prof G Markets эксперты анализируют ключевые экономические потрясения начала 2026 года: от демографического коллапса в Китае до долгового кризиса в Японии. Основное внимание уделено внезапному решению Дональда Трампа отменить пошлины, связанные с Гренландией, и реальной стоимости политической неопределенности для мирового бизнеса.
🇨🇳 Демографический кризис в Китае: антирекорды рождаемости 1:06
Китай столкнулся с историческим демографическим вызовом: уровень рождаемости в стране упал до 5,6 на 1000 человек . Это самый низкий показатель с момента прихода Коммунистической партии к власти в 1949 году. Только за прошлый год население Китая сократилось более чем на 3 миллиона человек .
Элис Хан, экономист по Китаю в Green Mantle, отмечает критические аспекты этой ситуации:
- Исторический контекст: Население сокращается четвертый год подряд, а количество рождений в 2025 году составило всего 7,93 миллиона .
- Меры правительства: Пекин проявляет признаки «политического отчаяния» . Введены выплаты по $500 в год на ребенка до трех лет, упрощена регистрация браков и введено бесплатное дошкольное образование по всей стране .
- Налог на контрацепцию: Чтобы стимулировать рождаемость, власти ввели 13% налог на презервативы .
- Прогноз ООН: По мнению экспертов организации, при сохранении текущих трендов Китай может потерять половину своего населения к 2100 году . К 2035 году около 30% населения страны (больше, чем все население США) будет старше 60 лет .
По словам Элис Хан, причина кризиса не в отмененной политике «одного ребенка», а в структурных сдвигах: молодые люди и высокообразованные женщины массово отказываются от брака и деторождения ради карьеры и финансовой независимости .
🤖 Технологии как спасение от старения населения 6:47
Несмотря на серьезность демографии, Элис Хан считает, что в краткосрочной перспективе главной проблемой Китая остается торговля с США и технологическое противостояние . Пекин делает ставку на искусственный интеллект и робототехнику, чтобы компенсировать нехватку рабочей силы.
Основные тезисы по теме технологий:
- Продуктивность: Китай надеется, что ИИ разблокирует прирост производительности, который нивелирует последствия старения населения .
- Гуманоидные роботы: По мнению Хан, дефляционное давление от внедрения роботов может закрыть дефицит кадров в уходе за пожилыми людьми и в производстве .
- Фискальное бремя: Огромной проблемой остается слабая пенсионная система. Местным властям придется резко повышать пенсионный возраст, который для женщин составлял всего 55 лет — значительно ниже, чем в странах G7 .
🇯🇵 Японский долговой рынок: «момент Лиз Трасс» для Токио? 13:52
Япония столкнулась с резким ростом доходности государственных облигаций до рекордных уровней на фоне опасений долгового кризиса . Распродажа активов последовала за обещаниями премьер-министра Санаэ Такаити (Sanae Takaichi) снизить налоги и увеличить расходы, не предоставив четкого плана финансирования .
Уильям Чу из Института Хадсона анализирует ситуацию:
- Политические цели: Санаэ Такаити планирует внеочередные выборы на 8 февраля, чтобы подтвердить свой мандат . Её приоритеты — снижение потребительского налога и инвестиции в 17 стратегических областей экономики .
- Оборонные расходы: На фоне давления со стороны США и напряженности вокруг Тайваня Япония вынуждена увеличивать военный бюджет, что давит на долгосрочный долг .
- Сравнение с Лиз Трасс: В то время как некоторые аналитики видят сходство с провалом британского премьера, Уильям Чу считает, что у Санаэ Такаити есть более ясное видение политики, основанное на экономической безопасности .
Для инвесторов в США ситуация важна потому, что японский рынок облигаций всегда считался «тихой гаванью» из-за внутренней структуры долга . Нестабильность в Токио может вызвать отток капитала и волатильность во всем мире.
🗺️ Гренландский маневр: реальная цена слов Трампа 23:08
Дональд Трамп отменил свои угрозы по введению пошлин, заявив о достижении «рамочного соглашения» по Гренландии . Это вызвало рост индексов S&P 500, Dow и NASDAQ более чем на 1% . Однако ведущий Prof G Markets (Эд) выражает скепсис относительно содержательности этого заявления.
Критика выступления Трампа в Давосе:
- Отсутствие подготовки: Речь длилась более часа и представляла собой «поток сознания» без конкретной повестки .
- Географические ошибки: Президент перепутал Гренландию с Исландией четыре раза в ходе одного выступления .
- Смена позиции: Заявление об отказе от использования силы против Гренландии выглядело не как заранее продуманная политика, а как случайная мысль, возникшая в процессе речи .
Главный вывод команды Prof G Markets касается «экономики неопределенности». По оценкам Федеральной резервной системы, попытки бизнеса разгадать истинные намерения Трампа и его тарифную политику обходятся экономике в $71 млрд ежегодно . Примеры прямых убытков компаний включают:
- Nvidia: $5,5 млрд потерь из-за политики в отношении чипов ИИ, которая позже была пересмотрена .
- Warner Brothers: Масштабные расходы на лоббистов для ведения переговоров с администрацией по сделке, которая в итоге перестала интересовать президента .
По мнению ведущего, инвесторы и политики вынуждены искать смысл там, где его может не быть, что делает «отсутствие внятных выводов» единственным реальным итогом текущей политической риторики .
