В новом выпуске программы This Week in Startups ведущий встретился с Максом Левчиным — легендарным сооснователем PayPal, Affirm и одним из самых влиятельных инвесторов Кремниевой долины. В ходе беседы Левчин подробно рассказал об экстремальной борьбе с фродом в начале 2000-х, уникальных отношениях внутри «мафии PayPal» и своей новой миссии — внедрении принципа «благодеяния» (beneficence) в современный финтех.
🦄 Рождение PayPal и встреча с Питером Тилем 2:42
Макс Левчин переехал в Силиконовую долину в июле 1998 года. Чтобы спастись от аномальной жары, он пробирался в кондиционированные аудитории Стэнфорда под видом студента . В одной из таких аудиторий он попал на лекцию Питера Тиля по торговле валютой. Левчин был впечатлен интенсивностью Тиля и после лекции предложил ему встретиться за завтраком .
На встречу Левчин пришел с двумя идеями:
- Бюро конкурентной разведки для веб-рекламы (от которой он сам вскоре отказался, так как ничего не понимал в рекламе).
- Криптография для малых устройств (Palm Pilot), которая позволила бы передавать долговые расписки через интернет .
Именно вторая идея легла в основу компании Fieldlink, позже переименованной в Confinity (сочетание слов confidence — доверие и infinity — бесконечность), а в конечном итоге ставшей PayPal .
Первая команда PayPal (так называемая «Мафия») включала:
- Питера Тиля (инвестор и CEO);
- Макса Левчина (CTO);
- Кена Хауи (первый CFO);
- Люка Носека;
- Рида Хоффмана (первый член совета директоров) .
Интересный факт из истории соседства: первый офис PayPal находился в доме 394 по Юниверсити-авеню, а первый офис X.com Илона Маска — в доме 384, буквально в нескольких метрах . Позже компании объединились, чтобы не уничтожить друг друга в конкурентной борьбе.
🛡️ Битва за выживание: 24 часа в осаде русских хакеров 14:11
В 2000 году, сразу после слияния с X.com, PayPal столкнулся с экзистенциальной угрозой — масштабным мошенничеством. Группировки из Восточной Европы (России, Украины, Болгарии) обнаружили способ выводить деньги через систему .
Ситуация была критической:
- В июне 2000 года компания была в 6 неделях от полного банкротства .
- Мошенники использовали ворованные кредитные карты для транзакций, а PayPal как «торговец» был обязан возвращать 100% украденных средств через механизм чарджбэков (chargebacks) .
- Платежные системы Visa и MasterCard угрожали отключить PayPal через 6 месяцев из-за запредельного уровня фрода .
Левчин вспоминает, что Питер Тиль поставил задачу: он сам идет искать деньги для буфера, а Макс должен любой ценой победить фрод . Команда под руководством Левчина и Нейтана Геттингса (будущего сооснователя Palantir) начала обучать машины предсказывать поведение преступников. Именно из этой борьбы за выживание родились многие технологии анализа данных, которые позже легли в основу Palantir .
📈 Инвестиционная стратегия: 120 компаний и поиск «безумцев» 24:47
Макс Левчин инвестировал более чем в 120 стартапов, включая такие гиганты, как Yelp, Yammer и Pinterest . Его главный критерий при выборе проекта — команда.
Его аналитическая сетка:
- Идеальная команда + большой рынок: гарантированный успех.
- Слабая команда + огромный рынок: рынок заберет кто-то другой.
- Средняя команда + средний рынок: лотерея с плохими шансами .
Главный внутренний вопрос Левчина перед инвестицией: «Захотел бы я бросить всё и присоединиться к этой команде прямо сейчас?» . Так было с Pinterest — после встречи с Беном Зильберманом Макс почувствовал такое желание делиться идеями, что инвестировал не раздумывая .
🏢 Опыт в Yahoo и секрет «липучести» продуктов 29:44
Левчин провел три года в совете директоров Yahoo под руководством Мариссы Майер. Он сравнивает Yahoo с «динозавром» 0-го поколения интернета, который когда-то был точкой входа в сеть для миллионов .
По мнению Левского, главной ошибкой Yahoo было распыление ресурсов. Если бы он был CEO, он бы в 10 раз увеличил инвестиции в Yahoo Mail . Он считает почту самым «липким» (sticky) приложением, которое используют все поколения, и именно она могла стать фундаментом для возрождения компании. На совете директоров Левчин также выучил суровые уроки работы с активистами-акционерами и валютным хеджированием .
💳 Affirm: борьба с «капканами» банковской системы 35:14
После PayPal Левчин поклялся не возвращаться в финтех из-за «седых волос», заработанных в борьбе с фродом. Однако его жена напомнила ему, что именно в моменты борьбы он был по-настоящему счастлив . Так появился Affirm.
Идея Affirm выросла из личной боли Макса: приехав в США подростком, он не имел кредитной истории, совершил несколько помарк в колледже, и его FICO-скор преследовал его годами как «консервная банка на хвосте» . Даже после IPO PayPal он не мог взять автокредит без поручительства Люка Носека .
Левчин утверждает, что традиционная система банковских карт в точках продаж устроена по «перверсивной» модели:
- 40% прибыли такие банки получают от штрафов за просрочку (late fees) .
- Они используют «отложенный процент» (deferred interest): если вы опоздали с платежом хоть на доллар, вам начислят проценты за весь период покупки (иногда 29% задним числом за 6 месяцев) .
- Банки финансово мотивированы на то, чтобы клиент ошибался .
😇 Концепция «Благодеяния»: новый стандарт бизнеса 45:14
Affirm предлагает модель простого процента без штрафов и скрытых комиссий. Клиент сразу видит итоговую сумму в долларах . Если клиент не может платить, Affirm работает с ним, а не пытается извлечь выгоду из его беды .
Макс вводит термин «beneficence» (благодеяние) — это когда бизнес делает своей целью приносить пользу потребителю сверх того, что требует закон . По словам Левчина:
- У Affirm показатель NPS (Net Promoter Score) равен 82, в то время как у традиционных банков он часто отрицательный .
- Модель Affirm полностью выровнена с интересами клиента: компания зарабатывает только тогда, когда человек вовремя возвращает долг .
- Одной из крупнейших площадок-партнеров стала Expedia, позволяющая планировать бюджет на поездки без кредитных ловушек .
₿ Криптовалюты и Илон Маск 1:09:25
Как пионер цифровых валют, Левчин считает современные ICO похожими на «тюльпаноманию» конца XVII века . Тем не менее, он называет технологию блокчейна и смарт-контрактов блестящей для стран, где не работают законы и право собственности .
Завершая разговор о личных отношениях, Левчин описал Илона Маска как человека с «генетическим отсутствием страха» . Про Питера Тиля он заметил, что, несмотря на их нынешние политические разногласия, Тиль остается его самым надежным другом и партнером, с которым он прошел «окопы» войны с хакерами . По мнению Левчина, успешное соосновательство похоже на брак: вы должны постоянно расти, чтобы впечатлять своего партнера и не давать ему «перерасти» вас .
