Крах концепции поставок «точно в срок» и переход к глобальной экономике военного времени вывели на первый план борьбу за контроль над базовыми ресурсами. Ник Лоусон и Бен Файнголд, руководители инвестиционного бутика OceanWall, в интервью Trey Reich на канале Wealthion объясняют, почему инвесторам стоит переключить внимание с нефти на макромолекулы, без которых невозможно функционирование современного ИИ, оборонного сектора и энергетики.
🔬 Молекулярная война: новый фронт глобального противостояния 2:43
Традиционный взгляд на геополитические конфликты, в частности на обострение вокруг Ирана, строится вокруг цен на нефть марки Brent, которые уже закрепились в трехзначном диапазоне . Однако Ник Лоусон утверждает, что гораздо более глубокие последствия скрыты на молекулярном уровне. По его мнению, мир вступил в эпоху «молекулярной войны», где ключевыми узлами волатильности становятся гелий, вольфрам, металлургический уголь и уран .
Основные тезисы «молекулярной теории»:
- Конец глобализации «в срок»: События последних шести лет, включая конфликт в Украине, ознаменовали конец модели Just-in-Time в пользу обеспечения безопасности ресурсов любой ценой .
- Уязвимость хай-тека: Вся триллионная инфраструктура ИИ (Amazon, Google, Meta) зависит от стабильности цепочек поставок инертных газов и редких металлов .
- «Золотой винтик»: Концепция «golden screw» описывает критический компонент (например, гелий для охлаждения чипа или уголь для выплавки стали), отсутствие которого парализует всю производственную цепочку .
Оба спикера сходятся во мнении, что Запад проигрывает борьбу за ресурсы Африки: по словам Лоусона, на каждой встрече в рамках конференции Indaba в ЮАР за столом присутствовал делегат от Китая, в то время как представители США пытались их «догнать» .
☕ Металлургический уголь: основа обороны и стали 10:14
Несмотря на глобальный тренд декарбонизации, металлургический уголь остается незаменимым материалом. Ник Лоусон подчеркивает разницу между энергетическим углем (для электростанций) и металлургическим, необходимым в доменных печах для удаления окиси углерода из железной руды .
Факты о рыночном дефиците угля:
- Технологический парадокс: Мир пытается ограничить добычу угля, но без него невозможно произвести сталь для «зеленой» энергетики и военной техники .
- Зависимость ВПК: Для постройки одного авианосца требуется 70 000 тонн стали, для одного танка Abrams — 60 тонн .
- Налоговое давление: В Канаде введен 40%-й налог на прибыль угольщиков, что вместе с ограничениями на новые лицензии в Австралии сдерживает рост предложения .
Спикер отмечает, что Дональд Трамп включил металлургический уголь в список критически важных минералов США в ноябре 2023 года . Лоусон рекомендует обратить внимание на компанию Clinch Resources (тикер CLCH CN на бирже Торонто), имеющую активы в Западной Вирджинии с высококачественным углем средней летучести (mid-vol), который используется для очистки дымоходов и обладает низкой эластичностью спроса по цене .
🛡️ Вольфрам: металл с самой высокой температурой плавления 18:38
Бен Файнголд описывает ситуацию на рынке вольфрама как критическую из-за доминирования Китая, который контролирует около 75% мировых поставок . В феврале 2025 года Пекин ввел экспортный контроль, требующий лицензирования на вывоз очищенного вольфрама (APT) и карбида вольфрама, что фактически отрезало западных покупателей за одну ночь .
Динамика рынка:
- Рост цен: С начала 2025 года до середины 2026-го цены на вольфрам выросли с $400 до $3 000 за метрическую единицу (MTU) — рост в 8–10 раз .
- Сферы применения: Аэрокосмическая отрасль, боеприпасы и фотоэлектрическая вольфрамовая проволока (доля проникновения которой превысила 60%) .
В качестве инструментов для инвестиций Файнголд упоминает компанию SKPL (владеющую активами в Казахстане), Almonty и британские юниорные компании, такие как Tungsten West [22:54, 23:22]. Спикер полагает, что цены останутся высокими из-за необходимости глобального восполнения запасов боеприпасов .
🎈 Кризис гелия: один запуск Falcon 9 и риск для МРТ 23:36
Гелий — один из самых недооцененных активов «молекулярной войны». Он является побочным продуктом добычи природного газа (99% мирового производства), что делает его рынок крайне специфичным .
Критическая важность гелия:
- Космонавтика: Один запуск ракеты Falcon 9 Илона Маска потребляет около 8% всего мирового ежедневного производства гелия .
- Медицина и ИИ: Гелий незаменим для охлаждения аппаратов МРТ, в производстве полупроводников и квантовых компьютерах .
- География: Около трети поставок обеспечивал Катар (завод Рас-Лаффан). Удары иранских прокси по этой инфраструктуре 2 марта 2026 года мгновенно вывели из строя 1/3 мирового предложения .
По словам Файнголда, рынок гелия крайне непрозрачен, но цены на него, вероятно, удвоились с начала конфликта в Персидском заливе . Главная проблема — дефицит криогенных контейнеров и компрессоров, срок изготовления которых в случае повреждения составляет месяцы или годы . Для гигантов вроде ExxonMobil (20% рынка гелия) этот газ составляет лишь 0,1% прибыли, поэтому инвесторам сложно найти «чистые» компании (pure plays) . Одним из немногих исключений Файнголд называет ASPI Isotopes, разрабатывающую активы в ЮАР .
