В новом выпуске подкаста «On with Kara Swisher» ведущая Кара Суишер и журналист издания Puck Уильям Коэн обсуждают новую книгу Коэна «Money to Burn». В центре внимания — биография миллиардера Леона Блэка, основателя гиганта прямых инвестиций Apollo, чья карьера оказалась под ударом из-за тесных связей с Джеффри Эпштейном и выплат в размере 158 миллионов долларов.
📈 Восхождение Леона Блэка и «новая Уолл-стрит» 0:52
Леон Блэк считается одним из самых умных и жестких стратегов на Уолл-стрит. По мнению Уильяма Коэна, Блэк всегда был «другой породой» финансиста, создавшим Apollo как гибкую структуру, способную извлекать выгоду из самых сложных ситуаций .
- Наследие Drexel: Леон Блэк вышел из компании Drexel Burnham Lambert, где работал с «королем мусорных облигаций» Майклом Милкеном .
- Инновационная стратегия: В 1990 году, когда была основана Apollo, Блэк внедрил тактику покупки не только акций, но и долговых обязательств компаний в состоянии стресса . Если облигации обесценивались, Apollo конвертировала их в капитал, получая контроль над компаниями за бесценок.
- Пример с Vail Resorts: Коэн приводит сделку с горнолыжным курортом Vail как классический пример: Блэк сначала финансировал покупку актива через мусорные облигации Милкена, а когда компания столкнулась с трудностями, выкупил долги с дисконтом и стал владельцем прибыльного бизнеса .
По словам Коэна, Блэк был «мастером побега» : он оставался невредимым после краха Drexel и скандала с Executive Life, продолжая приумножать состояние, пока не столкнулся с последствиями связей с Джеффри Эпштейном.
🤝 Трагедия, ставшая двигателем карьеры 5:35
Путь Леона Блэка в финансы был обусловлен личной семейной трагедией. Изначально он не проявлял интереса к бизнесу, изучая философию в Дартмуте и планируя карьеру в кино .
- Самоубийство отца: В 1975 году его отец, Эли Блэк, возглавлявший конгломерат United Brands, покончил с собой, выбросившись из окна здания Pan Am в Нью-Йорке .
- Причины краха: По словам Коэна, трагедия была вызвана скандалом с коррупцией: отца Блэка обвинили в даче взятки министру финансов Гондураса ради отмены пошлин на бананы .
- Вынужденная ответственность: Семья потеряла большую часть состояния из-за обвала акций United Brands. Леон Блэк, будучи студентом Гарвардской школы бизнеса, был вынужден стать кормильцем семьи, что и привело его на Уолл-стрит .
📑 8 000 упоминаний в «файлах Эпштейна» 18:26
Главной темой обсуждения стали отношения Блэка с осужденным финансистом Джеффри Эпштейном. Имя Блэка встречается в документах Эпштейна более 8 000 раз .
- Астрономические выплаты: Согласно отчету юридической фирмы Dechert, Блэк выплатил Эпштейну 158 миллионов долларов в период с 2012 по 2017 годы — уже после того, как Эпштейн был осужден за вовлечение несовершеннолетних в проституцию .
- Аргументы Леона Блэка: Миллиардер утверждает, что деньги были платой за сложнейшие налоговые консультации. По словам Блэка, идеи Эпштейна по реструктуризации документов сэкономили ему около 2 миллиардов долларов налогов .
- Скепсис Коэна: Журналист называет это объяснение сомнительным. Он отмечает, что трудно поверить в «налоговую неграмотность» одного из самых успешных финансистов мира, который доверил свои дела человеку без юридического образования .
Блэк оправдывал продолжение общения с Эпштейном тем, что верил в «право на второй шанс», сравнивая его с Майклом Милкеном или Мартой Стюарт . Однако Коэн подчеркивает, что Эпштейн буквально «втерся в доверие» к семейному офису Блэка, помогая ему покупать яхты, самолеты и предметы искусства .
💸 «Частный кредит» и риски нового финансового кризиса 38:08
Уильям Коэн и Кара Суишер обсуждают трансформацию Apollo под руководством Марка Роуэна, который сменил Блэка на посту CEO в 2021 году. Роуэн превратил компанию в «джаггернаут частного кредитования» с активами под управлением около 1 триллиона долларов .
- Модель Athene: Apollo создала страховую компанию Athene, которая собирает средства через аннуитеты пенсионеров и инвестирует их в долгосрочное финансирование компаний .
- Банк без лицензии: Фактически, по мнению собеседников, Apollo превратилась в огромный банк, который не принимает депозиты и не регулируется так же жестко, как традиционные банки .
- Угроза «набега на банк»: Коэн предупреждает о рисках: если вкладчики аннуитетов одновременно потребуют свои деньги назад (потеряв уверенность в системе), это может вызвать коллапс, сравнимый с крахом Lehman Brothers . Активы Apollo заморожены на 7–10 лет, и быстрая ликвидация невозможна.
🤖 Безумие AI-оценок и торговая война Трампа 39:14
Обсуждая текущую ситуацию на рынках, Уильям Коэн выражает крайний пессимизм относительно оценок компаний, связанных с искусственным интеллектом.
- Пузырь эпических масштабов: Коэн называет текущие оценки AI-стартапов «абсолютным безумием» . Он приводит в пример прогнозы компании Anthropic о выручке в 30 триллионов долларов, называя это нереалистичным сценарием .
- Урок SpaceX: По мнению гостя, инвесторов должен был отрезвить недавний IPO SpaceX, который Коэн считает неудачным для тех, кто зашел на пике .
- Торговая война с Канадой: Дональд Трамп угрожает Канаде пошлинами, на что Марк Карни (экс-глава Банка Англии) отвечает зеркальными мерами . Коэн напоминает, что именно тарифы стали одной из причин Великой депрессии .
- Кризис облигаций: Основной риск для экономики США Коэн видит в рынке облигаций. Поскольку расходы на обслуживание госдолга (более $1 трлн в год) превысили военные расходы, инвесторы могут потребовать более высоких процентных ставок, что подорвет доверие к доллару .
🏛️ Текущий статус Леона Блэка 31:07
Несмотря на уход с поста CEO Apollo, Леон Блэк остается крупнейшим акционером компании. Его состояние оценивается в 15 миллиардов долларов .
- Попытки реабилитации: Блэк продолжает активно участвовать в жизни Нью-Йорка, сохраняя места в советах попечителей MoMA и Метрополитен-музея, хотя его репутация остается «запятнанной» .
- Давление властей: Против него продолжают расследования Сенатский комитет по финансам (Рон Уайден) и Комитет по надзору Палаты представителей (Джеймс Комер) . Власти подозревают, что выплаты Эпштейну могли быть частью схем по уклонению от налогов .
- Новые обвинения: Рассекреченные файлы DOJ содержат заявления о насилии со стороны Блэка, которые он категорически отрицает .
В финале Уильям Коэн отмечает, что следующим объектом его внимания может стать Кен Гриффин из Citadel — самый богатый человек на Уолл-стрит, чья империя пока не подвергалась глубокому журналистскому расследованию .
