Глобальный финансовый ландшафт стремительно меняется под давлением растущего госдолга и обесценивания фиатных валют. В новом интервью на канале Wealthion основатель и генеральный директор компании Strike Джек Мэллерс и ведущий Энтони Каруччи подробно разбирают технологическую сущность Биткоина как абсолютно дефицитного актива. Предприниматель объясняет, почему традиционные инвесторы упускают из виду революцию распределенных сетей, как Strike трансформирует трансграничные переводы и почему фискальный кризис неизбежно подтолкнет цену первой криптовалюты к отметке от 250 тысяч до 1 миллиона долларов.
🏦 Истоки и чикагская финансовая школа: почему Биткоин — это не Нью-Йорк 0:30
Вхождение Джека Мэллерса в индустрию началось около 12 лет назад. Его дед руководил Чикагской торговой палатой (CBOT), а отец стал тем, кто открыл для него Биткоин и помог сформировать первую крупную позицию в этом активе. Мэллерс отмечает глубокое культурное различие между чикагской и нью-йоркской финансовыми школами. По его мнению, Чикаго всегда был ориентирован на деривативы, биржевую торговлю (CME) и осязаемые товарные рынки, в то время как Нью-Йорк (NYSE) фокусировался на акциях и корпоративном управлении. Именно эта специфика позволила чикагскому финансовому сообществу разглядеть потенциал Биткоина гораздо раньше коллег с Уолл-стрит.
Ведущий Энтони Каруччи делится собственной историей: он инвестировал в Биткоин в 2020 году под влиянием известного сторонника криптовалюты Майкла Сейлора. Каруччи подчеркивает, что институциональный капитал все еще находится на ранней стадии принятия цифровых активов.
В качестве примера он приводит встречу выпускников Goldman Sachs, где присутствовали инвесторы в возрасте от 55 до 62 лет. Из всей аудитории никто лично не владел Биткоином, и лишь около 10 человек подтвердили, что этот актив есть у их детей. По оценке Каруччи, это доказывает, что глобальный рынок находится в самом начале долгосрочного тренда.
💎 Абсолютная дефицитность как технологический прорыв 4:06
По мнению Джека Мэллерса, Биткоин разработан как фундаментально превосходящий актив для долгосрочного сбережения капитала. Ключевой характеристикой любого инвестиционного инструмента является его «жесткость», которая определяется сложностью создания новых единиц этого актива при росте спроса. Мэллерс утверждает, что Биткоин — это самый дефицитный объект, которым может владеть человек, поскольку его предложение полностью фиксировано.
Для иллюстрации этого тезиса предприниматель приводит несколько рыночных аналогий:
- Потребительские товары: если во всем мире вырастет спрос на iPhone, корпорация Apple увеличит объемы производства и удовлетворит этот спрос. Аналогично компания McDonald's найдет способ выпустить больше чизбургеров, если на них вырастет спрос.
- Традиционные защитные активы: даже если цена на золото вырастет в 10 раз, создав колоссальный спрос, человечество найдет способы добыть больше. Мэллерс напоминает о заявлениях Илона Маска о теоретической возможности добычи золота на других планетах в будущем.
В рамках классических финансовых рынков рост спроса неизменно стимулирует появление нового предложения. Биткоин, по словам Мэллерса, представляет собой единственное исключение из этого правила в истории человечества.
Независимо от объемов капитала, приходящего на рынок, эмиссия не может быть увеличена. Поэтому растущий спрос удовлетворяется исключительно за счет перераспределения монет от текущих держателей, что неизбежно ведет к агрессивному росту цены. В этом и заключается суть технологического прорыва Сатоши Накамото.
⚡ Эволюция Strike: ставка на инфраструктуру вопреки спекуляциям 6:34
Компания Strike была основана в 2020 году. Джек Мэллерс вспоминает, что на протяжении своей карьеры он наблюдал появление множества альткоинов, включая Ethereum и Litecoin, однако всегда считал их отвлекающим фактором, несущим высокие риски для инвесторов.
Он критикует стратегию крупных игроков вроде биржи Coinbase, которые сместили фокус на спекулятивную торговлю второстепенными токенами. Мэллерс подчеркивает, что хотя Coinbase является успешным публичным бизнесом с сильными финансовыми показателями, он принципиально не согласен с их вектором развития.
Стратегия Strike строилась вокруг создания полноценного финансового института, обслуживающего исключительно экосистему Биткоина. Компания сосредоточилась на базовых финансовых услугах: покупке, продаже, хранении, перемещении, страховании, кредитовании под залог и трансграничных платежах.
Мэллерс отмечает, что крах крупных криптовалютных платформ, таких как FTX и BlockFi, парадоксальным образом ускорил рост Strike. Клиенты, разочаровавшиеся в спекулятивном рынке, начали искать регулируемую, лицензированную и прозрачную компанию, сфокусированную на Биткоине как на первичном резервном активе. На сегодняшний день Strike работает более чем в 100 странах, включая США, государства Европы, Латинской Америки и Африки, предоставляя доступ к транзакциям через сеть Lightning Network.
🇸🇻 Эксперимент в Эль-Сальвадоре и геополитическая игра в «твердые деньги» 9:33
В 2021 году Strike запустил пилотный проект по использованию сети Lightning Network для трансграничных переводов, призванный конкурировать со стандартными системами Swift и Western Union. Джек Мэллерс выбрал Эль-Сальвадор в качестве стартовой площадки, поскольку страна сталкивалась с высоким уровнем преступности, а огромная доля ВВП зависела от мигрантов из США, отправляющих деньги семьям и теряющих большие суммы на комиссиях.
Прибыв в страну в начале 2021 года по билету в один конец, Мэллерс развернул платежный коридор, который показал высокую эффективность. Предприниматель рассказывает, как получил прямое сообщение от брата президента Эль-Сальвадора Найиба Букеле с географическими координатами места встречи. По воспоминаниям Мэллерса, поездка была сопряжена с рисками из-за опасной криминогенной обстановки, однако встреча прошла успешно.
Правительство Эль-Сальвадоре стремилось построить технологически развитое государство, победить преступность и снизить зависимость от Международного валютного фонда (МВФ), внедрив стандарты Биткоина на государственном уровне. Это сотрудничество привело к официальному объявлению Биткоина законным платежным средством на профильной конференции в том же году. Каруччи добавляет ремарку от инвестора Тима Дрейпера, согласно которой при достижении Биткоином цены в $150 000 Эль-Сальвадор сможет полностью погасить все свои долговые обязательства перед МВФ.
Тем не менее, Мэллерс признает, что быстрого масштабирования этого опыта на другие страны Латинской Америки не произошло. Он объясняет это уникальностью ситуации в Эль-Сальвадоре: страна лишилась собственной национальной валюты в ходе гражданской войны и использовала доллар США, тогда как другие государства (например, Аргентина под руководством Хавьера Милея) сохраняют собственные центральные банки и печатные станки.
По мнению Мэллерса, правительства крайне неохотно отказываются от возможности эмитировать деньги, поскольку эмиссия — это, по сути, скрытая форма изъятия времени и энергии граждан. В связи с этим Мэллерс делает прогноз: следующим крупным игроком, который внедрит Биткоин на государственном уровне для защиты от колоссального суверенного долга, станет не условная Аргентина, а Соединенные Штаты Америки.
📈 Прогноз до $1 000 000: неизбежность глобального долгового пузыря 18:39
Джек Мэллерс подтверждает свой прогноз, согласно которому цена Биткоина может составить от 250 тысяч до 1 миллиона долларов, с наиболее вероятным диапазоном в районе 500–700 тысяч долларов. По его мнению, мировая экономика стоит на пороге одного из крупнейших пузырей активов в истории человечества, вызванного критической ситуацией с государственным долгом. Он указывает, что внутренний долг США к ВВП приближается к 130%, а мировой долг к ВВП превышает 300%.
Опасность текущего положения признают даже консервативные экономисты, представители Федеральной резервной системы США и глава JPMorgan Джейми Даймон, с которым Мэллерс, по его собственному признанию, согласен впервые в жизни.
Гость предполагает, что системный финансовый убыток не будет распределен через дефолт по облигациям. Наиболее вероятным сценарием, с точки зрения Мэллерса, является дальнейшее агрессивное обесценивание мировых валют (дебазирование) и масштабная инфляция активов. В этих условиях Биткоин покажет наилучшую динамику благодаря своей фиксированной эмиссии.
Предприниматель подчеркивает: если администрация США примет решение приобрести в стратегический резерв 4 миллиона Биткоинов, цена актива легко достигнет 1 миллиона долларов. При этом Мэллерс предупреждает инвесторов, что рынок развивается циклично: после фазы бурного роста и «ценового открытия» неизбежно последует глубокая коррекция, поэтому текущие пиковые значения не станут новой постоянной нормой.
🏠 Что такое деньги: демонетизация недвижимости и фондового рынка 21:03
Энтони Каруччи приводит аргумент известного критика криптовалют Питера Шиффа. Шифф рассчитал стоимость недвижимости через призму золотого эквивалента: дом, купленный в 1962 году за $16 000, сегодня оценивается на Zillow в $780 000.
Однако если пересчитать эту стоимость в унциях золота (при цене $35 за унцию в 1962 году и около $2700 сегодня), выясняется, что в реальном экономическом выражении дом потерял в стоимости из-за роста эффективности строительных технологий. Каруччи задает вопрос: отражает ли гипотетическая цена Биткоина в $700 000 исключительно крах доллара или же актив аккумулирует реальную внутреннюю ценность?
Мэллерс считает, что имеют место оба фактора. С одной стороны, фиатные валюты продолт обесцениваться, хотя говорить о немедленном крахе доллара не приходится — он по-прежнему стабильно функционирует в повседневной жизни. С другой стороны, Биткоин запускает процесс «демонетизации» других классов активов.
Предприниматель объясняет природу денег как специфического рыночного товара: в отличие от автомобилей, самолетов или еды, деньги приобретаются не для потребления, а исключительно для сохранения ценности и последующего обмена. Из-за обесценивания фиатных денег люди были вынуждены накладывать монетарную функцию на инструменты, которые изначально для этого не создавались:
- Недвижимость: дома строятся для проживания, но инвесторы покупают по 10 объектов ради сохранения капитала.
- Акции компаний (Equities): фондовый рынок создан для финансирования и развития бизнеса, а не для выполнения роли денег.
По мнению Мэллерса, как только инвесторы осознают, что Биткоин как технология выполняет функцию сохранения и обмена ценности эффективнее любого другого инструмента, начнется переток капитала. Люди начнут продавать условные девять инвестиционных домов из десяти, переводя ликвидность в Биткоин, что лишит традиционные активы их необоснованной монетарной премии.
💬 Ответы на вопросы аудитории: риски, волатильность и психология «опоздавшего» 26:23
В заключительной части интервью Джек Мэллерс ответил на вопросы зрителей, затронув ключевые аспекты регулирования и рыночной психологии.
Цифровые валюты центробанков (CBDC) против Биткоина
Отвечая на вопрос Даниэля из Канады о потенциальной угрозе со стороны CBDC, Мэллерс выразил мнение, что цифровые валюты центробанков уже сосуществуют с Биткоином, поскольку современный доллар фактически является цифровым. Разница между ними незначительна: эмитенты CBDC могут выпускать неограниченное количество единиц, продолжая обесценивать сбережения граждан, тогда как жестко ограниченная эмиссия Биткоина делает его недосягаемым для такой конкуренции.
Заблуждения традиционных инвесторов и феномен волатильности
Джошуа из Миссури спросил о главных ошибках старшего поколения инвесторов. Мэллерс выделил две проблемы: непонимание безопасности и страх волатильности. Гость призвал разделять крах отдельных кастодиальных компаний или бирж (таких как FTX) и безопасность самого протокола Биткоина, который защищен криптографией и не имеет рисков третьей стороны.
Относительно волатильности Мэллерс заявил, что центральные банки приучили людей считать отсутствие колебаний цен нормой, однако волатильность — это обязательное условие высокой доходности: «Если вы хотите попасть с первого этажа в пентхаус, движение вверх невозможно без волатильности».
Попытки государственного подавления
Зрительница Лиза из Джорджии поинтересовалась рисками государственного вмешательства. Мэллерс считает, что в силу встроенной теории игр государствам выгоднее присоединиться к сети, чем пытаться ее запретить. Запрет технологически превосходящей системы невозможен, а интеграция Биткоина в государственную модель (как это делают Майкл Сейлор или администрация США) запускает самоисполняющееся пророчество, приносящее выгоду первому, кто пойдет на этот шаг.
Управление рисками и личная стратегия
Отвечая Брэндону из Калифорнии, Мэллерс сделал радикальное заявление: лично он вообще не владеет долларами США. Его капитал распределен между тремя позициями: собственным домом, компанией Strike и Биткоином. Он считает Биткоин наименее рискованным активом, поскольку тот полностью лишен контрагентского риска (в отличие от недвижимости, облагаемой налогами и подверженной природным катаклизам, или бизнеса, зависящего от человеческого фактора).
Главный риск для новичков, по словам гостя, лежит в плоскости личной дисциплины: нельзя инвестировать больше, чем человек может позволить себе потерять в условиях волатильного рынка. Для успешного инвестирования необходимо скорректировать свой образ жизни и научиться мыслить долгосрочно.
Совет для предпринимателей и «синдром упущенной выгоды»
Давиду из Флориды Мэллерс посоветовал сохранять искреннее любопытство и тщательно выбирать окружение из людей, которые верят в твой успех сильнее, чем ты сам. В финальном обращении к инвесторам, сомневающимся, стоит ли покупать Биткоин на текущих локальных максимумах, Мэллерс подчеркнул, что страх «опоздать на поезд» — это деструктивное проявление эго и уязвимой неуверенности.
Экономические решения принимаются на марже каждый день; важнее находиться в рынке долгосрочно (time in the market), чем пытаться угадать идеальный момент для входа (timing the market). Его главный совет инвесторам любого масштаба — переступить через гордость и «уйти с нулевой отметки» (get off zero).
