В эксклюзивном интервью для CNBC Председатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффетт поделился своим видением текущего состояния мировых рынков, высказался о преемственности в руководстве корпорации и оценил риски, связанные с инфляцией и технологиями искусственного интеллекта. Впервые за 60 лет легендарный инвестор наблюдал за ежегодным собранием акционеров из зала, передав основные полномочия своему преемнику Грегу Абелю.
📉 Стратегия Berkshire: ожидание «сочного» момента 0:00
Уоррен Баффетт отметил, что текущая рыночная среда не является идеальной для активного развертывания капитала . Несмотря на наличие огромного денежного запаса — около 380–400 миллиардов долларов в денежных средствах и их эквивалентах — Berkshire Hathaway предпочитает сохранять пассивность, если не видит исключительных возможностей.
- Принципиальное бездействие: Баффетт подчеркнул важность умения ничего не делать, когда рынок не предлагает понятных и выгодных сделок . Он провел аналогию с Аритом Джайном (инвестиционный менеджер Berkshire), чей ключ к успеху в страховании заключается в отказе от написания полисов, которые не имеют смысла .
- Правило «Пяти лет»: По словам Уоррена Баффетта, за 60 лет его работы в бизнесе было всего около пяти по-настоящему «сочных» (juicy) периодов, когда возможности для инвестиций были очевидными и массовыми .
- Фокус на компетенциях: Цитируя Тома Уотсона-старшего из IBM, Баффетт заявил: «Я умен в определенных точках и держусь рядом с этими точками» . Он признал, что сегодня понимает меньший процент существующих бизнесов, чем 10 лет назад, и не пытается конкурировать с молодежью в новых индустриях .
🎰 Рынок как казино и угроза однодневных опционов 3:46
Уоррен Баффетт сравнил фондовый рынок с церковью, к которой пристроено казино . По его мнению, грань между инвестированием и азартными играми сейчас размыта как никогда прежде.
- Критика краткосрочных спекуляций: Покупка и продажа однодневных опционов, по утверждению Баффетта, не является ни инвестированием, ни даже спекуляцией — это чистой воды гэмблинг .
- Настроения толпы: Председатель Berkshire считает, что мир никогда не был в столь «игровом» настроении, как сейчас . Тем не менее, это не делает долгосрочное инвестирование невозможным, а скорее создает волатильность, на которой Berkshire может заработать в будущем.
- Поведение в кризис: Баффетт отметил, что лучшие возможности приходят, когда «никто не берет трубку» . Он критически отозвался о торговых департаментах крупных банков, которые исчезают с рынка или резко расширяют спреды в моменты коллапса .
☢️ Непредсказуемые риски и «Черные лебеди» 7:41
Отвечая на вопрос о возможных причинах будущей паники, Уоррен Баффетт подчеркнул, что настоящая угроза всегда приходит «из ниоткуда» .
- Фактор внезапности: Если о событии говорят и его ждут, оно, скорее всего, не вызовет катастрофического обвала. Настоящую опасность представляют события вроде убийства эрцгерцога в 1914 году, спровоцировавшего Первую мировую войну .
- Угроза Deepfakes и ИИ: Баффетт выразил серьезную обеспокоенность технологиями дипфейков . Он привел пример потенциального вреда от высококачественной имитации президента или мошеннических схем, убеждающих людей расстаться с деньгами . По его мнению, сочетание таких технологий и наличия ядерного оружия у девяти стран создает непредсказуемое будущее .
🍞 Инфляция и вера в доллар 9:38
Уоррен Баффетт обсудил экономические вызовы, связанные с ростом цен и государственным долгом.
- Уроки истории: Он напомнил о периоде до Пола Волкера (бывший глава ФРС), когда лозунг «деньги — это мусор» (cash is trash) стал реальностью, а люди теряли веру в валюту .
- Иммунитет к инфляции: Баффетт считает, что Berkshire не может полностью защититься от «безудержной инфляции», но лучшим способом сохранения капитала остается владение навыками (быть лучшим врачом или юристом в городе) или долями в компаниях с высокой ценовой мощью .
- Поддержка Пауэлла: Баффетт выразил полное доверие нынешнему главе ФРС Джею Пауэллу, отметив, что чувствует себя спокойнее, пока тот находится на своем посту .
👔 Лидерство: Грег Абель и Apple 13:46
В корпоративном блоке интервью Уоррен Баффетт высоко оценил работу текущих менеджеров и своего преемника.
- Тим Кук и Apple: Баффетт назвал Тим Кука «феноменальным» менеджером, отметив его невероятную эффективность на посту CEO Apple .
- Грег Абель: Выбор Абеля на роль следующего главы Berkshire был обусловлен его исключительным пониманием бизнеса . Баффетт поделился личной деталью: Грег Абель, будучи канадцем, в данный момент проходит процесс получения гражданства США . По словам Баффетта, для Абеля это имеет глубокое значение, что подтверждает существование «особого секрета» привлекательности Америки как страны .
📜 Золотое правило успеха 23:37
Завершая беседу, Уоррен Баффетт обратился к акционерам с главным жизненным советом, который он считает универсальным для бизнеса и личных отношений.
- Этика взаимоотношений: Главное правило, по мнению гостя, — это «Золотое правило»: «Поступай с другими так, как хочешь, чтобы поступали с тобой» .
- Практическая польза: Баффетт утверждает, что никогда не видел несчастного человека, который бы жил согласно этому принципу . Это правило работает эффективно везде: от воспитания детей до управления многомиллиардной корпорацией .
