Почему ваших банковских депозитов на самом деле не существует

Юридически вашего банковского депозита на самом деле не существует — это всего лишь кредит, который вы опрометчиво отдаете банку, пока он создает триллионы из ничего обычным вводом цифр на балансе. Эмпирические эксперименты экономиста Ричарда Вернера разоблачают тайную механику ФРС, умышленные финансовые кризисы центробанков и то, как академическая макроэкономика десятилетиями скрывает правду от общества. Данное расследование наглядно показывает, почему обилие мелких банков защищает нас от тоталитаризма и какая смертельная угроза свободному миру скрывается за скорым внедрением цифровых валют (CBDC).

💸 Как банки создают деньги из ничего: крушение главного мифа макроэкономики 15:15

Иллюзия посредничества: почему академическая наука игнорирует банки 15:15

В начале беседы Такер Карлсон упоминает знаменитый бестселлер Ричарда Вернера «Принцы иены», посвященный японскому кризису 1990-х годов , подробный разбор которого последует в дальнейших главах. В тот же период Ричард Вернер впервые предложил концепцию количественного смягчения , истинная суть которой также будет раскрыта позже. Однако, пытаясь разгадать аномалии японского финансового пузыря и нелогичные потоки капитала , ученый столкнулся с гораздо более глубоким, системным кризисом самой экономической науки.

Ричард Вернер констатирует поразительный факт: академическая макроэкономика не демонстрирует никакого реального прогресса уже более столетия . Это не просто частное мнение, а вывод официального исследования, опубликованного в авторитетном журнале Journal of Economic Perspectives профессорами Стэнфордского университета в 2019 год . Причина этого многолетнего тупика заключается в том, что банковская система как таковая была полностью вычеркнута из стандартных экономических моделей и уравнений .

Мейнстримные экономисты упрямо цепляются за догму, согласно которой коммерческие банки являются лишь пассивными финансовыми посредниками (financial intermediaries) . В этой теории банк представлен как обычный резервуар: он собирает сбережения граждан, проводит аудит рисков и перераспределяет эти ресурсы в виде кредитов . Банки в такой модели выступают простыми проводниками капитала, зарабатывающими на разнице ставок, и поэтому их исключили из макроэкономических расчетов за ненадобностью .

Именно эта слепота привела к тому, что во время глобального кризиса 2008 года ведущие мировые эксперты оказались неспособны объяснить происходящее . Если бы профессора экономики из Массачусетского технологического института (MIT) были до конца честны, то на вопросы журналистов о крахе Lehman Brothers они должны были ответить: «Я не знаю, ведь в наших моделях просто нет банков» . Но академическое сообщество предпочло скрыть этот фундаментальный изъян от широкой публики .

Три теории банкинга и великое общественное заблуждение 17:14

Чтобы понять, как функционирует реальный мир, необходимо разобраться в трех исторических концепциях банковского дела, которые выделяет Ричард Вернер .

Первая — это упомянутая теория финансового посредничества, которая по-прежнему доминирует в университетских учебниках и научных публикациях .

Вторая теория, господствовавшая примерно до 1960-х годов, — теория частичного резервирования (fractional reserve theory) . Она утверждает, что хотя каждый отдельный банк действует как простой посредник, в масштабах всей межбанковской системы за счет взаимодействия и механизма денежного мультипликатора происходит коллективное создание новых денег .

Наконец, третья концепция — теория создания кредита (credit creation theory) . Долгое время академический мейнстрим пытался выставить ее маргинальной «теорией заговора» и уделом чудаков . Данная теория гласит, что банки вовсе не являются посредниками. Они обладают уникальной, почти суверенной властью, которой нет ни у одного другого экономического агента, — способностью создавать новые деньги в момент выдачи кредита .

Подавляющая часть общества пребывает в абсолютном неведении относительно этого механизма. В 2011 году Ричард Вернер провел масштабный социологический опрос во Франкфурте-на-Майне среди обычных граждан и студентов Гёте-университета . Результаты оказались ошеломляющими:

84% респондентов ответили, что выпуском и распределением большей части денежной массы в стране занимается исключительно государство или центральный банк .

Люди руководствуются здравым смыслом: столь критически важная функция должна находиться под общественным и государственным контролем . Однако реальность устроена совершенно иначе.

Эмпирический тест Вернера: научное доказательство магии «ex nihilo» 20:26

Несмотря на то, что споры между сторонниками трех теорий велись более века, до Ричарда Вернера никто не догадался провести строгий научный эксперимент, чтобы проверить их на практике . Экономика десятилетиями игнорировала эмпирический метод в этом вопросе. Вернер решил исправить это упущение и провести верифицируемый тест .

Для эксперимента требовалось найти банк, который согласился бы открыть свои внутренние бухгалтерские реестры для независимого наблюдения . Идея была проста: инициировать получение стандартного кредита и детально зафиксировать каждую проводку внутри учетной системы банка непосредственно в момент одобрения сделки .

Если бы верна была теория посредничества, на счетах отразился бы перевод существующих средств от других вкладчиков . Если бы подтвердилась теория частичного резервирования, сделка потребовала бы привлечения избыточных резервов банка, хранящихся на счетах в центральном банке .

Однако реальность превзошла все теоретические модели мейнстрима. Выяснилось, что при подписании кредитного договора:

Никакие средства не списываются со счетов других клиентов банка .
Никакие резервы внутри или вне финансовой организации не перемещаются .
Банк просто вносит запись на счет заемщика, генерируя новую сумму буквально из ничего (лат. ex nihilo) .

Эксперимент Вернера полностью и бесповоротно опроверг как теорию финансового посредничества, так и теорию частичного резервирования . Его научная работа, зафиксировавшая этот процесс, стала самой скачиваемой статьей в истории всех журналов издательства Elsevier .

Этот вывод применим к абсолютно любому коммерческому банку на планете — от транснациональных конгломератов до скромного локального банка в Омахе . Каждый раз, когда обычный человек берет кредит, банк не перераспределяет чужие накопления, а создает абсолютно новые деньги, увеличивая общую покупательную способность в экономике . Понимание этого базового механизма — главный ключ к разгадке всех последующих макроэкономических и геополитических процессов .

🏦 За кулисами печатного станка: тайный заговор ФРС и великий депозитный обман 29:47

Как Джон Мейнард Кейнс скрыл правду о банках 29:47

Говоря об утаивании правды о банковской системе, Ричард Вернер указывает на странную эволюцию взглядов Джона Мейнарда Кейнса — пожалуй, самого известного экономиста XX века. В молодости, в 1924 году, Кейнс случайно наткнулся на факт создания денег банками и написал, что это открытие меняет абсолютно всё . Однако спустя всего шесть лет, в своей книге «Трактат о деньгах» (1930) , он сделал шаг назад, перейдя к теории частичного резервирования. А ещё через шесть лет, в своей знаменитой «Общей теории» (1936) , он и вовсе опустился до теории финансового посредничества, утверждая, что банки лишь перераспределяют сбережения вкладчиков .

С каждой новой работой Кейнс всё сильнее маскировал реальную роль коммерческих банков . Параллельно с этим теоретическим регрессом стремительно росло его личное благосостояние . В конце жизни Кейнс стал директором Банка Англии , который в то время был полностью частным , а для получения этой должности требовалось быть мультимиллионером по современным меркам .

(Ранее в разговоре Такер Карлсон и Ричард Вернер упоминали, что коммерческие банки создают деньги из ничего, что подробно разбирается в первой главе).

Тайные обстоятельства создания ФРС США и трагедия Великой депрессии 33:19

Создание Федеральной резервной системы США окутано заговорами и тайными процедурами. Как отмечает Ричард Вернер , закон о создании ФРС продвигался крайне скрытно из-за сильного сопротивления в американском обществе, считавшем центральный банк чуждым американской культуре и традициям институтом . Сторонники ФРС использовали грязные процедурные уловки: голосование было назначено на 23 декабря , когда большинство конгрессменов уже разъехались на рождественские каникулы . В итоге закон был принят узким кругом инсайдеров .

Главным аргументом в пользу создания ФРС была функция «кредитора последней инстанции» . Обещалось, что в случае паники центральный банк предоставит коммерческим банкам неограниченную ликвидность и спасёт их от краха . Однако во время Великой депрессии ФРС поступила с точностью до наоборот: она намеренно позволила обанкротиться более чем 10 000 местных банков .

Большинство из этих финансовых институтов были небольшими региональными учреждениями, которые активно кредитовали фермеров под покупку тракторов и оборудования . После их банкротства крупные банки, входившие в картель ФРС, скупили их активы за бесценок . Поскольку системы страхования вкладов тогда не существовало, миллионы простых американцев потеряли все свои сбережения . При этом долги фермеров не списались: новые владельцы банков потребовали их немедленной выплаты . Не имея средств, люди лишались земли, которая выступала залогом . Прежние владельцы ферм становились батраками на собственной земле, а многие буквально умирали от голода .

Ричард Вернер подчёркивает, что роман Джона Стейнбека «Гроздья гнева» гораздо лучше описывает экономическую реальность того времени, чем академические учебники. Вся эта катастрофа произошла потому, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка, где принимаются ключевые решения, на 100% принадлежит частным владельцам , тогда как совет управляющих в Вашингтоне выполняет лишь роль политической ширмы . Центральные банки намеренно используют кризисы для концентрации контроля и уничтожения независимых местных банков .

Юридический обман: почему ваш депозит принадлежит банку 41:20

Ключевой привилегией банков, позволяющей им контролировать финансовую систему, является их уникальный юридический статус. В гражданском праве существует «правило клиентских денег» (client money rule) . Согласно ему, любая компания, принимающая деньги клиентов на хранение, обязана держать их на отдельном внебалансовом счёте , не смешивая со своими личными средствами под угрозой уголовного преследования . Однако банки официально освобождены от этого правила .

Когда вы приносите деньги в банк, юридически не происходит никакого «депозита» . С точки зрения закона, вы предоставляете банку необеспеченный кредит . Эти деньги переходят в собственность банка и отражаются на его балансе . Соответственно, когда банк выдаёт кредит вам, он не выдаёт вам «чужие деньги» . Банк просто приобретает у вас ценную бумагу — кредитный договор, который является вашим долговым обязательством (IOU) . Взамен банк обязуется выплатить вам эквивалентную сумму и делает простую бухгалтерскую запись на вашем счёте .

Этот обман работает только потому, что банк сам является держателем реестра записей . Он маскирует свои обязательства по кредитному договору под видом «клиентского депозита» . Ричард Вернер лично доказал этот механизм в 2014 году, проведя первое в истории эмпирическое исследование внутри работающего банка . Процесс фиксировала съёмочная группа BBC , однако сюжет так и не вышел в эфир из-за тесных связей телекомпании с корпорацией Сити Лондона (City of London Corporation) — суверенным анклавом внутри Великобритании, куда даже британский монарх не может войти без специального разрешения .

(Вопросы неэффективного кредитования банками непродуктивных активов, таких как недвижимость , и запуск спекулятивных пузырей подробно рассматриваются в последующих главах статьи).

💸 Иллюзия рыночных цен, золотой «набег» Франции и алхимия банковского дела 50:19

📈 Цены диктуют банки: крах рыночного равновесия и три сценария кредитования 50:19

Большинство людей привыкли считать, что цены на товары и услуги формируются классическим рыночным путем — через баланс спроса и предложения . Однако экономист Ричард Вернер (Richard Werner) в беседе с Такером Карлсоном (Tucker Carlson) утверждает: истинными регуляторами цен выступают коммерческие банки . Мнение о существовании автоматического рыночного «равновесия» — это вредное допущение академической науки, не имеющее доказательств на практике , .

Рынки всегда дефицитны и подчиняются принципу «короткой стороны» (short-side principle): объем сделок диктуется тем показателем (спросом или предложением), который в данный момент меньше . В глобальном масштабе самым важным ресурсом выступает объем денег, создаваемый банками . Последствия этого процесса напрямую зависят от того, на какие цели направляются новые деньги . Вернер выделяет три основных сценария кредитования:

Кредитование под покупку активов. Раздувает цены на недвижимость или финансовые инструменты и неизбежно ведет к кризису . Когда банки перестают наращивать эти кредиты, цены падают . Из-за малого капитала банков (около 10% ) падение активов на 20% полностью банкротит систему (как в Японии 1990-х годов , описанной в книге Вернера «Принцы иены», о чем пойдет речь в главе 4).
Потребительское кредитование. Дает покупательскую способность без роста объема товаров, вызывая потребительскую инфляцию , . Вернер предупредил о росте цен 2021–2022 годов еще в мае 2020 года на основе данных ФРС .
Производительное кредитование. Направление денег в реальный сектор на создание товаров и внедрение технологий — единственный здоровый путь развития экономики.

🛢️ Миф о нефтяном шоке 1970-х и французский флот в Нью-Йорке 54:16

Вернер развенчивает популярный исторический миф о том, что разрушительная инфляция 1970-х годов была вызвана «нефтяным шоком» после того, как страны ОПЕК перекрыли поставки из-за войны 1973 года , . Официальная хроника не выдерживает проверки фактами: в Германии инфляция пиковала в июне 1973 года , в то время как нефть подорожала с 3 до 12 долларов за баррель лишь в январе 1974 года , . Истинной причиной инфляции была избыточная эмиссия кредитов центробанками с 1971 года , .

Этот период ознаменовал крах Бреттон-Вудской системы 1944 года , где доллар был жестко привязан к золоту . США печатали доллары для скупки иностранных активов . Открыто протестовала лишь Франция, не занятая войсками США и не подчинявшаяся НАТО . Германия и Япония, на территории которых находились военные базы США, предпочитали молчать .

Париж потребовал обменять доллары на золото и отправил военные корабли к побережью Манхэттена . Французские моряки дошли до Федерального резервного банка Нью-Йорка и вывезли слитки на тележках , . Чтобы спасти доллар, в августе 1971 года президент Ричард Никсон по совету ФРС временно приостановил конвертацию доллара в золото . Эта «временная» мера длится уже 54 года .

⚖️ Средневековая алхимия: как английские ювелиры изобрели современный банкинг 59:51

На вопрос Карлсона о фиатных валютах Ричард Вернер отвечает, что создание денег «из ничего» всегда было главной тайной банков . В Китае бумажные деньги выпускало государство еще с X века , , но в Европе правители верили только в золото . В Германии 355 княжеств Священной Римской империи тратили огромные средства на алхимиков для создания золота , , что дало толчок немецкой химии (включая BASF) , . Но прорывом стал Банк Англии — «алхимия кредита» в действии .

История современного банкинга восходит к английским ювелирам (goldsmiths) XVI–XVII веков , . Из-за бандитов на дорогах купцы сдавали золото ювелирам под депозитные расписки , . Расписки стали первыми бумажными деньгами Европы , . Ювелиры поняли, что золото никто не забирает , и начали выдавать займы под процент в обход христианских запретов на ростовщичество, соблюдая строжайшую секретность , .

Затем они догадались не выдавать золото физически . Заемщику оформляли кредит , но золото тут же «депонировали» обратно, выдавая расписку , . Двойная бухгалтерия помогла скрыть этот процесс . Это было мошенничеством: заемщик уходил с распиской без внесения золота , а объем металла в банке не рос .

🏦 Частные центральные банки и единственный закон здоровой экономики 1:09:40

Центральный банк — это просто «банк для банков» , созданный крупнейшими банкирами для получения господдержки и защиты от банкротства , . Изначально они были частными .

На вопрос Карлсона, как банкиры богатеют , Вернер отвечает: за счет привилегии создавать деньги под процент, не отдавая взамен реальных ресурсов , . Финансовые эксперты маскируют это сложными терминами вроде деривативов, скрывая свое невежество , . В Британии до 85% кредитов идут на спекуляции активами, создавая пузыри .

Единственный путь к процветанию — производительное кредитование бизнеса для выпуска товаров и внедрения технологий , . Это дает рост без инфляции . Вместо тысяч бесполезных правил , государству нужно лишь одно: запретить создавать кредиты для любых целей, кроме производительных инвестиций в реальный сектор . Это секрет быстрого экономического роста . Однако МВФ и Всемирный банк навязывают развивающимся странам иные рецепты (подробнее об их долговых ловушках — в главе 6).

🏦 Секрет экономического чуда и заговор центральных банков 1:15:08

Экономический прагматизм Дэн Сяопина и японский секрет 1:17:31

В поисках формулы быстрого экономического роста развивающиеся страны часто обращаются к рекомендациям МВФ и Всемирного банка, однако за последние 80 лет ни одно государство не совершило успешного перехода в статус развитого с помощью этих стандартных рецептов . Те немногие страны, которым в XX и начале XXI века удалось совершить этот качественный скачок — Япония, Южная Корея, Сингапур, Тайвань и Китай , — использовали принципиально иную модель развития.

После эпохи Мао Цзэдуна с её сталинской плановой моделью и единственным Народным банком Китая к власти в ноябре 1978 года пришел Дэн Сяопин . Он сразу же взял курс на прагматизм, провозгласив знаменитый принцип:

«Неважно, какого цвета кошка — черная или красная, лишь бы она ловила мышей» .

Вместо следования абстрактным экономическим теориям Дэн Сяопин призвал «искать истину в фактах» и отправился изучать опыт успешной соседней Японии . В японской деловой культуре Ричард Вернер выделяет два понятия:

Татэмаэ (tatemae) — официальный фасад, внешняя видимость для публичных отчетов .
Хоннэ (honne) — истинное положение дел, которое раскрывается только в неформальной обстановке .

Во время неофициальных банкетов с японскими финансистами Дэн Сяопин напрямую спросил их о секрете быстрого роста, образно назвав его поиском «эликсира экономического чуда» — по аналогии с древней китайской легендой о мудреце, искавшем эликсир бессмертия в Японии . Японские чиновники из Министерства финансов объяснили китайской делегации ключевую истину: экономика не может эффективно развиваться, если распределением кредитов управляет всего один банк . Для процветания стране необходима разветвленная сеть мелких местных банков.

Сила децентрализации: почему мелкие банки — основа здорового общества 1:25:22

Исследование, проведенное Ричардом Вернером, подтвердило прямую зависимость между размером банка и размером его заемщика . Крупные банки всегда стремятся проводить крупные сделки с гигантскими корпорациями, тогда как кредитованием малого и среднего бизнеса занимаются исключительно мелкие локальные банки .

Малый бизнес составляет основу любой здоровой экономики: на него приходится до 70–80% занятости в большинстве стран мира . При этом 99,9% таких компаний не котируются на фондовом рынке и полностью зависят от банковского финансирования.

Как ранее обсуждалось в первой главе, именно коммерческие банки создают новые деньги из ничего в процессе кредитования. Если банковская система централизована — как в Великобритании, где пять крупнейших банков контролируют 85% депозитов , — мелкий бизнес лишается доступа к ресурсам. Это приводит к упадку провинции, оттоку населения в мегаполисы и падению рождаемости из-за дороговизны жилья .

Напротив, исторический успех экономики Германии объяснялся наличием тысяч мелких сберегательных касс, которые финансировали местных производителей. Это позволило вырастить огромное количество «скрытых чемпионов» (hidden champions) — небольших высокотехнологичных компаний, удерживающих лидерство в своих узких рыночных нишах по всему миру .

Однако сегодня центральные банки целенаправленно уничтожают эту систему. Федеральная резервная система США уничтожила около 10 000 банков в 1930-е годы и еще 15 000 в послевоенный период . Европейский центральный банк (ЕЦБ) с момента своего основания в 2000 году ликвидировал более 6 000 мелких банков в Европе .

Такер Карлсон и Ричард Вернер приходят к выводу, что структура кредитной системы напрямую определяет политический строй : чем меньше в стране банков, тем выше концентрация контроля в руках узкой группы инсайдеров и тем ближе общество к тоталитаризму .

«Принцы иены»: как Банк Японии намеренно разрушил собственную экономику 1:32:49

В своей книге-бестселлере «Принцы иены» Ричард Вернер доказал, что Банк Японии намеренно создал масштабный пузырь на рынке недвижимости и акций в 1980-х годах, чтобы затем спровоцировать затяжную 20-летнюю рецессию , . (Подробный теоретический механизм создания таких пузырей за счет непроизводительных кредитов описан далее в главе 5).

Целью этой диверсии было разрушение слишком успешной японской экономической модели, которая вызывала серьезное беспокойство в США . Через такие инициативы, как «Двусторонние структурные соглашения» (Structural Impediments Initiative), Вашингтон требовал от Токио приватизации и либерализации рынков . Центральный банк выступил в роли «внутреннего предателя», обрушив экономику страны, чтобы под давлением кризиса заставить правительство провести структурные реформы .

Аналогичный сценарий Ричард Вернер наблюдал в 1997 году в Таиланде, будучи представителем Азиатского банка развития . Азиатский финансовый кризис был искусственно спровоцирован для того, чтобы МВФ мог принудить азиатские страны открыть свои рынки, позволив западным инвесторам за бесценок скупить их ключевые активы .

В Японии книга «Принцы иены» мгновенно возглавила списки бестселлеров, обойдя по продажам даже «Гарри Поттера» . Вернер стал популярным аналитиком, регулярно писал колонки для Newsweek Japan и выступал на телевидении . Однако вскоре он столкнулся с жесткой цензурой: его выступления на ТВ начали отменять в последний момент . Руководство телеканалов признавалось, что крупнейшие рекламодатели (крупные промышленные корпорации) требовали убрать Вернера из эфира под прямым давлением коммерческих банков, которые, в свою очередь, выполняли негласное распоряжение Банка Японии .

Попытки замалчивания продолжались и на международном уровне. Вернеру позвонил британский журналист из агентства Reuters и сообщил, что его жене поручили срочно перевести книгу «Принцы иены» с японского языка обратно на английский . Вернер был крайне удивлен, поскольку изначально писал книгу на английском , а японское издание было переводом. Стало очевидно, что западные структуры пытались выяснить содержание книги до её официальной публикации на английском языке.

👁️ ЦРУ, цензура бестселлеров и тайная математика кредитных потоков 1:40:27

🕵️‍♂️ Визит ЦРУ и американское вето на правду о деньгах

<a class="ts" data-seconds="6027" href="#t=6027" title="Смотреть с 1:40:27" aria-label="Смотреть с 1:40:27"><svg viewBox="0 0 24 24" width="14" height="14" fill="currentColor" aria-hidden="true"><path d="M8 5v14l11-7z"/></svg></a>

Рассказывая о том, как его выводы начали проникать в общественное поле, Ричард Вернер (Richard Werner) описывает череду событий, напоминающих шпионский детектив. Сначала возник странный интерес к переводу его японского бестселлера «Принцы иены» . Переводчиком оказалась женщина, работавшая в одной из официальных госструктур Японии, хотя самим японцам английская версия была не нужна . Вскоре выяснилось, что неофициальный перевод книги активно циркулировал в правительственных кругах Вашингтона .

Затем последовал прямой звонок из посольства США: высокопоставленный чиновник Госдепартамента настоял на личной встрече в Токио . Встретившись с ним в публичном месте, Вернер услышал прямое предупреждение: «За вами наблюдает ЦРУ» . Никаких угроз или попыток спорить с его экономическими выводами не последовало — это была чистая демонстрация контроля .

Как только Вернер «раскрыл карты» о самом могущественном механизме создания экономических циклов , все ведущие издательства США начали синхронно присылать вежливые отказы . Единственное исключение наметилось, когда исполнительный директор крупного американского издательства с международным именем лично встретился с Вернером в Нью-Йорке и назвал его рукопись «лучшей бизнес-книгой, которую он когда-либо читал», пообещав опубликовать её . Однако ровно через две недели Вернер получил лаконичный отказ по электронной почте . Американские журналисты в Токио также пытались сорвать презентацию книги в Клубе иностранных корреспондентов , действуя в классическом стиле операции «Пересмешник» .

📊 Разделение кредитных потоков: как сломать старую формулу и разозлить ФРС

<a class="ts" data-seconds="6482" href="#t=6482" title="Смотреть с 1:48:02" aria-label="Смотреть с 1:48:02"><svg viewBox="0 0 24 24" width="14" height="14" fill="currentColor" aria-hidden="true"><path d="M8 5v14l11-7z"/></svg></a>

Пытаясь объяснить аномалии японской экономики, Ричард Вернер обратился к фундаментальной формуле монетаризма — уравнению количественной теории денег $MV = PY$, где $M$ — денежная масса, $V$ — скорость обращения, $P$ — цены, а $Y$ — реальный ВВП . В 1980-х годах эта модель повсеместно сломалась, так как скорость обращения денег перестала быть стабильной . Вернер понял: классическое уравнение ошибочно предполагает, что абсолютно все созданные деньги идут исключительно в реальный сектор экономики на ВВП-транзакции .

Экономист предложил революционную модификацию — Теорию разделения кредитных потоков (Quantity Theory of Disaggregated Credit) . Он разделил кредитование на два ключевых направления:

Кредиты для реального сектора экономики (финансирование производства товаров и услуг, напрямую влияющее на ВВП).
Кредиты для спекулятивных сделок с финансовыми активами (покупка недвижимости, акций), которые раздувают пузыри .

Эта простая модель безупречно объясняла как японский кризис, так и глобальные потоки капитала . В середине 1990-х годов статья Вернера привлекла экстренное внимание Банка Англии, JP Morgan и Федеральной резервной системы США .

В 1997 году в Гонконге Вернер лично встретился с главой ФРС Аланом Гринспеном . Услышав имя Вернера, Гринспен мгновенно вспомнил его работу по Японии и признался, что прочитал её дважды . Но когда Вернер попросил дать профессиональный комментарий, Гринспен развернулся и молча ушел . Позже Вернер проверил все публичные выступления Гринспена за 18 лет руководства ФРС: термин «создание кредита» (credit creation) не упоминался им ни разу , хотя до прихода в ФРС, в 1967 году, Гринспен сам критиковал систему за раздувание пузырей через бесконтрольный кредит . Впоследствии ФРС попыталась идеологически нейтрализовать выводы Вернера: будущий глава ФРС Бен Бернанке в своей статье 1993 года переопределил «создание кредита» как простое финансовое посредничество банков, собирающих депозиты и выдающих их , маскируя тот факт, что коммерческие банки создают деньги буквально из ничего (подробнее этот механизм обсуждался в первой главе статьи).

💡 Спасение без долгов: истинная концепция количественного смягчения (QE)

<a class="ts" data-seconds="7149" href="#t=7149" title="Смотреть с 1:59:09" aria-label="Смотреть с 1:59:09"><svg viewBox="0 0 24 24" width="14" height="14" fill="currentColor" aria-hidden="true"><path d="M8 5v14l11-7z"/></svg></a>

Сегодня термин «количественное смягчение» (QE) ассоциируется с бесконтрольным печатанием денег, но Ричард Вернер, автор этого понятия, изначально вкладывал в него совершенно иной смысл . 2 сентября 1995 года он опубликовал статью в ведущей японской деловой газете Nikkei, где впервые предложил концепцию QE .

В оригинальном виде его идея состояла из нескольких мер восстановления экономики, ключевой из которых была покупка центральным банком неработающих, «плохих» активов у коммерческих банков по их номинальной стоимости .

Вернер объясняет превосходство этого метода:

Балансы банков мгновенно очищаются, восстанавливается ликвидность, прекращается банковский кризис .
Это не стоит налогоплательщикам ни копейки и не увеличивает государственный долг .
Данная мера не вызывает инфляции, поскольку сделка происходит исключительно внутри банковской системы (между банками и ЦБ) и новые деньги не выбрасываются в реальный сектор .

В истории есть успешные примеры применения этой стратегии. В августе 1914 года, сразу после объявления Великобританией войны Германии , лондонские банки мгновенно оказались банкротами, так как их огромные международные активы превратились в неработающие . Чтобы избежать катастрофической депрессии во время войны, Банк Англии скупил все эти безнадежные векселя по номиналу . Проблема решилась мгновенно и безболезненно. На вопрос Такера Карлсона о том, как банки относятся к войнам , Вернер отмечает историческую связь: даже сам Банк Англии создавался в конце XVII века инвесторами именно как механизм предоставления займов правительству для ведения войн (подробно финансовые пружины военных конфликтов будут рассмотрены в шестой главе).

🏦 Военный расчет центральных банков, миф о ставках и долговые тиски МВФ 2:05:36

Связь центральных банков с ведением войн 2:05:36

Исторический генезис центральных банков неразрывно связан с необходимостью правительств финансировать военные конфликты . В самом учредительном акте парламента о создании Банка Англии прямо указано, что его основной целью является ведение войны . Механизм этого взаимодействия строился на хитроумном компромиссе: частные банкиры убеждали монархов и правительства отказаться от суверенного права на эмиссию денег . Вместо этого частные лица брали на себя функцию создания валюты, чтобы затем давать её в долг государству . Для обеспечения возврата этих средств вводились новые налоги: например, федеральный подоходный налог в США возник одновременно с созданием Федеральной резервной системы . Одно не могло существовать без другого .

Этот паттерн особенно четко проявился накануне Первой мировой войны, перед самым началом которой в конце 1913 года была спешно учреждена ФРС . Закон о ее создании принимался с помощью уловок 23 декабря, когда большинство законодателей уже разъехались на каникулы . В разгар Первой мировой войны экономика противоборствующих сторон была организована как централизованная военная машина, на вершине которой стояли регуляторы .

Самым поразительным аспектом этой структуры Ричард Вернер называет то, что ключевыми фигурами в центробанках враждующих сверхдержав оказались родные братья . Германский Рейхсбанк, находившийся на 100% в частной собственности, фактически возглавлял Макс Варбург , в то время как одним из отцов-основателей и ключевых руководителей ФРС США выступал его брат Пол (Пауль) Варбург . Последний лишь в 1911 году принял американское гражданство и говорил по-английски с сильным немецким акцентом . Пока солдаты гибли в окопах, финансовые системы обеих сторон координировались в рамках единой «внутренней игры» банковских династий , причем влияние Макса Варбурга простиралось вплоть до 1930-х годов, когда он утверждал главу центробанка при Гитлере .

Ранее в беседе Вернер и Карлсон упоминали книгу «Принцы иены» , которая проливает свет на тайные механизмы японского финансового пузыря, подчеркивая нежелание регуляторов раскрывать правду о своей деятельности публике.

Миф о регулирующей роли процентных ставок 2:26:54

Главным инструментом пропаганды современных центральных банков является теория процентных ставок, утверждающая, будто снижение ставок стимулирует экономику, а их повышение — замедляет . Ричард Вернер подчёркивает, что в экономической науке долгое время не существовало ни одного эмпирического исследования, подтверждающего эту догму . Чтобы закрыть этот пробел, Вернер совместно с ведущим южнокорейским статистиком провёл первое масштабное исследование взаимосвязи ставок и экономического роста с использованием передовых методов эконометрики .

Результаты работы, опубликованной под названием «Переосмысление монетарной политики», полностью опровергли официальную доктрину по двум ключевым направлениям :

Положительная корреляция: Вопреки теории, утверждающей обратную связь между ставками и ростом, корреляция оказалась прямой и положительной . Высокий рост сопутствует высоким ставкам, а низкий рост — низким ставкам .
Направление причинно-следственной связи: Анализ причинности по Грейнджеру доказал, что именно экономический рост определяет уровень процентных ставок, а не наоборот .

Как уже обсуждалось в предыдущих главах, опыт Дэн Сяопина в Китае и децентрализация банков показывают, что реальное процветание строится снизу вверх, однако центральные планировщики стремятся уничтожить автономию среднего класса .

Таким образом, доходность 10-летних государственных облигаций просто следует за динамикой номинального ВВП с некоторым лагом . Вернер объясняет это тем, что сам показатель ВВП был разработан банкирами перед созданием Банка Англии исключительно для оценки способности населения выплачивать государственные долги . Чтобы максимизировать прибыль и не обрушить систему, банкиры стремятся устанавливать ставку процента на уровне, максимально близком к темпам экономического роста . Превышение этого уровня неизбежно ведет к формированию долговой ловушки .

Долговая ловушка МВФ и Всемирного банка 2:30:12

Математическая природа долговой ловушки раскрывается в тот момент, когда процентная ставка по займам начинает превышать темпы роста номинального ВВП . Поскольку именно рост национальной экономики отражает реальную способность государства обслуживать и возвращать долги, превышение стоимости кредита над ростом ВВП делает выплату долга математически невозможной . В таких условиях долг начинает расти по экспоненте за счет сложных процентов, превращаясь в бесконечную спираль .

Эта модель лежит в основе стратегии глобальных институтов, таких как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк. Исторически они навязывали развивающимся странам крупные кредиты в иностранной валюте, заведомо зная, что местные экономики не смогут генерировать достаточный рост для их покрытия .

Когда наступает неизбежный дефолт, запускается механизм изъятия суверенных активов. В обмен на «реструктуризацию» долгов МВФ требует приватизации государственной инфраструктуры, передачи контроля над природными ресурсами и землей международным корпорациям за бесценок. Создание системы оценки национального дохода изначально преследовало цель определить, сколько ресурсов можно выкачать из страны-заемщика . Разрыв между стоимостью обслуживания долга и реальным экономическим ростом используется глобальными элитами как легальный инструмент экспроприации физического богатства целых государств .

💸 Цифровые валюты центробанков (CBDC): Абсолютный тоталитарный контроль и ликвидация независимого банкинга 2:30:36

От децентрализации к тотальному контролю: Истинная суть CBDC 2:35:43

В завершающей части беседы Ричард Вернер (Richard Werner) и Такер Карлсон (Tucker Carlson) переходят к обсуждению главной технологической и социальной угрозы следующего десятилетия — внедрению цифровых валют центральных банков (CBDC) . Ранее в разговоре они уже вскользь касались того, как крупные коммерческие банки создают кредиты из ничего , и как международные финансовые институты используют фиктивные теории сбережений для долговой кабалы развивающихся стран . Но теперь перед человечеством стоит принципиально новый вызов, грозящий полным уничтожением личных свобод.

Вернер подчеркивает, что продвижение CBDC сегодня строится на откровенно манипулятивном маркетинге . Обществу пытаются внушить, будто главным новшеством является сам «цифровой» формат денег, который должен заменить «устаревшие» бумажные купюры . Однако в реальности безналичными цифровыми деньгами (BDC — Bank Digital Currency) мир успешно пользуется уже около полувека , и в технологическом плане эта децентрализованная система работает без сбоев .

Истинная новизна CBDC кроется не в технологиях, а в первой букве аббревиатуры — «C» (Centralization, централизация) . Центральные банки стремятся полностью разорвать многолетний общественный договор, согласно которому они должны были лишь страховать и поддерживать коммерческий банковский сектор, но ни в коем случае не заменять его собой . Внедрение CBDC призвано уничтожить эту двухконтурную систему ради концентрации всей финансовой власти в одних руках .

Механизм принуждения: Банковские кризисы как инструмент перехода 2:37:41

Переход к CBDC технически означает, что центральный банк открывает счета напрямую для каждого физического и юридического лица . Чтобы заставить граждан добровольно отказаться от счетов в коммерческих банках, регуляторам достаточно спровоцировать масштабный системный кризис . Вернер приводит в пример крах Silicon Valley Bank: Федеральная резервная система США не спешила спасать банк ликвидностью, предоставив её только после фактического банкротства и принудительной смены владельцев . В то же время запущенная ФРС система моментальных платежей FedNow лишь ускорила панический отток капитала из SVB, продемонстрировав феноменальную скорость опустошения счетов .

В условиях любого нового искусственного кризиса испуганные вкладчики побегут спасать свои сбережения, переводя их из коммерческого сектора на счета «абсолютно надежного» центробанка . Это приведет к моментальной ликвидации независимого банкинга . Ричард Вернер обращает внимание на исторический парадокс:

В свое время Китай ушел от неэффективной советской централизованной монобанковской системы к тысячам небольших региональных банков, что обеспечило стране колоссальное экономическое чудо .
В это же время западные финансовые планировщики в Брюсселе и Франкфурте движутся ровно в обратном направлении, возрождая советский Госплан через уничтожение банковской конкуренции .

При этом руководство Федеральной резервной системы на словах открещивается от планов по запуску цифрового доллара, но за кулисами ведет активную подготовку , пользуясь полным отсутствием реального аудита и подотчетности перед обществом .

Программируемые деньги: Конец личной свободы и финансовой независимости 2:39:26

Самым опасным аспектом CBDC является их стопроцентная программируемость . Ричард Вернер предупреждает: программируемость означает, что CBDC перестают быть деньгами в классическом понимании . Они превращаются в «условные средства платежа» или «разрешения на транзакцию» .

Внедрение этой технологии позволит центробанкам осуществлять автоматическое принуждение граждан к лояльности и мгновенному исполнению любых административных предписаний . Алгоритмы контроля могут быть настроены на блокировку любых покупок по самым разным поводам :

Превышение установленного лимита личного «углеродного следа» .
Попытка совершить транзакцию за пределами вашей зоны проживания в концепции «15-минутных городов» .
Прямая блокировка активов за критику политики центральных банков или участие в оппозиционных протестах .

Внедрение CBDC знаменует собой переход к абсолютному цифровому тоталитаризму, где личная свобода и независимость граждан будут полностью ликвидированы нажатием одной клавиши на сервере регулятора .

Финал беседы: Как обойти цензуру и где искать альтернативные знания 2:40:18

В завершение этого глубокого интервью Такер Карлсон задает вопрос о том, где люди могут найти честную информацию о финансовой системе, если академическая экономическая наука и медиа заполнены ложными догмами . Профессор Ричард Вернер рекомендует обращаться к его регулярным аналитическим отчетам и расследованиям. В частности, он советует подписаться на его авторский Substack-канал по адресу rwer.substack.com , а также прочитать его фундаментальную книгу «Принцы иены» (Princes of the Yen) , раскрывающую тайные механизмы рукотворных кризисов, которую они вскользь упоминали ранее.

Вернер, свободно владеющий немецким, английским и японским языками , также делится своим интересом к китайской иероглифике, которая хранит в себе пятитысячелетнюю мудрость о том, как люди думали и жили в древности .

Финальный аккорд ставит сам Такер Карлсон. Ведущий обращается к аудитории и открыто заявляет, что корпорация Google через алгоритмы YouTube намеренно цензурирует и скрывает это интервью от пользователей . Карлсон призывает зрителей подписываться на его независимый канал и нажимать колокольчик уведомлений , чтобы обходить барьеры технологических гигантов, пытающихся ограничить доступ к правде в эпоху масштабных глобальных изменений .