📉 Крах Silicon Valley Bank: как «венчурные катастрофисты» предали дух лидерства 0:00
Крах Silicon Valley Bank (SVB) в марте 2023 года стал не просто следствием неудачного управления рисками или недостаточного регулирования, а симптомом глубоких перемен в культуре технологического лидерства. По мнению Скотта Гэллоуэя, современное сообщество венчурных инвесторов, когда-то считавшееся элитой американского предпринимательства, трансформировалось в «венчурных катастрофистов» — людей, которые при первых признаках кризиса переходят от гражданской ответственности к сеянию хаоса ради собственных интересов.
🏦 Уроки истории: JP Morgan и философия доверия 0:30
История учит, что экономика держится не на капитале или технологиях, а на доверии. В 1907 году, во время паники, вызванной крахом Knickerbocker Trust Company, именно JP Morgan взял на себя роль «кредитора последней надежды».
- Morgan запер глав крупнейших банков в своем особняке, заявив, что это место, где остановятся проблемы.
- Он лично обязался предоставить кредит в $8 млн (что эквивалентно $255 млн сегодня) и убедил коллег с Уолл-стрит спасти финансовую систему.
- Успех его действий заключался в том, что он понимал: банковская система — это хрупкий механизм, требующий внешнего «предохранителя».
По словам Гэллоуэя, после того кризиса общество извлекло два урока: банковской системе необходим государственный регуляторный «back stop» (защита), и нельзя полагаться исключительно на добрую волю миллиардеров. Это привело к созданию Федеральной резервной системы в 1913 году и FDIC (Федеральной корпорации по страхованию вкладов) в 1933 году.
🌪 «Венчурные катастрофисты» и паника в соцсетях 6:52
Крах SVB в марте 2023 года был спровоцирован сочетанием факторов: неудачным менеджментом банка, повышением процентных ставок и уникально «нервной» базой клиентов. Однако, как утверждает Гэллоуэй, ситуацию усугубили действия венчурных капиталистов в социальных сетях.
- В среду, 8 марта, SVB объявил о попытке привлечения капитала, что вызвало панику.
- В четверг клиенты вывели $42 млрд, что привело к краху банка.
- Вместо спокойного поиска решений, часть венчурных инвесторов начала сеять панику в Twitter, требуя немедленного государственного спасения.
Гэллоуэй отмечает, что многие из этих «катастрофистов» сами были вкладчиками и своими призывами (например, с требованием гарантировать все депозиты до $10 млн) фактически провоцировали дальнейшее распространение паники. По мнению ведущего, такие люди превратились из американских граждан в «агентов хаоса».
⚖️ Ответственное лидерство против survivalism 10:44
Контрастом к шумным «катастрофистам» выступила группа инвесторов, работавших «за кулисами». Сотни венчурных фирм подписали письмо, обязуясь продолжать работу с банком, чтобы сделать его более привлекательным для покупателя. Гэллоуэй прямо заявляет, что лидеры вроде Марка Андриссена или Питера Тиля могли бы остановить панику одним твитом, но решили этого не делать.
Сам автор статьи признается: будучи инвестором в четырех фирмах, имевших депозиты в SVB, он не выводил средства не из моральных соображений, а из рационального понимания, что за последние 10 лет 73 банка были успешно спасены государством.
💡 Итоги: кризис бренда «Кремниевая долина» 13:36
Гэллоуэй убежден, что репутация Кремниевой долины как «инновационного хаба» серьезно пострадала, так как общество устало от техноэлиты, которая стремится приватизировать прибыль от рисков, но перекладывает издержки на плечи государства. По его мнению, если бы рухнул какой-нибудь аграрный банк Айовы, реакция общества была бы куда спокойнее, чем в случае с «уникально раздражающим» сектором технологий.
В заключение ведущий отмечает, что настоящим героем всей истории стали регуляторы, в частности, Джанет Йеллен. В момент, когда «либертарианство превратилось в философию 19-летнего подростка», государственные институты снова доказали свою эффективность как опора демократии.
