Криптоактивы представляют собой не технологическую инновацию, а психологический феномен, основанный на механизмах «get-rich-quick» (быстрого обогащения), где единственным реальным сценарием использования остается обход государственного регулирования. К такому выводу пришел эксперт по технологиям и автор книг о криптовалютах Дэвид Джерард в беседе с ведущими подкаста Rational Reminder Бенджамином Феликсом и Кэмероном Пассмором.
📉 Иллюзия рыночной капитализации 4:06
Дэвид Джерард утверждает, что все цифры, которыми оперирует крипторынок — от миллионов до триллионов долларов — являются вымышленными. По его мнению, понятие «рыночной капитализации», заимствованное из фондового рынка, неприменимо к криптовалютам, так как оно не отражает реальную стоимость компаний или объем вложенных ликвидных средств.
Основные тезисы Джерарда о цифрах в криптоиндустрии:
- Искусственное ценообразование: Цена токена, умноженная на общее количество выпущенных единиц, не является реальной стоимостью, так как реализовать эти активы по такой цене невозможно из-за отсутствия глубины рынка.
- Маркетинговые манипуляции: Крупные суммы, фигурирующие в заголовках о взломах протоколов, часто представляют собой оценку украденных токенов по их последней рыночной цене, тогда как в реальности там могло находиться лишь ничтожное количество ликвидных денег.
- Отсутствие рыночных сигналов: Цены на Bitcoin и Ether не коррелируют с макроэкономическими или регуляторными новостями, а движутся исключительно за счет внутренних манипуляций.
📰 Роль финансовой журналистики и «крипто-СМИ» 6:51
Джерард критикует финансовую журналистику за то, что она освещает крипторынок как «нормальный», регулируемый сектор экономики, игнорируя тот факт, что это «огромное казино», где все участники связаны друг с другом. По словам гостя, криптовалютные новостные ресурсы лишены объективности, так как их авторы часто имеют прямые финансовые интересы в активах, о которых пишут. Например, издание CoinDesk прямо поощряет наличие «skin in the game» (личной заинтересованности) у своих журналистов, что, по мнению Джерарда, создает неприемлемый конфликт интересов.
💰 Психология «бесплатного сыра» и идеология 15:39
Биткоин, как утверждает Джерард, был создан не как технический проект, а как идеологический инструмент убежденными анархо-капиталистами, стремившимися к реализации «золотого стандарта» в цифровом виде.
- Уход от налогов: С самого начала одной из главных целей была невозможность блокировки или изъятия средств государством через создание необратимых транзакций.
- Смена аудитории: Если изначально это была «идеологическая» среда, то после 2011 года в нее хлынул поток мошенников, использующих обещание «быстрого богатства» для привлечения наивных инвесторов.
- Роль технологии: Джерард считает, что «технология» в криптосфере — это лишь предлог («excuse»), чтобы продать схему обогащения тем, кто не понимает, как работают системы.
🇸🇻 Провал эксперимента в Сальвадоре 38:30
Ситуацию в Сальвадоре эксперт называет «абсолютной катастрофой». По его словам, президент Найиб Букеле, будучи маркетологом, а не технарем, попытался создать национальную платежную систему Chivo в нереалистичные сроки — за три месяца.
Факты об этом эксперименте:
- Уязвимость системы: Из-за отсутствия проверки личности при регистрации многие аккаунты были созданы мошенниками, использовавшими общедоступные данные (в том числе умерших людей).
- Экономический ущерб: Страна «сожгла» около $200 млн бюджетных средств, а суверенный долг оказался под угрозой дефолта, из-за чего МВФ отказал правительству в кредитах.
- Реакция населения: Несмотря на попытки сделать использование Bitcoin обязательным, большинство населения отказалось от него, так как люди почувствовали, что вся схема «пахнет мошенничеством».
⚠️ Резюме: нужно ли регулирование? 52:43
Дэвид Джерард подчеркивает, что единственным способом защитить обычных людей (розничных инвесторов) является жесткое государственное регулирование. Он отмечает, что как только регуляторы начинают полноценно применять существующие законы (например, правила борьбы с отмыванием денег), бизнес-модель большинства криптопроектов теряет смысл, так как их главным «преимуществом» был как раз обход этих правил.
На вопрос о том, что могло бы заставить его изменить свою скептическую позицию, Джерард ответил однозначно: ему нужно увидеть реальный, работающий сценарий использования (use case), который не превращался бы в «игру с нулевой суммой», где заработок одних строится на убытках других.
