В свежем выпуске программы China Decode аналитики Элис Хан и Джеймс Киндж обсуждают тектонические сдвиги в присутствии западного технологического гиганта Microsoft на китайском рынке, анализируют историческое наследие недавно скончавшегося реформатора Чжу Жунцзи и оценивают устойчивость энергетической инфраструктуры КНР перед лицом разрушительного тайфуна «Дельфин». Эксперты разбирают, почему «китайская мечта» многих корпораций сменяется стратегическим отступлением и как современные экономические показатели (падение инвестиций в основной капитал на 6,7%) контрастируют с ажиотажем вокруг новых технологических IPO.
📉 Тихий уход Microsoft: конец «китайской мечты» 1:18
За последние пять лет корпорация Microsoft планомерно сокращает свое присутствие в Китае, закрывая офисы и розничные точки . По данным Элис Хан, процесс включает закрытие как минимум 15 филиалов и совместных предприятий, а также ликвидацию всех авторизованных физических магазинов на материке в 2024 году . Ожидается, что общее количество сокращенных рабочих мест достигнет 2000 в связи со сворачиванием оригинального СП, работавшего с 2002 года .
Джеймс Киндж выделяет три категории западных компаний в Китае:
- «Реализовавшие мечту»: Apple, Boeing, Airbus, Tesla и Starbucks, которые заработали огромные состояния .
- «Теряющие почву»: Те, чей успех ускользает сейчас — Volkswagen, BMW, Mercedes и, возможно, Nvidia из-за экспортных ограничений .
- «Мечтатели-неудачники»: К этой категории Киндж относит Microsoft — компанию, которая доминировала на рынке ОС (свыше 90% ПК), но почти не получала прибыли из-за тотального пиратства .
Несмотря на капитализацию в $3,7 трлн, на Китай приходится всего 1,5% глобальной выручки Microsoft . Тем не менее, компания сохраняет «синий огонек надежды» через облачные сервисы Azure и ИИ-инструменты. Элис Хан подчеркивает, что Microsoft продолжает обслуживать таких гигантов, как ByteDance и Shein, помогая им управлять международными операциями и соблюдать глобальные регуляции по защите данных .
Интересным аспектом является роль Microsoft Research China. По словам ведущих, эта лаборатория стала кузницей кадров для китайских конкурентов: выходцы из неё сейчас занимают руководящие посты в DeepSeek и SenseTime . По мнению Джеймса Кинджа, в будущем роль Microsoft в Китае может сместиться от продаж к использованию местного интеллектуального таланта для создания продуктов, продаваемых по всему миру .
🏛 Наследие «железного» Чжу Жунцзи 15:12
Бывший премьер Госсовета КНР Чжу Жунцзи, скончавшийся в возрасте 97 лет, оставил после себя противоречивое, но фундаментальное наследие . Его часто называют «китайской Тэтчер» за радикальные рыночные реформы и приватизацию госпредприятий .
Ключевые достижения эпохи Чжу Жунцзи (1998–2003):
- Вступление в ВТО (2001): Это событие позволило китайской торговле вырасти в 12 раз, достигнув объема в $6,5 трлн в прошлом году .
- Приватизация рынка жилья: Чжу Жунцзи превратил недвижимость в главный актив страны. Сегодня 90% городских домохозяйств владеют жильем, а общая стоимость жилого и коммерческого фонда оценивается в $42 трлн .
- Централизация фискальной системы: Усиление контроля Пекина над налоговыми доходами регионов .
Цена этих реформ была крайне высокой. Джеймс Киндж вспоминает свои поездки в «ржавый пояс» Китая (Шэньян), где миллионы рабочих оказались на улице. По оценкам, около 35 млн человек потеряли работу в госсекторе . Киндж описывает состояние уволенных рабочих словом «маму» (оцепенение, онемение) — люди часами сидели на тротуарах, не понимая, что делать дальше, так как социальная защита на тот момент была крайне слабой .
Реакция в социальных сетях на смерть экс-премьера была бурной: один из постов в Weibo набрал 190 млн просмотров . Элис Хан отмечает, что комментарии разделились: одни благодарят его за создание современной экономической машины, другие вспоминают личные трагедии семей, разрушенных массовыми сокращениями .
⛈ Тайфун «Дельфин» и стресс-тест инфраструктуры 30:33
Мощный тайфун «Дельфин», позже ослабевший до тропического шторма, привел к эвакуации более 1 миллиона человек . В Шанхае было отменено 40% авиарейсов, а порывы ветра достигали 150 км/ч . Одновременно с этим в Гонконге была зафиксирована рекордно высокая температура — 36,9°C .
Особенности текущего сезона катаклизмов:
- Аномальная активность: В этом году прогнозируется 28 тропических штормов и 20 тайфунов, что делает сезон одним из самых активных в истории .
- Странное происхождение: «Дельфин» зародился за 6000 км от побережья Китая, что является рекордом по дальности зарождения тайфуна, достигшего суши КНР .
- Продолжительность: Жизненный цикл тайфуна составил 16 дней — в три раза дольше обычного .
Элис Хан отмечает высокую эффективность китайской энергосистемы. Несмотря на масштабные наводнения в Пекине и Шанхае, массовых отключений электричества не произошло . Это объясняется тем, что Китай превратился в «электрогосударство» с устойчивыми ультравысоковольтными сетями (UHV), способными перебрасывать энергию из внутренних районов на побережье даже в условиях экстремальной погоды . Тем не менее, данные об экономическом ущербе и возможных жертвах пока остаются неполными .
🔮 Экономические прогнозы и бум робототехники 36:34
Ведущие завершили выпуск своими прогнозами на ближайшее будущее.
Прогноз Джеймса Кинджа по инвестициям: Инвестиции в основной капитал (fixed asset investment) за первые 7 месяцев 2026 года упали на 6,7% в годовом исчислении . Особенно критическая ситуация в недвижимости — падение на 19,2% . Киндж предсказывает, что по итогам всего года падение составит около 5%, так как правительство вряд ли пойдет на масштабные пакеты стимулов .
Прогноз Элис Хан по IPO: На фоне общего замедления выделяется сектор высоких технологий. На этой неделе ожидается IPO китайского производителя гуманоидных роботов Unitree . По предварительным данным, спрос среди розничных инвесторов на бирже STAR Market в Шанхае превысил предложение в 8000 раз . Это следует за недавним успешным выходом на биржу производителя чипов памяти CXMT, чья рыночная капитализация при IPO превзошла показатели банка ICBC в свое время . Элис полагает, что успех Unitree создаст позитивный импульс для всего технологического сектора Китая в краткосрочной перспективе .
