В новом выпуске Prof G Markets Скотт Гэллоуэй анализирует, как упоминание искусственного интеллекта (ИИ) в квартальных отчетах компаний превратилось из технологического тренда в мощный инструмент манипуляции рыночной стоимостью. Ведущий обсуждает разрыв между маркетинговым «нарративом» и реальными финансовыми показателями, сравнивая стратегии технологических гигантов от Apple до Google в условиях новой «золотой лихорадки».
📈 Магия букв: Как аббревиатура AI меняет капитализацию 0:00
В текущем сезоне отчетности фраза «искусственный интеллект» стала звучать в залах заседаний с беспрецедентной частотой. Компании из индекса S&P 500 упомянули ИИ более тысячи раз в своих звонках по прибыли в этом году, что на 64% больше, чем годом ранее. Только Google, Meta и Microsoft произнесли это заветное слово 161 раз.
Для многих компаний акцент на технологиях стал триггером взрывного роста:
- Palantir: После заявления о «стремительном движении» в сторону ИИ, акции компании подскочили на 20% сразу после звонка.
- Chegg: Обратный пример — компания признала, что такие инструменты, как ChatGPT, наносят ущерб её бизнесу, что привело к обвалу акций почти вдвое.
Скотт Гэллоуэй отмечает, что мы наблюдаем ситуацию, когда компании отчаянно пытаются убедить инвесторов, что они являются «хищниками», а не «жертвами» в новой экосистеме.
🎭 Нарратив против Цифр: Эволюция оценки бизнеса 1:21
По мнению Скотта Гэллоуэя, рыночная стоимость акций сегодня определяется двумя факторами: цифрами и нарративом. В традиционных отраслях, таких как автомобилестроение, акции обычно торгуются в диапазоне 6–8 показателей EBITDA. Однако в технологическом секторе, где большинство компаний, выходящих на IPO, не приносят прибыли, нарратив полностью вытеснил метрики.
Гэллоуэй утверждает, что роль PR-служб и специалистов по коммуникациям возросла в геометрической прогрессии:
- Соотношение «пустого пиара» к реальному анализу или расследовательской журналистике увеличилось в 12 раз.
- Выступления генеральных директоров стали тщательно срежиссированными спектаклями, где каждое слово подбирается для управления ожиданиями аналитиков.
- Современная лихорадка напоминает Гэллоуэю конец 90-х, когда компании массово добавляли приставку «.com» к своим названиям, чтобы казаться цифровыми.
«Это самая близкая вещь, которую я могу вспомнить: компании вешали на свои аналоговые наряды цифровые серьги под названием AI», — иронизирует Гэллоуэй.
🍎 Стратегия Тима Кука против «джазовых ручек» рынка 4:30
Разные технологические гиганты выбирают диаметрально противоположные стратегии коммуникации. В то время как Sundar Pichai (Google) упомянул ИИ более 60 раз, Apple в своем отчете коснулась этой темы всего дважды, а Amazon — семь раз.
Скотт Гэллоуэй выделяет Тима Кука как уникальное исключение в корпоративном мире:
- Рекордная стоимость: С момента смерти Стива Джобса Тим Кук увеличил капитализацию Apple с 300 миллиардов долларов до примерно 2,5 триллионов.
- Сдержанность: Гэллоуэй считает, что Кук может позволить себе быть «взрослым в комнате», сохраняя трезвость и не используя лишних прилагательных или приукрашиваний.
- Давление на остальных: У 99% других CEO нет такой роскоши. Гэллоуэй указывает на жестокую статистику: если акции падают на 30–40% после отчета, вероятность увольнения гендиректора в течение следующих шести месяцев составляет 1 к 3.
🔍 Кризис Google: От монополии к «обороне» 6:15
Гэллоуэй утверждает, что Google впервые за 20 лет оказалась в положении обороняющегося. По его мнению, после появления OpenAI и ChatGPT компания выглядит «плохо управляемой» и даже «граничащей с некомпетентностью» из-за неспособности эффективно внедрять инновации, которые она сама же во многом и разработала.
Ключевые претензии Гэллоуэя к текущему состоянию поиска:
- Деградация качества: Поиск за последние 10 лет стал хуже. Если раньше реклама выделялась синим фоном, то теперь вся первая страница выдачи забита проплаченным контентом.
- Монетизация вместо ответов: Google перестал направлять пользователя к лучшему источнику информации, фокусируясь на местах, которые можно монетизировать.
Налог на выбор 8:12
Ссылаясь на своего коллегу из Колумбийского университета, Гэллоуэй объясняет успех генеративного ИИ концепцией «налога на выбор». По его мнению, потребители не хотят иметь 10 000 результатов поиска; они хотят уверенности в одном представленном ответе. ИИ дает «один хороший, пусть и не идеальный ответ», что радикально меняет пользовательский опыт.
🔮 Хайп или Реальность: Прогноз на будущее 8:50
Отвечая на вопрос о том, является ли ИИ очередной «пустышкой» вроде блокчейна (тренд 2021 года) или метавселенной, Гэллоуэй приводит аргументы в пользу долгосрочности технологии.
Его выводы основаны на данных:
- Академический интерес: В отличие от крипты, где всплеск исследований быстро угас, кривая академических работ по ИИ напоминает график развития мобильных технологий и GPS — медленный, устойчивый рост в течение десятилетий.
- Личный опыт: Гэллоуэй признается, что был настроен скептически к 3D-печати и VR (называя себя в шутку «тошнотворным инцелом» в шлеме Oculus), но мощь ИИ его поразила.
- Прикладное применение: Ведущий рассказал, как его 12-летний сын полностью спланировал поездку семьи в Стамбул на финал Еврокубка с помощью ИИ.
Гэллоуэй заключает, что хотя мы находимся на пике цикла хайпа и многие компании не оправдают ожиданий, ИИ является «устойчивой технологией», которая реально приближает будущее.
