Энергетическая безопасность, расцвет сланцевой индустрии США и трансформация мирового валютного порядка стали ключевыми темами беседы в рамках подкаста Top Traders Unplugged. Профессор политической экономии Кембриджского университета Хелен Томпсон обсудила с ведущим Аланом Данном, почему современные экономические модели не учитывают влияние энергетики и как геополитическая напряженность между США, Китаем и Россией формирует новый облик глобального беспорядка.
🛢️ Энергия как слепое пятно политической экономии 2:32
Хелен Томпсон, автор книги «Disorder: Hard Times in the 21st Century», начала свой путь с изучения денежно-кредитной политики Великобритании и её отношений с ЕС в 1990-х годах . Однако к 2013 году её исследовательский фокус сместился в сторону энергетики. По словам Томпсон, она осознала, что значительная часть политической экономии игнорирует энергетический фактор, хотя он является фундаментом современной жизни .
Ключевые моменты её академического пути:
- 1990 год: Изучение вступления Британии в европейский механизм регулирования валютных курсов (ERM) .
- 2013 год: Осознание зависимости американского сланцевого бума от денежно-кредитной политики после кризиса 2008 года .
- Геополитический поворот: Переход к анализу того, как США вернулись на рынок в качестве крупнейшего производителя, а Китай стал главным потребителем энергии .
Томпсон утверждает, что невозможно понять потрясения 2010-х годов — от Brexit до избрания Трампа — без учета энергетических и финансовых сдвигов. Она подчеркивает, что сланцевый бум в США стал возможен только благодаря среде низких процентных ставок и дешевого капитала после 2008 года .
🇪🇺 Энергетическая зависимость Европы: обманчивое спокойствие 10:54
Обсуждая текущую ситуацию в Европе после начала конфликта на Украине, Томпсон призывает не поддаваться излишнему оптимизму. Хотя Европе удалось избежать катастрофы прошлой зимой, это произошло благодаря стечению обстоятельств, а не только системным реформам.
Анализ факторов выживания Европы в 2022 году :
- Политика Китая: Политика «нулевой терпимости» к COVID удерживала китайский спрос на нефть и газ на низком уровне, что снизило мировые цены .
- Действия США: Администрация Байдена высвободила значительные объемы нефти из Стратегического нефтяного резерва (SPR), фактически выступив «поставщиком последней надежды» для мировых рынков .
- Погодный фактор: Одна из самых мягких зим в Европе за последние десятилетия существенно снизила нагрузку на хранилища .
Томпсон указывает на скрытую зависимость: Европа продолжает потреблять российскую нефть, переработанную в Индии . Кроме того, закупки российского СПГ Францией и Испанией в 2022 году фактически выросли . По мнению профессора, европейское благополучие было куплено ценой страданий бедных стран, таких как Пакистан, который был вытеснен с рынка СПГ более богатыми европейскими покупателями .
🏭 Возрождение промышленной политики и «Доктрина Салливана» 21:19
В последние годы мир наблюдает возвращение государства в экономику через масштабные субсидии и протекционизм. Томпсон связывает это с попыткой США решить сразу три задачи: климатический кризис, экономическое сдерживание Китая и стабилизацию внутренней политики.
Основные цели современной промышленной политики США:
- Противодействие Китаю: Китай доминирует в цепочках поставок низкоуглеродной энергии, включая добычу и переработку редких металлов .
- Внутренняя стабильность: Попытка вернуть рабочие места в производство, чтобы избежать повторения «феномена Трампа» и недовольства рабочего класса .
- Экономический национализм: Использование власти государства для создания чувства общности экономических интересов, подобно «Новому курсу» Рузвельта, но на более инклюзивной основе .
Томпсон считает, что деглобализация — процесс сложный. Несмотря на политическое давление, такие гиганты как Apple или BASF с трудом разрывают связи с Китаем . Профессор отмечает, что в 2000-х годах Запад во главе с Биллом Клинтоном и Тони Блэром проявил наивность, полагая, что включение Китая в ВТО автоматически приведет к его демократизации .
💵 Гегемония доллара в эпоху хаоса 47:42
Вопреки прогнозам о закате доллара и усилении стран БРИКС, Хелен Томпсон уверена, что американская финансовая мощь сейчас находится на пике . Она аргументирует это тем, что в моменты кризисов (как в марте 2020 года) только Федеральная резервная система США способна спасти мировую систему через механизм валютных свопов .
Позиция Томпсон по международным валютам:
- Юань: Китай не может всерьез угрожать доллару, пока его валюта не является полностью конвертируемой .
- Своп-линии ФРС: Этот инструмент сделал положение доллара более устойчивым, чем оно было до 2008 года, когда США еще зависели от китайских покупок казначейских облигаций .
- БРИКС: Хотя Китай укрепляет позиции на Ближнем Востоке и сближает Иран с Саудовской Аравией, это больше касается безопасности судоходства, чем замены доллара в расчетах за нефть .
📉 Тупик вековой стагнации и энергетический капкан 38:48
Томпсон скептически относится к идее, что период «вековой стагнации» остался в прошлом. Она утверждает, что мировая экономика попала в энергетическую ловушку: любой значительный экономический рост вызывает скачок цен на энергоносители, который тут же подавляет этот самый рост .
По её мнению, это структурная проблема:
- Высокие цены бьют по потребителям и ведут к рецессии (как в 2008-м) .
- Низкие цены разрушают стабильность стран-производителей (как в 2014–2015 годах в Венесуэле или Ираке) .
- Энергетический переход сам по себе требует огромных затрат ископаемого топлива на начальном этапе, что только усиливает существующие противоречия .
В завершение беседы Томпсон выразила серьезную обеспокоенность политическим будущим США. Предстоящие выборы 2024 года, по её словам, станут «дестабилизирующим опытом» для республики, так как страна входит в «более темную территорию», где правовые преследования кандидатов сочетаются с глубоким общественным расколом .
