Глобальная экономическая система находится на пороге тектонических сдвигов, вызванных накоплением структурных ошибок регуляторов и фундаментальным разрушением прежней геополитической карты мира. В рамках нового выпуска подкаста We Study Billionaires ведущий Трей Локерби и известный экономист, автор бестселлеров Джим Рикардс подробно разбирают скрытые механизмы перманентного кризиса цепочек поставок, неэффективность классических инструментов центробанков и феномен «пика Китая». Собеседники приходят к выводу, что грядущая глобальная рецессия приведет к жесткой фрагментации международной торговли на закрытые блоки и ускорит переход государств к тотальному цифровому финансовому контролю.
⚖️ Ловушка ФРС: почему за инфляцией неизбежно следует рецессия 0:28
Обсуждая динамику инфляционных процессов, Джим Рикардс напоминает о концепции, описанной в его книге «Валютные войны» (Currency Wars): инфляция и дефляция представляют собой постоянное «перетягивание каната». На момент фиксации данных инфляция вышла на первый план, однако глубинные дефляционные факторы продолжают оказывать мощное негласное давление на рынки. Экономист отмечает, что всплеск цен напрямую связан с масштабными сбоями в логистике. В качестве примера он приводит курьезные, но показательные дефициты в США: от нехватки крим-чиза в Нью-Йорке (составлявшего 83% ингредиентов для местных чизкейков) до критической ситуации с детским питанием в апреле 2022 года.
По мнению Рикардса, инфляция имеет два принципиально разных источника:
- Сторона предложения (cost-push): инфляция издержек, когда растущие затраты производителей перекладываются на конечного потребителя. Текущий кризис порожден именно этой моделью. Ситуацию усугубили жесткие санкции против России из-за конфликта на Украине. Гость подчеркивает: Россия поставляет огромную долю мирового алюминия и титана. Например, авиастроительный гигант Boeing закупает в РФ около 35% необходимого ему титана. Ограничение этих поставок мгновенно замедляет сборочные линии и разгоняет издержки.
- Сторона спроса (demand-pull): инфляция спроса, имеющая сугубо психологическую природу. Она возникает, когда потребитель спешит купить условный холодильник, ожидая, что через полгода тот станет дороже. Это самоисполняющееся пророчество запускает дефицит товара.
Главная аналитическая ошибка Федеральной резервной системы США (ФРС), как считает Рикардс, заключается в непонимании природы текущей инфляции. Регулятор пытается бороться с дефицитом предложения методами подавления спроса. Однако ФРС не бурит нефтяные скважины, не выращивает урожай и не управляет грузовиками. Единственное, что они могут сделать — поднять процентные ставки так высоко, чтобы полностью уничтожить потребительский спрос и буквально раздавить экономику. Рикардс прогнозирует, что ФРС зайдет слишком далеко, спровоцировав глубокую рецессию. Экономика столкнется с дезинфляцией — процессом, когда темпы роста цен падают с 8% до 7%, затем до 6% и стремятся к целевым 2%. Несмотря на то, что это формально остается инфляцией, поведенческая динамика рынка при дезинфляции становится сугубо дефляционной.
🕒 Уроки 1970-х: как ошибки регуляторов порождают стагфляцию 3:27
Джим Рикардс проводит прямую историческую параллель между текущими событиями и кризисом 1970-х годов, выступающим отличным тест-кейсом. Тот кризис также начался на стороне предложения — с арабо-израильской войны 1973 года, переросшей в масштабное нефтяное эмбарго. За короткий период 1973–1974 годов цены на нефть подскочили в четыре раза: с $3 до $12 за баррель. Для современной индустрии эти цифры кажутся скромными, но четырехкратный шоковый рост мгновенно породил многокилометровые очереди на американских бензоколонках.
Реакция властей США на тот момент, по оценке гостя, была нелепой. Президент Джеральд Форд совместно с Аланом Гринспеном (возглавлявшим тогда Совет экономических консультантов) запустили общественную кампанию WIN — Whip Inflation Now («Укроти инфляцию прямо сейчас»). Гражданам раздавали значки с этой аббревиатурой. Рикардс иронизирует, что инфляцию они действительно «укротили», но крайне болезненным путем — через жесточайшую рецессию 1974 года и масштабный крах фондового рынка.
Хронология личных воспоминаний экономиста подчеркивает глубину тех событий:
- В 1973 году Рикардс окончил колледж и предпочел уйти в магистратуру, поскольку продолжать учебу было проще, чем найти работу на разваливающемся рынке.
- Его друзья, сумевшие устроиться в престижные компании на Уолл-стрит, были уволены практически в полном составе уже через шесть месяцев из-за начавшегося кризиса.
- Вслед за этим инфляция вернулась, так как высокие цены на энергоносители никуда не делись, а сменившие друг друга председатели ФРС Артур Бернс и Джи Уильям Миллер совершили грубейшую ошибку, включив печатный станок на полную мощность.
В результате инфляция издержек окончательно переросла в психологическую инфляцию спроса. К 1977–1978 годам, когда Рикардс начинал свою карьеру в качестве юриста в Citibank, ситуация стала абсурдной: руководство банка могло просто так выдать сотруднику прибавку в $20 000 без каких-либо просьб с его стороны. Это делалось превентивно, чтобы специалисты успевали компенсировать обесценение денег и не бросали работу. Безумное ралли продолжалось до тех пор, пока Пол Волкер не возглавил ФРС и жестко не подавил процесс, задрав процентные ставки до беспрецедентных 20%.
💸 Страх дефляции: почему у центробанков нет оружия против падения цен 8:11
Отвечая на вопрос Трея Локерби о причинах панического страха регуляторов перед дефляцией, Джим Рикардс называет ее «худшим кошмаром любого банкира». В условиях дефляции номинальная стоимость денег остается неизменной, но их реальная покупательная способность растет. Если цены падают на 2% в год, то даже при нулевой ставке по банковскому вкладу реальная доходность наличного капитала составляет плюс 2%. Это выгодно кредиторам, но уничтожает должников. А поскольку крупнейшим должником в мире являются Соединенные Штаты с их астрономическим национальным долгом, превышающим $31 трлн, американское правительство сделает все, чтобы избежать такого сценария.
Главная же опасность дефляции, по мнению Рикардса, кроется в том, что у ФРС полностью отсутствуют инструменты для ее остановки. Применяемая регуляторами политика количественного смягчения (QE) называется гостем «шутовством и психологическим миражом». Механика QE выглядит следующим образом:
- ФРС скупает казначейские облигации у первичных дилеров (крупных банков вроде Goldman Sachs или Citi), расплачиваясь деньгами, созданными из воздуха.
- Коммерческие банки не пускают эти средства в реальный сектор экономики: они мгновенно возвращают их обратно в ФРС в виде избыточных резервов.
- В итоге раздуваются балансы самих банков и регулятора, но деньги не оборачиваются, не создают рабочие места и не повышают скорость обращения капитала. В 2020 году ФРС нарастила резервы до $9 трлн, но это не принесло экономике реальной пользы.
Уолл-стрит наивно верит в концепцию «мягкой посадки» (soft landing) и ждет, что ФРС вовремя заметит падение инфляции и развернет политику в сторону снижения ставок. Рикардс убежден, что ФРС действительно снизит ставки до нуля, но сделает это слишком поздно, когда экономика уже окажется на дне тяжелой рецессии, а рынок акций рухнет на 30%. Более того, опыт Европы, Швейцарии и Японии доказал, что отрицательные процентные ставки не стимулируют экономику. Академические экономисты с докторскими степенями не понимают базовой человеческой психологии: видя отрицательные ставки, обычные граждане пугаются дефляции и начинают ожесточенно копить и прятать наличные, вместо того чтобы тратить их.
Единственный исторически доказанный способ сломать хребет дефляции был реализован Франклином Д. Рузвельтом в период с 1929 по 1933 год. В марте 1933 года Рузвельт своим указом закрыл вообще все банки в США на неделю, провел их фиктивное стресс-тестирование и затем открыл заново. Главным же шагом стало изъятие золота у населения и последующая девальвация доллара к золоту на 75% — цена унции была поднята с $20 до $35. Поскольку все золото уже находилось в распоряжении Казначейства США, государство забрало всю прибыль себе, но это помогло развернуть дефляционную психологию. Цены на кукурузу, пшеницу и сталь поползли вверх, экономика показала отличный рост в 1933–1935 годах, пока ФРС снова все не испортила преждевременным ужесточением политики в 1937 году, спровоцировав вторую волну Великой депрессии. Сегодня этот трюк невозможен: мир ушел от золотого стандарта, а девальвация одной фиатной валюты против другой (евро, иены или юаня) — это лишь деструктивная «гонка по нисходящей» с нулевой суммой.
📈 Скорость обращения денег и скрытый грабёж под знаком «2%» 15:15
Экономист предлагает обратиться к простой математике пятого класса, чтобы понять масштабы инфляционного грабежа. При стабильной инфляции на уровне 6% покупательная способность доллара сокращается ровно в два раза всего за 12 лет. К 36 годам — периоду расцвета карьеры любого человека — его заработанный доллар обесценивается на 84%. Даже таргетируемая всеми центробанками «безобидная» инфляция в 2% за среднее время жизни человека (около 70 лет) сжигает 75% стоимости его сбережений. По мнению Рикардса, выбор планки в 2% — это чистая психология воровства: если ребенок украдет из кошелька матери $50, его поймают, но если он будет незаметно брать по $2, никто ничего не заметит. Непрерывное контролируемое обесценение валюты нужно правительству США для постепенного выжигания национального долга — именно так отношение долга к ВВП сократили со 120% после Второй мировой войны до 30% к моменту прихода Рональда Рейгана в 1981 году.
Центробанки опираются на в корне неверные макроэкономические модели, игнорируя ключевой параметр — скорость обращения денег ($V$). Монетаристы во главе с Милтоном Фридманом использовали уравнение Ирвинга Фишера:
$$M \times V = P \times Q$$
Где:
- $M$ — денежная масса;
- $V$ — скорость обращения денег (количество транзакций);
- $P$ — индекс цен (инфляционная составляющая);
- $Q$ — реальный ВВП.
Фридман ошибочно полагал, что скорость обращения денег неизменна, поскольку в период его активной карьеры с 1950 по 1980 год она действительно оставалась стабильной. Он шутил, что ФРС не нужна — достаточно поставить компьютер, который будет автоматически регулировать объем денежной массы ($M$) для достижения идеального роста ВВП.
Однако реальность опровергла эти расчеты. По словам Рикардса, денежная масса в США превышает $25 трлн, но если скорость ее обращения стремится к нулю, то и итоговый номинальный ВВП будет равен нулю. Скорость обращения денежного агрегата M1 (наличные деньги и чековые счета) за последние 10 лет рухнула с 10 до 1. Если раньше один доллар успевал поучаствовать в 10 экономических операциях за год (например, чаевые официанту, который затем платит водителю Uber, а тот покупает бензин), то теперь он совершает лишь одну транзакцию и оседает в кубышках. Именно поэтому масштабная эмиссия триллионов долларов в период с 2009 по 2019 год так и не привела к инфляции: средний рост ВВП США составлял слабые 2.2%, а инфляция едва доползала до 1.6%. Сегодня же ФРС не просто задирает ставки, а проводит количественное ужесточение (QT), сжигая базовую денежную массу M0 через продажу облигаций рынку, что еще сильнее обрушит скорость обращения денег и гарантирует глубокий спад. В этих условиях золото остается критически важным активом: в 1999 году оно стоило $200 за унцию, а к марту 2022 года достигало пика в $2039. Даже находясь на отметке в $1800, золото обеспечило инвесторам девятикратное увеличение капитала за 23 года, защищая накопления от ошибок регуляторов.
🌐 От Глобализации 1.0 к Мета-цепочкам: иллюзия эффективности и крах хрупкой системы 23:52
Разбирая устройство современной международной торговли, Джим Рикардс вводит понятие «мета-цепочки поставок». Обыватель видит лишь простейшую схему: буханка хлеба попадает в магазин из местной пекарни на грузовике. Однако детальный анализ вскрывает бесконечную вложенность процессов. Пекарне нужна печь, состоящая из закаленного стекла, европейской стали и азиатских микрочипов, импортируемых из 15–20 стран. Для выпечки необходима мука, зерно для которой везут по железной дороге на поездах, работающих на дизельном топливе. Самому фермеру требуются тракторы, системы GPS-навигации и азотные удобрения, ключевым поставщиком которых выступает Россия. Любая горизонтальная транспортная линия в каждой своей точке пересекается с тысячами вертикальных технологических цепочек. Рикардс констатирует: цепочки поставок — это не просто сектор экономики, это и есть сама экономика. Данная система настолько математически сложна и бесконечна, что в мире нет алгоритмов и вычислительных мощностей, способных полностью ее смоделировать.
Эпоха «Цепочек поставок 1.0» охватывала период с 1989 по 2019 год. Хотя международная торговля существовала всегда — автор упоминает финикийское кораблекрушение Бронзового века (1200 г. до н.э.) у мыса Улу-Бурун, где на одном судне нашли балтийский янтарь, африканское золото, сирийское оружие и греческие оливки — именно в 1989 году родилась полноценная наука о логистике. Рост мощности компьютеров помог внедрить логистические схемы вроде «точно в срок» (just-in-time). Торговая сеть Walmart совершила революцию, придумав систему «кросс-докинга» (cross-docking), полностью исключив промежуточные склады: товары перегружались напрямую из грузовика поставщика в грузовик, идущий в магазин. Сам формат гипермаркетов Costco и Walmart убрал необходимость в логистических центрах — магазин сам стал складом.
Параллельно развивались тектонические геополитические процессы:
- 1989 год: падение Берлинской стены.
- 1991 год: официальный распад Советского Союза.
- 1992 год: «Южное турне» Дэн Сяопина, открывшее экономику Китая для внешнего капитала после паузы, вызванной событиями на площади Тяньаньмэнь в 1989 году.
Мир вошел в глобализацию, выстроив длинные, дешевые и невероятно эффективные логистические коридоры. Однако за видимым снижением цен для конечного потребителя скрывались колоссальные риски. Предельно оптимизированная и растянутая система оказалась критически fragile (хрупкой). Поломка всего одного мелкого звена способна мгновенно остановить гигантские производства. Рикардс иллюстрирует это реальным примером из немецкого автопрома. В современном автомобиле Mercedes или BMW проложено около 100 миль электрических проводов. Они укладываются в специальные сложные пластиковые кондуиты (кожухи), которые монтируются на конвейере в первую очередь. Выяснилось, что единственным производителем этих пластиковых деталей для немецких заводов являлась Украина. Начало военных действий моментально парализовало сборку новейших моделей BMW в Германии из-за отсутствия одной копеечной детали. Старая глобальная система разрушена, и ее невозможно склеить обратно, как разбившуюся на 5000 осколков восточную вазу — миру придется строить логистику заново.
🏗️ Цепочки поставок 2.0: «другшоринг» и создание закрытых торговых клубов 33:27
Переход к модели «Цепочек поставок 2.0» наглядно иллюстрируется тектоническими изменениями в полупроводниковой индустрии. Крупнейший в мире производитель микросхем, тайваньская компания TSMC, официально объявила об инвестировании $40 млрд в строительство четырех передовых фабрик (fabs) в пустынной Аризоне, недалеко от Финикса. Экономист задается вопросом: зачем строить сложнейшие заводы в США, если в Тайване, Вьетнаме или Китае это обойдется кратно дешевле? Ответ лежит в области жесткой геополитики и высоких рисков силового вторжения КНР на Тайвань.
В американской военной доктрине существует так называемая «теория разбитого гнезда», основанная на древней китайской поговорке: «Если гнездо разбито, как выживут яйца?». Рикардс раскрывает суровую реальность: в случае реальной угрозы захвата Тайваня со стороны КНР, армия США превентивно уничтожит заводы TSMC физически — разбомбит или сожжет их дотла, чтобы уникальные технологии и оборудование не достались Пекину. Руководство TSMC прекрасно это понимает и пытается спасти бизнес, перенося мощности на американскую территорию. Это чистый пример оншоринга (onshoring) и страхования бизнеса. Да, квалифицированный персонал в Аризоне стоит дороже, маржинальность Apple и других гигантов упадет, а розничные цены на iPhone вырастут. Но это плата за выживание системы: никто не считает покупку страховки на дом пустой тратой денег, хотя все надеются, что пожара не произойдет.
Министр финансов США Джанет Йеллен называет грядущий экономический порядок «другшорингом» (friend-shoring), а Эмманюэль Макрон — «созвездием наций». Сам Рикардс использует термин «Коллегия наций». Мировая торговля перестанет быть глобальной и превратится в закрытый элитарный клуб, входным билетом в который станут:
- Приверженность принципам либеральной демократии в ее западном политическом понимании;
- Строгое соблюдение западного верховенства права;
- Признание и защита прав человека.
В этот клуб гарантированно войдут США, Канада, Австралия, Новая Зеландия, Япония, страны Западной Европы и Индия, которая, несмотря на статус развивающегося рынка, является крупнейшей демократией мира с населением 1.4 млрд человек. При этом Китай окажется полностью изолирован от этого альянса из-за жесткой внутренней политики, этнических чисток и тоталитарных практик. Мир вернется к жесткой многополярной или биполярной структуре времен Холодной войны. Гость вспоминает, как на рубеже 1960–1970-х годов корпорация PepsiCo объявила о строительстве всего одного завода по розливу газировки под Москвой — тогда это преподносилось мировыми СМИ как наступление вечного мира на земле. Торговля с советским блоком ограничивалась экспортом базового сырья. К аналогичному формату изоляции крупных игроков планета возвращается и теперь.
📉 Феномен «Пика Китая»: почему тоталитаризм маскирует глубокую слабость 38:06
Джим Рикардс категорически не согласен с популярной концепцией, продвигаемой миллиардером Рэем Далио в книге «Изменяющийся мировой порядок» (The Changing World Order), а также экономистами Джеффри Саксом и Ричардом Хаасом. Адепты этой теории утверждают, что если XX век был веком США, то XXI станет веком безоговорочного доминирования Китая, который обгонит американскую экономику по ВВП, технологиям, искусственному интеллекту, квантовым компьютерам и военной мощи. Рикардс заявляет прямо: «Все это чушь». Ссылаясь на серьезные исследования ученых Майкла Бекли (Университет Тафтса) и Хала Брэндса (Университет Джонса Хопкинса), автор разворачивает тезис о «Пике Китая» (Peak China): Поднебесная уже достигла предела своего развития и начала необратимое падение.
Экономист выделяет несколько фундаментальных структурных проблем КНР, скрытых за глянцевым фасадом:
- Экологическая катастрофа: более половины всех водных ресурсов Китая не просто загрязнены, а смертельно отравлены промышленными отходами. В отличие от жестко контролируемых шахт США и Канады, в Китае золотодобытчики тоннами сливают ядовитый цианид напрямую в реки. При этом географически 50% территории страны — это бесплодные пустыни, горы и засушливые высокогорные плато. Знаменитые рисовые чеки занимают лишь около 20% земель на юго-востоке. Страна задыхается от нехватки чистой воды.
- Коллапс сектора недвижимости: внутренний строительный рынок Китая, бывший главным локомотивом ВВП, полностью разрушен. Рикардс лично посещал китайские «города-призраки». Специфика местной ипотеки оказалась мошеннической: гражданин берет кредит и отдает деньги застройщику еще до начала работ. Девелоперы (вроде Evergrande) банально разворовали эти триллионы для покрытия старых долгов, а миллионы домов так и не были построены. Банки продолжают требовать выплаты по кредитам за несуществующие квартиры, что уже вызывает массовые демонстрации, социальный бунт и вынуждает государство тратить резервы на спасение банковской системы.
- Технологический тупик и дефицит долларов: валютные резервы Пекина стремительно сокращаются из-за скрытого оттока капитала. Китай так и не создал собственных фундаментальных технологий — все они были скопированы или украдены у западных концернов (например, Siemens). Страна намертво застряла в «ловушке среднего дохода» (middle-income trap) на уровне $10 000 на душу населения. Знаменитые фабрики Foxconn не производят iPhone, они лишь собирают их, как конструктор Lego, из деталей, импортируемых из 26 стран (включая продвинутые чипы из Южной Кореи).
Однако главной катастрофой Китая является беспрецедентный демографический коллапс, который окажется страшнее эпидемии Черной смерти в Европе или Испанского гриппа 1918 года. Из-за последствий жестокой политики «одна семья — один ребенок» население КНР в ближайшие 50–60 лет сократится почти вдвое: с 1.4 млрд до 800 млн человек. Официальные заявления Пекина о коэффициенте рождаемости в 1.7 — это ложь. Независимые демографы оценивают реальный показатель на уровне 1.2 или даже 1.0, при необходимых для простого воспроизводства 2.1.
Экономика — это произведение численности рабочей силы на ее производительность. Китай стремительно превращается в глобальный дом престарелых: сотни миллионов граждан перешагивают порог 70–90 лет. Эти возрастные когорты тотально подвержены неизлечимым дегенеративным заболеваниям — болезням Альцгеймера и Паркинсона. Огромная часть самого продуктивного молодого населения в возрасте от 25 до 54 лет будет полностью вырвана из реального производства и занята тяжелым, низкопродуктивным уходом за дементными стариками. За последние 5000 лет производительность процесса мытья человека в ванне никак не выросла, несмотря на появление водопровода. Это вызовет острую нехватку рабочих рук и мощный инфляционный всплеск стоимости труда внутри Китая, схожий с ростом зарплат выживших батраков в позднем XIV веке после чумы.
Именно осознание собственного увядания делает КНР смертельно опасным игроком прямо сейчас. Будь Китай реально растущей силой, как полагает Рэй Далио, Пекин бы спокойно ждал, пока разрыв с США увеличится сам собой. Но поскольку руководство Китая осознает, что они находятся на пике своей относительной силы и дальше будут только слабеть, для них открывается окно возможностей «сейчас или никогда». Рикардс напоминает о зловещих исторических прецедентах: в 1941 brute-force решение Японии напасть на Перл-Харбор было вызвано тем, что Рузвельт начал масштабное перевооружение армии США, и Токио понимал, что через два года баланс сил станет для них катастрофическим. Аналогично поступила Германия в 1914 году, зная, что Британский королевский флот расширяется быстрее немецкого. «Пиковые» угасающие империи всегда наиболее агрессивны.
🛠️ Санкционный бумеранг и новая география платежей 49:26
В рамках дискуссии Джим Рикардс, преподающий курс финансовой войны в Военном колледже армии США (US Army War College) для будущих руководителей национальной безопасности и аналитиков ЦРУ, жестко критикует санкционную политику администрации Джо Байдена против России. Еще в апреле 2022 года на закрытых семинарах экономист предупреждал, что тотальные финансовые санкции не просто провалятся, а нанесут сокрушительный ответный удар по самим США и Евросоюзу.
Реальные факты подтвердили правоту этих прогнозов:
- Российский рубль укрепился и стал значительно сильнее, чем до начала конфликта, вопреки публичным заявлениям Байдена об уничтожении российской валюты.
- Россия полностью сохранила объемы экспорта нефти: все объемы, от которых отказалась Западная Европа, мгновенно перенаправлены в Индию и Китай. Индия, будучи крупнейшей демократией и партнером США, наотрез отказалась поддерживать санкционный режим, заявив, что это не их война, и скупила все доступное российское сырье со скидкой.
- Попытка запугать Кремль через арест активов российских олигархов (яхт, особняков в элитном лондонском районе Белгравия) обернулась комическим эффектом. Рикардс отмечает, что Владимир Путин искренне презирает олигархов и сам не мог жестко придавить их, так как они обладали остатками влияния. Еще 20 лет назад им было поставлено жесткое условие: вы сохраняете деньги, но полностью уходите из политики (экс-глава ЮКОСа Михаил Ходорковский нарушил этот пакт и отправился в тюрьму). Арестовав зарубежные активы этих миллиардеров, США оказали Путину огромную услугу — теперь напуганные магнаты вынуждены возвращать капиталы обратно в Россию как в единственную безопасную гавань. Власть Путина опирается на армию, спецслужбы, Русскую православную церковь и глубинный российский народ, а мнение олигархов для него не имеет значения.
При этом последствия для Европы оказались фатальными. Попытки Германии бравировать тем, что они заполнили свои газовые хранилища на 100%, Рикардс называет манипуляцией. Общий объем этих хранилищ покрывает лишь около 20% от реальной потребности немецкой индустрии и ЖКХ в зимний период — то есть Берлин заполнил на 100% лишь одну пятую часть от необходимого объема. Рост цен на отопление и электричество внутри США и Европы раскрутил инфляционную спираль и привел к массовому обнищанию населения.
Для долгосрочного доминирования доллара этот шаг стал роковым бландером (ошибкой). Гость призывает строго разделять понятия резервной валюты и валюты платежей. Доллар занимает 60% мировых резервов, но эти резервы — не наличные купюры в подвалах Народного банка Китая, а государственные ценные бумаги США (Treasuries). Сила доллара как резерва держится на уникальной, создававшейся со времен Александра Гамильтона (более 230 лет) инфраструктуре: гигантском ликвидном рынке облигаций, развитых инструментах репо, фьючерсах, опционах, клиринге и незыблемом верховенстве права. Ни китайский юань, ни российский рубль не способны стать резервными активами в ближайшие десятилетия — в этих странах нет свободного глубокого рынка облигаций и доверия к судебной системе.
Однако в качестве валюты платежей доллар стремительно теряет позиции. Заморозка долларовых резервов Центрального банка РФ повергла в шок такие страны, как Турция, Китай и Саудовская Аравия. Они осознали: если завтра Вашингтону не понравится их внешняя политика, их суверенные деньги точно так же украдут одним кликом. Началось массовое бегство в альтернативные платежные каналы. Блок БРИКС, трансформирующийся в БРИКС Плюс (с привлечением Ирана, Аргентины, Турции), активно разрабатывает единую валюту, обеспеченную корзиной сырьевых товаров. Шанхайская организация сотрудничества (ШОС) и Евразийский экономический союз (ЕАЭС) внедряют собственные независимые платежные системы. Лидер КНР Си Цзиньпин в ходе официального визита в Саудовскую Аравию провел успешные переговоры с королем Салманом и наследным принцем Мухаммедом бин Салманом о переходе на оплату саудовской нефти напрямую в юанях, что наносит прямой удар по концепции нефтедоллара.
👁️ Цифровой концлагерь: CBDC как инструмент тотальной слежки 55:17
Единственным руководителем центробанка в мире, который четко понимает свои задачи и профессионально работает на опережение, Джим Рикардс называет главу ЦБ РФ Эльвиру Набиуллину. Она задолго до санкций перевела более 20% всех золотовалютных резервов России в физическое золото (около $120 млрд из совокупных $600 млрд), полностью обезопасив эту часть от американского ареста. Покупка физического золота стала главным трендом для всех суверенных игроков, желающих выйти из-под юрисдикции США. При этом экономист скептически относится к будущему классических криптовалют вроде Bitcoin, считая их тупиковой ветвью.
Настоящую опасность представляют разрабатываемые государствами цифровые валюты центральных банков (CBDC). Рикардс подчеркивает: CBDC не имеют ничего общего с криптовалютами, они не используют открытый децентрализованный блокчейн — это централизованный цифровой реестр, полностью контролируемый на серверах Минфина или Центробанка. Президент Джо Байден уже подписал исполнительный указ, переводящий разработку цифрового доллара из стадии научных исследований в формат пилотных программ.
По мнению Рикардса, внедрение CBDC станет финальным шагом к созданию тоталитарного государства абсолютной слежки. Этот процесс будет сопровождаться принудительной и полной ликвидацией наличных денег, чтобы у граждан не осталось легальных каналов для анонимных расчетов. Сегодня при покупке бумажной книги в магазине через карту MasterCard система знает лишь категорию транзакции. В условиях CBDC государство получит прямой доступ к детальной номенклатуре покупок. Если гражданин купит книгу в поддержку условного Рона Десантиса или иного политического оппонента действующей администрации, автоматизированные алгоритмы Weaponized FBI (политизированного ФБР) мгновенно внесут его в списки врагов режима.
Цифровая система позволит властям осуществлять мгновенные внесудебные репрессии с помощью пары нажатий клавиш:
- Полная заморозка или конфискация всех денег на цифровом счете за любое правонарушение или нелояльность;
- Принудительное безакцептное списание налогов в режиме реального времени. Если наемные рабочие имеют форму W-2 и налоги с них вычитает работодатель, то самозанятые профессионалы — докторы, юристы, архитекторы и консультанты — раньше платили налоги в конце года после сверки деклараций. С CBDC государство сможет ежемесячно автоматически списывать условные 10% со счетов любых предпринимателей, высылая им лишь цифровые уведомления формы 1099.
Единственной оптимистичной нотой в данном прогнозе гость называет феноменальную адаптивность человечества. Люди всегда находят способы создавать независимые суррогаты денег в условиях жесткого государственного гнета. Рикардс напоминает, что во время Великой депрессии, когда ФРС парализовала денежную массу, американские общины начали массово выпускать так называемые «деревянные никели» (wooden nickels) — местную валюту из дерева с уникальными печатями, которую охотно принимали локальные торговцы для поддержания товарооборота. В условиях цифрового концлагеря CBDC общество быстро уйдет в серую зону, перейдя на прямые расчеты серебряными инвестиционными монетами (American Silver Eagle) или иными осязаемыми ресурсами, полностью проигнорировав электронные реестры регуляторов.
