В этом выпуске сооснователь The Investor’s Podcast Network Стиг Бродерсен и ведущий Клэй Финк раскрывают внутреннюю кухню одного из самых популярных финансовых медиа в мире. Они обсуждают финансовые показатели сети, стратегию найма ведущих, философию отказа от продажи бизнеса за десятки миллионов долларов и будущие планы по развитию контента вокруг наследия Уоррена Баффетта.
🤝 Стратегия найма: характер важнее технических навыков 0:29
Процесс поиска ведущих для The Investor’s Podcast Network (TIP) отличается от стандартных корпоративных процедур. По словам Стига Бродерсена, при найме Трея Локераби (ведущего We Study Billionaires) компания изначально планировала запустить отдельное шоу Intrinsic Value, но позже решила интегрировать его в основной фид для увеличения частоты выпусков .
Стиг Бродерсен придерживается жесткого стиля интервью, который он называет проверкой на стрессоустойчивость:
- «Допрос» по балансовому отчету: Стиг намеренно задает вопросы, на которые кандидат может не знать ответа (например, технические детали протокола Bitcoin или алгоритма SHA-256), чтобы увидеть реакцию на стресс .
- Оценка эго: Главный критерий — отсутствие высокомерия. Стиг утверждает, что техническим навыкам можно обучить, но честность и умение признать «я этого не знаю» являются врожденными качествами .
- Проверка реакцией: Стиг признался, что однажды оценил работу Клэя Финка на «5 из 10» не только из-за реальных недочетов, но и чтобы проверить, как тот справится с критикой .
Для Трея Локераби испытательным сроком стал контракт на 12 эпизодов. По мнению Стига, ведущий обязательно должен быть «фанатом» собственного продукта: если ведущий сам не верит в то, что говорит, аудитория это мгновенно почувствует .
📈 Философия контента и приход Уильяма Грина 5:37
Основная идеология сети, заложенная сооснователем Престоном Пяшем, заключается в том, что подкаст должен расширять возможности слушателей, а не тешить эго ведущего . Стиг Бродерсен считает, что мир не нуждается в очередном шоу, где автор вещает со своей «башни из слоновой кости» о собственном успехе. Именно поэтому TIP восемь лет не выпускали эпизодов о внутреннем устройстве своего бизнеса .
Знаковым событием для сети стало присоединение Уильяма Грина (автора книги «Великие умы инвестирования»). История его найма была вдохновлена книгой Ханса Рослинга «Factfulness» :
- Неформальный подход: Стиг, впечатленный интервью с Грином в 2015 году, пригласил его к себе домой в Данию просто для обмена опытом, без первоначальной бизнес-цели .
- От мини-серии к постоянству: Изначально планировалось два коротких цикла по 6 выпусков, но Грин сам предложил работать на постоянной основе .
- Результативность: По словам Стига, Уильям Грин сейчас занимает первое место в «таблице лидеров» сети по количеству скачиваний .
💰 Экономика подкаста: выручка, расходы и маржинальность 11:36
Бизнес-модель The Investor’s Podcast Network строится на объеме аудитории. Основной доход приносит реклама, где рекламодатели платят в среднем $25 за 1000 прослушиваний (CPM) . В каждом эпизоде обычно размещается до шести рекламных блоков .
Ключевые финансовые показатели сети, озвученные Стигом Бродерсеном:
- Общий объем: Сеть приближается к отметке в 100 миллионов скачиваний (ожидается в ноябре 2022 года) .
- Структура доходов: 90% выручки приносит реклама, остальные 10% — продажи ПО (TIP Finance), курсов, книг и партнерский маркетинг .
- Свободный денежный поток (Free Cash Flow): За первые 8 месяцев 2022 года показатель составил $1,74 млн. По прогнозам Стига, по итогам года сумма превысит $2 млн .
- Динамика роста: В 2020 году FCF составлял около $650 тыс., в 2021 году — более $1,1 млн .
Бродерсен подчеркивает масштабируемость модели: при удвоении количества скачиваний расходы не растут пропорционально, что позволяет большей части новой выручки превращаться в чистую прибыль . В то же время компания инвестирует около $250 000 в год в развитие YouTube-канала, который пока окупает лишь 10% этих затрат, являясь долгосрочным проектом .
🚫 Почему TIP не продается за $50 млн 19:13
В 2021 году, на пике бизнес-цикла, владельцы TIP получали несколько предложений о покупке. Стиг Бродерсен рассказал, что одна крупная медиакомпания оценивала бизнес в 10–12 годовых показателей EBITDA . Были и запросы на покупку миноритарной доли при общей оценке компании около $50 млн .
Однако Стиг и Престон Пяш решили не продавать компанию по ряду причин:
- Культурный риск: Покупатели обычно требуют 2-летний период «earnout» (когда основатели обязаны оставаться в компании), что Стиг считает неприемлемым. Он опасается, что новые владельцы превратят команду в «просто сотрудников», а подкаст — в бездушную машину для извлечения прибыли .
- Личное счастье: Стиг утверждает, что получает огромное удовольствие от работы и «танцует по дороге к столу» (аллюзия на фразу Уоррена Баффетта). Его жена также поддержала решение не продавать бизнес, аргументируя это тем, что счастье важнее денег .
- Контрактные обязательства: В уставе TIP зафиксировано, что сооснователи могут продать свои доли только друг другу, если не договорятся о продаже третьему лицу совместно .
В долгосрочной перспективе Стиг видит возможность ухода от операционного управления в сторону совета директоров, чтобы сосредоточиться на благотворительности .
🌍 Миссия и филантропия: строительство школ 30:43
Стиг Бродерсен признается, что его не привлекает «гедонистическая беговая дорожка». Он живет в доме площадью менее 85 кв. м, не имеет автомобиля (учитывая 180% налог на авто в Дании) и носит часы за $100 .
Своей конечной целью Стиг считает накопление капитала для последующей передачи на благотворительность:
- Образовательный фокус: Стиг и его жена (оба — учителя по образованию) планируют строить школы, особенно для женщин в развивающихся странах .
- Критика филантропии: По мнению Стига, давать деньги сложнее, чем их зарабатывать, так как в благотворительности отсутствует мгновенная обратная связь, которую дает капитализм .
🎓 Путь Клэя Финка: от актуария до ведущего 37:53
Клэй Финк присоединился к команде в 2021 году, сменив карьеру актуария в страховой сфере на роль ведущего Millennial Investing .
- Образование: Клэй изучал актуарную математику в Университете Небраски (родной штат Уоррена Баффетта). Его работа заключалась в оценке рисков и стоимости страховых полисов, что требовало глубоких знаний в финансах и математике .
- Решение о переходе: Увидев вакансию в рассылке TIP, Клэй подал заявку, руководствуясь советом Баффетта: «Делай то, что любишь, и работай на тех, кем восхищаешься» .
- Инвестиционная стратегия: Клэй признает, что совершал ошибки, инвестируя в переоцененные акции роста (Shopify, Redfin, Square) в 2021 году, полагая, что «оценка не имеет значения, пока компания качественная» .
Сейчас портфель Клэя Финка диверсифицирован и включает индексные фонды, Bitcoin, золото, серебро, акции Berkshire Hathaway, Google, Amazon и Airbnb, а также фонды на уран . Он придерживается концепции «Святого Грааля инвестирования» Рэя Далио — поиска некоррелированных активов .
📅 Планы на 2023 год и встреча в Омахе 48:48
С октября 2022 года эпизоды Клэя Финка в ленте We Study Billionaires выходят по понедельникам. Его контент будет сфокусирован на стоимостном инвестировании (Value Investing) и стратегиях миллиардеров .
Также сеть начинает подготовку к ежегодному собранию акционеров Berkshire Hathaway в Омахе (май 2023 года) :
- Сообщество: TIP организует WhatsApp-группу для слушателей, чтобы помочь тем, кто едет в одиночку, найти компанию .
- Логистика: Клэй Финк станет основным контактным лицом по вопросам мероприятия.
- Билеты (Credentials): Стиг отмечает, что у брокеров часто сложно получить пропуска на собрание, но в сообществе TIP обычно всегда есть избыток лишних пропусков, которыми участники делятся бесплатно .
