Технологическая революция искусственного интеллекта разворачивается на фоне масштабного системного кризиса старого мира. В новом выпуске программы Wealthion ведущая Мэгги Лейк и основатель Windrock Wealth Management Брент Реммайстер обсудили, как инвесторам балансировать между колоссальными возможностями ИИ и рисками краха глобальной финансовой системы. Эксперты предлагают использовать «стратегию штанги», сочетая вложения в прорывные технологии со ставкой на твердые активы.
🤖 Стремительный взлет ИИ: почему это не пузырь 2000 года 1:10
Брент Реммайстер уверен, что текущий бум искусственного интеллекта принципиально отличается от технологического пузыря доткомов 2000 года. По его мнению, ИИ окажет трансформирующее воздействие не только на бизнес, но и на человеческое общество в целом. На текущем этапе большинство людей используют ИИ лишь как продвинутый поисковик или цифрового помощника, однако индустрия готовится к массовому внедрению автономных агентов — «клонированных цифровых сотрудников», способных самостоятельно выполнять комплексные задачи. Мэгги Лейк подтверждает этот тренд, приводя в пример недавний случай, когда генеральный директор одного из банков полностью провел звонок по доходам (earnings call) с помощью своего цифрового двойника.
Статистика внедрения технологий наглядно демонстрирует беспрецедентную скорость текущей революции. Реммайстер приводит следующие исторические данные по уровню адаптации технологий через три года после их появления:
- Искусственный интеллект — 55% адаптации.
- Интернет — 30% адаптации.
- Персональный компьютер — 20% адаптации.
По оценкам экспертов, на которые ссылается гость, ИИ-революция полностью реализуется в ближайшие 3–10 лет. Для сравнения, Промышленная революция (будь то эпоха парового двигателя или электричества) растянулась на период от 20 до 80 лет, что давало обществу достаточно времени для адаптации. Управляющий директор Windrock Wealth Management подчеркивает, что ИИ приведет к «демократизации бесплатного интеллекта» во всем мире. Одним из главных следствий этого станет появление «ИИ-родных» (AI-native) компаний, где всего один предприниматель с помощью нейросетей сможет создать компанию-«единорога» стоимостью более миллиарда долларов без создания традиционных корпоративных структур.
💼 Инвестиционные стратегии: венчур, пре-IPO и «прирожденные» ИИ-компании 5:15
Для получения эффективной экспозиции на рынке ИИ Реммайстер рекомендует инвесторам интегрироваться в сообщества венчурного капитала, поскольку они финансируют проекты за 2–3 года до того, как о них узнает публичный рынок. Современный технологический ландшафт требует комплексного подхода, так как ИИ пересекается с робототехникой, криптовалютами и автономным транспортом. В качестве примера практического воплощения этих технологий гость называет eVTOL — электрические самолеты с вертикальным взлетом и посадкой, масштабные полеты которых планируется протестировать на Олимпийских играх 2028 года в Лос-Анджелесе.
Фонд Windrock Wealth Management использует трехкомпонентный подход к инвестированию в инновации:
- Ранние стадии венчурного капитала в частном секторе — покупка долей до того, как компании достигнут триллионных оценок.
- Поздние стадии pre-IPO — инвестиции в известные технологические компании с проверенной бизнес-моделью, которые еще не вышли на биржу.
- Публичные акции — выборочная покупка торгуемых на бирже компаний, имеющих сильные позиции в сфере ИИ.
Отвечая на вопрос Мэгги Лейк о том, стоит ли инвестировать в новые стартапы или в адаптирующиеся старые корпорации, Реммайстер отдает явное предпочтение «ИИ-родным» (AI-native) структурам. По его мнению, традиционным legacy-компаниям будет крайне тяжело менять устоявшуюся культуру и оперативно увольнять сотрудников ради внедрения технологий. Гость проводит аналогию с финансовым сектором: децентрализованный Bitcoin изначально создавался под новые реалии, в то время как неповоротливые традиционные банки пытаются надстроить технологии над устаревшей системой. По прогнозу Реммайстера, через 5–10 лет лидерами рынка станут компании, которые сегодня находятся на ранней стадии или еще даже не созданы.
📊 Парадокс оценок: уроки Amazon и ловушка индексных фондов 9:22
В условиях масштабных технологических сдвигов вопрос стоимости активов становится критическим. Реммайстер настаивает, что оценка компании всегда имеет значение и инвесторы не должны покупать акции по любой цене. Традиционные модели, такие как соотношение цены и прибыли (P/E), плохо применимы на ранних этапах зарождения индустрий. Гость напоминает об уроках Amazon: компания могла позволить себе терять деньги на протяжении 20 лет, поскольку фокусировалась на свободном денежном потоке (free cash flow) и темпах внедрения, доказав жизнеспособность альтернативных метрик оценки.
Инвесторам следует помнить о специфике циклов человеческого поведения. Реммайстер призывает к осторожности в моменты, когда крупные частные технологические гиганты начнут массово выходить на биржу. Опасность заключается в том, что после IPO международные индексные фонды станут «вынужденными покупателями» этих акций для включения их в свои портфели. Этот приток капитала от широких масс может надуть рыночный пузырь, оторванный от реального потенциала роста бизнеса, что потребует от дисциплинированных инвесторов нажатия на тормоза. По мнению спикеров, экономика ИИ будет развиваться по принципу «победитель получает все», где несколько гигантов поглотят проигравших игроков.
🏛️ Кризис «Четвертого превращения»: долговой коллапс и уроки Римской империи 13:40
Балансируя оптимизм вокруг ИИ, Брент Реммайстер указывает на критические макроэкономические риски, используя историческую концепцию «Четвертого превращения» (Fourth Turning), популяризированную в свежей книге Нила Хау «Четвертое превращение уже здесь» (The Fourth Turning Is Here). Суть теории заключается в том, что примерно раз в жизни одного поколения (около 80 лет) общество сталкивается с институциональным кризисом и обнулением системы из-за полной потери доверия граждан к государственным институтам.
Главным триггером неизбежного кризиса гость называет глобальную монетарную систему, построенную на бесконечной печати денег и долгах. Реммайстер приводит шокирующие цифры финансового состояния США в 2026 году:
- Официальный государственный долг стремительно приближается к $40 трлн.
- Объем чистых необеспеченных обязательств (unfunded liabilities) с учетом будущих пенсионных и медицинских выплат превышает $100 трлн в текущих ценах.
- Ежегодный дефицит бюджета и избыточные расходы составляют около $2 трлн.
- Затраты на обслуживание государственного долга (выплату процентов) достигли $1 трлн в год.
- Общие налоговые поступления в бюджет составляют всего $5 трлн.
По мнению управляющего, простым повышением налогов для производителей эту проблему решить невозможно — система движется к неизбежному столкновению с «кирпичной стеной». Он находит прямые исторические параллели с закатом Римской империи: тогда тоже происходило разграбление казны и постепенное обесценивание серебряного денария, в котором к концу существования государства вообще не осталось серебра. Сегодня аналогом этого выступает отказ от золотого стандарта и превращение денег в простые цифры на экранах мониторов.
Институциональный распад проявляется во всех ключевых сферах: здравоохранении, высшем образовании и пенсионной системе. Реммайстер указывает на демографический коллапс системы социального обеспечения США (Social Security): в 1940 году на одного пенсионера приходилось более 100 работающих граждан, сегодня это соотношение упало до 2,7, и система движется к паритету 1:1. На микроэкономическом уровне ситуация не менее тревожная. Гость приводит данные из недавнего исследования по Иллинойсу: в округе Кук (Чикаго) 80% всех собираемых налогов на недвижимость уходят исключительно на покрытие дефицита старых пенсионных обязательств перед госслужащими, что лишает город возможности развивать инфраструктуру и оказывать качественные услуги. Мэгги Лейк отмечает, что этот системный кризис уже выливается в рост политического насилия и дестабилизацию общества, упоминая очередную сорванную попытку покушения на выходных перед промежуточными выборами.
🏋️ Стратегия штанги: защитные активы и сырьевые войны 2026 года 20:53
В условиях, когда старый мир рушится, а новый еще не построен, Реммайстер категорически не рекомендует инвесторам использовать классическую диверсификацию. Большинство американцев держат капитал исключительно в акциях и облигациях США. Однако в период высокой инфляции и падения веры в фиатные валюты обе эти категории активов могут страдать одновременно, как это было в 1970-х годах.
Альтернативой выступает «стратегия штанги» (barbell approach), предполагающая концентрацию на двух противоположных полюсах:
- Агрессивный полюс: Точечные инвестиции в будущих лидеров технологической ИИ-революции.
- Защитный полюс: Инструменты хеджирования вне бумажной финансовой системы.
В качестве главного защитного элемента Реммайстер выделяет драгоценные металлы — золото и серебро, которые являются проверенными временем инструментами сбережения, не несущими в себе чьих-либо кредитных обязательств. Для поддержания ликвидности и возможности быстро маневрировать капитал распределяется в краткосрочные государственные облигации США (Treasuries).
Кроме того, гость указывает на критическую важность материальных ресурсов. Развитие робототехники и дата-центров для ИИ порождает колоссальный спрос на стратегические металлы, включая медь и серебро. По оценке Реммайстера, в 2026 году в мире обострилась явная глобальная война за ресурсы.
Комментируя недавний локальный откат цен на золото, эксперт отметил, что его фонд зафиксировал часть прибыли на пике цен в начале года, однако долгосрочно драгметаллы остаются фундаментальной основой портфеля до тех пор, пока правительства не начнут жить по средствам. Реммайстер опровергает стереотип о том, что ИИ и золото движутся в противоположных направлениях: статистика последних трех лет показывает, что акции полупроводниковых компаний и драгоценные металлы росли синхронно, доказывая, что технологический прогресс и жесткая монетарная защита могут успешно сосуществовать в одном портфеле.
