В новом выпуске подкаста Figuring Out Викас Джайн, основатель финтех-платформы Multipl, обсуждает с Раджем Шамани фундаментальные проблемы управления личными финансами в Индии. Разговор строится вокруг того, почему традиционные методы накопления больше не работают, как кредитные ловушки уничтожают благосостояние среднего класса и почему концепция «инвестируй, чтобы тратить» (spend-vesting) может стать решением для нового поколения потребителей.
📉 Цикличность богатства и личная история 2:15
Викас Джайн начинает беседу с разрушения мифа о том, что богатые всегда остаются богатыми. Он утверждает, что богатство редко задерживается в одной семье дольше чем на три-пять поколений . Часто первая генерация создает капитал, вторая его приумножает, а третья — растрачивает.
История самого Викаса подтверждает этот тезис:
- Его прадед был очень богат, но со временем семья столкнулась с серьезными финансовыми трудностями .
- Отцу Викаса пришлось начать работать в 19 лет, чтобы содержать большую семью из десяти человек, несмотря на наличие семейного бизнеса в прошлом .
- Сам Викас прошел путь от работы в найме (включая опыт в Goldman Sachs) до создания собственного финтех-стартапа.
По мнению гостя, разрыв между бедными и богатыми обусловлен не только удачей, но и способностью балансировать между заработком, экономией и приумножением капитала. Главная ошибка большинства — фокус только на одном аспекте, например, на тяжелом труде без понимания инструментов инвестирования .
🏦 Ловушка «безопасных» депозитов и инфляция 4:35
Одной из самых больших проблем личных финансов Викас Джайн называет чрезмерную веру в фиксированные депозиты (FD). Многие считают их самым безопасным инструментом, однако в долгосрочной перспективе это может привести к потере капитала .
Аргументы против избыточного накопления в банках:
- Реальная доходность: Если инфляция составляет 5–6%, а доходность по депозиту после уплаты налогов (для тех, кто находится в 30-процентной налоговой категории) падает до 4–5%, инвестор фактически теряет покупательную способность своих денег .
- Отсутствие баланса: Идеальная инвестиционная стратегия должна учитывать три фактора: безопасность, ликвидность и доходность (после налогов). Большинство же фокусируется только на безопасности .
- Исторический контекст: По словам Викаса, в период с 1992 по 2017 год основную выгоду от роста индийских компаний получили либо их основатели, либо иностранные инвесторы. Розничные инвесторы в Индии долгое время оставались в стороне из-за страха перед рынком после крупных скандалов вроде дела Харшада Мехты .
📊 Почему индийцы не приумножают капитал 9:27
Викас приводит поразительную статистику распределения благосостояния в Индии, ссылаясь на данные RBI :
- 85% капитала домохозяйств сосредоточено в «реальных активах» — недвижимости и золоте.
- Только 15% приходится на финансовые инструменты.
- Из этих 15% почти половина (45%) лежит на сберегательных счетах и депозитах, еще 22% — в LIC (страхование жизни) и около 22% — в схемах малых накоплений типа PPF .
По мнению гостя, когда 90% ваших финансовых активов едва покрывают инфляцию, богатство расти не может. Ситуация начала меняться только после 2017 года с популяризацией SIP (систематических планов инвестирования), когда приток в паевые фонды превысил 20 000 крор рупий в месяц .
💳 Кредитный капкан: траты ради одобрения 11:30
Особое беспокойство у Викаса вызывает доступность «плохих» кредитов. Он цитирует Илона Маска, который говорил, что общество должно делать правильные вещи простыми, а неправильные — сложными. В современных финансах всё происходит наоборот: взять кредит на отпуск или новый гаджет стало слишком просто .
Гость разделяет кредиты на две категории:
- Продуктивные: На образование, покупку жилья или рабочие инструменты (ноутбук, иногда автомобиль для работы) .
- Потребительские (вредные): Кредиты на путешествия, свадьбы и импульсивный шопинг.
Викас Джайн утверждает, что индустрия финансовых услуг в Индии ориентирована на продажи, а не на консультации. Из миллионов людей, работающих в финансовом секторе, менее 1000 являются зарегистрированными инвестиционными консультантами (RIA) по версии SEBI . Большинство же — дистрибьюторы, чей доход зависит от комиссий с проданных продуктов, что создает прямой конфликт интересов с клиентом .
🚀 Multipl и концепция «Spend-vesting» 54:31
В качестве альтернативы кредитной модели Викас Джайн продвигает платформу Multipl и концепцию «инвестируй, чтобы тратить» . Основная идея заключается в том, чтобы планировать крупные траты заранее и заставлять деньги работать до момента покупки.
Как работает Multipl:
- Целевое инвестирование: Пользователь выбирает цель (например, отпуск в Бразилии через год) .
- Подбор инструментов: Алгоритм подбирает фонды (в основном долговые для краткосрочных целей и гибридные для среднесрочных), исходя из текущих рыночных условий и риск-профиля клиента .
- Партнерские бонусы: Multipl договаривается с брендами (MakeMyTrip, Decathlon, Amazon) о прямых скидках и бонусах для тех, кто накопил на покупку через платформу. Это дает дополнительные 10–12% выгоды сверх рыночной доходности .
Викас подчеркивает, что такая модель не только выгоднее математически (доходность может достигать 40% годовых с учетом скидок от брендов), но и психологически защищает от импульсивных покупок .
🧠 Личные уроки инвестирования: Britannia против Yes Bank 52:03
Викас делится личными историями успехов и неудач:
- Ошибка с Yes Bank: Несмотря на понимание фундаментальных проблем банка, он совершил поведенческую ошибку и потерял деньги. Это научило его тому, что психология в инвестировании важнее знаний .
- Успех с Britannia: История началась с того, что его двухлетний сын впервые попросил конкретное печенье Bourbon. Викас понял, что вкус продукта формирует лояльность на десятилетия. Исследование показало, что холдинговая компания торговалась с большим дисконтом, и инвестиция выросла в пять раз за два года .
🌍 Макроэкономика и будущее Индии 1:11:36
Обсуждая мировой порядок, Викас Джайн выделяет два ключевых фактора, за которыми стоит следить в ближайшее время:
- Выборы в США: По мнению Викаса, Дональд Трамп может быть «лучше для рынков», так как он понимает бизнес и капитализм, хотя его риторика против аутсорсинга может краткосрочно ударить по индийскому IT-сектору .
- Ближний Восток: Конфликты в этом регионе напрямую влияют на цены на нефть, что критически важно для экономики Индии, зависящей от импорта энергоресурсов .
Несмотря на глобальную нестабильность, гость уверен, что следующие 20 лет станут «золотым веком» для создания капитала именно в Индии . Он призывает розничных инвесторов не пытаться угадать дно рынка, а использовать системный подход (SIP), который помогает усреднять стоимость активов и избегать паники во время коррекций .
-
