В этом выпуске сооснователи The Investor's Podcast Network Стиг Бродерсен и Престон Пыш воссоединяются после долгого перерыва, чтобы обсудить историю создания одного из самых популярных подкастов об инвестициях в мире. Собеседники делятся личными историями о первых шагах в бизнесе, обсуждают свою эволюцию от классического стоимостного инвестирования к биткоину и объясняют, почему они предпочитают «оптимизацию счастья» агрессивному корпоративному росту.
🤝 Начало пути: знакомство на форуме и встреча в Омахе 4:21
История проекта We Study Billionaires началась в 2013 году не в студии звукозаписи, а в текстовом пространстве форума Buffett’s Books . Престон Пыш создал этот сайт для размещения своих видеоуроков по стоимостному инвестированию, и вскоре заметил нового участника. Стиг Бродерсен начал публиковать там глубокие десятистраничные анализы компаний и инвестиционные резюме, которые поразили Престона своей проработанностью .
Личное знакомство произошло на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway. В тот год группа из пяти-шести участников форума, включая Стига и Престона, договорилась встретиться в Омахе . Эта встреча заложила фундамент для долгосрочного партнерства, которое Стиг Бродерсен позже сравнит с «деловым браком» .
💡 Переломный момент: случайная рекомендация и запуск подкаста 6:14
Идея перевести контент в аудиоформат пришла к Престону Пышу в аэропорту после поездки в Омаху. В ожидании вылета он разговорился с человеком в куртке с логотипом LinkedIn по имени Хари (Hari) . Хари, который позже станет важной частью сообщества подкаста, порекомендовал Престону послушать шоу Пэта Флинна (Pat Flynn) о пассивном доходе .
Прямо во время полета Престон скачал выпуски и осознал потенциал формата:
- Создание видеоуроков было изнурительным процессом, требующим сложного монтажа и графики .
- Аудио позволяло сосредоточиться на содержании беседы, значительно упрощая производство .
- Формат диалога позволял глубже раскрывать сложные финансовые темы.
Вернувшись, Престон предложил Стигу записывать их обсуждения инвестиций на аудио. Реакция Стига была скептической: он опасался технических сложностей и считал, что слушателям не понравится его акцент, так как английский не является для него родным языком . Тем не менее, Престон убедил его, аргументируя это тем, что для большинства населения планеты английский также является вторым языком, и это может стать их преимуществом .
🛠️ Ошибки и трудности первых дней: 150 скачиваний и Skype 8:46
Первые шаги We Study Billionaires были далеки от нынешних масштабов. Собеседники признаются, что в 2014 году они не понимали базовых технических вещей, таких как RSS-фиды .
Ключевые факты раннего этапа:
- Первые результаты: Один из первых выпусков набрал всего около 150 скачиваний .
- Инструментарий: Записи велись через Skype, который в то время был основным средством связи .
- Режим работы: Из-за разницы в часовых поясах и основной работы Престона в армии, записи часто проходили в 4:30 утра .
- Издательское дело: Параллельно с подкастом они самостоятельно опубликовали книгу Warren Buffett Accounting Book, дописывая её в подвале дома Престона в Мэриленде во время джетлага Стига .
Престон Пыш вспоминает, что путь к публикации книг также был тернист: его рукопись о Вест-Пойнте отвергли все издательства и агенты, что заставило его изучить механизмы самиздата на Amazon . Этот опыт позже помог им продвигать собственные финансовые издания.
📚 Уроки «инвестиционного брака»: общие ценности и сила книг 21:56
Стиг Бродерсен и Престон Пыш считают, что секрет их долголетия как партнеров заключается в «синхронизации мозгов» через чтение одних и тех же книг . В первые пять лет существования проекта они читали минимум одну-две книги в месяц одновременно, а затем подробно обсуждали их .
Основные уроки этого этапа:
- Единый понятийный аппарат: Благодаря книгам им не нужно объяснять друг другу базовые концепции, такие как принципы из «От хорошего к великому» Джима Коллинза .
- Доверие через ценности: Работа с людьми, разделяющими те же фундаментальные ценности (в их случае — принципы Уоррена Баффета), минимизирует трение в бизнесе .
- Долгосрочная перспектива: Любые отношения и инвестиции следует начинать с намерением сохранить их навсегда .
📉 Текущий этап: Биткоин как новый стандарт 27:09
Одним из самых частых вопросов слушателей является смена фокуса Престона Пыша на биткоин. Престон подтверждает, что в настоящее время он практически полностью переключился на этот актив в качестве «единицы счета» (unit of account) .
Позиция Престона Пыша:
- Он считает, что действия центральных банков по манипулированию рынками и обесцениванию валют делают традиционный анализ акций менее эффективным .
- С ноября 2022 года он конвертирует все свободные денежные потоки в биткоин .
- Он ссылается на данные сайта strategy.com Майкла Сэйлора, утверждая, что за последние 5 лет биткоин обошел по доходности все компании из топ-10 индекса S&P 500, включая Apple и Tesla .
- При этом Престон подчеркивает, что не рекомендует всем следовать его примеру без глубокого понимания актива, так как волатильность биткоина может достигать 70% в год .
Стиг Бродерсен занимает более умеренную позицию:
- Биткоин составляет около 16% его портфеля .
- Он рассматривает это как «асимметричную ставку» с ограниченным риском и огромным потенциалом роста .
- Стиг заявляет, что не планирует продавать актив, пока цена не достигнет $500 000 за монету, но даже тогда это будет лишь частичная фиксация прибыли для обеспечения финансовой независимости .
🧐 Переосмысление кумиров: критика Баффета и Мангера 58:00
Несмотря на то, что подкаст вырос на принципах Уоррена Баффета и Чарли Мангера, Престон Пыш признается, что их резкая критика биткоина (например, слова Мангера о «крысином яде») вызвала у него разочарование . Он считает, что легендарные инвесторы высказываются о вещах, в которых они «совершенно не разбираются», нарушая собственный принцип оставаться в рамках своей компетенции .
Тем не менее, оба сооснователя подчеркивают важность интеллектуальной независимости. Они приводят в пример Билла Миллера (Bill Miller) — классического стоимостного инвестора, который нашел в себе смелость инвестировать в Amazon и биткоин, когда это шло вразрез с «мантрами» Омахи .
✨ Философия бизнеса: оптимизация счастья вместо роста 1:06:17
В завершение беседы основатели The Investor's Podcast Network обсуждают будущее компании. Они заявляют, что никогда не стремились к росту ради самого роста .
Ключевые принципы их текущей стратегии:
- Оптимизация счастья: Стиг Бродерсен рассказывает историю о том, как отказался от потенциальной сделки по продаже компании, когда узнал, что ему придется раз в неделю отчитываться перед советом директоров . Он ценит личную свободу выше денежной выгоды .
- Ценность для системы: Престон считает, что если ты приносишь реальную пользу другим людям (через образование или эффективность), «вселенная найдет способ вернуть тебе эту энергию» .
- Фокус на сообществе: Вместо коротких 10-секундных сегментов, характерных для CNBC, они намерены продолжать глубокие и честные разговоры со своими слушателями .
Престон Пыш завершает выпуск советом следить за рынком нефти и энергетикой до конца 2023 года, предполагая, что вопреки ожиданиям рецессии, цены могут пойти вверх, что создаст сложности для рынка облигаций и инфляционных прогнозов .
