Финансовая стратегия масштабирования: путь Creative Planning 0:00
На сцене The Compound Live выступил Питер Малук, президент компании Creative Planning, признанный авторитетным изданием Barron’s лучшим независимым финансовым советником в США на протяжении трех лет подряд. В ходе дискуссии с ведущими Джошем Брауном и Майклом Батником, Малук подробно разобрал феномен роста своей компании, важность институционализации бизнеса и стратегию управления активами в условиях постоянно меняющегося рынка.
📈 Феномен «синей линии» и масштабируемость 3:46
С 2015 года активы под управлением (AUM) Creative Planning демонстрировали совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 37%. По мнению Малука, такой результат обусловлен не только эффективностью работы, но и благоприятными макроэкономическими факторами, а также фундаментальным сдвигом в предпочтениях инвесторов, которые стали осознаннее выбирать независимых консультантов после финансового кризиса 2008 года.
Несмотря на масштаб, Малук подчеркивает, что количество сотрудников в его компании — 2 300 человек — остается относительно небольшим для организации такого охвата. Главным показателем эффективности для него являются не общие активы, а чистые притоки капитала (net flows).
- Притоки — это индикатор того, доставляет ли фирма ценность рынку.
- Если активы растут за счет рыночной переоценки, но притоки отрицательны, это свидетельствует о проблемах в бизнес-модели.
🤝 Роль социального доказательства в бизнесе 10:07
Малук убежден, что в финансовом секторе действует принцип «масштаб порождает масштаб». Инвесторы принимают решения либо исходя из стремления к успеху (аспирационные), либо из страха потерять деньги (защитные).
- Для состоятельных клиентов (с капиталом от $25 млн и выше) важны институциональная надежность, протоколы безопасности и глубокая экспертиза.
- 90% таких клиентов приходят в крупные фирмы, так как ищут социальное доказательство своей безопасности.
- Около 80% новых счетов в Creative Planning переходят от других зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA).
⚖️ Экспертиза под одной крышей 14:14
Для конкуренции в условиях нормализованного рынка, где клиенты ожидают большего объема услуг при сохранении маржинальности, Малук делает ставку на комплексный подход. Creative Planning объединяет под одной крышей:
- Юридические услуги: в сферах недвижимости, налогообложения, бизнеса, а также вопросы специальной и пожилой опеки.
- Бизнес-консалтинг: интеграция работы CPA (сертифицированных бухгалтеров), аудит, аутсорсинг CFO и расчет заработной платы.
По словам Малука, для бизнесменов — которые составляют 91% клиентов с состоянием от $25 млн — такой «офис семейного типа» критически важен, так как позволяет не тратить время на координацию десяти разных специалистов. При этом он отмечает, что компания принципиально отказывается от консьерж-сервисов, не связанных с финансами.
💼 Партнерство с частным капиталом (Private Equity) 21:38
Малук обсудил решение привлечь внешние инвестиции, что стало необходимым шагом для институционализации капитала компании. Основные цели такого шага:
- Риск-менеджмент: соответствие стандартам регулирующих органов, переход на аудит от компаний уровня «большой четверки».
- Партнерство: участие 400 сотрудников в капитале компании как способ мотивации.
Говоря о рисках при работе с частным капиталом (PE), Малук предостерегает коллег: PE-структуры ориентированы на извлечение максимальной прибыли в ограниченные сроки, и их приоритет — интересы инвесторов, а не клиентов. Он также предостерегает от невыгодных условий, таких как «8% предпочтительная доходность» (preferred return), которые могут привести к потере капитала сотрудников при стагнации рынка.
💡 Советы молодому поколению 35:57
Для советников в возрасте 30 лет и моложе Малук дает однозначный совет: находитесь рядом с теми, кого вы хотите имитировать.
- Успех зависит от того, с кем вы проводите рабочий день.
- Если лидеры компании работают в стиле, который вы хотите перенять, — это лучший выбор, даже если в моменте доход может быть ниже.
- Для тех, кто хочет развиваться, наличие статуса CFP (сертифицированный финансовый планировщик) является обязательным требованием в текущих условиях.
