Рон Конвей: Искусство ангельского инвестирования и стратегия «быть хорошим» 0:00
Венчурный инвестор Рон Конвей (Ron Conway), легендарная фигура в мире стартапов и основатель SV Angel, подводит итог образовательного курса Y Combinator, посвященного ангельским инвестициям. Конвей, которого Пол Грэм называл эталоном «хорошего инвестора», делится опытом, накопленным за десятилетия работы в Кремниевой долине. В беседе с представителем Y Combinator он объясняет, почему фундаментом успеха является характер основателя, как формировать портфель для минимизации рисков и почему честность и гражданская позиция сегодня важнее, чем когда-либо.
Путь инвестора: От Altos Computer до венчурного капитала 1:56
Карьера Рона Конвея началась не с инвестиций, а с предпринимательства. В конце 1970-х он был сооснователем Altos Computer, компании, которая бросила вызов индустрии мини-компьютеров. Именно тогда он познакомился с Доном Валентайном (Don Valentine), основателем Sequoia Capital, который стал его наставником и предложил попробовать силы в ангельском инвестировании.
Переход к полной занятости в инвестициях произошел в 1994 году, когда Конвей сделал ставку на интернет-программное обеспечение. По его словам, это решение было продиктовано стремлением найти максимально разрушительную технологию с потенциалом роста на тысячи процентов. На ранних этапах, когда интернет-компаний было немного, инвесторы имели возможность изучить практически весь рынок.
Принципы оценки стартапов: «Человек прежде всего» 5:27
Для SV Angel ключевым критерием всегда остается личность основателя — именно в него инвесторы вкладывают средства в первую очередь, а в идею — во вторую. Конвей утверждает, что интуитивно чувствует потенциал основателя за пять минут, хотя раньше на это уходили часы.
Основные качества, которые Конвей ищет в фаундерах:
- Решимость и стойкость: Стартап — это крайне сложный путь, требующий невероятного упорства, чтобы собрать команду и довести дело до конца.
- Ориентированность на метрики: В качестве примера целеустремленного основателя Конвей приводит Марка Цукерберга, с которым познакомился, когда тому было 19 лет.
- Культура взаимодействия: Важно наблюдать за тем, как кофаундеры работают вместе. Если между ними нет взаимопонимания, это становится главной проблемой для компании, которую инвестору приходится решать, словно «адвокату по разводам».
Конвей советует знакомиться со всей командой на раннем этапе, включая операционных сотрудников, так как именно от них часто зависит успех бизнес-модели.
Портфельная стратегия и управление рисками 8:51
Ангельское инвестирование по определению сопряжено с высокой степенью риска. По словам Конвея, от 40% до 60% компаний в портфеле, скорее всего, потерпят крах.
Основные советы для начинающих инвесторов:
- Не паникуйте из-за неудач: Потеря денег — это часть бизнес-модели, и многие новички бросают инвестирование после первой же неудачи, что является ошибкой.
- Используйте портфельный подход: Не стоит ограничиваться тремя компаниями в год. Лучше инвестировать по $25 тысяч в 10 разных стартапов в той сфере, где вы обладаете глубокой экспертизой.
- Играйте на «деньги дома»: Как только удается получить один крупный выигрыш, это позволяет инвестировать уже не из собственных накоплений, а за счет прибыли.
«Быть хорошим» как конкурентное преимущество 19:29
Рон Конвей подчеркивает, что «быть хорошим» — это не просто черта характера, а стратегия. Сегодня, в эпоху прозрачности, репутационные риски для инвесторов, ведущих себя неэтично, стали критическими.
Инвесторам рекомендуется:
- Быть граждански вовлеченными и поддерживать социальные инициативы.
- Придерживаться принципов прозрачности: рассказывать основателям и партнерам о том, как рассчитываются конверсии и меняются условия.
- Избегать прокрастинации в принятии решений, так как нерешительность основателей — это «бич» современного стартап-сообщества.
Конвей верит, что даже при появлении новых форм капитала (таких как ICO, которые, по его мнению, станут частью мира, но не заменят традиционное ангельское инвестирование) ключевыми ценностями останутся честность, порядочность и активное участие в экосистеме.
