Экономист и инвестор Питер Шифф в ходе ответов на вопросы зрителей канала Wealthion представил скептический взгляд на экономическое будущее США при новой администрации. В центре дискуссии — неэффективность тарифов, пузырь на рынке недвижимости, «инфляционная ловушка» биткоина и сомнения в успехе инициативы Илона Маска по сокращению госаппарата.
🪙 Золото против политики Дональда Трампа 0:30
По мнению Питера Шиффа, влияние политики Дональда Трампа на золото будет зависеть от реальности исполнения его обещаний. Если президенту удастся радикально сократить государственные расходы, отменить подоходный налог (заменив его тарифами) и провести глубокую дерегуляцию, это может укрепить доллар и негативно сказаться на котировках золота. Однако гость считает такой сценарий маловероятным.
Аргументы Шиффа против оптимистичного сценария:
- Долговая нагрузка: Огромный объем накопленного долга ограничивает пространство для маневра.
- Отсутствие мандата на рецессию: Глубокие реформы потребуют суровой рецессии на начальном этапе, к чему электорат Трампа, по мнению инвестора, не готов.
- Провал тарифной политики: Шифф утверждает, что тарифы не помогут сократить торговый дефицит. Он приводит факт: торговый дефицит США сегодня на 50% больше, чем в 2016 году, несмотря на сохранение многих тарифов Трампа администрацией Байдена.
- Дефицит бюджета: Гость прогнозирует, что налоговые льготы будут приняты, а сокращения расходов окажутся незначительными на фоне роста затрат на обслуживание долга, Social Security и Medicare.
В итоге Шифф полагает, что результатом станут еще большие дефициты и ускорение инфляции, что станет мощным драйвером роста для Gold.
🏠 Недвижимость: «скрытый» обвал и ловушка ставок 3:09
Обсуждая ситуацию на рынке жилья, в частности в Флориде, Питер Шифф отметил крайне низкую историческую доступность домов. Несмотря на высокие долларовые цены, инвестор считает, что в реальном выражении (в золоте) рынок уже значительно просел.
Факторы, удерживающие цены от резкого падения, по мнению эксперта:
- «Золотые наручники» ипотеки: Огромное количество людей рефинансировали кредиты под 3–4% и будут удерживать их любой ценой, сдавая комнаты или экономя на всем, чтобы не брать новую ипотеку по текущим высоким ставкам.
- Рост операционных расходов: Владение домом становится дороже из-за удвоения страховых взносов, роста коммунальных платежей и налогов на имущество.
Питер Шифф предсказывает, что в долгосрочной перспективе цены на жилье рухнут относительно золота. В долларовом же выражении инфляция может маскировать падение, но реальные доходы населения и способность обслуживать дома будут снижаться.
🏦 Реформа ФРС: золото как альтернатива печатному станку 6:53
На вопрос об упразднении Федеральной резервной системы (ФРС) Шифф ответил, что простое уничтожение регулятора без замены на работающую систему было бы ошибкой, так как передача печатного станка напрямую Конгрессу приведет к еще худшим последствиям.
Идеальной альтернативой гость считает возвращение к системе, существовавшей до 1913 года:
- Золотой стандарт: Отсутствие центрального банка и выпуск бумажных денег частными банками со 100% обеспечением золотом.
- Оригинальный акт о ФРС: Даже возвращение к правилам 1913 года было бы прогрессом, так как тогда ФРС было запрещено владеть казначейскими облигациями США, а банкноты должны были быть обеспечены золотом на 40%.
Шифф критикует нынешнюю ФРС за то, что она делает прямо противоположное своим изначальным целям: вместо сокращения денежной массы во время рецессий, она ее увеличивает, превратившись в «монстра».
🚀 Биткоин против драгметаллов 10:24
Инвестор сохраняет жесткий скепсис в отношении Bitcoin, называя его спекулятивным активом. Он отмечает, что в паре к золоту биткоин не показал значимого прогресса с пика 2021 года.
Особую тревогу у Шиффа вызывает идея создания государственного резерва в биткоинах:
- По его мнению, если правительство США станет крупным покупателем, это позволит ранним инвесторам «выйти в кэш», но налогоплательщики останутся «держателями сумок» (bag holders) с бесполезным активом.
- Для покупки миллиона биткоинов ФРС придется напечатать колоссальное количество денег, что спровоцирует гиперинфляцию.
В то же время Шифф признает инвестиционный потенциал Silver. Исторически серебро сейчас дешево по отношению к золоту, и инвестор ожидает более высокого процента прибыли от него при общем падении фиатных валют.
📉 Илон Маск и «Департамент эффективности» (DOGE) 17:27
Назначение Илона Маска и Вивека Рамасвами в DOGE (Department of Government Efficiency) Шифф воспринимает со скепсисом, называя это «оксюмороном» (эффективность в госсекторе невозможна).
Он проводит параллель с Комиссией Грейса времен Рональда Рейгана:
- Рейган тоже обещал «осушить болото» и закрыть министерства образования и энергетики, но в итоге ничего не было ликвидировано, так как у каждой статьи расходов есть мощное лобби.
- Трамп уже вывел «за скобки» 80% бюджета, пообещав не трогать Social Security, Medicare и оборонные расходы.
Шифф считает, что Маск и Рамасвами были фактически «отправлены в Сибирь» — им дали громкие титулы без реальных рычагов влияния на Конгресс, который вряд ли проголосует за сокращение программ в преддверии возможной рецессии.
💼 Рецепт успеха: 16 часов за столом 21:11
В завершение беседы Питер Шифф поделился личным опытом построения бизнеса. Он уверен, что работа по найму редко ведет к большому богатству, если вы не «звездный квотербек НФЛ».
Его принципы предпринимательства:
- Тяжелый труд: В начале пути Шифф работал по 16 часов в день без выходных и ел прямо за рабочим столом.
- Жертвенность: Готовность годами жить ниже своих средств, пока друзья тратят деньги на отпуска и дорогие машины.
- Настойчивость: Энтони Скарамуччи поддержал гостя, процитировав Черчилля: «Если идешь через ад — иди не останавливаясь».
