В новом выпуске подкаста Animal Spirits ведущие Майкл Батник и Бен Карлсон обсуждают парадоксы современной экономики: от финансовой грамотности с помощью нейросетей до удивительной статистики о богачах, живущих «от зарплаты до зарплаты». В центре внимания — стремительный рост рынка, технологическое доминирование Apple и вопрос о том, почему при растущих доходах американцы чувствуют себя менее счастливыми.
🤖 ИИ как разрушитель информационной асимметрии 0:54
Майкл Батник поделился личным опытом использования нейросети Claude для решения бытовых финансовых задач . Когда ему выставили счет в $29 000 за замену системы отопления и вентиляции (HVAC), он загрузил детальное предложение подрядчика в Claude. ИИ не просто проанализировал цифры, но и начал задавать уточняющие вопросы, обучая Батника разнице между модульными установками и стандартными системами .
Это привело ведущих к важным выводам о будущем консалтинга:
- Конец информационной асимметрии: Раньше специалисты (механики, врачи, финансовые консультанты) обладали эксклюзивными знаниями, на которых зарабатывали. Теперь клиент может фактчекать специалиста в режиме реального времени с помощью LLM (больших языковых моделей) .
- Угроза для «средних» фирм: По мнению Батника, в индустрии управления капиталом выживут либо гиганты с мощными ИИ-системами, либо бутиковые нишевые фирмы. Те, кто застрял посередине без уникального торгового предложения, окажутся в зоне риска .
- Эффективность системы: ИИ может значительно сократить возможности для обмана или завышения цен из-за неосведомленности клиента .
Бен Карлсон высказал скепсис, отметив, что Google существует давно, но не сделал всех людей умнее. Он считает, что в мире будет много информационного «шлака» и неправильного использования ИИ, а ключевым фактором останется мотивация конкретного человека использовать эти инструменты для самообразования .
💰 Финансовые гиганты и «сжигание» миллиардов 6:52
Собеседники обсудили финансовое состояние лидеров ИИ-гонки, в частности OpenAI.
- Траты OpenAI: По данным Wall Street Journal, компания недавно привлекла исторические $122 млрд инвестиций, однако ожидает «прожечь» эту сумму всего за три года из-за колоссальных расходов на вычислительные мощности и дата-центры .
- Риски IPO: Несмотря на статус лидера, OpenAI сталкивается с опасениями руководства (включая финансового директора Сару Фрайер) относительно возможности оплачивать будущие счета за вычисления, если рост выручки не ускорится .
- Рыночный ответ: Акции компаний, завязанных на успех ИИ (например, Oracle), резко реагируют на любые новости о недостижении OpenAI целевых показателей по пользователям .
📈 Феноменальный бычий рынок: выживший «недоносок» 11:26
Бен Карлсон провел историческую параллель между нынешним ралли и великим бычьим рынком 1980–1990-х годов. Он называет текущий период «чудом» .
- Доходность 2020-х: Несмотря на пандемию и инфляцию, среднегодовая доходность S&P 500 в 2020-х составляет 15,1%, что выше 13,4% в 2010-х . С дна 2009 года рынок растет в среднем на 17% ежегодно уже 17 лет .
- Инфляционный парадокс: Несмотря на огромные государственные расходы и период нулевых ставок, накопленная инфляция с 2009 по 2026 год (прогнозно) составит 56%, тогда как в период с 1982 по 1999 год она была выше — около 80% .
- Совет инвесторам: Карлсон подчеркивает, что самый большой риск — это пропустить такой рост из-за страха. Те, кто ушел в кэш, пытаясь угадать момент кризиса, наносят непоправимый ущерб своему благосостоянию на десятилетия вперед .
🍎 Эпоха Тима Кука: триллионы и Apple Pay 16:45
В связи с обсуждением возможного ухода Тима Кука на пенсию, ведущие подвели итоги его 15-летнего руководства Apple.
- Масштаб роста: За время его пребывания на посту CEO Apple добавляла к своей рыночной капитализации в среднем $684 млн в день (около $4,8 млрд в неделю) .
- Сравнение сегментов: Выручка подразделения iPhone ($226 млрд) за последние 12 месяцев превысила общую выручку Nvidia ($216 млрд) . Подразделение аксессуаров (Apple Watch, AirPods) приносит больше, чем вся компания AMD .
- Apple Pay: Сервисом пользуются 785 млн человек, он занимает 14,2% рынка онлайн-платежей в США и помог предотвратить мошенничество на сумму $1 млрд за последний год .
🏎️ Ловушка автокредитов и «падшие» звезды фондового рынка 21:57
Батник и Карлсон затронули тему потребительского долга и неудачных инвестиций:
- Airbnb и Zillow: Карлсон признал свои ошибки в прогнозах. Акции Airbnb практически не выросли с момента IPO в 2021 году, несмотря на то что компания изменила индустрию . Zillow, имея сильнейший бренд в сфере недвижимости, находится в просадке на 50% .
- Отрицательный капитал в авто: Ужасающим трендом стало количество людей, которые должны за машину больше, чем она стоит. Приводится пример владельца Ford F-150 Lightning, который должен за него $87 000 при рыночной стоимости авто в $47 000 . Средний ежемесячный платеж для таких заемщиков достиг рекорда в $932 . Батник признался, что сам платит за свой Audi Q7 $1270 в месяц из-за долга, перенесенного с предыдущего автомобиля .
💸 Жизнь «от зарплаты до зарплаты» на $500 000 в год 45:41
Одним из самых резонансных моментов выпуска стало обсуждение исследования Goldman Sachs, согласно которому 40% людей с доходом от $300 000 до $500 000 (и выше) живут «от зарплаты до зарплаты» .
Бен Карлсон раскритиковал эти цифры, указав на размытость определений:
- Проблема формулировки: В опросе «жизнь от зарплаты до зарплаты» приравнивалась к фразе «мне трудно добиться прогресса в долгосрочных финансовых целях» .
- Субъективность целей: Если целью человека является покупка дома на океане или полеты на частных джетах, он может чувствовать себя финансово стесненным даже с огромной зарплатой, что не имеет ничего общего с реальной бедностью .
- Невидимые сбережения: Многие из этих людей сначала максимально пополняют пенсионные счета (401k, Roth IRA, HSA), и только оставшиеся деньги тратят полностью, что формально позволяет им называть себя живущими «в ноль» .
🍿 Культурный срез: ретвит-индекс и «непересматриваемость» кино 51:33
В завершение ведущие обсудили доминирование Netflix и кризис Голливуда.
- Рынок внимания: Самый популярный фильм на Netflix может набирать в 8 раз больше минут просмотра, чем лидеры на других платформах, даже если это низкокачественный контент .
- Проблема «одноразовых» фильмов: Бен высказал теорию, что современные фильмы (даже качественные) перестали быть «пересматриваемыми». Вы смотрите их один раз и забываете, в отличие от комедий и боевиков прошлых десятилетий .
- Счастье в цифрах: Ведущие отметили резкий спад уровня счастья американцев после 2018 года, связывая это с инфляцией, социальными сетями и тем, что пандемия «сломала» привычное восприятие мира .
