В новом выпуске подкаста Prof G Conversations Скотт Гэллоуэй беседует с легендарным журналистом и автором Майклом Льюисом. Обсуждение охватывает две острые темы: социальные последствия легализации спортивных ставок в США и глубокий анализ краха биржи FTX через призму новой книги Льюиса «Going Infinite».
🎰 Спортивные ставки: великий социальный эксперимент 0:00
В 1992 году сенатор Билл Брэдли инициировал федеральный запрет на спортивные ставки, который действовал до 2018 года, когда Верховный суд США его отменил . С тех пор 39 штатов легализовали этот бизнес, и около двух третей населения страны получили доступ к ставкам прямо в своих смартфонах .
Индустрию доминируют две компании — FanDuel и DraftKings, которые вместе удерживают около 70% рынка . Майкл Льюис отмечает, что эти компании начинали с ежедневного фэнтези-спорта, что дало им колоссальный массив данных о клиентах ещё до официальной легализации азартных игр.
Основные опасения, озвученные собеседниками:
- Масштаб рынка: Легальный оборот вырос с нескольких миллиардов до более чем 100 миллиардов долларов в год .
- Социальные издержки: Исследования в штатах, где ставки разрешены, показывают рост числа банкротств и снижение уровня сбережений .
- Скрытая угроза: В отличие от опиоидного кризиса, последствия игровой зависимости невидимы для окружающих, пока не становится слишком поздно .
Скотт Гэллоуэй называет происходящее «чертовым бедствием», указывая на то, что у азартных игр самый высокий уровень самоубийств среди зависимостей . По его мнению, общество буквально выпускает в экономику миллионы «дофаминовых монстров», чьи мозги перенастроены на ожидание мгновенного вознаграждения .
Майкл Льюис добавляет, что компании используют изощренные методы: они «выбрасывают» или ограничивают успешных («острых») игроков, которые действительно разбираются в спорте, и фокусируются на эксплуатации тех, кто делает «глупые ставки» . По данным исследования, на которые ссылается Льюис, 26% молодых мужчин, столкнувшихся с азартными играми, развивают те или иные проблемы с зависимостью .
📉 Крах FTX и защита Сэма Бэнкмана-Фрида 11:01
Обсуждая свою книгу о Сэме Бэнкмане-Фриде, Майкл Льюис сталкивается с критикой: многие считают, что он, имея эксклюзивный доступ к основателю FTX, «просмотрел» мошенничество. Льюис утверждает, что никто — включая профессиональных инвесторов — не видел конкретного факта использования денег клиентов в хедж-фонде Alameda Research до самого коллапса .
Основные тезисы Льюиса относительно личности Сэма Бэнкмана-Фрида:
- Отсутствие злого умысла: По мнению Льюиса, FTX не создавалась как мошенническая схема; это был успешный бизнес, который «запутался» в рискованных VC-инвестициях и дырах в управлении .
- Отношение к риску: Главным пороком Сэма Льюис называет привычку перекладывать риск на других без их разрешения . Сэм был патологически нечувствителен к риску, что проявлялось и в его личной жизни.
- Чрезмерный приговор: Льюис считает приговор в 25 лет лишения свободы избыточным, называя его «почти смертным приговором» .
Скотт Гэллоуэй выдвигает встречную теорию: разница между Сэмом Бэнкманом-Фридом и Джоном Корзином (экс-главой MF Global, совершившим аналогичное смешение средств клиентов) заключается лишь в управлении брендом и коммуникациях . Корзин вовремя замолчал и действовал через юристов, тогда как Сэм отправился в «катастрофический тур извинений» .
💰 Инвестиционный маневр Гэллоуэя: как заработать на банкротстве 13:31
Скотт Гэллоуэй поделился личным опытом покупки долговых обязательств (claims) FTX, когда они торговались по 23 цента за доллар . На текущий момент ожидаемые выплаты составляют от 120 до 150 центов за доллар благодаря росту крипторынка .
Логика сделки Гэллоуэя строилась на анализе активов, которые рынок игнорировал:
- Доля в Anthropic: FTX инвестировала 500 млн долларов в ИИ-стартап Anthropic, когда его оценка была низкой .
- Математика: Гэллоуэй оценил долю FTX в Anthropic (примерно 10%) в 4 млрд долларов при общей сумме претензий кредиторов в 9 млрд. Только этот актив покрывал 44 цента на доллар .
- Другие активы: У FTX были доли в SpaceX и других ценных компаниях, которые рынок считал «мусором» из-за клейма мошенничества .
Льюис соглашается, что Сэм Бэнкман-Фрид оказался на удивление эффективным венчурным инвестором, чьи вложения в итоге могут полностью покрыть убытки клиентов . Гэллоуэй заключает, что лучшая доходность часто коррелирует с наименее «сексуальными» и наиболее проблемными активами .
👩🔬 Кэролайн Эллисон: математика и секс 24:51
Майкл Льюис дает краткую характеристику Кэролайн Эллисон, главе Alameda Research и ключевому свидетелю обвинения. Он описывает её как «математического ребенка» с раздвоением личности: тягой к стабильной жизни и одновременным желанием совершать радикальные вещи ради движения эффективного альтруизма .
Льюис приводит примечательную деталь: Эллисон говорила коллегам, что близость с Сэмом оправдана, так как делает его «более эффективным» . В её логике, эффективность Сэма была высшим благом для человечества, поскольку именно он считался наиболее вероятным спасителем цивилизации .
🚀 Советы молодым: арбитраж личности 26:34
В финале беседы Майкл Льюис делится философией успеха. Его главный совет — «арбитраж собственной личности против остального мира» .
Принципы Майкла Льюиса:
- Игнорируйте толпу: Если все на чем-то сфокусированы, это не заслуживает вашего внимания. Настоящее золото находится там, где вы чувствуете интерес, а остальные — нет .
- Принимайте одиночество: Состояние, когда никто не говорит вам, что вы должны делать то, что вы делаете, — это «золотое место» .
- Ищите искренность: Самые лучшие темы для книг (как Oakland A's в «Moneyball») — это те, которыми никто не интересуется, пока вы не покажете их величие .
Льюис подчеркивает, что никогда не стремился «занять чье-то место», а всегда хотел быть «лучшей версией самого себя», находя реализацию в писательстве .
