Строительство инфраструктуры для искусственного интеллекта столкнулось с неожиданным и жестким сопротивлением: три четверти американцев выступают против возведения вычислительных центров рядом со своими домами. Финансовый аналитик и автор канала Патрик Бойл разбирает, как технологические гиганты пытаются залить протесты деньгами, почему Илон Маск привез в Мемфис десятки газовых турбин на колесах в обход экологических норм и кто на самом деле оплатит счета, если бум ИИ окажется гигантским финансовым пузырем.
⚡ Аппетит к гигаваттам и народный бунт: почему американцы против ЦОД 0:00
По данным аналитической компании Cleanview, действующие центры обработки данных (ЦОД) в США уже потребляют порядка 65 гигаватт электроэнергии . В планах технологических корпораций значится ввод еще 413 гигаватт, причем у самых масштабных строек даже нет фиксированных сроков завершения . Один гигаватт способен обеспечить электричеством около 800 тысяч средних американских домохозяйств . Заявленный объем расширения эквивалентен подключению к сети 330 миллионов новых домов в стране, где насчитывается всего около 135 миллионов семей . Для каждого такого гигаватта где-то должна работать реальная электростанция, и за это кому-то придется заплатить .
Ситуация осложняется резким изменением общественных настроений. Как иронично отмечает Бойл, последние годы разработчики искусственного интеллекта убеждали публику в том, что ИИ либо отнимет у всех работу, либо вовсе уничтожит человечество . Теперь те же компании приходят в небольшие города, желая возводить гигантские компьютерные кластеры вплотную к жилым кварталам и детским площадкам, попутно требуя освобождения от налога с продаж на чипы .
Реакция граждан оказалась крайне резкой:
- Согласно недавним опросам общественного мнения, трое из четырех американцев выступают против строительства дата-центра в своем населенном пункте .
- Рейтинг общественной поддержки ЦОД упал ниже атомных и даже угольных электростанций .
- Местные советы и муниципалитеты по всей территории США вводят моратории на строительство быстрее, чем девелоперы успевают закладывать фундаменты.
Это поставило политиков в крайне неловкое положение . Губернаторы от обеих партий годами боролись за привлечение технологических миллиардов ради налоговых поступлений, а строительные профсоюзы приветствовали крупные подряды . Однако избиратели выражают открытое недовольство, создавая серьезный электоральный тупик .
🚰 Вода, шум и счета за свет: насколько обоснованы претензии жителей 2:21
На публичных слушаниях претензии протестующих регулярно сводятся к трем ключевым факторам: расходу воды, постоянному шуму и росту тарифов на электроэнергию . Однако их реальное обоснование различается.
Миф об осушении водоемов, по мнению аналитиков, не выдерживает критики. Граждане опасаются, что дата-центры выпьют Великие озера, однако The Economist подсчитал: средний вычислительный центр расходует столько же воды, сколько два поля для гольфа . В масштабах США сельское хозяйство потребляет в 74 раза больше воды, чем все серверные мощности вместе взятые .
С шумовым загрязнением ситуация обстоит значительно серьезнее . Низкочастотный гул мощных систем охлаждения распространяется на огромные расстояния и проникает сквозь стены домов гораздо эффективнее высокочастотных звуков . Жители окрестных районов часто жалуются, что не столько слышат этот шум ушами, сколько ощущают его физически .
Впрочем, Патрик Бойл указывает на нюансы проблемы:
- Многие вирусные ролики с оглушительным ревом серверов сняты на майнинговых фермах криптовалют, где тысячи вентиляторов установлены в дешевых грузовых контейнерах и шумят как десятки тысяч работающих пылесосов .
- Исследователь Бен Джордан зафиксировал на объектах инфразвук — частоты ниже порога слышимости человеческого уха . В ходе пилотного эксперимента более чем на 100 участниках группа, подвергшаяся воздействию таких колебаний, сообщала о заметном дискомфорте и головокружении .
Главным финансовым камнем преткновения остается электричество . Исследование финансируемого энергетиками Института исследований электроэнергетики (EPRI) показало, что с 2019 по 2024 год дата-центры помогли снизить тарифы в среднем штате примерно на 6%, поскольку покрывали постоянные издержки сетей в регионах с избытком мощностей . Однако этот избыток полностью исчерпан . В энергосистеме PJM (охватывающей территорию от Иллинойса до Нью-Джерси) независимый наблюдатель рынка оценивает будущие расходы на расширение инфраструктуры из-за ЦОД в 6,3 миллиарда долларов, утверждая, что новые центры перестали окупать создаваемую нагрузку .
💸 Чемоданы с деньгами и соглашения о неразглашении: как бигтех пытается купить лояльность 7:37
Столкнувшись с возмущением местных сообществ, технологический сектор избрал привычную стратегию — попытку финансового подкупа . Опрос Университета Вирджинии показал, что средняя сумма компенсации, за которую житель готов смириться с соседством дата-центра, составляет 10 000 долларов . Издание The Economist подсчитало: выплата таких денег каждому жителю среднего американского округа обойдется примерно в 240 миллионов долларов — сумма, вполне подъемная для бигтеха .
Деньги уже потекли в бюджеты малых городов . В округе Ричленд-Пэриш (штат Луизиана) проект Meta профинансировал премии местным школьным учителям в размере 51 000 долларов каждому, что превысило их годовую зарплату .
Тем не менее щедрые чеки не снимают напряжения, во многом из-за непрозрачности процедур . Журналистка Ясмин Сун выяснила, что в штатах Висконсин и Мичиган корпорации заходят в сельские районы через подставные фирмы с безобидными названиями вроде «Проект Канноли» или «Амбар» . Чиновников связывают жесткими соглашениями о неразглашении (NDA), из-за чего жители узнают о стройке лишь на этапе утверждения повестки .
Характерные примеры корпоративного давления:
- Деревня Перри, Огайо (население 1600 человек). Мэр подписал NDA до начала официальных обсуждений. Дата-центр запланировали прямо у школьного бейсбольного поля на площади в одну шестую часть поселения . Когда граждане потребовали референдума, совет экстренно отменил зонирование, а затем вновь ввел его на закрытом ночном заседании по чрезвычайному протоколу, заблокировав голосование .
- Город Салин, Мичиган. Городской совет отклонил смену статуса земель голосованием 4 против 1 . Застройщик немедленно подал судебный иск о дискриминационном зонировании, вынудив городок пойти на мировое соглашение и выплатить несколько миллионов долларов отступных местной пожарной части и школам .
Обозреватель Эзра Кляйн подметил глубокий мировоззренческий раскол: Кремниевая долина привыкла к тому, что неразрешимые задачи оказываются решаемыми в программном коде. В политике Вашингтона, напротив, простейшие проблемы годами не сдвигаются с мертвой точки . Столкнувшись с необходимостью убеждать консервативные земельные комиссии в провинции, технологические гиганты обнаружили, что законы реальности не подчиняются языкам программирования .
🚚 Электростанция на колесах: сомнительный маневр xAI в Мемфисе 11:44
В то время как другие компании завязли в бюрократических согласованиях, Илон Маск нашел обходной путь для суперкомпьютера Colossus 2 компании xAI в Мемфисе (Теннесси) . Чтобы обучать нейросеть Grok, требовались сотни мегаватт, модернизация городской сети заняла бы годы . Маск решил проблему радикально: привез электростанцию с собой .
Прямо через административную границу штата — в городе Саутхейвен (Миссисипи) — xAI развернула парк мобильных газовых турбин . Газ сжигается в Миссисипи, а выработанное электричество по проводам уходит в соседний Теннесси . Нормы штата Миссисипи позволяют эксплуатировать передвижное оборудование сроком до одного года без оформления постоянного экологического разрешения на выбросы . В январе компания заявляла о 27 турбинах, а к июлю регуляторы насчитали на площадке уже 69 работающих установок .
Последствия для местных жителей оказались крайне тяжелыми:
- Акустические замеры показали, что низкочастотный гул вблизи турбин превышает естественный шумовой фон спокойного квартала в 4–16 раз . Местные сравнивают этот звук с реактивным самолетом, который бесконечно готовится к взлету, но никогда не улетает .
- Мобильные генераторы сжигают топливо с низкой эффективностью. По данным иска Национальной ассоциации содействия прогрессу цветного населения (NAACP), площадка выбрасывает до 26 раз больше оксидов азота, формирующих смог, чем расположенная неподалеку стационарная газовая станция TVA .
Горожане подали коллективные иски из-за падения стоимости недвижимости и бессонницы, однако на сторону xAI встали Министерство юстиции США и Пентагон . Ведомства обратились в суд с требованием отклонить претензии, заявив, что бесперебойная работа суперкомпьютера Grok является вопросом критической национальной безопасности .
Сам Мемфис получил определенные уступки: город зарезервировал 25% налога на имущество xAI (до 100 млн долларов) для местных кварталов, а мэр подтвердил, что фирма не требовала налоговых льгот . При этом обещанная станция по рециркуляции воды для охлаждения серверных осталась недостроенной . На ее завершение требуется около 100 млн долларов — сумма, равная трехдневной арендной плате, которую компания Anthropic переводит за вычислительные мощности (их расходы на серверы достигают 1,25 млрд долларов в месяц) . Примечательно, что xAI сдает часть мощностей Colossus своему прямому конкуренту .
Масштабы финансовых трат поражают: в прошлом квартале SpaceX показала выручку в 14,6 млрд долларов, но потратила 19,6 млрд на микросхемы и ЦОД . По оценкам Financial Times, вычислительные мощности структур Маска уже превысили показатели CoreWeave — крупнейшего специализированного публичного провайдера чипов .
📉 Залог под стареющие чипы: скрытые трещины в финансовой модели ЦОД 16:16
Строительство гигантских дата-центров финансируется за счет колоссального объема заемных средств . Обозреватель Bloomberg Мэтт Левин называет объемы заимствований беспрецедентными . Главная уязвимость схемы кроется в структуре залога.
Значительная часть долгов обеспечена самими серверными процессорами . Однако Nvidia выпускает новые поколения чипов с огромной скоростью . Сами бетонные ангары способны простоять десятилетия, но электронная начинка устаревает за считаные годы . Карлос Мендес из Crayhill Capital сравнил подобное кредитование с покупкой факсимильного аппарата в долгосрочный лизинг ровно за день до изобретения электронной почты .
Рынок облигаций уже демонстрирует признаки нервозности:
- Кейс девелопера QTS. В апреле компания разместила облигации на 4,6 миллиарда долларов под 5,7% годовых благодаря арендному контракту с Microsoft . Однако инвесторы осознали, что срок погашения бондов наступает позже, чем заканчивается аренда IT-гиганта. Риск остаться с пустым зданием привел к тому, что уже в августе за новый выпуск долга инвесторы потребовали ставку 7,2% — уровень рискованных бумаг с низким рейтингом .
- Крах доверия к CoreWeave. Провайдер облачных чипов финансирует стройки высокодоходным долгом . Как отмечает Тоби Нэнгл из Financial Times, страховка от дефолта компании на 5 лет по кредитно-дефолтным свопам (CDS) стоит запредельно дорого: на долг в 10 млн долларов покупатель должен отдать 1,95 млн сразу (почти 20%) и еще по 125 000 долларов ежеквартально (около 11% годовых) .
- Вероятность банкротства. Согласно данным Bloomberg, рынок деривативов оценивает вероятность дефолта CoreWeave на горизонте пяти лет более чем в 60% .
Несмотря на это, сооснователь CoreWeave Браннин Макби заявил, что цель компании — получить для своих обязательств инвестиционный рейтинг, открыв доступ к бездонному капиталу страховых компаний . Однако кредитовать бизнес, страховка которого требует 20% предоплаты, крайне рискованно .
Мэтт Левин подчеркивает системный характер угрозы: если отдельный оператор ЦОД обанкротится из-за ошибок руководства, его объект перекупит конкурент — это диверсифицируемый риск . Но если совокупный спрос на нейросети окажется ниже раздутых ожиданий, рухнет весь сектор разом . Пять лет назад пятилетний CDS на благополучную Oracle стоил 0,33% в год; сегодня из-за масштабных вложений в ИИ страховка подскочила до 3,3% .
🏦 Перекладывание рисков на пенсионные фонды и призрак железнодорожного краха 1873 года 21:47
Если профессиональные финансисты закладывают в кредитование ИИ колоссальные премии за риск, то возникает закономерный вопрос: на чьих плечах оседают эти облигации ? Роберт Армстронг из Financial Times обращает внимание, что инфраструктурную стройку таких масштабов невозможно профинансировать без рынка корпоративного долга высшей категории .
Стремление структурировать долги под «инвестиционный класс» направлено на то, чтобы бумаги могли приобретать консервативные пенсионные фонды и компании по страхованию жизни . Это приводит к парадоксу: рядовые американцы, выходящие с плакатами против шума серверов, одновременно оплачивают их возведение из своих будущих пенсий . Более того, шесть крупнейших бигтех-компаний и чипмейкеров составляют около 20% капитализации всего мирового фондового рынка, присутствуя в любом базовом индексном фонде .
Опасность провала девелопмента хорошо знакома американской провинции:
- В 2017 году компания Foxconn пообещала инвестиции и 13 000 рабочих мест в Маунт-Плезант (Висконсин) . Поселок потратил сотни миллионов долларов на дороги и коммунальные сети, но корпорация свернула планы, оставив городку долги и около 1000 рабочих мест . Сегодня на расчищенных землях строится дата-центр Microsoft, а соседи судятся с ним из-за шума .
- Штат Нью-Йорк выделил почти миллиард долларов на фабрику SolarCity (позже поглощенной Tesla) в Баффало. Аудит показал, что штат вернул всего 54 цента экономической выгоды на каждый вложенный доллар .
Если прогнозируемый спрос на нейросети исчезнет, коммунальным службам придется перекладывать затраты на прокладку новых линий передач на оставшихся обычных потребителей через рост платежек . Левин напомнил, что OpenAI даже предлагала правительству США стать государственным гарантом последней инстанции по кредитным рискам ИИ .
Справедливости ради, у масштабной стройки есть мощные драйверы:
- Высокооплачиваемые рабочие места для строителей. Профсоюз электриков IBEW сообщает об удвоении отработанных часов за десятилетие . 23-летний рабочий коммунальных сетей из Огайо зарабатывает на объектах 204 000 долларов в год — на уровне младшего аналитика с Уолл-стрит .
- Геополитическое соперничество. Ограничения на стройку внутри США играют на руку Китаю, где авторитарное руководство размещает дата-центры без оглядки на муниципальные слушания .
- Дефицит чипов. Как отмечает журналист Дэвид Уоллес-Уэллс, ИИ-лаборатории сегодня квотируют доступ к вычислительным ресурсам из-за превышения спроса над предложением .
Однако критическая уязвимость текущей модели кроется в том, что конечный пользователь почти не платит за продукт: миллионы людей пользуются бесплатными версиями чат-ботов, пока стартапы сжигают инвесторские миллиарды . Никто не знает реального объема рынка, если за каждый запрос придется взимать полную себестоимость . При этом территориальные моратории малоэффективны: по расчетам профессора Принстона Арвинда Нараянана, годичный запрет на уровне штата замедляет совокупный прирост мощностей лишь на считаные часы, перенаправляя капитал к соседям . Экономист Свен Нойройтер подсчитал, что развертывание инфраструктуры ИИ потребует около 3,6% ВВП США ежегодно вплоть до 2032 года — масштаб, сопоставимый с железнодорожным бумом XIX века, программой межштатных автомагистралей и электрификацией страны вместе взятыми .
Глава Microsoft Сатья Наделла публично назвал обязательной к прочтению книгу лауреата Пулитцеровской премии Лиаката Ахмеда о крахе железнодорожного пузыря 1873 года . Сам Ахмед в интервью Financial Times скептически оценил реакцию технологических лидеров: по его мнению, корпорации повторяют ту же ошибку — действия каждого отдельного игрока рациональны, но общая сумма их инвестиций ведет к катастрофическому перепроизводству .
Во время паники 1873 года дефолт объявили железнодорожные бонды почти на миллиард долларов, обанкротив десятки муниципалитетов, бравших кредиты под прокладку путей . Железные дороги в итоге преобразили Америку, но профинансировавшие их инвесторы и города так и не вернули свои деньги . Сегодня риски технологического бума вновь перекладываются на общество — через коммунальные платежки и пенсионные сбережения граждан .
