Инвестор и основатель Real Vision Рауль Пал в масштабном интервью на канале Forward Guidance описывает тектонический сдвиг в мировой экономике и политике. По его мнению, человечество входит в «экспоненциальный век», где старая борьба труда и капитала сменяется противостоянием гуманистов и трансгуманистов, а единственным выходом из глобальной долговой ловушки становится замена человеческого труда искусственным интеллектом.
🏛️ Новый политический ландшафт: приход акселерационистов 2:10
Рауль Пал утверждает, что выборы 2024 года в США ознаменовали конец традиционной политической борьбы между трудом и капиталом . По его словам, на смену этому пришёл конфликт «гуманистов» и «трансгуманистов». Технологи и акселерационисты фактически заняли Белый дом: гость указывает на роль Джей Ди Вэнса, Вивека Рамасвами и Илона Маска, которого он называет «королём» этой группы .
Ключевые игроки этой трансформации, по мнению гостя:
- Илон Маск: владелец крупнейшей частной коммуникационной сети.
- Брайан Армстронг (Coinbase) и фонд a16z: создатели крупнейшего крипто-суперпака (PAC), повлиявшего на выборы .
- Джей Ди Вэнс: представитель технологических элит в правительстве.
Рауль Пал полагает, что в будущем, где труд будет заменён роботами и ИИ, классическое деление на «рабочих» и «владельцев» исчезнет . Главным вопросом станет скорость принятия технологических изменений. Гость прогнозирует, что к моменту следующей смены президента (через 4 года) человечество достигнет уровня AGI (общего искусственного интеллекта), а криптовалюты будут полностью интегрированы в финансовую систему .
📉 «Код всего»: долг, демография и девальвация 7:20
В основе макроэкономической теории Рауля Пала, которую он называет «Кодом всего» (The Everything Code), лежит взаимосвязь между старением населения и ростом государственного долга.
Основные тезисы этой концепции:
- Демографическая ловушка: когда население стареет и выходит из состава рабочей силы, падение ВВП приходится компенсировать долгом .
- Формула ВВП: рост населения + рост производительности + рост долга .
- Девальвация валюты: использование избыточной ликвидности для обслуживания процентов по старым долгам, что создаёт повторяющийся четырёхлетний цикл .
Рауль Пал подчёркивает, что долг правительства США уже превышает 100% ВВП, а общемировой долг составляет около 400% . Гость считает невозможным возвращение к политике жёсткой экономии (austerity). Единственный выход, по его мнению — «вырасти» из долга, заменив людей роботами и ИИ, что создаст эффект «бесконечного человечества» к 2030 году .
🌍 Геополитическая «разрядка» и сделка по Тайваню 23:09
Рауль Пал выдвигает смелую гипотезу о том, что крупнейшие мировые державы уже начали процесс деэскалации, чтобы избежать катастрофических рисков для технологического сектора. Центром этой гипотезы является компания TSMC, которую инвестор называет экзистенциально важной для существования ИИ .
По мнению гостя, за визитом губернатора Калифорнии Гэвина Ньюсома в Пекин и последующей встречей Си Цзиньпина с лидерами техногигантов в Калифорнии стояла скрытая сделка по Тайваню :
- Запад строит заводы TSMC в Аризоне, Германии и Японии, чтобы снизить зависимость от острова .
- Китай получает негласные гарантии по Тайваню в обмен на время, необходимое Западу для переноса производства чипов .
- Россия и Украина: по оценке Рауля Пала, обе стороны принуждаются к заморозке конфликта, так как США и Китаю нужна стабильность для решения экономических проблем .
Рауль Пал утверждает, что недавние визиты Джанет Йеллен в Китай также были направлены на координацию действий: США нужны покупатели облигаций, а Китаю — более слабый доллар для поддержки роста . Если этот процесс «снятия рисков» (de-risking) пройдёт успешно, гость ожидает «величайшие 4–8 лет для заработка денег» в истории .
🚀 Будущее рынков: криптоактивы на $100 триллионов 41:15
Рауль Пал рассматривает блокчейн не просто как финансовый инструмент, а как фундаментальный слой нового интернета (Web3). Он выделяет несколько ключевых функций этой технологии:
- Владение данными: возможность аутентификации личности в мире, наполненном ИИ .
- Цифровой дефицит: создание ценности в мире, где цифровое копирование стремится к нулевой стоимости .
- Эффективность: токенизированные акции и мгновенные глобальные расчеты .
Инвестор прогнозирует, что капитализация крипторынка вырастет с текущих $3–3,5 трлн до $100 трлн в течение 10 лет . Он сравнивает этот процесс с вековым накоплением стоимости в индексе S&P 500, которое сейчас происходит в ускоренном режиме. Токенизация затронет рынки деривативов (квадриллион долларов), недвижимости ($300 трлн) и облигаций ($300–400 трлн) .
🧠 Психология «Банановой зоны» и спекулятивный реализм 51:12
Обсуждая текущее состояние рынков, Рауль Пал отмечает радикальное изменение психологии инвесторов. Он утверждает, что спекуляция стала новой нормой, потому что традиционный путь к богатству (покупка жилья) стал недоступен для миллениалов и зумеров .
Особенности современного рынка по мнению гостя:
- Геймификация: молодёжь относится к торговле опционами и криптой как к видеоиграм .
- Отказ от институтов: рост самонаправленного инвестирования и вера в «коллективный разум» интернета .
- Критика «мидкерверов» (mid-curvers): Рауль Пал и ведущий иронизируют над людьми со средним интеллектом, которые пытаются применять старые модели оценки к экспоненциальным трендам и постоянно ошибаются, называя всё «пузырём» .
Гость предостерегает инвесторов от ошибок в наступающей «Банановой зоне» (период резкого роста активов). Он считает, что главной опасностью станет FOMO (страх упущенной выгоды): глядя на то, как друзья богатеют на мем-коинах вроде XRP, люди начинают продавать свои основные позиции (например, Solana) или использовать чрезмерное кредитное плечо . Его главный совет на этот период: «Не профукайте это» (Don’t fuck this up), сохраняя веру в свои долгосрочные ставки .
