«У меня даже нет доступа к счетам клиентов», — признается основатель Revolut Николай Сторонский, управляющий финтех-гигантом стоимостью $75 млрд по законам жесткой спортивной сборной. Пока конкуренты пишут книги, он автоматизирует 75% поддержки нейросетями и идет к капитализации в $200 млрд, ставя математическую эффективность выше политики и личных связей.
🚀 Технологический левиафан: автоматизация поддержки, оценка в $75 млрд и глобальная экспансия Revolut 6:48
Умный рост: автоматизация 75% саппорта и инженерная структура команды 6:48
В новом лондонском офисе компании, куда команда переехала всего месяц назад, Николай Сторонский (Nikolay Storonsky) раскрывает Елизавете Осетинской (Elizaveta Osetinskaya) внутреннюю кухню масштабирования современного финтех-гиганта. На сегодняшний день общая численность сотрудников Revolut превышает 10 000 человек. Из них основная команда составляет 5 000 человек, а еще около 7 000 заняты в поддержке, продажах и операционных сервисах. Для бизнеса такого масштаба это крайне скромные показатели по сравнению с традиционными банками.
Секрет такой эффективности кроется в тотальной автоматизации. С внедрением больших языковых моделей (LLM) Revolut удалось автоматизировать кастомер-саппорт на три четверти. Сейчас в 75% случаев на запросы пользователей в чате или по голосовой связи отвечают роботы и виртуальные ассистенты.
Освободившиеся ресурсы компания направляет на усиление технологического ядра. Из 5 000 человек основной команды около 1 200 — это чистые разработчики, а еще 1 000 — продуктовые менеджеры. В общей сложности инженерное крыло, продуктовая разработка и Data Science составляют от 30% до 40% всего штата компании. Такое превалирование IT-составляющей кардинально отличает Revolut от классической банковской индустрии, превращая его в полноценную технологическую компанию, оперирующую на финансовом рынке.
Вторичный рынок без внешнего капитала: как Revolut зафиксировал оценку в $75 млрд 11:13
Одним из главных инфоповодов года для компании стало официальное подтверждение новой рыночной оценки бизнеса на уровне 75 миллиардов долларов. Как объясняет Николай Сторонский, эта веха была достигнута в рамках вторичного размещения акций (secondary sale). Компания сознательно не проводила первичную эмиссию (primary) и не привлекала внешний капитал в сам бизнес, поскольку Revolut уже давно прибылен и не испытывает потребности в дополнительных деньгах. Крупные инвесторы сами пришли к руководству еще в мае с предложением войти в капитал, стороны согласовали оценку, а недавний анонс зафиксировал выкуп долей у ранних инвесторов.
Существенная часть этой сделки коснулась и сотрудников компании, которые получили возможность реализовать свои опционы. В Revolut выстроена прозрачная система мотивации: помимо базовой зарплаты, каждый сотрудник из числа 5 000 человек основной команды получает компенсационные пакеты и бонусы в виде акций. Часть бонусов выплачивается наличными, а часть — ценными бумагами, в зависимости от уровня квалификации (seniority) сотрудника. Вопросы жесткой перформанс-культуры и критериев найма этих специалистов подробно рассматриваются в других главах интервью.
Стратегический разворот экспансии: от легких лицензий к глобальному банковскому клубу 13:22
Revolut разворачивает беспрецедентную по масштабам программу глобальной экспансии, планируя инвестировать в международное развитие от 6 до 8 миллиардов долларов в ближайшие 5 лет. Еще 3 миллиарда долларов запланированы исключительно для Великобритании, которая остается ключевым рынком по выручке, хотя уже занимает менее 20% в общем пироге компании. В настоящее время 95% всех доходов Revolut генерирует в Европе, оперируя с 2022 года на основании лицензии Европейского центрального банка (ECB). Сейчас компания активно усиливает позиции во Франции, подавая документы на локальную банковскую лицензию и открывая там крупный офис.
За годы масштабирования подход компании к выходу на новые рынки претерпел фундаментальные изменения. Если на старте Revolut старался упрощать регуляторные процедуры и запускаться максимально быстро на «легких» лицензиях (вроде e-money или платежных систем), то теперь стратегия изменилась кардинально. Николай Сторонский признает, что за 10 лет работы и прохождения множества комплаенс-процедур они осознали: оптимальный путь — сначала получить полную банковскую лицензию со всем спектром продуктов, и только потом официально запускаться в новой стране.
География текущей экспансии охватывает практически все континенты:
- Латинская Америка: получена банковская лицензия в Мексике и Колумбии, выкуплен банк в Аргентине, отправлены заявки на лицензии в Бразилии и Перу.
- Азия и Ближний Восток: оформлена банковская лицензия на Филиппинах, идет процесс покупки банка в Индонезии, готовятся документы для Индии, а также получается лицензия в ОАЭ.
- Африка и Австралия: поданы заявки на лицензирование в Марокко и Южной Африке, а в Австралии ожидается одобрение по pending-лицензии.
Особняком стоит рынок США, где Revolut находится в режиме ожидания. Американское законодательство требует наличия консолидированного домашнего регулятора (из Великобритании, Франции или Германии). Чтобы получить лицензию в Штатах, компании необходимо сначала полностью перевести своих британских клиентов под эгиду полноценной лицензии Великобритании.
Несмотря на то, что сопутствующие направления, такие как криптовалюты, приносят менее 7% выручки, глобальная цель Сторонского выглядит монументально: расширить присутствие до 60, а затем и до 100 стран мира, став игроком номер один с базой в 100 миллионов ежедневно активных клиентов. На текущий момент у Revolut около 15 миллионов ежедневно активных пользователей, но технологический фундамент уже готов к кратному штурму мирового рынка.
⚽️ Игра в нападении: культура суператлетов, жесткий найм и планы на IPO 25:29
В процессе агрессивного масштабирования Revolut неизбежно сталкивается со спецификой локальных регуляторных рынков. Ранее в разговоре Елизавета Осетинская и Николай Сторонский уже касались тем глобальной экспансии и получения банковских лицензий, отметив, что в Великобритании финтех-гигант обслуживает уже 12 миллионов клиентов. Затрагивали собеседники и автоматизацию комплаенса, в рамках которой компания внедряет передовые LLM-модели для анализа сотен тысяч страниц финансовых правил. Однако ключевой драйвер успеха Revolut кроется не только в продвинутых алгоритмах, но и в уникальной, бескомпромиссной внутренней экосистеме.
Культура жесткого перформанса и критерии найма 33:14
Основатель Revolut убежден: в технологическом бизнесе выживают только сильнейшие. Николай Сторонский лично участвует в подборе ключевых сотрудников. За десять лет построения компании он провел колоссальное количество собеседований — по личным оценкам, от 10 до 20 тысяч интервью. Этот колоссальный опыт лег в основу жестких критериев отбора.
В приоритете компании — кандидаты, обладающие конкретным набором качеств:
- STEM-образование: предпочтение отдается выпускникам факультетов науки, технологий, инженерии и математики с сильными навыками problem solving.
- Выдающийся трек-рекорд: на собеседованиях детально изучаются успехи со школьных и студенческих времен, чтобы определить, входит ли кандидат в топ-5% лучших в своей среде.
- Способность быть «дуэром»: умение автономно и до конца доводить решение сложнейших задач (end-to-end).
- Амбициозность: нетерпимость к намеренному занижению планок ради легкого достижения результатов.
Важнейшим качеством для топ-менеджеров компании является готовность расставаться с неэффективными кадрами. По наблюдениям Сторонского, до 95% руководителей в корпоративном мире панически боятся увольнять людей. В Revolut же нормальный уровень принудительного оттока персонала (forced attrition) составляет минимум 10%, а в идеале — до 20% в год. По мнению основателя, средние специалисты лишь блокируют карьерную лестницу для талантливых сотрудников внизу и отнимают драгоценное время у руководства.
Эта культура поддерживается абсолютной прозрачностью процессов. В лондонском офисе у Сторонского нет личного кабинета, он работает в общем опенспейсе. Структура управления компанией максимально плоская, любой сотрудник может напрямую обратиться к CEO. В Revolut действует стандарт радикальной честности без политеса, а результаты оцениваются исключительно по KPI и метрикам. Чтобы понять, справляется ли человек со своими обязанностями, основателю обычно достаточно двух недель.
Сравнение компании со сборной суператлетов 38:45
Бескомпромиссные требования к персоналу Николай Сторонский объясняет понятной спортивной аналогией. Он сравнивает Revolut с футбольной сборной или командой суператлетов, нацеленных исключительно на мировое чемпионство. В такой системе координат классического баланса работы и личной жизни не существует: лучшие специалисты думают о победе в режиме 24/7.
Основатель финтеха деляет четкое различие между стратегиями бизнеса: традиционные европейские институты играют «в защите» — с двухчасовыми обедами и строгим трудовым законодательством. Revolut же всегда играет исключительно в нападении.
Чтобы привлекать «хайчиверов» в условиях экстремальных нагрузок, компания предлагает материальное вознаграждение значительно выше среднерыночного. Важнейшую роль играет опционная программа. Ранее партнеры кратко упоминали тему вторичного размещения акций, и Сторонский подтвердил, что Revolut активно практикует secondary sales. Благодаря этому механизму многие ранние сотрудники компании уже стали долларовыми мультимиллионерами, заработав по 50–80 миллионов долларов еще до официального выхода бизнеса на биржу.
Планы на IPO и выбор фондовой биржи 41:00
Несмотря на развитый внутренний рынок капитала, полноценный выход на открытый рынок остается в планах финтех-гиганта. Николай Сторонский прогнозирует проведение IPO через 2–3 года. Статус публичной компании рассматривается менеджментом не ради привлечения экстренной ликвидности, а ради укрепления репутации и доверия (trust and reputation) со стороны клиентов и мировых регуляторов.
При выборе площадки для размещения Revolut однозначно отдает предпочтение американскому рынку, а не Великобритании. Анализ показывает, что биржи США обеспечивают кратно более высокую ликвидность и позволяют получить максимальную оценку бизнеса. Кроме того, британский рынок проигрывает из-за наличия налога Stamp Duty в размере 0.5% за каждую транзакцию с ценными бумагами, в то время как в США такие операции проводятся для инвесторов бесплатно.
Конкуренция с необанками и традиционными гигантами 45:56
Глобальная цель Revolut сформулирована амбициозно — стать финансовым приложением номер один в каждой стране присутствия. На этапе экспансии ключевой метрикой эффективности выступает темп роста и количество ежедневно открываемых счетов, а на зрелых рынках фокус смещается на прибыльность и объем баланса.
Стратегия конкуренции напрямую зависит от географии. На домашнем рынке Великобритании и Ирландии основным соперником Revolut до сих пор считает необанк Monzo. Классических гигантов вроде Barclays или HSBC компания уже обогнала по объему открываемых счетов, но пока уступает им по общему объему активов из-за отсутствия полноценного кредитного бизнеса в Англии.
В США амбиции компании простираются гораздо дальше Кремниевой долины — там Revolut ориентируется на соперничество с JP Morgan Chase. Сторонский признает силу традиционного американского гиганта, отделения которого есть буквально в каждом поселке Аризоны рядом со Starbucks, но планирует обойти его за счет технологического превосходства и темпов роста.
Интересным тактическим шагом Revolut стал эксперимент с физическим присутствием. Компания разрабатывает формат Ref Store — это интерактивные центры клиентского опыта в стиле Apple Store, где будут выделены зоны для розничных услуг, криптонаправления, трейдинга и private banking. Первые пилотные точки запускаются в Мадриде, Барселоне и во Франции. Затраты на эти офисы полностью покрываются за счет маркетингового бюджета компании. Полноценная цифровизация позволяет Revolut удерживать косты на низком уровне, ведь в отличие от классических банков, тратящих огромные средства на содержание армий риск-менеджеров и клиентской поддержки, финтех автоматизирует эти процессы.
🧠 ИИ на страже комплаенса, кейс семьи Тинькова и давление регуляторов 50:50
Технологический щит против манилондеринга: как Revolut автоматизирует контроль рисков 51:30
Контроль за происхождением капитала и борьба с «грязными» деньгами — это колоссальная регуляторная ответственность, переложенная на плечи банков с начала двухтысячных годов. В классических легаси-банках этот процесс традиционно тонет в огромных объемах мануальной работы из-за сотен разрозненных ИТ-систем, которые не способны эффективно взаимодействовать друг с другом. Николай Сторонский подчеркивает, что в Revolut комплаенс изначально строился на принципиально иной, чисто технологической основе. За создание этой защитной архитектуры отвечает масштабный продуктовый департамент Fincime, насчитывающий порядка 300 сотрудников: дата-инженеров, дата-сайентистов, backend- и frontend-разработчиков, а также операционную команду.
Специалисты Fincime непрерывно разрабатывают и обучают внутренние ИИ-модели под самые разные векторы атак, фокусируясь на выявлении фрода и защите от манилондеринга. В основу работы каждой Data Science модели заложен глубокий анализ профиля пользователя, учитывающий порядка двух сотен параметров. Алгоритмы детально оценивают следующие факторы:
-
Характеристики и паттерны транзакций клиента;
-
Источники переходов и геолокацию по IP-адресу;
-
Структуру и направления регулярных трат;
-
Социальные связи и пересечения с другими аккаунтами внутри системы.
Обучение искусственного интеллекта происходит на массивах исторических данных, где маркеры подозрительных или преступных операций уже подтверждены практикой. Ключевая задача дата-сайентистов сводится к постоянной калибровке системы ради максимизации показателя True Positive (точных попаданий системы в реальных нарушителей) и жесткой минимизации False Negative (пропущенных инцидентов отмывания средств).
Автоматизация комплаенса в Revolut не означает слепое доверие машине — алгоритмы подкреплены многоуровневым человеческим контролем. Если модель выносит флаг о необходимости принудительного закрытия счета (офбординга), кейс отправляется на ручную верификацию аналитикам. Важнейшим элементом системы является независимый департамент контроля качества (Quality Control), который априори принимает сторону пользователя и глубоко перепроверяет действия комплаенса. В 5–10% случаев этот отдел оспаривает решения о блокировках, формируя устойчивый фидбек-луп для мгновенной корректировки продуктового кода и переобучения моделей. Такой подход позволяет Revolut выступать в роли технологического лидера и лектора для самих европейских регуляторов. Если пять лет назад чиновники не понимали базовой статистики ИИ, то сегодня благодаря просветительской работе Revolut вся финансовая индустрия ориентируется на внедренные компанией метрики.
Комплаенс-заложники: почему Revolut вынужден блокировать счета россиян 54:50
Разговор о точности алгоритмов закономерно перетекает в плоскость жестких ограничений, с которыми столкнулись клиенты с российскими паспортами, проживающие в Европе. Елизавета Осетинская упоминает данные правозащитных организаций (в частности, «Ковчега»), собиравших массовые жалобы: европейские банки отказывались принимать временные документы о продлении ВНЖ (такие как французские récépissé) и блокировали аккаунты буквально в день истечения основного статуса.
Николай Сторонский объясняет, что в данном вопросе банк сталкивается с беспрецедентным давлением регуляторных органов. Временные справки и бумажные ВНЖ чрезвычайно легко скопировать и подделать, из-за чего большинство технологичных финансовых институтов полностью исключают их из перечня допустимых документов. «Мы просто делаем четко то, что говорит законодательство», — констатирует основатель Revolut.
Ситуация усложняется тем, что негласные ожидания (expectations) регуляторов, продиктованные текущими политическими трендами, часто оказываются намного жестче официальных нормативных актов. Банк обязан подчиняться новым санкционным пакетам в день их официального релиза. В условиях меняющегося правоприменения опора на строгий программный код и автоматизированные алгоритмы скоринга минимизирует риски фатальной человеческой ошибки, способной поставить под удар лицензию всей международной организации.
Дело Олега Тинькова: равенство перед кодом и отсутствие «красной кнопки» у CEO 59:31
Наглядным примером работы бескомпромиссного автоматического комплаенса стала история с блокировкой счетов основателя Тинькофф Банка Олега Тинькова и членов его семьи. Ведущая озвучивает претензию предпринимателя: после его попадания под персональные санкции Revolut закрыл счета его родственникам, что, по мнению Тинькова, выходило за рамки стандартных требований закона.
Николай Сторонский решительно отвергает эти обвинения, разъясняя базовую логику международного санкционного законодательства: регуляторы жестко требуют пресекать любые переводы денежных средств от заблокированных физических или юридических лиц в пользу третьих сторон. Если условные сто долларов находились на балансе лица под санкциями, а затем часть этой суммы была переведена жене или детям, их счета подлежат незамедлительной блокировке. Тот факт, что переводы могли осуществляться заблаговременно, не меняет сути — источником капитала остаются деньги Олега Тинькова, а не их автономный заработок. Сторонский замечает, что другие банки могли пропустить эти транзакции лишь из-за поверхностного комплаенса — например, если супруга банкира фигурировала под другой фамилией. Программные комплексы Revolut моментально сопоставили скрытые связи и заблокировали всю семейную цепочку аккаунтов.
Основатель компании подчеркивает, что он лично никак не участвовал в этом процессе и законодательно не имеет права влиять на подобные кейсы. В Revolut реализовано тотальное разделение прав доступа: генеральный директор физически не может просматривать балансы или детали счетов клиентов. Любые попытки CEO взять риски «под личную ответственность» полностью исключены архитектурой безопасности компании.
Стоит отметить, что в ходе беседы спикеры также вскользь возвращаются к темам культуры жесткого перформанса, критериев найма и ценностей компании, подробно зафиксированным в других главах этой статьи.
🚀 Внутренний венчур, миллиардный опцион и пикировки с Тиньковым 1:15:29
Внутренний венчур: как Revolut тестирует десятки продуктов 1:15:29
В Revolut выстроена автономная внутренняя структура для запуска новых проектов, напоминающая классический венчурный фонд. За этот процесс отвечает специализированный департамент BTS (Business Transformation Structure), координирующий так называемые «new bets» — новые продуктовые ставки компании. Когда появляется перспективная идея, под неё мгновенно формируется компактная кросс-функциональная команда из 8–10 человек. Ей дается фиксированный срок — от 9 до 18 месяцев — на создание и вывод MVP на рынок. Таких команд в компании может работать параллельно от 30 до 50. При этом базовый бизнес поддерживают совсем другие ресурсы, а BTS сфокусирован исключительно на скорости доставки инноваций.
Жёсткий внутренний аудит отсекает нежизнеспособные идеи. Прогресс каждого стартапа оценивается по кривым гросс-профита, начиная с первого, второго и третьего месяцев после запуска. Правила Revolut суровы: нижние 25% наименее эффективных проектов безжалостно закрываются («сансетятся») ради жесткой экономии ресурсов. Проекты из средней когорты могут быть временно заморожены без дополнительной поддержки, а вот топ-25% успешных продуктов получают масштабное финансирование. Их команды удваиваются и утраиваются, вырастая в итоге в огромные самостоятельные департаменты.
За последние три года компания сделала около 40–50 таких «ставок». Большинство из них не принесли прибыли, но те единицы, что выстрелили, с лихвой окупили весь портфель и сгенерировали колоссальные деньги. Николай Сторонский подчеркивает, что предела росту такой экосистемы нет, приводя в пример Google, который успешно масштабировался из поисковика в карты, Android и искусственный интеллект. (Ранее в разговоре собеседники детально касались культуры жесткого перформанса и принципов отбора талантов, которые и позволяют функционировать этой машине).
Схема Маска, оцифрованный бизнес и партнерская экосистема 1:22:01
Темпы роста Revolut завязаны на личную вовлеченность основателя. Сторонский признает, что без него компания сможет двигаться по инерции от 3 до 10 лет, поскольку заложенные сейчас рельсы определяют развитие на годы вперед. Чтобы удержать лидера, акционеры предложили ему беспрецедентный компенсационный пакет, смоделированный по схеме Илона Маска в Tesla. В настоящий момент доля Сторонского составляет 29%, однако заложена опция её увеличения еще на 10% при достижении определенных этапов капитализации.
В то время как пакеты большинства фаундеров размываются с каждым инвестиционным раундом, у Николая включился обратный механизм: при росте оценки бизнеса от прошлых отметок в $45 млрд и $75 млрд до целевых $200 млрд его доля линейно возрастает и может составить около 40%. Основатель считает это справедливым, иронично отмечая, что финансовые инвесторы лишь дают деньги, но не обладают навыками управления продуктами.
Цель в $200 млрд капитализации Сторонский называет абсолютно реалистичной, ведь она подчиняется законам математики. Оценка привязана к чистой прибыли: при текущих показателях года в $2 млрд прибыли на $6 млрд выручки, для трехкратного роста капитализации компании необходимо выйти на $5–6 млрд чистой прибыли. Ближайшие же ориентиры еще амбициознее: план на следующий год — достичь $9 млрд выручки и $3 млрд чистой прибыли после налогов.
Для управления такой махиной в Revolut количественно оцифровано абсолютно всё, чтобы исключить субъективность и попытки «красивых отчетов» (managing up).
Стратегия компании опирается на четыре оцифрованных столпа:
- Profitability (прибыльность, измеряемая выручкой, гросс-профитом, чистой прибылью и доходностью на капитал).
- Trust and Reputation (минимизация негативных отзывов, комплейнтов по комплаенсу и замечаний внешних аудиторов).
- Dream Team (метрика net performance score, рассчитываемая как процент сотрудников с оценкой strong минус процент сотрудников below expectations; сейчас показатель равен ~70%).
- Deliver Wow (качество продукта, оцениваемое через вовлеченность и соотношение DAU к MAU).
Аналогичная жесткая система мотивации создана и для топ-менеджмента. Исторически второй сооснователь Влад Яценко начинал в 2015 году как CTO и получил статус кофаундера в 2017 году исключительно ради упрощения найма разработчиков. Впоследствии эта практика переросла в полноценную «партнерскую схему» (partner scheme), вдохновленную на ранних этапах моделью Goldman Sachs.
Сегодня в Revolut около 30 партнеров. Это люди, несущие самую высокую ответственность в компании, получающие дополнительные пулы акций, повышенные KPI и особые компенсации. При этом Сторонский сохраняет за собой абсолютный мажоритарный контроль и право единолично назначать большинство членов совета директоров, оставляя за инвесторами сугубо пассивную роль.
Миф о рюкзаке и метро: реальная история взаимоотношений с Олегом Тиньковым 1:35:58
Николай Сторонский категорически опроверг популярный анекдот, распространяемый Олегом Тиньковым, будто на ранней стадии проекта основатель Revolut приезжал к нему в отель Corinthia на метро с рюкзаком и просил £2–3 млн seed-инвестиций в обмен на 20% компании. По словам Сторонского, ситуация выглядела с точностью до наоборот. Тиньков сам регулярно искал встреч в Лондоне и настойчиво предлагал войти в капитал Revolut, но всякий раз требовал скидку в 30% от текущей оценки раунда (это было во времена Series A или B). Сторонский на дисконт не соглашался, мысленно просчитывая реальную ценность экспертизы Тинькова, в результате чего сделка так и не состоялась.
Более того, во время одной из первых встреч Тиньков прямо отговаривал Николая от создания необанка, заявив: «Зачем тебе эта фигня? Ты вообще не пробьешься, деньги потеряешь, разоришься». Вместо этого он предложил Сторонскому бросить стартап и пойти работать наемным топ-менеджером в Тинькофф Банк с зарплатой в $1 млн в год. Николай ответил отказом, заявив, что зарабатывал такие деньги еще во время работы в инвестиционном банке, и отрезал: «Олег, ты не можешь меня купить». Эта фраза, по воспоминаниям Сторонского, сильно задела и обидела российского банкира. Теперь компаниям предстоит здоровая конкуренция на рынках Латинской Америки (в частности, в Мексике), где структуры Тинькова развивают свой новый проект.
Европейский тупик MiCA и крипто-лидерство Revolut 1:37:58
Криптовалютное направление стало одной из ключевых точек роста финтех-гиганта. Около 9 месяцев назад компания запустила собственную криптобиржу в Европе под продуктовым названием FX X. Изначально проект развивался по классическому принципу внутренней экспериментальной «ставки» (new bet), но показал взрывной рост и уже трансформировался в отдельный крупный департамент. На сегодняшний день Revolut фактически стал игроком номер один по объемам криптоторгов в европейском регионе. В структуре доходов компании крипта приносит около 7% от общей выручки текущего года. Цифра заметная, но Сторонский признает, что глобально европейский крипторынок пока глубоко вторичен — тот же Binance зарабатывает основные объемы за пределами Европы.
Главный тормоз развития направления — запутанное европейское регулирование. Структура надзора в ЕС представляет собой слоеный пирог: в каждой стране есть собственный локальный регулятор, параллельно создаются специализированные криптоведомства, а сверху надстроены общеевропейские органы. Из-за этого криптобизнес в Европе вести невероятно тяжело, четкие требования отсутствуют, а регуляторы годами не могут договориться между собой.
Попытка унифицировать правила через запуск режима MiCA (Markets in Crypto-Assets) в текущем году пока не дала рынку прозрачности. Revolut стал одной из немногих компаний, сумевших получить MiCA-лицензию, преодолев сложнейший процесс без внятных гайдлайнов. В итоге из-за бюрократии европейский криптобизнес гораздо менее прибылен, чем в США. Впрочем, долгосрочные перспективы криптовалют Сторонский оценивает высоко: неизбежный рост отношения госдолга к ВВП выше 100% в западных странах приведет правительства либо к дефолту, либо к разгону гиперинфляции для номинального увеличения ВВП. В этих условиях крипта неизбежно станет массовым защитным инструментом.
🧠 Защита от дефолтов, алгоритмы Quantum Light и сила STEM-мышления 1:40:36
Макроэкономические угрозы и банковская «игра в защиту» 1:40:36
В условиях макроэкономической нестабильности Николай Сторонский всё больше фокусируется на защите активов. По его мнению, западные страны столкнулись с высокой скрытой инфляцией и растущим госдолгом. Реальная инфляция может достигать 15%, тогда как официальные индексы намеренно занижаются центробанками до 4–5%, чтобы удерживать низкие процентные ставки. В этой ситуации Revolut закладывает в модели рисков даже сценарии дефолта отдельных государств. Обладая огромным балансом, банк обязан держать депозиты в гособлигациях, однако теперь финтех-гигант жестко лимитирует эти вложения и стремится полностью отказаться от бумаг нестабильных стран.
Опыт работы в Lehman Brothers в период кризиса научил основателя Revolut не спекулировать. И хотя современные банки стали устойчивее, гипотетический дефолт по американским бумагам (US Treasuries) спровоцировал бы глобальную катастрофу хуже 2008 года. Чтобы обезопасить бизнес, Сторонский требует от департамента рисков жестко лимитировать любые уязвимые позиции, подчеркивая: после множества забитых голов в нападении финтех обязан надежно играть в защите. Параллельно он оценивает текущий бум ИИ, отмечая краткосрочную переоцененность сектора, где капитализации компаний подбираются к 5 трлн долларов, и называет архитектуру LLM лишь продвинутой статистикой, далекой от создания полноценного сильного искусственного интеллекта (AGI).
Алгоритмы вместо эмоций: инвестиционная стратегия Quantum Light 1:47:23
Скепсис к хайпу не мешает Сторонскому успешно применять машинное обучение в венчурном бизнесе. Его собственный фонд Quantum Light уже проинвестировал в 30–40 компаний. Идея создания платформы родилась в 2022 году из-за недовольства традиционными инвесторами: во время раунда Revolut они отозвали подписанный термшит и прислали новый с заниженной оценкой только потому, что рынок упал на 10%. Это подтолкнуло Сторонского создать фонд, где решения принимают не эмоциональные люди, а математические модели на основе статистики и науки, а фаундеры получают готовые операционные мануалы Revolut.
Исторический бэктест на данных с 2012 года показал доходность от 7x до 15x, и реальные результаты совпали с расчетами: портфель 2023 года уже удвоился, а вложения 2024 года принесли около 40% прибыли. Первый фонд Quantum Light объемом 250 млн долларов уже распределил порядка 200 млн, а сейчас формируется второй фонд на 500 млн долларов. Среди его вкладчиков значатся Питер Тиль, Юрий Мильнер и основатели Playrix братья Бухманы. Стратегия строится на диверсификации: фонд заходит примерно в 40 компаний (в среднем по 6 млн долларов), минимизируя дисперсию результатов. При этом Сторонский критикует гигантские траты ИИ-индустрии на вычислительные мощности при дефиците уникальных токенов данных, сравнивая обучение моделей на сгенерированных ими же материалах с тупиковым зацикливанием.
Закрытие российских офисов и отказ от паспорта ради глобального бизнеса 1:51:15
Развитие глобального финтех-направления потребовало от Николая Сторонского полного пересмотра географических и юридических связей с Россией. Елизавета Осетинская вспоминает их прошлую встречу в Москве, когда у компании работал первый локальный офис. С тех пор Revolut свернул всю деятельность в РФ, полностью закрыв представительства в Москве и Санкт-Петербурге. Компания организовала масштабный HR-процесс, помогая сотрудникам с визами и релокацией в Великобританию, Португалию и Дубай.
Сам Николай Сторонский официально вышел из российского гражданства. Он подчеркивает, что для него связь между местом рождения и политической ситуацией давно разорвана: «Мы в принципе люди. Неважно, откуда я — хоть с Марса прилетел». Однако прагматичный международный бизнес диктует свои жесткие условия. Revolut — это огромная регулируемая банковская структура, нацеленная на экспансию в 100 стран мира (ранее в разговоре они касались глобальной экспансии и получения банковских лицензий). С российским паспортом сделать это невозможно из-за жестких санкционных регуляций европейских органов, де-факто блокирующих финансовую деятельность граждан РФ. Сегодня Сторонский развивает компанию исключительно как подданный Великобритании.
Диктатура STEM: почему технари эффективнее профессиональных политиков 1:53:11
Управленческий стиль Сторонского во многом предопределен его учебой в МФТИ (Физтех) и РЭШ — вузах с жесткой математической и PhD-ориентированной базой. Основатель Revolut убежден, что лучшим фундаментом для сложного бизнеса является образование в топ-университетах по направлению STEM (Science, Technology, Engineering, Mathematics).
По его мнению, качественная подготовка сильного специалиста и лидера строится на ключевых факторах:
- Развитие абстрактного мышления: точные науки формируют системную логику, в отличие от гуманитарных дисциплин, тренирующих лишь поверхностное распознавание паттернов.
- Постоянное преодоление трудностей: ментальный уровень растет только тогда, когда человек регулярно решает сверхсложные интеллектуальные задачи.
Эта разница подходов ярко видна на примере госуправления: если среди европейских лидеров людей со STEM-дипломами практически нет, то в Компартии Китая более 90% руководства имеют техническое образование или степени PhD благодаря качественному рекрутингу. Будучи отцом четверых детей, Сторонский планирует дать им именно хардкорную STEM-базу, не исключая даже обучение в китайской школе ради языка и математики.
Сторонский переносит принципы бескомпромиссной меритократии на уровень государств (ранее в разговоре они подробно затрагивали культуру жесткого перформанса в команде). Он критикует устройство западных демократий, называя их «путем в никуда». В Великобритании 57% налогоплательщиков являются чистыми получателями пособий от государства. В условиях популизма это большинство никогда не проголосует за сокращение социальных льгот, что порождает негативный отбор. Альтернативой Сторонский видит взвешенную систему, где вес голоса пропорционален объему уплаченных налогов. Главную беду западных политиков он видит в полном отсутствии опыта операционного управления. Их ключевой навык — харизма и пиар ради переизбрания. Приходя на четырехлетний срок, они занимаются лишь «управлением вверх» (manage upwards) через медиа, будучи неспособными реформировать колоссальную государственную машину, разворот которой требует минимум пяти лет.
🎯 Финальный блиц: отрицательный отбор в политике, принципы Далио и спасение демократии через образование 2:05:57
Кризис государственного управления и «отрицательный отбор» 2:05:57
Обсуждая природу политической власти и истинную мотивацию людей идти в государственное управление, Николай Сторонский указывает на глубокий системный кризис, поразивший эту сферу во всем мире. По его жесткой оценке, в современной геополитической и управленческой структуре напрочь сломаны базовые социальные лифты, из-за чего там доминирует выраженный «отрицательный отбор» (negative selection). Лучшие умы и самые способные выпускники ведущих мировых университетов сегодня практически не рассматривают для себя карьеру чиновников или публичных политических деятелей.
Эта тенденция обусловлена фундаментальными изъянами государственной машины:
-
Колоссальный разрыв в материальной компенсации: Интеллектуальная элита и прагматичные топ-менеджеры предпочитают уходить в инвестиционный банкинг, стратегический консалтинг или технологический бизнес, где уровень доходов и личной свободы несопоставим с госслужбой.
-
Масштабная «утечка мозгов» (brain drainage): Из-за тотального дефицита сильных кадров в политические институты приходят менее компетентные люди. Они мастера давать громкие популистские обещания, но не обладают элементарными скилами управления сложными системами.
-
Отсутствие перформанс-менеджмента: Внутри классической бюрократической структуры полностью отсутствуют прозрачные метрики эффективности, KPI и оценка результатов.
В результате государственные аппараты большинства стран скатываются в так называемый «upload-менеджмент». В такой парадигме карьерный рост чиновника зависит не от реальных экономических или социальных результатов, а от умения красиво говорить, презентовать себя и нравиться вышестоящему руководству. Наблюдать за тем, как принимаются ключевые решения в такой системе, по мнению основателя Revolut, «очень грустно».
Манифест операторов: почему Далио прав, а большинство книг бесполезны 2:06:48
Когда Елизавета Осетинская предлагает вернуться к финальному блицу и просит назвать одну книгу, которую стоит прочитать абсолютно каждому человеку, Николай Сторонский сначала иронично предлагает «Букварь». Однако затем он переходит к серьезным рекомендациям и выделяет культовые «Принципы» (Principles) Рэя Далио.
При этом предприниматель делает принципиально важную оговорку, отражающую его подход к потреблению информации: речь идет не о массивном коммерческом издании, в котором слишком много «воды», а о первоначальной короткой 50-страничной версии брошюры, которую Далио когда-то распространял самостоятельно. Сторонский откровенно признается, что бизнес-литература редко производит на него сильное впечатление или становится откровением. Причина кроется в еще одном проявлении отрицательного отбора, но уже в издательском деле.
Его философия отношения к популярным бизнес-пособиям строится на жестком разделении авторов:
-
Настоящие «операторы»: Люди, которые реально знают, как устроен масштабный бизнес, и каждый день принимают жесткие операционные решения. У них физически нет свободного времени на написание мемуаров и теоретических учебников.
-
Профессиональные писатели и теоретики: Книги пишут те, у кого есть на это масса времени и кто зарабатывает непосредственно самим издательским процессом. Их реальные прикладные знания часто сомнительны.
Именно поэтому Сторонский убежден, что вместо траты времени на чтение красиво оформленных, но бесполезных трудов от не-операторов, гораздо эффективнее искать возможность прямого общения с практиками. В качестве безусловных ориентиров и моральных авторитетов, меняющих мир своими действиями, Николай выделяет таких масштабных лидеров-практиков, как Илон Маск, чьи жесткие операционные принципы доказывают свою состоятельность на деле, а не на бумаге.
Реформа образования как единственный способ спасти демократию 2:08:19
В финальном вопросе блица Елизавета Осетинская спрашивает, какую одну вещь в людях или в мире гость изменил бы, если бы обладал неограниченной суперсилой. Николай Сторонский отвечает мгновенно и без колебаний: он бы радикально поднял качество глобального образования.
Этот выбор продиктован не абстрактным гуманизмом, а холодным прагматичным взглядом на будущее политического и социального устройства планеты. Сторонский рассматривает образование как единственный жизнеспособный инструмент для преодоления долгосрочных кризисов современной демократической системы.
Логика основателя Revolut строится на следующих взаимосвязанных постулатах:
-
В условиях классической демократии действует непреложное правило: «один человек — один голос».
-
Вектор развития любого государства и качество выбираемой им власти напрямую зависят от коллективного разума и критического мышления избирателей.
-
Чтобы политическая система окончательно не деградировала под влиянием популистов, необходимо системно повышать «качество людей», давая им сильную базу.
Повышение образовательного ценза на мировом уровне — это долгосрочное и единственно верное решение фундаментальной проблемы. Только так можно гарантировать, что граждане будут голосовать осознанно и прагматично, оценивая метрики, а не лозунги. Этот тезис органично дополняет более ранние размышления Сторонского о важности STEM-дисциплин и жестких подходов к воспитанию детей, которых они с Елизаветой Осетинской касались в предыдущих частях интервью.
