Известный американский режиссер-документалист Эррол Моррис стал гостем подкаста Rational Reminder, чтобы обсудить свой новый фильм «Tune Out the Noise» («Отключите шум»). В беседе с ведущими Бенджамином Феликсом и Кэмероном Пасмуром создатель оскароносных картин рассказал о том, как погружение в историю финансовой науки навсегда изменило его собственные представления об инвестировании. Анализируя судьбы нобелевских лауреатов и пионеров индексного инвестирования, Моррис проводит неожиданные параллели между зарождением современной экономики и научной революцией Нового времени.
🎬 От рекламы Apple до оскароносного документального кино 0:08
Эррол Моррис — фигура культовая для американского кинематографа. Его дебютную ленту «Врата рая» (Gates of Heaven, 1978) знаменитый кинокритик Роджер Эберт включил в десятку лучших фильмов всех времен. За свою карьеру Моррис удостоился множества престижных наград, включая премию «Оскар» за документальный фильм «В тумане войны» (The Fog of War) и премию «Эмми» за коммерческий проект «Photo Booth» для телесети PBS в 2001 году.
Помимо этого, режиссер написал два бестселлера по версии New York Times — «Believing is Seeing» и «A Wilderness of Error» — и регулярно публикует авторские колонки в ведущих изданиях. Профессиональное портфолио Морриса включает более тысячи телевизионных рекламных роликов.
Среди них выделяется масштабная кампания для Apple Computer, в ходе которой режиссеру довелось работать напрямую со Стивом Джобсом. По воспоминаниям Морриса, Джобс был чрезвычайно вовлечен в процесс создания рекламы и мог позвонить ему посреди ночи, чтобы детально поспорить о дизайне или концепции роликов. Кинематографист признается, что обожал эти творческие дискуссии, несмотря на серьезные разногласия по поводу того, какая реклама является наиболее эффективной.
Этот богатый бэкграунд исследователя человеческих судеб неожиданно привел режиссера в мир больших финансов. Как отмечают ведущие Rational Reminder Бенджамин Феликс и Кэмерон Пасмор, Моррис заинтересовался темой, в которой изначально ничего не понимал, но сумел разглядеть в ней захватывающий сюжет о борьбе науки с человеческой природой.
📈 Финансовая революция как продолжение научной 6:40
Свои мотивы в кинематографе Эррол Моррис формулирует просто: он снимает фильмы для того, чтобы самому чему-то научиться. Работа над документальной лентой «Tune Out the Noise» стала для него масштабным образовательным опытом, позволившим взять интервью у ключевых фигур современной экономической науки.
Обладая образованием в области истории и философии науки, режиссер обнаружил поразительные параллели между финансовыми потрясениями 1950-х и 1960-х годов и великой научной революцией XVI–XVII веков. По мнению Морриса, главным связующим звеном между этими эпохами стал процесс накопления и обработки эмпирических данных.
В астрономии Нового времени накопление наблюдений позволило частично заменить астрологию строгими теориями. Аналогичный процесс, как утверждает режиссер, произошел и в финансах, когда на смену спекулятивным догадкам и интуиции пришел глубокий анализ рыночной информации.
До середины XX века инвесторы фактически не обладали систематизированными данными о движении рынков. Ситуация в корне изменилась с появлением таких организаций, как Центр исследований ценных бумаг (CRSP), который начал собирать массивы исторической информации о котировках.
Как подчеркивает Моррис, на основе этих данных ученые стали выстраивать принципиально новые экономические модели, что привело к замещению информационного вакуума упорядоченной вселенной знаний. В этой исторической драме, сходятся во мнении режиссер и ведущие подкаста, главные роли разделили между собой эмпирические данные и теоретическая мысль.
🧠 Крах «магического мышления» и эволюция взглядов режиссера 14:27
До начала работы над фильмом Эррол Моррис, по его собственному признанию, разделял типичные заблуждения большинства розничных инвесторов. Режиссер признается, что его подход во многом опирался на «магическое мышление» — веру в то, что можно оказаться умнее остальных, если внимательно изучать биржевые таблицы в The Wall Street Journal и усердно анализировать отдельные компании.
Столкновение с гипотезой эффективного рынка (EMH) стало для кинематографиста отрезвляющим опытом. Идея о том, что текущие цены акций уже содержат в себе всю доступную информацию и переиграть рынок невозможно, по мнению Морриса, изначально воспринимается как нечто удручающее, поскольку лишает человека иллюзии контроля над собственной судьбой.
Гость подкаста иронично отмечает, что даже после изучения огромного массива доказательств человеческая природа внутри него все еще сопротивляется полному принятию этой концепции в глубине души. Тем не менее, личный опыт Морриса демонстрирует, насколько сильно люди склонны путать банальное везение с расчетливой стратегией.
В 1990-х годах, руководствуясь исключительно симпатией к Стиву Джобсу и опыту совместной работы над рекламой, Моррис приобрел акции Apple. Эти инвестиции принесли ему огромную прибыль, однако сам режиссер без прикрас называет этот успех проявлением чистой удачи.
Режиссер шутит, что если бы он в свое время догадался составить инвестиционный портфель из акций абсолютно всех компаний, для которых снимал рекламные ролики, то сегодня жил бы не просто в комфортабельном доме, а в роскошном замке с башнями.
🎲 Его величество случай: серендипность Чикагской школы 45:05
Развитие финансовой науки, запечатленное в фильме Морриса, во многом обязано цепочке невероятных совпадений. Автор описывает состав участников этой финансовой революции как своего рода «Грязную дюжину» — команду крайне непохожих друг на друга людей с уникальными судьбами, чьи пути пересеклись в Чикагском университете.
Среди наиболее ярких примеров невероятного стечения обстоятельств Моррис выделяет следующие истории:
- Спасение Дэвида Бута от призыва. Основатель компании Dimensional Fund Advisors мог погибнуть во время войны во Вьетнаме, как и многие его друзья. Однако призывная комиссия по чистой случайности отклонила его кандидатуру, фактически направив Бута изучать экономику в Чикаго. Как отмечает режиссер, Дэвид до сих пор не может сдержать слез, вспоминая погибших в Юго-Восточной Азии товарищей.
- Потерянное заявление Юджина Фамы. Будущий лауреат Нобелевской премии изначально планировал стать исследователем французской литературы и писать диссертацию по Вольтеру. Когда он подал документы в Чикагский университет, приемная комиссия умудрилась потерять его заявление. Фама позвонил узнать о статусе рассмотрения, и декан, просто спросив по телефону о его оценках и услышав, что у Фамы одни «пятерки», мгновенно выделил ему стипендию.
- Наследие Роберта Мертона. Отец известного экономиста Роберта Си Мертона был выдающимся социологом, который не просто исследовал феномен счастливой случайности, но и популяризировал сам термин «серендипность».
Все эти люди, ведомые исключительно страстью к познанию, в итоге объединились вокруг идеи создания научно обоснованного инвестирования. Часть из них стала консультантами созданной компании Dimensional Fund Advisors, навсегда изменив принципы управления капиталом.
📚 Сила сторителлинга в нерациональном мире 38:03
Несмотря на математическую строгость экономических моделей, Моррис считает сторителлинг важнейшим инструментом для понимания сути произошедших изменений. По его мнению, сухие академические учебники и научные статьи не способны побудить людей к действию так, как это делают живые человеческие истории. Сторителлинг выступает способом упорядочить хаос, ведь окружающий мир невероятно сложен и запутан.
В подтверждение своей позиции режиссер ссылается на философию и литературу:
- Трактат Артура Шопенгауэра «Эристика, или Искусство побеждать в спорах». Философ утверждал, что с помощью чистой логики выиграть спор невозможно, и предлагал 36 диалектических ухищрений для победы над оппонентом любыми средствами. По мнению Морриса, этот пример доказывает, что человеческое общество во многом движимо не рациональностью, а личными интересами, противоречивыми ценностями и внутренними заблуждениями.
- Определение реальности от Филипа К. Дика. Фантаст писал, что реальность — это то, что не исчезает, когда мы перестаем в это верить. Эррол Моррис проецирует эту мысль на фондовый рынок: гипотеза эффективного рынка — это лишь модель, а не сама реальность, однако она заставляет инвесторов трезво смотреть на вещи.
Люди генетически запрограммированы верить в свою исключительность и способность контролировать процессы, считает гость подкаста. Именно поэтому инвесторы продолжают искать управляющих, показавших высокую доходность в прошлом, игнорируя тот факт, что эти результаты могли быть следствием банального везения.
В качестве аналогии Моррис приводит историю своего друга, написавшего книгу о фальшивых лекарствах от рака. По словам режиссера, даже когда неэффективность методов научно доказана, люди продолжают цепляться за них, поскольку «ложная надежда живет вечно».
🔍 «Школа молчания»: искусство интервью от «Тонкой голубой линии» до финансовых гениев 55:10
Размышляя о своей многолетней практике, Эррол Моррис формулирует собственный метод работы, который он называет «школой молчания». По его мнению, лучший способ провести хорошее интервью — говорить как можно меньше и внимательно слушать собеседника.
Режиссер категорически не согласен с утверждением писателя Джона ле Карре (Давида Корнуэлла), который в рамках съемок картины «Голубиный туннель» высказал мнение, что между интервью и допросом нет никакой разницы. Для Морриса качественное интервью — это всегда живой, непредсказуемый диалог без жесткого сценария.
Этот метод максимального невмешательства принес Моррису главный триумф в его карьере во время работы над фильмом «Тонкая голубая линия» (The Thin Blue Line). Изначально режиссер расследовал деятельность судебного психиатра из Техаса, который за вознаграждение давал заключения о том, что подсудимые обязательно совершат новые преступления, тем самым отправляя их на смертную казнь.
В процессе трехлетнего расследования Моррис наткнулся на дело Рэндалла Адамса, который находился в трех днях от смертной казни за убийство полицейского. Благожелательное молчание режиссера помогло зафиксировать на пленку признание свидетельницы обвинения, которая проговорилась, что детектив подсказал ей, на какого человека указать во время опознания. В итоге расследование Морриса доказало полную невиновность Адамса и помогло изобличить настоящего убийцу.
Этот же исследовательский подход Моррис применил и к создателям современной теории финансов. Его поразило, насколько выдающиеся экономисты — Юджин Фама, Майрон Шоулз, Роберт Мертон, Кеннет Френч — оказались открытыми, остроумными и глубоко скромными людьми.
Ведущие Rational Reminder добавляют, что скромность этих ученых разительно отличается от высокомерия активных рыночных менеджеров, которые уверяют клиентов, будто способны предсказывать будущее. Режиссер резюмирует, что объективная истина существует, но ее познание — это вечный квест, в котором побеждают те, кто готов опираться на эмпирические доказательства.
