В новом выпуске All-In Podcast основатель и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг (Brian Armstrong) обсуждает с «бестис» итоги своего резонансного решения запретить политические дискуссии в компании. Собеседники анализируют, как корпоративный активизм влияет на бизнес-показатели таких гигантов, как Netflix и Disney, и пытаются найти баланс между защитой инвесторов и развитием криптотехнологий в условиях регуляторного давления.
🚀 Культура «Mission-First»: итоги эксперимента Coinbase 4:41
В 2020 году Брайан Армстронг внедрил в Coinbase политику «фокуса на миссии», предложив сотрудникам, не согласным с запретом на политический активизм внутри компании, уволиться с выходным пособием. По словам Армстронга, в краткосрочной перспективе это был болезненный процесс: около 5% штата покинули компанию, а СМИ выпустили серию критических материалов . Однако в долгосрочной перспективе решение оказалось оправданным:
- Продуктивность: Команда стала работать эффективнее, перестав тратить время на фракционные споры .
- Найм: Coinbase стала «магнитом» для талантов из других компаний Кремниевой долины, уставших от доминирования внутренней политики над работой .
- Уход от «заложничества»: Армстронг считает, что многие CEO сейчас находятся в заложниках у своих сотрудников и боятся принимать решения, чтобы не вызвать гнев активистов .
Брайан Армстронг признал, что допустил ошибку, не установив эти правила с первого дня основания компании. Это привело к «дрейфу культуры», который пришлось исправлять радикальными мерами . Теперь в Coinbase отменены открытые Q&A-сессии с микрофонами, которые превращались в площадки для демагогии. Вместо этого вопросы подаются заранее, что позволяет руководству отвечать по существу, избегая публичного «забрасывания камнями» .
🛠 Проблема Slack и корпоративная демократия 14:08
Участники дискуссии сошлись во мнении, что такие инструменты, как Slack, при масштабировании превращаются в деструктивные социальные сети. Армстронг отметил, что как только число участников в канале превышает 500 человек, там начинают возникать «групповое поведение толпы» и информационные войны .
Для борьбы с этим в Coinbase ввели ограничения:
- В крупных каналах (свыше 500–1000 человек) право публикации имеют только руководители уровня VP (вице-президенты) и выше .
- Остальные сотрудники могут только читать или отвечать в ветках (тредах), что снижает уровень шума .
Дэвид Сакс добавил, что в 2012 году, когда он продавал Yammer компании Microsoft, проблемы «повесточки» (woke-культуры) не существовало . По его мнению, современные CEO вынуждены выбирать: либо быть как Coinbase, либо идти по пути Disney и Apple, сталкиваясь с бесконечными кампаниями петиций и внутренними бойкотами .
⚖️ Регулирование криптоиндустрии и роль SEC 28:02
Брайан Армстронг подчеркнул, что Coinbase стремится быть самой регулируемой криптокомпанией в мире. На текущий момент у компании есть лицензии CFTC, лицензии брокера-дилера (SEC), лицензии на денежные переводы и BitLicense в Нью-Йорке . Главная проблема в США — отсутствие четкого разграничения между товарами (commodities) и ценными бумагами (securities).
Основные тезисы Армстронга по регулированию:
- Классификация: Биткоин и Ethereum — это товары, которые должна регулировать CFTC. Токены для привлечения капитала — это ценные бумаги под надзором SEC. Стейблкоины — это валюты под надзором Минфина. NFT — это искусство, которое не должно регулироваться вовсе .
- Тест Хауи (Howey Test): Армстронг считает, что этот тест 1930-х годов нуждается в обновлении для цифровой эпохи, чтобы четко разделять инвестиции в предприятие и использование утилитарных токенов .
- Исключение «аккредитованных инвесторов»: Армстронг критикует законы, которые позволяют инвестировать в стартапы только богатым людям, считая это формой дискриминации .
Дэвид Фридберг высказал контраргумент: законы о ценных бумагах созданы для защиты «тех самых 15%» людей, которых легко обмануть сказочными историями . По его мнению, это вечный конфликт между децентрализованными системами и обязанностью государства защищать граждан .
💵 Будущее стейблкоинов и «флэткоины» 46:33
Обсуждая надежность стейблкоинов, Армстронг выразил скепсис по отношению к Tether из-за недостатка прозрачности, предпочитая USDC, который проходит регулярные аудиты компаний «большой четверки» . Однако наиболее интересным направлением он считает децентрализованные стейблкоины (например, Dai) и новую концепцию — флэткоины (flatcoins).
Суть флэткоинов:
- Вместо привязки к доллару, который обесценивается из-за инфляции, флэткоин привязан к покупательной способности (например, индексу потребительских цен — CPI) .
- Такой актив позволяет сохранять ценность в реальном выражении, используя оракулы данных внутри блокчейна .
📉 Крах Netflix: CAC, Apple и «вирус woke-культуры» 51:18
Акции Netflix упали на 35% за день после отчета о потере подписчиков (впервые за 10 лет) . Чамат Палихапития выдвинул макроэкономический тезис: бизнес-модель Netflix пострадала от изменений конфиденциальности Apple. Стоимость привлечения клиента (CAC) выросла настолько, что даже огромные траты на рекламу ($600 млн в квартал) не приносят нужного прироста базы .
Ключевые причины упадка Netflix по мнению «бестис»:
- Конкуренция: HBO Max и Disney+ предлагают более качественный контент и имеют огромные библиотеки IP (Marvel, Star Wars), которые дети пересматривают десятки раз .
- Ценообразование: Netflix стоит в три раза дороже конкурентов, при этом качество оригинального контента падает .
- Идеология: Дэвид Сакс процитировал Илона Маска, заявив, что «вирус woke-культуры» делает контент Netflix несмотрибельным . Программисты стриминга потеряли связь с реальной аудиторией страны, пытаясь угодить активистам.
Дэвид Фридберг отметил, что HBO Max сейчас работает на совершенно другом уровне, не пытаясь заискивать перед аудиторией и сохраняя авторский риск (пример — сериал «Эйфория», который вряд ли был бы запущен на современном Netflix) .
