На фоне преодоления Биткоином исторической отметки в 100 000 долларов и смены политического цикла в США, эксперты финансового канала Wealthion проанализировали состояние американской экономики, перспективы денежно-кредитной политики ФРС и будущее технологических активов. В дискуссии приняли участие известные аналитики Питер Шифф, Эд Ярдени, Лобо Тиггр и Джорди Виссер, предложившие полярные взгляды на инфляцию, геополитические риски и роль искусственного интеллекта в экономике.
📉 Экономика США и политика ФРС: предвестники стагфляции 0:16
Экономист Питер Шифф утверждает, что официальные экономические данные США не отражают реального положения дел, что и стало ключевым фактором победы Дональда Трампа на выборах . По его мнению, если бы экономика была так хороша, как заявляли представители администрации Байдена и глава ФРС Джером Пауэлл, исход выборов был бы иным. Опросы на выходах показали, что избиратели голосовали за перемены именно из-за инфляции и состояния своих кошельков .
Основные тезисы Питера Шиффа:
- Рецессия и QE: Шифф полагает, что США находятся в рецессии большую часть 2024 года, и этот тренд сохранится в 2025 году . Он прогнозирует, что ФРС будет вынуждена вернуться к политике количественного смягчения (QE), чтобы спасти рынок облигаций .
- Потеря контроля над ставками: Несмотря на снижение краткосрочных ставок ФРС, долгосрочные ставки пошли вверх, что вредит рынку жилья и экономике в целом . По мнению Шиффа, единственным способом снизить долгосрочные ставки для ФРС останется покупка облигаций за счет печати новых денег .
- Угроза стагфляции: Экономист ожидает возвращения высокой инфляции при слабом экономическом росте. Он раскритиковал Джерома Пауэлла за отсутствие плана действий на случай стагфляции, отметив, что ФРС просто «надеется», что её не будет .
Эд Ярдени, в свою очередь, отмечает устойчивость экономики США, которая, вопреки ожиданиям многих, смогла пережить резкое ужесточение денежно-кредитной политики без рецессии . Он считает, что процентные ставки на уровне 4–5% являются «нормализацией» и возвратом к периоду до финансового кризиса 2008 года .
🪙 Биткоин: «цифровое золото» или спекулятивный пузырь? 3:58
Отношение к криптовалютам разделило экспертов на два лагеря. Питер Шифф остается последовательным критиком Биткоина, называя его пузырем, лишенным внутренней ценности .
Аргументы Питера Шиффа против Биткоина:
- Отсутствие полезности: В отличие от золота, которое является самым полезным металлом с уникальными физическими свойствами, Биткоин за 15 лет своего существования не изменил реальный мир и не стал эффективным средством платежа .
- Искусственный спрос: Рост цены Шифф связывает с приходом институционального капитала через ETF и агрессивными закупками компании MicroStrategy Майкла Сэйлора . По его мнению, Сэйлор использует заемные средства для покупки актива, который «не может падать», что Шифф считает крайне опасной стратегией .
- Критика государственного резерва: Идею создания стратегического резерва Биткоина в США Шифф называет «абсурдной» и считает её простой платой политикам (включая Трампа и Кеннеди-младшего) за поддержку со стороны криптосообщества .
Напротив, Джорди Виссер видит в Биткоине ключевой цифровой актив новой эпохи. Он связывает развитие Биткоина с выходом первого iPhone в 2007 году, называя их «братьями», которые ведут мир в цифровую экономику . По его словам, Биткоин — это децентрализованная база данных, ценность которой определяется сетевым эффектом и верой миллионов пользователей . Виссер отмечает «поколенческий разрыв»: люди старше 44 лет владеют 90% мирового богатства, но не понимают криптоактивы, в то время как молодежь уже полностью приняла эту технологию .
🏗️ Экономическая программа Трампа: налоги, тарифы и риски 14:37
Эд Ярдени проанализировал ключевые инициативы новой администрации Дональда Трампа, выделив как позитивные для рынка, так и тревожные факторы.
Ожидаемые меры и их влияние:
- Снижение корпоративного налога: Снижение ставки с 21% до 15% воспринимается фондовым рынком крайне позитивно .
- Налоговые льготы для граждан: Отмена налогов на чаевые, сверхурочные и социальные пособия поддержит потребительский сектор .
- Тарифы как инструмент давления: Трамп угрожает 100% пошлинами странам БРИКС, если они попытаются подорвать роль доллара . Ярдени опасается, что тарифные войны могут привести к глобальной рецессии, проводя аналогию с законом Смута — Хоули 1930 года, который усугубил Великую депрессию .
Лобо Тиггр назвал угрозы Трампа в адрес БРИКС «политическим позерством» . Он считает, что создание единой валюты БРИКС — крайне сложный и долгий процесс, требующий доверия между странами с разными экономиками, чего пока не наблюдается . Однако сама «активизация» доллара как оружия (отключение России от Swift) лишь подстегивает интерес других стран к золоту .
⚡ Энергетика и сырье: от нефти до урана и ИИ 17:51
Обсуждение коснулось цен на сырьевые товары в контексте глобального спроса и новых технологий.
Нефть и Китай: По мнению Эда Ярдени, цена на нефть удерживается на уровне $70 только из-за геополитической напряженности. Без конфликтов на Ближнем Востоке она могла бы стоить $50–60 за баррель из-за замедления экономики Китая, где лопнул крупнейший в истории пузырь недвижимости . Кроме того, Китай активно переходит на электромобили, что снижает спрос на бензин .
Перспективы урана: Лобо Тиггр остается крайне оптимистичным в отношении урана, несмотря на его коррекцию в 2024 году .
- Цены скорректировались до уровня долгосрочных контрактов (около $80 за фунт), что создает прочный фундамент .
- Крупнейший мировой производитель, «Казатомпром», сократил планы по добыче, что сигнализирует о дефиците предложения на рынке .
- Рост энергопотребления центрами обработки данных для ИИ станет долгосрочным драйвером спроса на ядерную энергию .
🤖 Революция ИИ: от инфраструктуры к агентам 53:52
Джорди Виссер утверждает, что следующие пять лет станут этапом массового внедрения ИИ, а не просто строительства инфраструктуры (чипов Nvidia) .
Ключевые прогнозы по ИИ:
- ИИ-агенты: Виссер считает их «ускорителями» цифровой экономики. Они заменят посредников в финансовом секторе, здравоохранении и юриспруденции .
- Трансформация труда: Эксперт поделился личным опытом: будучи финансистом, он за 6 недель изучил основы Python с помощью ИИ и теперь создает инструменты обработки данных самостоятельно, заменяя работу целых отделов дата-сайентистов .
- Стирание границ: ИИ и блокчейн позволят убрать посредников (банки, государственных регистраторов), что приведет к децентрализации прибыли и снижению издержек .
