Успешное инвестирование часто ассоциируется со сложными математическими моделями и ежесекундным мониторингом биржевых графиков, однако опытные практики доказывают обратное. Известный предприниматель и инвестор Марк Тилбери (Mark Tilbury) делится личной стратегией, которая сегодня приносит его портфелю около 17 000 долларов в неделю. В этом материале подробно разбирается, почему традиционные сбережения ведут к бедности, как правильно использовать индексные фонды для обхода профессиональных управляющих и какие шаги необходимо предпринять перед покупкой первой акции.
📉 Ловушка инфляции и уроки прошлого 0:00
Марк Тилбери начинает свою историю с воспоминаний о своем отце, Мервине Тилбери (Mervyn Tilbury), который был одним из самых трудолюбивых людей в его жизни . Отец работал на заводе по производству кабельных стяжек и подрабатывал стрижкой газонов, чтобы прокормить семью . Все свободные деньги он складывал в обувную коробку или на банковский счет с минимальным процентом, надеясь однажды уволиться . Когда дядя Марка инвестировал деньги в фондовый рынок, отец назвал это чрезвычайно рискованным шагом .
Однако, по мнению Марка Тилбери, именно его отец шел на самый большой и неосознанный риск . Каждый год его сбережения теряли покупательную способность из-за инфляции . За последние 60 лет средний уровень инфляции составил 3,8% годовых . Это означает, что если капитал не растет быстрее этого темпа, его владелец беднеет с каждой секундой . Отец Марка так и не смог оставить работу на заводе именно из-за инфляционной ловушки . Страх перед тем, что инфляция уничтожит его собственные деньги, побудил Марка Тилбери начать инвестировать еще в молодости . В результате его активы сейчас растут примерно на 17 000 долларов в неделю, что принесло ему миллионы за всю жизнь .
📈 Основы фондового рынка: дивиденды и сила сложного процента 1:20
По словам Марка Тилбери, идеальный сберегательный счет должен был бы приносить 8–10% годовых, чтобы обгонять инфляцию и приносить прибыль, но в реальности таких банковских продуктов не существует . Единственным доступным инструментом с подобной доходностью остается фондовый рынок .
Покупая акцию, инвестор приобретает долю в бизнесе и становится акционером . Как объясняет Тилбери, существуют два основных способа получения прибыли от владения акциями:
- Рост курсовой стоимости: продажа бумаги по цене выше, чем цена покупки .
- Дивиденды: регулярные выплаты части прибыли компании акционерам, позволяющие получать доход без продажи самого актива .
Настоящая магия капитала, по мнению инвестора, кроется в концепции сложного процента . Марк Тилбери приводит расчеты на онлайн-калькуляторе: если ежемесячно инвестировать 250 долларов под 8% годовых, то через 42 года счет превысит 1 миллион долларов . Если продолжить этот процесс еще на 10 лет, сумма на счету превысит 2 миллиона долларов . Ключевым и самым ценным ингредиентом этой формулы является время .
🛠️ Финансовая гигиена: долги, резервный фонд и правило «70/20/10» 3:07
Марк Тилбери настоятельно рекомендует начинать инвестировать как можно раньше: у молодых инвесторов больше времени на восстановление капитала в случае неизбежных рыночных кризисов . Однако перед выходом на биржу необходимо выстроить жесткую финансовую структуру.
Пошаговый план подготовки к инвестированию включает:
- Полное погашение долгов с высокими процентами (например, по кредитным картам со ставкой около 15%) . Тилбери подчеркивает, что нет смысла пытаться заработать 10% на акциях, параллельно отдавая 15% банку .
- Создание резервного фонда, покрывающего от 3 до 6 месяцев базовых жизненных расходов . Это защитит инвестора от вынужденной продажи акций по невыгодной цене в случае форс-мажора .
Для лиц моложе 18 лет Тилбери советует просить родителей открыть опекунский счет (custodial account), что даст колоссальное преимущество на старте карьеры .
В отношении объемов инвестирования Марк Тилбери расходится во мнениях со многими коллегами. Он считает, что не стоит инвестировать абсолютно все свободные средства . Сам Тилбери заработал основную часть капитала на создании бизнеса, а фондовый рынок использовал для его приумножения . При этом он вел активную жизнь: летал на самолетах, участвовал в автогонках и путешествовал .
В качестве оптимального ориентира Тилбери предлагает использовать правило распределения бюджета «70/20/10»:
- 70% доходов направляются на покрытие текущих жизненных расходов .
- 20% инвестируются в долгосрочные активы .
- 10% тратятся на развлечения, хобби и удовольствия .
📱 Брокерские платформы, налоговые льготы и дробные акции 5:17
Для покупки ценных бумаг необходимо открыть специализированный брокерский счет. Марк Тилбери напоминает о важности использования счетов с налоговыми льготами, таких как Roth IRA в США, Stocks and Shares ISA в Великобритании, TFSA в Канаде или Superannuation в Австралии . Они позволяют полностью легально избегать уплаты налогов на прирост капитала, хотя и имеют ежегодные лимиты на пополнение .
Современные инвестиционные приложения предлагают функцию покупки дробных акций . Вместо того чтобы покупать целую акцию Apple за 190 долларов, начинающий инвестор может вложить всего 1 доллар . Это позволяет получить первый опыт без значительных финансовых рисков .
В качестве примера удобной платформы Тилбери приводит приложение Trading 212 (выступившее спонсором видео) . Сервис позволяет практиковаться на демо-счете с виртуальными деньгами, используя реальные рыночные данные . Также в приложении есть функция «пирогов» (pies), с помощью которой можно копировать инвестиционные портфели других успешных пользователей . Для жителей Великобритании и Европы торговля на этой платформе осуществляется без комиссий .
🔍 Анализ рынка: технический подход против фундаментального 7:14
Существует два принципиально разных метода прогнозирования рынка:
- Технический анализ — основан на изучении ценовых графиков, исторических паттернов и объемов торгов . Этот подход чаще используют краткосрочные трейдеры, пытающиеся поймать локальные минимумы и максимумы .
- Фундаментальный анализ — базируется на изучении финансовых показателей бизнеса, качества руководства и узнаваемости бренда .
Марк Тилбери позиционирует себя как долгосрочный инвестор и отдает безусловный приоритет фундаментальным показателям компании [7:40, 7:53]. Он не использует сложные производные инструменты, такие как маржинальная торговля или опционы . Его горизонт планирования при покупке индивидуальной акции составляет не менее 2–5 лет . При этом инвестор признает, что иногда обращается к техническим графикам, но исключительно для выбора наиболее удачного момента для входа в сделку .
🏆 Индексные фонды: как обойти профессиональных управляющих 8:33
Несмотря на умение анализировать отдельные компании, большую часть своего капитала Марк Тилбери держит в индексных фондах, называя это лучшей стратегией для большинства людей [8:20, 8:33].
Для объяснения сути индекса Тилбери использует спортивную аналогию с турнирной таблицей футбольной лиги . Чем лучше играет команда, тем выше она поднимается; если же она играет провально, ее исключают из лиги . Точно так же работает, например, американский индекс S&P 500, куда входят около 500 крупнейших публичных компаний США (такие как Amazon, Google, Apple и Tesla) . Если бизнес стагнирует, его место в индексе занимает более успешный конкурент .
Индексный фонд позволяет инвестору купить доли во всех 500 компаниях одновременно в один клик . Возможные проблемы отдельных брендов компенсируются бурным ростом других представителей списка . За последние 10 лет средняя доходность S&P 500 составила 13,6% годовых .
Статистика показывает, что на длительном отрезке времени пассивные фонды оказываются эффективнее профессионалов . По словам Тилбери, средний активно управляемый фонд ежегодно отстает от рынка примерно на 2% . При этом профессиональные управляющие берут высокие комиссии независимо от того, заработали они клиенту деньги или потеряли их . В свою очередь, индексные фонды управляются пассивно (автоматически следуя за индексом), поэтому их комиссии могут составлять всего 0,02% в год . Инвестор подчеркивает примечательный факт: в истории не зафиксировано ни одного случая, когда человек потерял бы деньги, удерживая индексный фонд S&P 500 на протяжении более чем 20 лет .
💼 Инвестиционный портфель Марка Тилбери: три ключевых индекса 10:34
Сам Тилбери распределяет свои средства по трем основным направлениям индексного инвестирования.
1. Фонды на индекс S&P 500
Этот инструмент охватывает 11 секторов экономики, причем ни один из них не занимает более 30% фонда . Тилбери признает, что сейчас индекс стал избыточно технологическим (пять крупнейших IT-гигантов занимают 23% фонда), но лично он не видит в этом проблемы, так как верит в будущее технологий .
В качестве лучших вариантов фондов инвестор называет:
- Для резидентов США: взаимный фонд VFIAX или биржевой фонд (ETF) VOO .
- Для резидентов Великобритании: ETF с тикером VUSA .
Марк Тилбери также объясняет разницу между классическим индексным фондом и ETF: ETF торгуется на бирже в режиме реального времени и может покупаться дробными частями, тогда как обычный взаимный фонд рассчитывается раз в день и часто требует покупки пая целиком (например, за полные $500) [11:42, 11:55]. Сам инвестор настроил автоплатеж, благодаря которому деньги списываются с его счета на покупку ETF ежемесячно в автоматическом режиме .
2. Фонд всего фондового рынка (Total Stock Market)
Данный индекс обеспечивает абсолютную диверсификацию, инвестируя сразу во все доступные на рынке компании . За последние 10 лет этот инструмент показал доходность в среднем 13% годовых . За время своей инвестиционной карьеры Марк Тилбери пережил три крупных кризиса — крах доткомов (2000 год), мировой финансовый кризис (2008 год) и пандемический обвал (2020 год) . Он не скрывает, что эти периоды были болезненными, однако подчеркивает, что в долгосрочной перспективе рынок всегда восстанавливался и уходил вверх .
Минусом данного фонда является то, что бурный взлет какой-то одной перспективной компании практически не отразится на вашем портфеле, так как ее вес в масштабах всего рынка ничтожно мал .
Лучшие фонды по мнению Тилбери:
3. Фонд развивающихся рынков (Emerging Markets)
Этот инструмент позволяет инвестировать в бурно растущие экономики, прежде всего в Китай и другие развивающиеся страны . Марк Тилбери считает важным иметь небольшую долю таких активов в портфеле для диверсификации . В качестве примера потенциала этих регионов он приводит личную историю: 20 лет назад во время поездки в Китай он думал о покупке квартиры в Шэньчжэне за 47 000 долларов; сегодня этот объект стоит более 1 миллиона долларов .
Фонды развивающихся рынков сопряжены с повышенным риском и содержат высокую концентрацию китайских компаний .
Рекомендуемые Тилбери фонды:
🛡️ Управление рисками: когда продавать и стоит ли бояться кризисов 14:57
По мнению Марка Тилбери, понятие риска относительно . Отказываясь от инвестиций, человек гарантированно несет риск инфляционного обесценивания денег . Исторические данные показывают, что регулярное инвестирование фиксированных сумм (метод усреднения стоимости) в диверсифицированные индексные фонды позволяет пережить любые штормы на рынке .
Для дополнительной защиты капитала инвестор рекомендует добавлять в портфель облигации . Это гораздо более стабильный класс активов . Тилбери считает, что в возрасте 20–30 лет об облигациях думать не нужно, но по мере приближения к выходу на пенсию их долю следует планомерно увеличивать, снижая объем акций . По его мнению, в молодости самый большой риск — это не брать на себя достаточное количество рисков .
Для молодых инвесторов (в возрасте от 20 до 40 лет) Марк Тилбери выделяет всего три веские причины для продажи активов:
- Критическая нехватка денег на чрезвычайную ситуацию (при условии, что сформированный ранее резервный фонд полностью исчерпан) .
- Явные признаки ошибки в инвестициях . Если конкретная купленная акция стабильно падает, возможно, стоит зафиксировать убыток . При этом важно оценить отрасль целиком: если снижается весь сектор, проблема может быть в общих рыночных трендах, а не в самой компании .
- Достижение конкретной финансовой цели . При инвестировании под среднесрочные цели (например, покупка недвижимости или дорогой отпуск) Тилбери рекомендует заранее устанавливать целевую цену закрытия позиции, при достижении которой активы будут проданы без сожаления .
Вне этих ситуаций лучшая тактика — удерживать активы как можно дольше, игнорировать рыночный шум и дать сложному проценту делать свою работу .
