📈 Слияния, поглощения и «золотая жила» фармы: ключевые сделки недели 0:30
На этой неделе внимание экспертов приковано к трем крупным корпоративным сделкам: приобретению Altria компании NJOY, попытке JetBlue поглотить Spirit Airlines и покупке WeightWatchers телемедицинской платформы Sequence. По мнению Скотта, инвестора и ведущего подкаста Prof G Markets, текущая экономическая ситуация в США, характеризующаяся инфляционным давлением и агрессивной политикой ФРС, создает уникальную среду для подобных маневров.
🚬 Altria и NJOY: ставка на отказ от курения 15:20
Производитель сигарет Marlboro, компания Altria, заключила соглашение о покупке вейпинговой компании NJOY за $2,75 млрд. Эта сделка знаменует собой кардинальный разворот в стратегии Altria после неудачного вложения в JUUL.
- Контекст провала JUUL: В 2019 году Altria инвестировала $13 млрд в JUUL, но после того, как FDA приказало компании прекратить продажи в США, а рыночная оценка рухнула, Altria была вынуждена продать свою долю в текущем месяце за $250 млн — это падение на 98%.
- Почему NJOY другая: По словам Скотта, NJOY имеет одобрение FDA, а Altria покупает 100% бизнеса, а не частичную долю.
Скотт признался, что сам инвестировал в NJOY $2,5 млн в 2017 году. По его оценкам, сделка принесет ему от $60 до 80 млн, что он называет лучшей инвестицией в своей жизни, помимо собственных компаний. Он подчеркнул, что его мотивация была двоякой: экономическая выгода и личное стремление к снижению вреда от курения, которое стало причиной смерти его матери.
✈️ JetBlue и Spirit: столкновение с регуляторами 32:49
Министерство юстиции США подало иск с целью заблокировать сделку по поглощению авиакомпании Spirit Airlines компанией JetBlue стоимостью $3,8 млрд.
- Позиция властей: Минюст утверждает, что слияние двух крупных конкурентов является «презумптивно незаконным» из-за чрезмерной концентрации рынка.
- Аргументы JetBlue: Авиакомпания настаивает, что сделка поможет конкурировать с «большой четверкой» (Delta, United, American, Southwest), которые контролируют 80% рынка.
Скотт выразил поддержку действиям Минюста, отметив, что авиационная отрасль стала «нездорово консолидированной». Он также подметил интересную деталь сделки: JetBlue взяла кредит на $3,5 млрд для финансирования покупки, что фактически превращает корпорацию в частную инвестиционную фирму, использующую рыночные долги для расширения. По мнению Скотта, Spirit оказалась в беспроигрышном положении: при блокировке сделки они получат «разрывной платеж» (breakup fee) в размере $400 млн.
🥗 WeightWatchers и Ozempic: в погоне за рынком веса 45:28
WeightWatchers приобрела телемедицинский сервис Sequence за $106 млн. На фоне этой новости акции WeightWatchers подскочили на 70%.
- Рыночные показатели: Аналитики прогнозируют, что рынок средств для борьбы с ожирением достигнет $50 млрд к 2030 году.
- Феномен Ozempic: Еженедельное количество рецептов на этот препарат, который помогает пациентам снизить вес в среднем на 15% за 68 недель, растет почти на 80% в годовом исчислении.
Скотт отмечает, что WeightWatchers пытается вернуться к своим корням после провальной попытки ребрендинга в компанию «всестороннего здоровья». Он жестко критикует «индустриальный пищевой комплекс» за создание зависимости от сахара и переработанных продуктов, что, по его мнению, идет рука об руку с «диабетическим комплексом».
🏛️ Социальные инициативы и будущее 27:38
В завершение обсуждения Скотт рассказал о своих планах по направлению части полученных средств на благотворительность. Он совместно с руководством Berkeley и UCLA разрабатывает профессиональные сертификационные программы для молодых людей, не имеющих четырехлетнего университетского образования. Цель — открыть доступ к востребованным профессиям в сфере кибербезопасности, монтажа солнечных панелей и ремонта электромобилей, чтобы восстановить «социальные лифты», которые, по мнению Скотта, в Америке сейчас работают хуже, чем 40 лет назад.
