Будущее крипто-ETF: Прогноз от эксперта Valkyrie и Canary Capital 0:02
Стивен Макклерг, соучредитель Valkyrie Investments и нынешний генеральный директор Canary Capital, считает, что текущий цикл биткоина достиг своего пика 4 октября 2025 года. С тех пор рынок уже показал снижение на 30%, и эксперт ожидает дальнейшей коррекции еще на 30%, прежде чем начнется восстановление. В беседе с ведущим Wealthion Крисом Перкинсом Макклерг обсудил текущую динамику рынка, влияние спотовых ETF и будущее институциональных инвестиций в криптоактивы.
📈 Рождение Canary Capital и стратегия запуска ETF 1:09
Идея создания Canary Capital возникла около полутора лет назад, когда, по словам Макклерга, стало очевидно, что в случае победы Дональда Трампа на выборах на рынке может открыться «окно возможностей» для запуска ETF на альткоины.
Выбор активов для новых продуктов основан на строгих критериях:
- Спрос и ликвидность: Анализ объемов торгов и рыночной капитализации не только в США, но и на мировых рынках.
- Регуляторный статус: Canary отдает предпочтение активам, которые потенциально не являются ценными бумагами.
- Экосистема: Наличие сильных команд разработчиков и реальных сценариев использования.
Первыми шагами компании стали запуски ETF на Litecoin, HBAR, XRP и Solana. Макклерг отмечает, что для большинства этих активов компания стремилась быть первой или второй на рынке.
🏦 Демократизация финансов через ETF 4:04
Стивен Макклерг и Крис Перкинс сошлись во мнении, что ETF — это мощный инструмент демократизации доступа к сложным финансовым продуктам для широкого круга инвесторов.
- Эффективность затрат: Для розничного инвестора торговля криптовалютой напрямую на бирже может быть крайне дорогой из-за спредов и комиссий.
- Преимущество структуры: ETF позволяют крупным игрокам обеспечивать более узкие спреды, что в конечном итоге выгоднее для конечного пользователя, даже с учетом ежегодной комиссии за управление в размере около 1%.
📊 Макроэкономика, майнеры и «базис» 12:04
Одной из ключевых тем обсуждения стал так называемый «базис» (торговля, при которой инвестор покупает спотовый актив и продает фьючерс, получая доходность). Макклерг называет это одним из главных драйверов рынка.
Также эксперт поделился своим «инсайдерским» взглядом на состояние биткоин-майнеров, который он получает, посещая индустриальные конференции:
- Многие майнеры столкнулись с проблемами из-за роста цен на электроэнергию.
- Наблюдается массовый переход майнинговых компаний на обслуживание мощностей для ИИ-дата-центров.
- Те компании, которые не смогли перестроиться, вынуждены капитулировать и продавать свои запасы биткоина для покрытия операционных расходов.
💸 Будущее альткоинов и институциональный взгляд 21:00
Несмотря на то, что рынок альткоинов в текущем цикле упал примерно на 60%, Макклерг ожидает, что 2026 год станет периодом, когда цена «не будет соответствовать возможностям». Инфраструктурные решения для токенизации и глобальных переводов денег продолжают развиваться, даже если рыночная капитализация самих токенов снижается.
Гость и ведущий разошлись во взглядах на Ethereum:
- Макклерг настроен скептически, полагая, что цену токена ждет давление из-за конкуренции протоколов и легкости копирования кода.
- Крис Перкинс сохраняет оптимизм, указывая на 10-летнюю историю проекта и значимость дорожной карты второго уровня (L2) для институциональных игроков.
🏛 Регуляторная среда и перспективы рынка 31:36
Макклерг выразил опасение, что после промежуточных выборов в США шансы на принятие полноценного закона о структуре рынка криптовалют могут упасть, если одна из палат Конгресса перейдет под контроль демократов. Тем не менее, эксперт позитивно оценивает текущую деятельность регуляторов, отмечая справедливость подхода нынешнего главы SEC Пола Аткинса.
В завершение Макклерг подтвердил свой прогноз: по его мнению, рынок находится в нисходящей фазе цикла, и дно может быть достигнуто к концу лета 2026 года.
