Майкл Сэйлор в беседе с Томом Билью объясняет, почему официальные показатели инфляции — это фикция, а мир уже два года находится в состоянии скрытой рецессии. Основатель MicroStrategy раскрывает механизмы «экспорта инфляции» США и объясняет, почему фиатные валюты теряют свою функцию «энергетических батарей» для сбережения капитала.
📉 Иллюзия стабильности: почему CPI не отражает реальность 0:00
Майкл Сэйлор утверждает, что номинальный ВВП и индекс потребительских цен (CPI) являются «грубыми искажениями» реальной экономической ситуации . По его мнению, государственные органы манипулируют метриками, выбирая для корзины CPI только те товары, которые медленно растут в цене, и игнорируя реальные затраты населения.
В качестве примера Сэйлор приводит рынок жилья:
- Ставки по ипотеке удвоились .
- Цены на жильё выросли на 35% за короткий период .
- Реальная стоимость покупки дома для обычного гражданина увеличилась на 50–60% год к году .
Однако в расчётах CPI эти данные подменяются опросом владельцев о «вменённой ренде» (Owner Equivalent Rent), который показывает рост всего в 3–5%, что Сэйлор называет «сфабрикованным показателем» .
Сэйлор считает, что США находятся в состоянии рецессии уже 24 месяца . В качестве доказательства он предлагает сравнить ассортимент товаров в январе 2020 года и сегодня: если выбор сократился в 10 раз, доставка занимает втрое больше времени, а цена выросла на 20%, то это и есть фактическая рецессия, независимо от того, как правительство пересматривает определения этого термина .
Том Билью отмечает, что такие действия властей (включая заявления ФРС о нежелании повышать ставки) продиктованы стремлением сохранить спокойствие населения в краткосрочной перспективе, даже если это вредит экономике в будущем .
🔋 Деньги как финансовая энергия и «сломанные батареи» 6:18
Том Билью предлагает рассматривать деньги как «финансовую энергию», которая позволяет переносить результаты человеческого труда (ATP, время, усилия) сквозь пространство и время . Он сравнивает накопление капитала с биологическим жиром — органической батареей, позволяющей млекопитающим выживать в периоды отсутствия пищи .
Майкл Сэйлор соглашается с этой аналогией и выделяет фундаментальную проблему современных денег:
- Все фиатные валюты «сломаны» из-за наличия «огромной дыры» — инфляции .
- Сэйлор уточняет, что под инфляцией следует понимать не рост CPI, а расширение денежной массы (монетарную инфляцию) .
- Денежная масса доллара США росла в среднем на 7% в год на протяжении последних 90 лет .
- За последние два года (период пандемии) темпы роста денежной массы ускорились до 15–20% в год .
Сэйлор приводит наглядный пример стоимости недвижимости в Майами-Бич:
Это означает, что за 92 года актив подорожал в 400 раз, что соответствует примерно 7% ежегодной инфляции . По мнению гостя, всё, что действительно дефицитно и востребовано (хорошее здравоохранение, образование, недвижимость в Хэмптонсе, картины Пикассо), дорожает именно на 7% в год, а не на «официальные» 2% .
📊 Математика девальвации: закон 7% и дефицитные активы 11:57
Сэйлор объясняет рост индекса S&P 500 (в среднем на 10% в год) тем, что 7% — это просто компенсация расширения денежной массы, а оставшиеся 2–3% — реальный рост компаний .
Он разделяет товары на две категории:
- Информационно-емкие товары: Потоковое видео на YouTube, коробки с едой, электроника. Они дешевеют или остаются стабильными благодаря автоматизации и удалению «материи и энергии» из продукта .
- Дефицитные (Hard) активы: Недвижимость на берегу океана, энергия, качественное мясо. Эти категории невозможно «напечатать», поэтому они первыми реагируют на обесценивание валюты .
Сэйлор отмечает, что даже во времена «золотого стандарта» (1870–1914 гг.) предложение золота росло на 2% в год. Это означало, что каждые 35 лет валюта теряла половину своей покупательной способности . Однако при нынешнем режиме расширения денежной массы в 7% (для доллара США) сбережения обесцениваются вдвое каждые 10 лет . В развивающихся странах, где инфляция составляет около 14%, «период полураспада» денег — всего 5 лет .
В период COVID-19 ситуация усугубилась. Сэйлор указывает на прямую корреляцию: денежная масса в США выросла на 40%, и цены на дома на одну семью поднялись ровно на 40% за те же 24 месяца .
🌍 Глобальный «экспорт инфляции» и крах валют 23:23
Майкл Сэйлор описывает уникальное положение доллара как мировой резервной валюты. США фактически «экспортируют инфляцию» всему миру :
- Россия экспортирует сырьё на $1 трлн, Китай — товары на $1 трлн .
- США оплачивают это, «печатая» $2 трлн.
- Другие страны хранят эти доллары в гособлигациях США под 2% годовых.
- При расширении денежной массы доллара на 7% в год, США фактически взимают с держателей своих облигаций «плату за хранение» в размере 5% в год в реальном выражении .
Однако эта система близка к пределу. Массовая печать долларов вызывает коллапс валют в более слабых экономиках. За последний год относительно доллара обвалились: японская иена (-24%), британский фунт (-17%), евро (-15%), южнокорейская вона (-15%) .
Сэйлор подчеркивает трагедию Шри-Ланки как крайний пример . Сочетание запрета на удобрения (ради ESG-повестки), чрезмерной печати денег в рамках Современной денежной теории (MMT) и регулирования цен на топливо привело к тому, что люди не могли купить еду и бензин, что закончилось массовыми беспорядками и свержением правительства .
🌱 ESG-повестка и риски государственного вмешательства 21:35
Обсуждая ESG (Environmental, Social, and Governance), Сэйлор критикует попытки государств диктовать способы производства энергии и продуктов питания. Он считает, что запрет на фосфатные удобрения или отказ от ядерной энергии в пользу менее эффективных источников ведет к катастрофе .
Логика удорожания по Сэйлору:
- Запрет удобрений снижает урожайность вдвое — цена на еду удваивается .
- Переход на электромобили без дешевой генерации — стоимость логистики удваивается.
- Печать денег для субсидирования этих процессов — цена удваивается еще раз. В итоге стоимость жизни для обычного человека вырастает в 8 раз .
Том Билью выражает обеспокоенность тем, что правительство США сознательно скрывает реальную стоимость жизни, исключая еду и энергию из так называемой «базовой инфляции» (Core Inflation) . Сэйлор добавляет, что когда люди начинают жаловаться, власти используют пропаганду: вместо стейков предлагают считать стоимость соевых бургеров, а отказ от отопления зимой называют «патриотическим долгом» .
🏛️ Почему централизованное управление обречено на провал 33:07
Сэйлор утверждает, что «проблема — это слишком много государства» . Он сравнивает жесткие локдауны в Канаде, Австралии и Новой Зеландии с более мягкими мерами в США, где наличие сильных штатов (Флорида, Техас) не позволило федеральному центру полностью задушить экономику .
Основные тезисы Сэйлора против «управления сверху»:
- Отсутствие обратной связи: Централизованная сущность не может принимать такие же рациональные решения, как децентрализованный рынок .
- Использование страха: Любое пугающее событие (9/11, пандемия) становится поводом для расширения полномочий власти. Сэйлор приводит в пример TSA: за 22 года меры безопасности в аэропортах не стали эффективнее против реальных террористов, но создали «полицейское государство» .
- Бесконечные войны: Правительство объявляет «войну» всему — от террора и дезинформации до углерода и культуры — чтобы оправдать контроль без одобрения законодательной ветви власти .
Единственным выходом для индивида Сэйлор видит релокацию в места с минимальным государственным вмешательством («бегите туда, где меньше государства») и поддержку политиков, которые считают само государство проблемой, а не решением .
