На Глобальной конференции Института Милкена 2026 года основатель и главный инвестиционный директор Citadel Кен Гриффин в интервью ведущей CNBC Саре Эйзен представил подробный анализ макроэкономической и геополитической ситуации. Известный инвестор описал скрытые угрозы ближневосточного конфликта для мировой финансовой системы, оценил устойчивость экономики США перед лицом инфляции и обозначил фундаментальные вызовы, стоящие перед рынком труда и системой национального образования.
🌍 Ближневосточный конфликт и энергетическая независимость США 0:40
Обсуждая военные действия на Ближнем Востоке, Кен Гриффин охарактеризовал происходящее как глубокий гуманитарный кризис, повлекший за собой тысячи жертв. При этом финансист положительно оценил стратегические шаги американского президента, заявив, что его усилия по сдерживанию Ирана отодвинули ядерные амбиции Тегерана на годы, если не на десятилетия вперед. Спикер отметил, что современное поколение американских детей выросло в эпоху после окончания холодной войны и не знает постоянного страха перед ядерным ударом, который сам Гриффин помнит по школьным учениям своего детства.
По мнению Кен Гриффина, Белый дом столкнулся в Иране с непредвиденным фактором — высоким уровнем военного потенциала и жесткой приверженностью режима к самосохранению, что кардинально отличается от ситуации в Венесуэле. Разрешение геополитического кризиса в Венесуэле инвестор назвал одним из крупнейших внешнеполитических достижений текущего десятилетия, в результате которого ключевая нефтедобывающая держава оказалась в орбите американского влияния.
Объясняя устойчивость фондового рынка США на фоне ближневосточной эскалации, основатель Citadel указал на уверенность инвесторов в том, что худшие сценарии развития событий исключены, а иранская армия успешно локализована. Несмотря на рост мировых цен на энергоносители, американская экономика защищена от масштабных шоков за счет ряда структурных изменений:
- Повышения топливной эффективности коммерческого и личного транспорта по сравнению с показателями тридцатилетней давности.
- Снижения зависимости населения от автомобилей на душу населения.
- Кратного увеличения общего масштаба и диверсификации американской экономики.
Главным фактором стабильности Гриффин считает полную энергетическую независимость США, достигнутую благодаря технологиям гидравлического разрыва пласта (фрекинга), которых не существовало еще двадцать лет назад. Он назвал инженеров-разработчиков фрекинга «невоспетыми героями» американской истории, чьи имена незаслуженно остаются в тени таких фигур, как Стив Джобс или Билл Гейтс, несмотря на то что их изобретение полностью изменило экономическую траекторию развития нации.
📉 Риски мировой рецессии, инфляция и позиция ФРС 7:18
В то время как внутренняя экономика США во многом защищена от ценовых шоков на сырьевых рынках, развивающиеся страны находятся в крайне уязвимом положении. По словам Кен Гриффина, такие государства, как Пакистан или Бангладеш, уже столкнулись с фактическим ограничением доступности энергоресурсов. Если текущий геополитический тупик затянется на срок от 6 до 12 месяцев, дефицит энергии в развивающемся мире неизбежно спровоцирует падение глобального ВВП и создаст условия для масштабной мировой рецессии, последствия которой затронут и США.
Анализируя внутренние инфляционные риски, инвестор подчеркнул, что американская экономика страдает от устойчивого роста цен на протяжении последних шести лет. В качестве бытовых примеров стремительного снижения покупательной способности доллара он привел динамику цен на продукты питания:
- Стоимость стакана кока-колы в сети McDonald’s выросла с $0,99 до начала работы текущей администрации до $2,50.
- Цена за дюжину яиц в Нью-Йорке достигла уровня $7–$9.
Любой новый скачок цен на товары повседневного спроса, включая автомобильное топливо, Кен Гриффин считает серьезным психологическим триггером, вызывающим у населения опасения за свои доходы. По его мнению, для реального укрепления доллара Вашингтону необходимо сосредоточиться на масштабном дерегулировании бизнеса и форсированном повышении производительности труда. Экономист напомнил, что рост производительности через инвестиции в исследования, разработки (R&D) и качественное школьное образование — это единственный надежный путь к долгосрочному процветанию и росту реальных заработных плат.
Оценивая дальнейшие действия Федеральной резервной системы, основатель Citadel высказал предположение, что в текущем году регулятор, скорее всего, сохранит процентные ставки без изменений. Базовая инфляция по-прежнему превышает целевой уровень, а риски ее ускорения усилились из-за ситуации на энергетическом рынке и очередного укрепления показателей занятости. В связи с этим Гриффин назвал рыночные ожидания снижения ставок, преобладавшие всего 8–10 недель назад, полностью устаревшими.
🤖 Технологический бум: ИИ и трансформация рынка труда 12:39
В условиях околонулевой безработицы в США создание новых рабочих мест становится все более сложной задачей. Кен Гриффин признал, что внедрение систем искусственного интеллекта неизбежно приведет к сокращению ряда линейных позиций. В частности, технологии практически полностью ликвидировали профессию письменного переводчика текстов. Инвестор выразил обеспокоенность тем, что государственные институты США не предлагают эффективных программ переквалификации для специалистов, сталкивающихся с технологическими шоками в середине карьеры, сравнив это с ситуацией прошлых десятилетий, когда массовый перенос производственных мощностей в Китай лишил работы миллионы американских рабочих.
Тем не менее, основатель Citadel убежден, что ИИ создаст колоссальное количество новых рабочих мест в сферах, которые сегодня невозможно спрогнозировать. Он провел историческую параллель, заметив, что в его подростковые годы на рынке труда полностью отсутствовали такие массовые сегодня направления, как веб-дизайн, разработка видеоигр или индустрия инфлюенсеров.
В корпоративном секторе ИИ спровоцировал масштабный тренд на тотальную цифровизацию бизнеса. Кен Гриффин поделился историей закрытой встречи с главами семи-восьми крупнейших мировых корпораций. На его просьбу поделиться реальным опытом внедрения ИИ топ-менеджеры представили впечатляющие кейсы оптимизации логистики и модернизации процессов, которые, как выяснилось при детальном рассмотрении, основывались на классических ИТ-инструментах, а не на искусственном интеллекте. По оценке инвестора, это доказывает, что высшее руководство компаний может не знать глубоких технических нюансов, но масштабный импульс, данный технологическим командам, уже приносит плоды в виде роста эффективности бизнеса.
🌆 Безопасность, миграция капитала и кризис мегаполисов 19:23
Кен Гриффин провел жесткие параллели между текущими регуляторными решениями властей Нью-Йорка и своим прошлым опытом в Чикаго, откуда он перенес штаб-квартиру Citadel из-за неэффективной экономической политики и катастрофического роста преступности. Инвестор привел ряд примеров из жизни в Иллинойсе:
- В цокольном этаже чикагского здания, где он проживал, после перестрелок осталось 25 пулевых отверстий.
- Элитный бутик Dior напротив его дома грабили посреди ночи, протаранив витрину фургоном.
- В радиусе 500 ярдов от его жилья произошло пять убийств, а преступники пытались угнать автомобиль его личной охраны прямо у входа.
- Один из топ-менеджеров Citadel подвергся ножевому нападению у дверей офиса, а дом другого сотрудника сжег поджигатель.
По словам Гриффина, в подобных условиях стало невозможно заниматься рекрутингом специалистов, так как руководство компании не могло гарантировать безопасность их семей. Финансист возложил ответственность за это на губернатора Иллинойса Дж. Б. Прицкера и экс-мэра Чикаго Лори Лайтфут, которые, по его словам, демонтировали эффективные цифровые системы прогнозного анализа преступности, созданные при финансовой поддержке самого Гриффина и позволившие снизить число убийств в сложных районах на 50% менее чем за два года. Пребывание крупного бизнеса в Иллинойсе Гриффин сравнил с «ощущением лосося, плывущего вверх по ручью, чтобы умереть».
Текущую обстановку в Нью-Йорке глава Citadel также считает тревожной. Он назвал «странным и пугающим» официальное видеообращение мэра города Мандани, содержащее элементы скрытого давления на бизнес. Гриффин подчеркнул, что на фоне резонансного убийства генерального директора United Healthcare всего в нескольких кварталах от его нью-йоркского дома любые провокационные действия со стороны политиков недопустимы. Инвестор решительно осудил проявления политического насилия, отметив беспрецедентную психологическую стойкость Дональда Трампа, выжившего после трех покушений.
Политические решения руководства Нью-Йорка заставили Citadel скорректировать свои девелоперские планы. Проект строительства офисного центра стоимостью $6 млрд по адресу 350 Park Avenue в Нью-Йорке сейчас находится в стадии пересмотра. В то же время компания приняла решение расширить свое присутствие в Майами, который Гриффин считает образцом региона, поддерживающего бизнес, личные свободы и концепцию «заслуженного успеха в противовес перераспределению государственных пособий». Спикер добавил, что жесткая налоговая политика (включая законопроект о налоге на богатство для миллиардеров в Калифорнии) провоцирует массовый исход капитала в Техас и Флориду — к примеру, ребенок сооснователя Google Ларри Пейджа теперь учится в одном классе с сыном Гриффина в Майами.
🎓 Образование как национальная угроза и стандарты найма в Citadel 26:17
Особую критику Кен Гриффина вызвало закрытие мэром Мандани специализированных программ для одаренных детей в государственных школах Нью-Йорка. Инвестор убежден, что без развития талантов США потеряют конкурентоспособность в противостоянии с лучшими умами Китая и Индии. Он подчеркнул, что текущую ИИ-революцию двигает лишь небольшая группа высококлассных специалистов, приехавших со всего мира, а его сын обоснованно сравнивает этот технологический виток с масштабами «Манхэттенского проекта» для нынешнего поколения. Финансист призвал дать возможность развиваться сети чартерных школ Success Academy, чья система обучения демонстрирует выдающиеся результаты среди детей из неблагополучных семей; в ближайшие два года во Флориде откроется пять таких учебных заведений.
По мнению руководителя Citadel, системный кризис школьного образования в США должен восприниматься не как партийный спор между демократами и республиканцами, а как чрезвычайная ситуация национального масштаба. В качестве примера успешных реформ Гриффин привел опыт штата Миссисипи, где внедрение классической программы обучения чтению по системе фониксов (акустического метода) и отмена автоматического перевода неуспевающих учеников вывели регион в топ-10 по качеству образования в стране.
В завершение дискуссии Кен Гриффин раскрыл внутренние критерии отбора молодых специалистов при найме в Citadel. Главными качествами успешного кандидата он назвал высокие амбиции, упорство и стойкость (grit). Инвестор отдает предпочтение кандидатам с отличной успеваемостью, которые при этом серьезно занимались спортом:
- Спортсмены на практике знают, что необходимо для победы, и умеют справляться с неизбежными поражениями.
- Высокие академические баллы доказывают их способность эффективно управлять временем и использовать свой интеллект для решения сложнейших бизнес-задач.
Критически важным свойством соискателя Гриффин считает готовность учиться на протяжении всей жизни (lifetime learners). Поскольку скорость изменений в технологиях и экономике увеличилась вдвое по сравнению с прошлыми десятилетиями, сегодняшним выпускникам придется осваивать новые профессиональные навыки с беспрецедентной быстротой.
