Венчурный капиталист Рик Хайцманн: от «ножевых боев» в distressed-инвестициях до создания FirstMark Capital 0:42
Рик Хайцманн, основатель и управляющий партнер FirstMark Capital, прошел путь от аналитика в сфере distressed-инвестиций до ключевой фигуры нью-йоркской венчурной экосистемы. Сегодня под управлением его компании находится $3,5 млрд, а в портфеле — знаковые технологические компании, такие как Pinterest, Shopify и Airbnb. В беседе с Тедом Сайдом Хайцманн объясняет, как дисциплинированный подход к инвестициям и создание сообществ помогают находить «единорогов» в меняющихся экономических условиях.
🛠 Становление: путь к строительству компаний 2:52
Карьера Хайцманна началась в инвестиционном банкинге и distressed-инвестициях (скупке проблемных долгов), где он приобрел навыки анализа балансов и жестких переговоров.
- Переломный момент: В начале 90-х, работая с обанкротившейся пекарней, он осознал, что хочет быть «строителем компаний», а не просто финансовым инженером, перераспределяющим убытки. По его словам, один из тяжелых моментов осознания произошел, когда он столкнулся с владельцами бизнеса, которых его фонд «поглощал», и увидел реальную человеческую сторону этого процесса.
- Уроки интернет-бума: В конце 90-х Хайцманн перешел в Pequot Ventures, где за 18–24 месяца прошел путь от эйфории технологического бума до краха доткомов.
- Операционный опыт: В 2001 году он возглавил антикризисное управление компанией US Search, которая искала потерянных родственников через ТВ-инфомерциалы. Несмотря на экономический кризис после 11 сентября, ему удалось привлечь $3,5 млн, а затем еще $13,2 млн, перестроить бизнес на Enterprise-модель и провести ряд сделок, сформировав компанию First Advantage.
🗽 Нью-Йорк как венчурный хаб 16:45
Когда Хайцманн запускал FirstMark, многие инвесторы скептически относились к идее построения миллиардного бизнеса в Нью-Йорке, считая его городом одной индустрии — финансов.
- Виртуальный цикл: Сегодня Нью-Йорк стал центром инженерной мысли, где свои штаб-квартиры разместили Google, Meta и Snap. Хайцманн утверждает, что «виртуальный цикл» начался после покупки DoubleClick компанией Google: выходцы из успешных стартапов начали запускать собственные проекты и менторить новые команды.
- Экономическая эффективность: По его мнению, за последние 5–7 лет стоимость жизни и ведения бизнеса в Сан-Франциско стала выше, чем в Нью-Йорке, что делает город привлекательным для найма инженеров.
🧠 Философия инвестирования и «Гильдии» 23:36
Стратегия FirstMark основана на глубоких отраслевых тезисах и создании «Гильдий» — сообществ экспертов.
- Тезисный подход: В компании работают узкие специалисты, такие как Мэтт Терк (AI/ML) и Адам Нельсон (fintech), которые управляют сообществами вокруг своих тезисов (Data Driven, Fintech Driven).
- Пример Pinterest: В 2010 году Хайцманн поверил в идею основателей Pinterest, что мобильный телефон станет главным устройством, а мир перейдет от текста к изображениям, требующим кураторства. Это было неконсенсусным мнением на тот момент.
- Социальный аспект игр: Инвестируя в Riot Games, фирма исходила из того, что игры должны быть «футбольным полем» для общения, а не просто дорогостоящим медиа-контентом. Эффективность Riot заключалась в низких капитальных затратах ($6,7 млн) на старте за счет фокуса на комьюнити.
📉 Навигация в условиях «ренормализации» рынка 51:29
По мнению Хайцманна, рынок сейчас находится в процессе болезненной адаптации к новой стоимости капитала, который длится уже более двух лет.
- Сигналы рынка: Он считает, что IPO-рынок остается вялым, а многие компании, привлекшие крупные инвестиции в 2020–2022 годах, столкнутся с серьезными проблемами до конца 2024 года.
- Советы основателям: Инвесторы FirstMark еще в конце 2021 года начали готовить портфельные компании к смене приоритетов — от «роста любой ценой» к юнит-экономике, прибыльности и эффективности. Хайцманн отмечает, что компании, которые отреагировали быстро, сейчас находятся в гораздо более сильной позиции.
💡 Личные принципы 1:02:12
- Гибкость: Хайцманн убежден, что «неудача временна, а риск полезен», и жалеет, что не стал предпринимателем раньше.
- Честность: Его главным профессиональным раздражителем являются люди, которые не могут признать: «Я не знаю».
- Агентность: Главный жизненный урок, который он транслирует своим детям и предпринимателям: у человека есть колоссальная агентность (способность влиять на свою жизнь) и возможность определять собственное счастье независимо от внешних обстоятельств.
