В новом выпуске подкаста Top Traders Unplugged ведущий Нильс Каструп-Ларсен и соведущий Джем Казан обсуждают радикальные изменения мирового порядка с известным геополитическим аналитиком и экономистом Питером Зейханом. В центре дискуссии — долгосрочные демографические и экономические сдвиги, которые, по мнению гостя, неизбежно приведут к деглобализации, масштабным ресурсным кризисам и распаду целых государств. Аналитик представляет жесткий, но детальный сценарий будущего, в котором привычная модель глобальной торговли перестанет существовать, уступив место эпохе дефицита и жесткой борьбы за выживание.
🌍 Конец прекрасной эпохи: как сформировался и почему рушится старый миропорядок 5:02
Питер Зейхан пришел в геополитический анализ из девелопментальной экономики. Его карьера в известной аналитической структуре Stratfor началась курьезно: обнаружив ошибки в статьях компании, он написал критическое письмо ее президенту, получил в ответ резкую отповедь, которая в итоге переросла в собеседование и 12 лет успешной работы. Сегодня эксперт консультирует крупнейшие мировые корпорации, помогая им адаптироваться к тектоническим сдвигам, пришедшим на смену 75 годам относительного спокойствия.
Современный экономический порядок, по словам аналитика, сформировался по окончании Второй мировой войны, когда США коренным образом изменили правила игры. До этого мир был разделен на закрытые имперские системы — немецкую, британскую, российскую, японскую, которые практически не торговали друг с другом из-за постоянных военных рисков. Американцы предложили союзникам сделку: обеспечение безопасности морских торговых путей с помощью мощного флота США в обмен на совместное противостояние СССР в Холодной войне.
Эта система свободной торговли запустила глобальные процессы:
- Бывшие колонии и малые страны получили независимость и возможность безопасного экономического развития.
- Началась беспрецедентная индустриализация и массовое переселение людей в города.
- Урбанизация нанесла мощный удар по демографии: если на ферме дети являются бесплатной рабочей силой, то в городе они превращаются в серьезную статью расходов.
В результате, как утверждает Зейхан, рождаемость во всем мире упала до критических значений. Ситуация усугубляется тем, что США планомерно теряют интерес к поддержанию этой системы, раз за разом выбирая президентов с антиглобалистской повесткой. Поколение бэби-бумеров, обеспечивавшее избыток инвестиционного капитала последние 10 лет, массово выходит на пенсию. По оценкам аналитика, текущее десятилетие станет периодом беспрецедентного инвестиционного, производственного и потребительского кризиса, к которому у человечества просто нет готовой экономической модели.
📉 Терминальная стадия: неизбежный крах Китая 8:45
Китай, по мнению Питера Зейхана, стал главным бенефициаром американской системы свободной торговли, но его текущее положение можно назвать терминальным. Эксперт делает радикальный прогноз: КНР рискует прекратить свое существование как единое государство уже к концу текущего десятилетия. Главным драйвером этого процесса выступает глубочайший демографический кризис.
Согласно последним аналитическим данным, на которые ссылается Зейхан, население Китая на самом деле достигло пика еще в 2003 году. Он утверждает, что Пекин искусственно завысил официальную статистику почти на 100 миллионов человек, не родившихся со времен введения политики «одна семья — один ребенок», причем большую часть этой нехватки составляют женщины. Демографическая структура Китая оказалась менее жизнеспособной, чем даже в Германии или России.
Экономические последствия этого уже налицо: стоимость рабочей силы в КНР с 1999 года выросла в 15 раз, тогда как производительность труда увеличилась всего вдвое. Технологический сектор, требующий огромного количества образованной молодежи и колоссальных объемов капитала, замедляется во всем мире, и Китай не станет исключением.
Зейхан развеивает мифы о технологическом превосходстве Пекина на примере полупроводниковой индустрии:
- США по-прежнему контролируют 55% мирового рынка микрочипов по стоимости, отвечая за самые сложные серверные и мобильные процессоры.
- Тайвань (TSMC) и Южная Корея находятся на ступень ниже, производя чипы по американским и японским лицензиям.
- Китай доминирует лишь в низкосегментной нише «интернета вещей», выпуская микросхемы для бытовой техники вроде «умных блендеров».
По оценке аналитика, даже если Китай захватит Тайвань без единого выстрела, он не сможет управлять заводами TSMC, поскольку все ключевые патенты и софт принадлежат США и Японии. Более того, Зейхан скептически оценивает военный потенциал КНР: несмотря на численное превосходство флота, 90% китайских кораблей — это малые суда, способные удаляться от берега не более чем на 1000 миль.
В случае реального военного конфликта любая коалиция противников (будь то США, Япония, Индия или Вьетнам) способна перекрыть Малаккский пролив в Индийском океане. Китай импортирует 85% потребляемой энергии, причем 85% этого объема идет из Персидского залива. Перекрытие этой артерии, по прогнозу Зейхана, приведет к полной деиндустриализации Китая за несколько месяцев и вызовет масштабный голод, который может унести жизни до 500 миллионов человек. Эксперт оценивает вероятность нападения Китая на Тайвань как 1 к 3, полагая, что ради сохранения контроля над страной Компартия готова пойти даже на такие катастрофические жертвы.
⚔️ Война в Украине: стратегия выжженной земли и призрак ядерного конфликта 20:15
Перед началом боевых действий в Украине администрация Джо Байдена публично раскрывала данные разведки. Как утверждает Зейхан, американские спецслужбы проделали блестящую работу, буквально читая электронную почту Владимира Путина и его ближайшего окружения, что позволило детально знать планы военного командования РФ за несколько недель до вторжения. В качестве курьеза эксперт напоминает, что Совет национальной безопасности США даже опубликовал переписку российских чиновников, в которой те жаловались на то, что американцы читают их почту.
По мнению аналитика, Пекин изначально поддерживал Москву (что зафиксировано в совместном коммюнике от 7 февраля), рассчитывая на быстрый захват Украины и возвращение к многополярному миру без серьезных последствий для агрессора. Однако эти расчеты провалились: Украина готовилась к этой войне 8 лет, а жесткие международные санкции и массовый бойкот со стороны мировых брендов шокировали руководство КНР.
По словам Зейхана, в условиях тотального культа личности Си Цзиньпин оказался в информационной изоляции, поскольку спецслужбы не осмеливались докладывать ему реальное положение дел, и ложь Путина на Олимпиаде в Пекине стала для него сюрпризом. Ситуацию для Китая усугубляют неработающие внутренние вакцины и жесткие локдауны в 65 городах, включая Шанхай, что фактически вычеркивает страну из мировых цепочек поставок.
Обсуждая военную тактику России, Зейхан утверждает следующее:
- Столкнувшись с неудачей в первые недели (когда 40-мильная колонна снабжения застряла под Киевом из-за отсутствия топлива и еды), армия РФ перешла к стратегии полного уничтожения гражданской инфраструктуры.
- Цель такой тактики (опробованной в Грозном и Алеппо) — выдавить мирное население в виде беженцев, а оставшихся объявить комбатантами. По оценкам гостя, в одном только Мариуполе жертвы среди гражданских уже составляют от 50 до 100 тысяч человек.
- Россия стремится закрыть исторические «коридоры вторжения» на своих границах — Бессарабский проход в сторону Румынии и Польский проход.
По мнению Зейхана, прямое столкновение сил НАТО и России предопределено, если Москву не остановить в Украине. Поскольку российское руководство видит в этом конфликте экзистенциальную угрозу, поражение в прямом столкновении с США может подтолкнуть его к использованию ядерного оружия. Чтобы избежать ядерного сценария, Вашингтон и союзники целенаправленно поставляют Украине переносное и мобильное оружие (комплексы Javelin, Stinger, дроны Switchblade, а в перспективе — ударные беспилотники Predator и Reaper для уничтожения Крымского моста). Такая стратегия позволяет верить в возможность истощения России в Украине без прямого участия американских солдат на земле.
🏛️ «Эпоха чрезвычайных ситуаций»: трансформация государств и цифровой тоталитаризм 40:41
Ведущий Нильс Каструп-Ларсен выразил обеспокоенность тем, что со времен пандемии COVID-19 европейские правительства постоянно используют режим ЧС для внедрения немыслимых ранее мер контроля, что создает прямую угрозу институтам демократии. Комментируя этот тезис, Питер Зейхан отметил, что в периоды потрясений государство всегда усиливает свои позиции, однако грядущие масштабные кризисы (производственные, транспортные и продовольственные) могут привести не к усилению диктатур, а к полному распаду государственности во многих регионах.
Аналитик делит мир на зоны устойчивости:
- США и Северная Америка находятся в наиболее выгодном положении: страна полностью обеспечивает себя энергией, является чистым экспортером продовольствия, обладает глубоким рынком капитала, а демографический кризис сглажен за счет молодого населения Мексики и ресурсов Канады. В США фиксируется рекордный за 20 лет рост зарплат в нижних экономических слоях, хотя это и разгоняет инфляцию.
- Европа столкнется с потерей 4–5 миллионов баррелей российской нефти в день. Чтобы выжить и сохранить промышленность, европейским странам придется перейти к жесткой «неоколониальной» политике в Африке, принудительно перенаправляя ее энергоресурсы на свой рынок. Как считает Зейхан, это поставит под удар принципы либеральной демократии, особенно в Центральной и Южной Европе.
- Неразвитые страны рискуют превратиться в подобие Пакистана, где из-за тотального дефицита базовых ресурсов сформируется фактический класс рабов, подконтрольный тем, кто удерживает распределение благ.
Технологический прогресс, по словам Зейхана, дает автократиям невиданные ранее инструменты контроля, создавая стабильные цифровые диктатуры по образцу «1984» Джорджа Оруэлла. В качестве примера эксперт приводит опыт Египта времен «Арабской весны», где военные перекрыли всего два магистральных интернет-кабеля и отключили вышки сотовой связи, чтобы подавить протесты. Этот сценарий детально изучили в Москве: в России были установлены «экстренные выключатели» на всех четырех ключевых интернет-кабелях, входящих в страну, что позволило создать эффективную систему изоляции информационного пространства.
💼 Финансовый шторм: куда инвестировать в эпоху деглобализации 55:28
Переход от глобального рынка к локальным экономикам полностью переформатирует финансовую индустрию. Сопредседатели выпуска, будучи профессиональными инвесторами, обратили внимание на риски закредитованности и инфляции, вызванной переходом от монетарного стимулирования к фискальному популизму. Зейхан полагает, что минимальный базовый сценарий для рынков на ближайшие годы — это затяжная депрессия уровня энергетического кризиса середины 1970-х годов. Малые фондовые рынки просто исчезнут, а стоимость заемного капитала для корпораций станет экстремально высокой из-за дефицита ликвидности.
В отношении ключевых активов эксперт высказывает жесткие суждения:
- Фиатные валюты: Любая валютная система, привязанная к металлу (золоту), исторически терпела крах из-за дефицита самого ресурса при росте объемов торговли. В условиях деглобализации единственным надежным инструментом останется доллар США, так как доверие к ЕЦБ и европейской экономике подорвано внутренними манипуляциями с денежной массой. Зейхан предрекает неминуемый распад еврозоны в долгосрочной перспективе.
- Криптовалюты и Биткоин: Зейхан оценивает потенциал криптовалют как «меньший, чем ноль». По его мнению, биткоин не выполняет ни функцию платежного средства, ни функцию сбережения, поскольку никто не контролирует его денежную массу. В условиях углеродного регулирования чистая стоимость криптоактивов и вовсе становится отрицательной. Гораздо более надежным активом Зейхан считает физическое золото, имеющее базовую промышленную ценность (хотя криптоэнтузиасты за пределами студии категорически не согласны с таким скепсисом).
- Сельскохозяйственные земли: Комментируя слухи о том, что Билл Гейтс скупил американские фермы ради тайного контроля над продовольствием, Зейхан разъясняет, что Гейтс действительно является крупнейшим частным владельцем земли в США, но его доля составляет ничтожную фракцию от процента огромного земельного фонда страны, а крупнейшим иностранным инвестором в сектор остается Канада (около 2% рынка).
Инвестиционная стратегия в новую эпоху, по рекомендации Зейхана, должна опираться на глубокую ликвидность рынка США и реальный сектор. Выигрышными станут энергоемкие производства на американском континенте (благодаря дешевой сланцевой нефти и газу), а также компании, ориентированные на внутренний спрос США и Мексики.
Эксперт советует инвестировать в добычу и переработку сырья, которое перестанет поступать из бывших советских республик: бокситы, алюминий, титан, сталь, чугун, а также фосфатные и азотные удобрения. Эпоха простых индексных фондов (ETF) и высокочастотного трейдинга ушла в прошлое; инвесторам придется детально анализировать каждую конкретную компанию.
🌾 Великий голод: три миллиарда «лишних» людей 1:13:56
Самой страшной угрозой, заставившей аналитика уехать из мегаполисов в горы Колорадо, является неизбежный продовольственный кризис. В течение последних 70 лет глобализация позволяла странам узко специализироваться на тех культурах, которые лучше всего растут в их климате (например, авокадо в Северной Каролине или масштабные сады в Калифорнии). Продукты питания можно было свободно экспортировать в обмен на автомобили или другие промышленные товары.
Разрушение глобальной системы и кризис поставок удобрений, усугубленный боевыми действиями в Украине, приведут к катастрофическим последствиям:
- Страны будут вынуждены возвращаться к самообеспечению, жертвуя эффективностью и заменяя специализированные культуры пшеницей.
- По оценке Зейхана, общее количество производимых в мире калорий сократится более чем в два раза.
- Планета окажется в ситуации, когда текущий объем ресурсов физически не сможет прокормить около 3 миллиардов человек.
Даже при самом оптимистичном сценарии, включающем технологические прорывы, переход от животного белка к растительному и высокую продуктивность ключевых экспортеров (США, Франции, Австралии и Аргентины), Питер Зейхан прогнозирует гибель от голода не менее 1 миллиарда человек в ближайшие 20 лет.
Чтобы смягчить гуманитарную катастрофу уже сегодня, аналитик объявил, что направляет все доходы от продажи своих книг благотворительному фонду AFYA Foundation, помогающему миллионам украинских беженцев в Европе. Ведущие выпуска завершают программу тревожным напоминанием: в новом, макроэкономически нестабильном мире способность критически мыслить и вовремя получать проверенную информацию становится главным фактором личного выживания.
