В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Проф Джи и медиа-аналитик Эд Элсон анализируют турбулентную неделю на фондовом рынке, уделяя особое внимание парадоксальной реакции инвесторов на отчетность Tesla. Эксперты обсуждают историческое решение FTC о запрете соглашений о неконкуренции, потенциальный переход NYSE на круглосуточный режим работы и влияние технологических гигантов на современную экономику.
📊 Обзор рыночных гигантов: Spotify, Netflix и Meta 1:18
Неделя началась с публикации финансовых результатов крупнейших стриминговых и технологических платформ. Spotify продемонстрировал впечатляющие результаты: выручка в первом квартале выросла на 20% по сравнению с прошлым годом, а прибыль достигла рекордных 180 млн долларов . Это произошло после тяжелого года, в течение которого компания сократила четверть персонала и впервые за десятилетие повысила цены.
Основные показатели других игроков:
- Netflix: число подписчиков выросло на 16% в первом квартале, что значительно превысило прогнозы . Однако компания объявила, что со следующего года прекратит публиковать квартальные данные о количестве подписчиков и выручке на одного пользователя, из-за чего акции упали на 9% .
- Meta: выручка выросла более чем на 27%, превысив ожидания аналитиков . Несмотря на это, акции обвалились более чем на 15% после того, как компания представила слабый прогноз по будущим доходам и объявила об увеличении расходов на инвестиции в ИИ.
Проф Джи отмечает, что рынок сейчас переживает «год эффективности» . По его мнению, успех Spotify и Netflix связан с консолидацией рынка и ужесточением мер против обмена паролями, что вернуло стримингам рыночную власть. Эд Элсон добавляет, что потребительские расходы в США остаются стабильными, а преимущество музыкальных сервисов над видеостримингом заключается в более низком уровне оттока пользователей (churn) .
🏎️ Tesla: Ужасающие цифры и «джазовые ручки» Илона Маска 19:12
Tesla отчиталась о худших показателях за долгое время: выручка упала впервые с 2020 года, а прибыль сократилась более чем на 50% в годовом исчислении . Свободный денежный поток компании стал отрицательным, составив минус 2,5 млрд долларов — это крупнейший отток наличности в истории производителя . Однако, несмотря на эти цифры, акции Tesla выросли на 14%.
По мнению Проф Джи, такой рост обусловлен тем, что Илон Маск мастерски использует прием, который ведущий называет «джазовыми ручками» (jazz hands) — отвлечение внимания от проблем основного бизнеса . Маск утверждает, что Tesla нельзя оценивать просто как автопроизводителя, и настаивает на статусе компании в сфере ИИ и робототехники.
Критический взгляд Проф Джи на текущее состояние Tesla:
- Оценка: Tesla торгуется с мультипликатором EV/EBITDA равным 35, в то время как китайский конкурент BYD торгуется с мультипликатором 6 .
- Суть бизнеса: Проф Джи утверждает, что Tesla — это автомобильная компания, которая «оборачивает сталь вокруг батареи и четырех шин», и попытки идентифицировать её как ИИ-компанию неоправданны .
- Прошлые обещания: Ведущий напоминает, что в 2017 году Маск обещал миллион автономных такси на дорогах к 2019 году, чего так и не произошло .
Эд Элсон выражает сомнение в серьезности планов по запуску роботакси, указывая на отсутствие деталей по нормативному одобрению и технической реализации .
⚖️ Исторический запрет FTC на соглашения о неконкуренции 24:45
Федеральная торговая комиссия (FTC) приняла решение о запрете соглашений о неконкуренции (non-compete agreements), которые ранее не позволяли сотрудникам переходить к конкурентам или основывать собственные компании в той же сфере сразу после увольнения. По данным FTC, это ограничение затрагивало каждого пятого американского работника .
Основные факты о решении:
- 30 миллионов человек получат свободу смены работы по своему желанию .
- Исключение сделано только для действующих контрактов топ-менеджеров.
- Ожидается, что это приведет к росту средних годовых заработков более чем на 500 долларов на человека .
- FTC прогнозирует создание 8 500 новых предприятий ежегодно благодаря этой мере .
Проф Джи горячо поддерживает это решение, называя его «прямым переводом богатства от акционеров к работникам» . Он отмечает, что даже в низкооплачиваемых секторах, таких как парикмахерские услуги или кулинария, работодатели начали навязывать эти условия, что Проф Джи считает абсурдным .
Контраргументы Торговой палаты США и бизнес-лоббистов заключаются в том, что запрет поставит под угрозу защиту интеллектуальной собственности (IP) . Однако Проф Джи возражает, указывая на пример Калифорнии, где такие соглашения запрещены с XIX века . По его словам, именно отсутствие запретов на переходы сотрудников позволило Кремниевой долине стать мировым технологическим центром, так как это стимулировало конкуренцию и обмен талантами .
🔔 NYSE и переход на торговлю 24/7 31:55
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) рассматривает возможность перехода на круглосуточный режим работы без выходных. С 1870-х годов биржа придерживалась регулярных часов работы, но сейчас рынок подталкивают к изменениям успех криптовалют и появление новых платформ вроде Robinhood .
Мнения участников дискуссии:
- Проф Джи выступает против этой инициативы. Он считает, что инвесторам необходим «период охлаждения» . Ведущий опасается, что круглосуточная торговля приведет к росту волатильности и негативно скажется на ментальном здоровье людей, которые не смогут «отключиться» от своих портфелей .
- Эд Элсон отмечает, что это разрушит культуру Уолл-стрит, лишив сотрудников финансового сектора единственной защиты их выходных — закрытия биржи в 16:00 в пятницу .
- Оба участника полагают, что это приведет к еще большей автоматизации и использованию ИИ-ботов для мониторинга рынков ночью .
Проф Джи резюмирует, что финансовый мир неизбежно придет к формату 24/7, сравнивая это с переходом от линейного телевидения к стримингу: «Мы будем вспоминать торговый день с 9:30 до 16:00 с ностальгией» .
🗳️ Политические прогнозы: Фактор Роберта Кеннеди-младшего 38:15
В завершение выпуска Проф Джи делится ожиданиями от своего участия в шоу Билла Мара, где его со-панелистом выступит кандидат в президенты Роберт Кеннеди-младший (RFK Jr.).
Ведущий выдвигает смелый прогноз: именно RFK Jr. определит исход президентских выборов в США. Он сравнивает текущую ситуацию с выборами 1992 года, когда Росс Перо оттянул голоса у Джорджа Буша-старшего, что позволило Биллу Клинтону победить .
Мнение Проф Джи о Кеннеди-младшем:
- Он называет политика «абсолютным нарциссом», который останется в гонке до конца .
- Критикует выбор напарника (вице-президента) — Николь Шанахан (бывшую жену Сергея Брина), считая, что она была выбрана исключительно из-за своих финансовых ресурсов (15 млн долларов на кампанию), а не из-за политического опыта .
- Проф Джи признается, что рассматривал идею предложить кампании RFK Jr. миллион долларов, если бы тот выбрал своим вице-президентом футболиста Аарона Роджерса, полагая, что такая пара эффективнее оттягивала бы голоса у Дональда Трампа .
