Мировая финансовая система приближается к точке невозврата из-за синхронизированного суверенного долгового кризиса, масштабного обесценения фиатных валют и наступающей фазы «гиперстагнации». Трейдер и финансовый аналитик Фрэнсис Хант в эфире канала Wealthion поделился своим видением глобального рынка, подробно разобрав технические и фундаментальные факторы, которые могут подтолкнуть серебро к трехзначным отметкам. По мнению эксперта, традиционные методы диверсификации портфеля уже не способны защитить инвесторов от неизбежной перезагрузки долговой системы.
🚨 Глобальный долговой кризис и фаза «гиперстагнации» 2:17
Финансовая система столкнулась с перегрузкой суверенного долга, которая, по мнению Фрэнсиса Ханта, уже не подлежит стандартному рыночному урегулированию . Он проводит аналогию с домом, который охвачен огнем до самой крыши, из-за чего традиционное тушение становится бессмысленным . В этих условиях Великобритания первой демонстрирует признаки глубокого долгового кризиса, который может спровоцировать резкий скачок ставок и цепную реакцию на рынке недвижимости . В то же время новое лейбористское правительство Великобритании, по словам аналитика, обнаруживает финансовые «черные дыры» быстрее, чем астрономы в телескопы .
На рынке США также наблюдаются тревожные сигналы. В частности, цены на пиломатериалы (lumber) продемонстрировали резкое падение, что напрямую указывает на замедление темпов строительства и снижение числа выдаваемых разрешений . Хант обращает внимание на беспрецедентные масштабы фальсификации официальной статистики в США. Государственные органы регулярно публикуют завышенные показатели занятости, которые затем существенно корректируются в сторону понижения .
Статистические манипуляции подтверждаются следующими фактами:
- Майские показатели занятости от Министерства труда США (BLS) были пересмотрены в сторону уменьшения на 125 000 рабочих мест .
- Июньские данные скорректировали вниз еще на 133 000 рабочих мест .
- Средний показатель ежемесячных коррекций составляет около 58 000 .
- Ожидается масштабный годовой пересмотр данных BLS в сторону снижения на величину от 550 000 до 950 000 рабочих мест за 12 месяцев , что станет крупнейшим негативным пересмотром за последние 15 лет .
Фрэнсис Хант считает, что экономика США фактически находится в рецессии с 2022 года, несмотря на попытки администрации Байдена и министра финансов Джанет Йеллен изменить само определение этого термина . Реальная инфляция значительно превышает официальные показатели. В качестве примера приводится эксперимент американской покупательницы, сравнившей чек из Walmart 2020 года с текущими ценами на аналогичные товары . Итоговый рост стоимости корзины составил 134%, то есть цены выросли в 2,34 раза всего за 5 лет .
Текущую экономическую ситуацию аналитик называет «гиперстагнацией» — ускоренной формой стагфляции, при которой падение уровня жизни и рост расходов происходят одновременно с девальвацией доллара . Долгосрочный рынок гособлигаций США (ETF TLT) уже потерял 55% своей стоимости от пиковых значений . Поскольку фиатная валюта напрямую связана с долгом, покупательская способность доллара неизбежно падает . По расчетам Ханта, доллар потерял 11% даже по отношению к другим слабым фиатным валютам, в то время как рубль укрепился к доллару на 42%, венгерский форинт — на 15%, а чешская крона — на 14,5% .
📈 Золото как «ведущий вожак» и индикатор девальвации 16:15
В условиях обесценения фиатных денег золото выступает главным защитным активом . Рост стоимости золота на 27% за прошлый год и аналогичный подъем в текущем году стали неожиданностью для многих инвесторов . Хант поясняет, что основными драйверами этого ралли (так называемыми «ведущими вожаками») выступают центральные банки и крупные институциональные игроки, а не розничные инвесторы .
С точки зрения волновой теории Эллиотта, текущее движение золота является лишь началом масштабного цикла . Исторический контекст развития цены золота выглядит следующим образом:
- Первая волна роста началась после кризиса доткомов с минимума в $253 и завершилась на пике 2011 года на отметке около $1927, продемонстрировав рост почти в 8 раз .
- Последующая коррекция опустила цену в район $1000 .
- Текущая третья волна, которая исторически является самой мощной и часто превышает первую на 61,8%, потенциально может поднять котировки золота в 12–14 раз от минимума коррекции .
Аналитик подчеркивает, что дорожает не само золото, а снижается стоимость бумажных денег . За 54 года, прошедших с момента отмены золотого стандарта (когда унция стоила $42), покупательская способность доллара сокращалась в среднем на 8,4% ежегодно . Сейчас этот процесс переходит в фазу параболического ускорения (выпуклости), когда падение фиатных валют становится вертикальным .
Хант обращает внимание на аномальное поведение рынка золота в последние месяцы . На месячном графике закрытия апреля, мая, июня и июля удерживались в поразительно узком диапазоне возле отметок $3288, $3289 и $3290 , несмотря на то, что внутри месяца котировки поднимались выше $3400 (ценовые уровни приводятся по графикам Ханта).
Такая ювелирная точность закрытий объясняется влиянием рынка деривативов . Крупные игроки, использующие высокое плечо, манипулируют ценой в последние дни месяца и квартала, чтобы избежать фиксации убытков и маржин-коллов .
🥈 Серебро на пороге трехзначных чисел: технический и фундаментальный анализ 47:16
Несмотря на возможные краткосрочные просадки в случае паники на рынках, долгосрочные перспективы серебра и платины выглядят исключительно оптимистично . Хант отмечает, что оба «белых металла» столкнулись с резким скачком ставок по лизингу (lease rates), что сигнализирует об остром дефиците физического предложения . Например, на биржах в Лондоне доступные запасы платины упали ниже 300 000 унций, что ставит под угрозу исполнение физических контрактов . Серебро движется по аналогичной траектории .
Техническая картина серебра указывает на формирование гигантского паттерна «чашка с ручкой» на квартальном таймфрейме, берущего начало еще с пиков 1980 и 2011 годов . Исторические квартальные максимумы серебра распределились следующим образом:
- Пик 1980 года: открытие квартальной свечи на уровне $37,75 .
- Пик 2011 года: закрытие на отметке $37,65 .
- Текущие значения: колебания в районе $38 .
Для анализа движения активов Хант применяет собственную авторскую методику — Hunt Volatility Funnel (HVF), основанную на поиске сжатия волатильности после трех ценовых импульсов . График серебра уже совершил выход из этой фигуры, реализовав две промежуточные цели, после чего перешел в стадию восходящего клина .
В краткосрочной перспективе (сентябрь-октябрь) Хант не исключает локального снижения цены серебра в район $32 или ниже на фоне общей коррекции рынков . Однако пробитие уровня сопротивления в $50 откроет для серебра абсолютно свободное пространство . Проекция исторических экстремумов позволяет Ханту прогнозировать достижение трехзначных уровней в $100 , с техническими целями на отметках $330 и даже $597 за унцию .
В пользу долгосрочного дефицита серебра говорят и технологические факторы. По оценке аналитика, переход автомобильной индустрии на твердотельные батареи (solid-state batteries) потребует колоссальных объемов металла . Если твердотельные аккумуляторы займут хотя бы 20% рынка, на их производство будет уходить до 96% всей годовой добычи серебра в мире .
🔍 Ключевые опережающие индикаторы: иена, доходности и DXY 1:04:20
Для подтверждения глобального разворота рынков Хант рекомендует отслеживать динамику смежных финансовых инструментов. Одним из таких индикаторов выступает золото, номинированное в швейцарских франках (XAU/CHF), которое уже достигло своих расчетных целей, что заставило аналитика отказаться от маржинальных длинных позиций по золоту .
Особое внимание следует уделить японской иене. Хант называет иену «дешевым конвейером финансирования», который Уолл-стрит использует для спекуляций в США (керри-трейд) . Крупные институты берут дешевые кредиты в Японии и направляют эти средства на покупку американских казначейских облигаций с более высокой доходностью или акций технологических гигантов «Великолепной семерки» .
Ключевые сигналы на валютном и долговом рынках:
- На паре USD/JPY сформировалась сложная разворотная фигура «голова и плечи» с критической зоной поддержки на уровнях 141–142 иены за доллар . Пробитие этой зоны вниз вызовет лавинообразное закрытие позиций керри-трейд и ускорит падение доллара .
- Доходность 30-летних гособлигаций США демонстрирует долгосрочный растущий тренд после исторического минимума в 0,07%, зафиксированного в период пандемии . Рост доходностей приведет к резкому удорожанию стоимости обслуживания долгов.
- Индекс доллара (DXY) формирует фигуру продолжения движения типа «мегафон» , что технически указывает на неизбежность падения индекса ниже отметки 100 .
По мнению Ханта, США как глобальный гегемон сейчас находятся в положении человека, падающего с 26-футовой лестницы, в то время как другие страны падают с высоты всего 3–5 футов, поэтому американская экономика пострадает сильнее остальных .
В условиях нарастающего контроля, внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC), биометрической слежки и перехода правительств в «режим мародерства» для изъятия частных доходов , Фрэнсис Хант рекомендует инвесторам не ограничиваться покупкой физических драгметаллов. В качестве мер безопасности он предлагает рассмотреть возможность переезда в сельскую местность, обеспечение полной самодостаточности и создание резервных баз за пределами западных стран .
