Чарли Мангер: о Китае, будущем электромобилей и аморальности биткоина 0:00
Вице-председатель Berkshire Hathaway Чарли Мангер в интервью Yahoo Finance проанализировал текущее состояние мировой экономики, поделился взглядом на торговую политику с Китаем и объяснил, почему считает криптовалюты антисоциальным явлением. В ходе беседы Мангер также оценил перспективы Илона Маска и философски высказался о политической поляризации в США.
🇨🇳 Торговые отношения и роль Китая в мировой экономике 0:12
Чарли Мангер выступает за свободную торговлю, несмотря на её отдельные издержки. По его мнению, огромный торговый дефицит США с Китаем сыграл ключевую роль в истории, позволив Поднебесной рекордно быстро преодолеть бедность и войти в число развитых наций.
- Позиция Мангера: Он не считает торговую политику Китая «несправедливой», отмечая, что развитие крупной нации неизбежно влечет за собой структурные изменения в других странах, как это произошло с обувной промышленностью в штате Мэн, которая уступила место более качественным и дешевым китайским аналогам.
- Инвестиционные планы: Мангер не ожидает полномасштабной покупки крупных китайских компаний холдингом Berkshire Hathaway, так как китайская сторона гордится своими активами. Однако он считает весьма вероятным сценарий, при котором Berkshire пригласят стать миноритарным акционером в перспективном китайском бизнесе, подобно доле в компании BYD.
- Авторынок: Что касается электромобилей, Мангер уверен, что BYD сосредоточится на внутреннем рынке Китая, так как он огромен и конкурентен. Главное преимущество BYD — передовые технологии производства аккумуляторов, что делает их ставку на гибриды и электрокары стратегически верной.
🔋 Илон Маск и Tesla 5:29
Оценивая личность Илона Маска, Мангер назвал его «смелым и блестящим» предпринимателем, который «метит в звезды» (swings for the fences). По словам инвестора, подобный подход часто приводит либо к выдающимся результатам, либо к стремительным провалам. Мангер признался, что не знает, какой исход ждет Маска, но считает, что у него есть значительные шансы как на успех, так и на неудачу.
🏥 Медицина, бюрократия и «уроки Рокфеллера» 6:23
Мангер предсказывает неизбежный переход США к системе здравоохранения с единым плательщиком (single-payer), утверждая, что практически все развитые западные страны уже прошли этот путь.
- Причина кризиса: Текущая система перегружена бюрократией и находится под давлением влиятельных групп интересов, которые получают огромную прибыль от существующего положения дел.
- Пример для подражания: В качестве эталона Мангер приводит систему Kaiser Permanente, которая успешно работает в Калифорнии, но с трудом масштабируется на другие штаты из-за сопротивления лоббистов. Он также упоминает Сингапур как пример более эффективной и дешевой медицины, созданной без давления «закостенелых интересов».
- Роль бизнеса: Инициативу Berkshire Hathaway по созданию медицинской структуры совместно с JPMorgan и Amazon Мангер не считает попыткой заработать деньги. Это, по его словам, «общественная деятельность», вдохновленная историей Джона Рокфеллера-старшего, который в свое время пожертвовал $50 млн на радикальное реформирование американского медицинского образования.
💰 Философия инвестирования и Wells Fargo 10:35
Несмотря на скандалы вокруг Wells Fargo, Мангер убежден, что банк не является «гнилым до основания». Он считает, что проблемы были вызваны ошибочными программами стимулирования продаж, которые спровоцировали неэтичное поведение сотрудников. По мнению Мангера, пройдя через этот кризис, банк станет только лучше.
Отвечая на вопрос о смене поколений в Berkshire Hathaway (упоминая Тодда Комбса и Теда Вешлера), Мангер отметил их ценный вклад:
- Они постоянно взаимодействуют с Уорреном Баффетом, что положительно влияет на его решения.
- Именно молодые инвесторы в свое время подтолкнули руководство холдинга к покупке акций Apple.
- Мангер настаивает, что все «умное инвестирование» по определению является стоимостным (value investing). Разница лишь в местах, где искать активы — из-за высокой конкуренции на рынке США приходится смотреть на компании, которые ранее не попадали в поле зрения Berkshire.
⚡ Криптовалюты: «деменция и аморальность» 15:56
Мангер выразил крайне негативное отношение к биткоину. Хотя он признает, что компьютерные технологии, стоящие за криптовалютой, являются «великим достижением человеческого разума», он считает сам актив бесполезным.
- Риски: Мангер называет покупку биткоина «искусственной спекуляцией» без внутренней стоимости, движимой лишь желанием перепродать актив дороже.
- Моральный аспект: Инвестор считает продвижение криптовалют аморальным и сравнивает торговлю ими с «торговлей свежесобранными мозгами младенцев» — это, по его словам, вещь, которая не имеет социальной пользы.
- Платежные системы: Мангер отмечает, что в Китае существует эффективная система WeChat, и у мира уже есть развитые инструменты вроде дебетовых карт. Платежное средство, курс которого меняется на 20% в день, он считает непригодным для экономики.
🏛 Политический климат: «это тоже пройдет» 18:49
Говоря о Дональде Трампе и современной политике США, Мангер призвал к снижению градуса ненависти между партиями, назвав её контрпродуктивной. Чтобы лучше понимать текущие процессы, он посоветовал перечитать «Историю упадка и разрушения Римской империи» — по его словам, это помогает осознать, что современные проблемы не уникальны.
Мангер также сделал неожиданный прогноз: в будущем, когда сменится политическая конъюнктура, люди, которые сегодня ненавидят Трампа, вполне могут захотеть его возвращения.
