Операционное мастерство в управлении инвестициями: опыт VCIMCO 0:00
Майк Пелтье, операционный директор (COO) VCIMCO, в беседе с Скоттом Макдональдом делится опытом построения эффективных процессов в организации, поддерживающей Virginia Commonwealth University (VCU). В эпоху усложняющегося инвестиционного ландшафта, Пелтье делает ставку на компактность команды, стратегическое аутсорсирование и внедрение инструментов искусственного интеллекта для снижения операционного трения. Главная идея его подхода — сохранение гибкости и открытости к инновациям при работе с ограниченными ресурсами.
🛠 Становление и «школа» Investure 1:36
Карьера Пелтье началась в сфере общественного аудита, где он получил фундаментальные знания в аудите, налогообложении и оценке бизнеса. Позже он перешел в компанию Investure, управлявшую активами около $12 млрд, где его роль эволюционировала от ведения книг учета управляющей компании до широкого участия в операционных процессах.
- Уроки адаптивности: Пелтье отмечает, что в Investure каждый сотрудник поощрялся к проявлению инициативы. За 5 лет работы его функционал менялся каждые 9–12 месяцев, что дало ему уникальный опыт в различных аспектах операций.
- Технологический аудит: В конце работы в Investure Майк руководил процессом оценки технологического стека и отношений с сервис-провайдерами, что завершилось проведением RFP (запроса предложений) по выбору администратора фондов.
- Философия выбора: Для Пелтье стало очевидным, что не существует универсального решения («one size fits all»). При выборе провайдера важно найти баланс между качеством технологий и уровнем «ручного» сопровождения (high touch), а также уметь доверять выбранному процессу после завершения этапа тщательной проверки.
🏢 Операционная модель VCIMCO 8:44
VCIMCO была основана в 2015 году по инициативе тогдашнего президента университета, который стремился перенять успешный опыт управления эндаументами крупных институтов, таких как UVA и UNC. Сегодня компания управляет активами объемом около $2,2 млрд, сохраняя при этом крайне компактный штат: 8 штатных сотрудников и ротация студентов-интернов.
- Зоны ответственности COO: Майк Пелтье отвечает за все направления, не связанные напрямую с инвестиционными решениями: HR, операционный Due Diligence (ODD), управление вендорами, комплаенс, юридический обзор и связи с партнерами.
- Shadow Book of Record: В компании используется инвестиционный «теневой» учет (shadow book) не как полная бухгалтерская копия, а как инструмент контроля эффективности и сверки данных. Это позволяет автоматизировать проверку расчетов с администратором фондов и обеспечивает уверенность при прохождении ежегодного аудита.
🤖 AI, технологии и управление данными 14:35
Пелтье активно внедряет современные инструменты для оптимизации работы команды. Его подход к технологиям прост: решение должно либо экономить время инвестиционной команды, либо давать новые инсайты по анализу рисков портфеля.
- Microsoft Copilot: Команда начала использовать Copilot для записи и суммаризации внутренних встреч и звонков с менеджерами. По словам Пелтье, это позволяет аналитикам быть более вовлеченными в диалог, не отвлекаясь на ведение заметок.
- Perplexity: Для ежедневных исследований Пелтье предпочитает использовать Perplexity, так как инструмент предоставляет не просто список ссылок, а структурированное резюме с возможностью проверки первоисточников.
- Управление данными: Одной из ключевых болей остаются неструктурированные данные в документах менеджеров. Майк видит огромный потенциал в использовании AI для OCR и нормализации данных об экспозиции фондов — это, по его мнению, «no-brainer» для любой lean-организации.
🔍 Инвестиционный Due Diligence и юридический контроль 23:35
Процесс проверки менеджеров (ODD) в VCIMCO строится на тесном взаимодействии трех сторон: инвестиционного отдела, внешнего юридического советника и операционного директора.
- Атрибуция рисков: Инвестиционная команда фокусируется на «третьих рельсах» (недопустимых условиях сделки), юристы оценивают соответствие рыночной практике, а Пелтье добавляет контекст операционного влияния — например, сроки проведения аудита, которые могут показаться незначительными юридически, но критичными для операционного процесса.
- Удаленный формат: Майк проводит ODD исключительно через Zoom. Он считает, что проверки лично не всегда имеют высокую добавочную стоимость, так как многое можно понять из публичных отчетов или аудированной финансовой отчетности.
