В новом выпуске подкаста «Investment Management Operations» от Capital Allocators Дэн Риччи (Dan Ricci), руководитель отдела информационных систем Prime Buchholz, обсуждает трансформацию традиционного инвестиционного консалтинга в технологически ориентированный бизнес. Основное внимание в беседе уделено созданию собственной аналитической платформы prime plus, стратегии выбора программного обеспечения (SaaS) и тому, как автоматизация меняет работу с данными в сфере институциональных инвестиций.
📈 Путь от финансового аналитика к главе ИТ-департамента 1:37
Карьера Дэна Риччи в Prime Buchholz началась в 2010 году, когда он пришёл в компанию на позицию аналитика по эффективности (performance analyst) . Его переход в технологическую сферу произошёл органично в ходе реализации нескольких крупных проектов:
- Кризисный старт: Риччи начал карьеру в корпоративном казначействе Liberty Mutual в разгар финансового кризиса 2008 года, где получил первый опыт работы с внедрением баз данных для казначейских рабочих станций .
- Трансформация в Prime Buchholz: Спустя несколько месяцев после прихода в компанию в 2010 году, он включился в процесс внедрения инвестиционной системы учёта (Investment Book of Record, IBOR). Это привело к переходу от чисто финансовой аналитики к разработке рабочих процессов и систем управления исследованиями .
- Масштабирование команды: Департамент информационных систем в Prime Buchholz был официально создан в 2017 году. На старте в нём работало всего два человека; на текущий момент команда выросла до 17 специалистов, включая инженеров данных и разработчиков приложений .
🛠 Создание prime plus: от внутреннего инструмента к клиентскому сервису 5:32
Prime Buchholz, основанная в 1988 году, традиционно работала с эндаументами, фондами и семейными офисами . Ключевым технологическим достижением компании стала платформа prime plus — инструмент аналитики, который одновременно используется внутренними консультантами и клиентами.
Дэн Риччи отмечает, что решение о создании собственной платформы не было спонтанным, а стало результатом многолетней работы со структурами данных . По его словам, на рынке не существовало портала, который позволял бы клиентам владеть своими данными и видеть их в режиме реального времени, а не просто получать статические отчеты.
Ключевые характеристики prime plus:
- Ежедневные оценки: Система предоставляет ежедневные расчеты доходности портфеля на основе бенчмарков, что позволяет клиентам видеть движение рынка, не дожидаясь ежемесячных отчетов .
- Прозрачность частных активов (Private Equity): Платформа обрабатывает требования о внесении капитала (capital calls) и уведомления о распределении прибыли по мере их поступления. Клиент может получить доступ к документам напрямую в системе, минуя многочисленные порталы генеральных партнеров (GP) .
- Уход от «бумажной» волокиты: До внедрения системы взаимодействие строилось на пересылке PDF-файлов и бумажных копий. Теперь более 2000 пользователей платформы используют её как инструмент самообслуживания .
- Интерактивность на заседаниях: Консультанты используют prime plus прямо во время встреч инвестиционных комитетов, что позволяет моментально отвечать на ad-hoc вопросы, не откладывая их до следующего отчета .
🤖 Автоматизация и партнерство с Canoe 13:25
Prime Buchholz не стремится строить всё с нуля, если на рынке есть качественные решения. Дэн Риччи подчеркивает важность использования партнерских сервисов (channel partners) для усиления собственной платформы.
Важнейшим партнером компании стал сервис Canoe, который используется для автоматизации сбора данных из неструктурированных документов .
Процесс обработки данных:
- Скрейпинг данных: Canoe извлекает рыночную стоимость, детали транзакций и даты из PDF-отчетов и уведомлений.
- Масштабируемость: Ежемесячно компания обрабатывает более 6000 инвестиций через Canoe .
- Человеческий контроль: Несмотря на 70% автоматизации, Риччи настаивает на необходимости «human-in-the-loop» — аналитики проверяют корректность извлеченных данных перед их публикацией для клиента .
По мнению гостя, индустрия должна двигаться к полному отказу от PDF в пользу прямой передачи структурированных данных между базами (аналог клиринговых палат), но на текущем этапе такие инструменты, как Canoe, являются необходимым «промежуточным слоем» (middleware) .
🔬 Стратегия выбора ПО: Ранний доступ vs Зрелые решения 21:16
Дэн Риччи сформулировал четкий инвестиционный тезис в отношении корпоративного ПО, разделяя стартапы и зрелых вендоров.
Преимущества раннего внедрения (Early Adoption):
- Гибкость: Новые технологии обычно лишены «технического долга» (tech debt).
- Влияние на продукт: Молодые компании более охотно прислушиваются к обратной связи и корректируют свою дорожную карту под нужды крупного клиента .
- Риски: Возможны технические сбои и «болезни роста», к которым нужно быть готовым .
Подход к зрелым SAS-решениям:
- Если технология уже устоялась на рынке, Риччи ожидает, что она покроет около 85% потребностей компании.
- Оставшиеся 15% функционала компания планирует достраивать самостоятельно на своей стороне, а не ждать изменений от вендора .
🔮 Будущее: LLM, борьба с предвзятостью и Private Equity 2.0 22:33
Одной из самых перспективных зон роста Риччи считает работу с неструктурированными данными (заметки со встреч, письма менеджеров) с помощью больших языковых моделей (LLM) .
Основные направления развития:
- Нормализация заметок: Использование ИИ для приведения отчетов разных аналитиков к единому стандарту и стилю, что упрощает их потребление консультантами .
- Анализ собственных решений: Риччи предлагает использовать ИИ для анализа протоколов инвестиционных комитетов за несколько лет. Это поможет понять, почему были даны те или иные рекомендации, и выявить скрытые когнитивные искажения (bias) в процессе выбора менеджеров .
- Глубокая прозрачность частных активов: В версии 5.0 платформы prime plus компания фокусируется на анализе портфельных компаний внутри фондов PE. Цель — видеть сквозную экспозицию (например, сколько суммарно средств вложено в технологический сектор через разных GP) и операционные метрики каждой компании .
- Синтез публичных и частных данных: Объединение данных по хедж-фондам (через формы 13F) и частным активам для получения полной картины риска всего портфеля .
💡 Советы для управляющих и ресурсы 32:40
В завершение беседы Дэн Риччи дал несколько практических советов для развивающихся менеджеров и руководителей операционных отделов:
- Операционная дисциплина: Главный совет для новых менеджеров — последовательность. Если данные за прошлый месяц были доступны 5-го числа, а в этом — 10-го, это вызывает шквал писем от консультантов . Нестабильность сроков отчетности часто является индикатором нехватки внутренних ресурсов .
- Кадровый потенциал: Для поиска ИТ-талантов внутри компании Риччи рекомендует платформы DataCamp и Kaggle .
- Нестандартный наём: Небольшим фирмам гость советует привлекать стажеров не с финансовым, а с техническим (Computer Science) бэкграундом. Человеку с навыками программирования проще изучить финансы в процессе работы, чем наоборот .
