В условиях обострения геополитической обстановки после ударов США и Израиля по Ирану мировые рынки продемонстрировали неожиданную устойчивость, а цены на нефть не показали предсказываемого аналитиками катастрофического скачка. В новом выпуске программы «Prof G Markets» ведущий Эдсон вместе с экспертами подробно разбирает экономические последствия начала военных действий, масштабный раунд финансирования OpenAI на фоне конфликта компании Anthropic с Пентагоном, а также влияние этих событий на повседневную жизнь обычных граждан.
💥 Начало военного конфликта и первая реакция рынков 0:28
В субботу Соединенные Штаты и Израиль нанесли серию скоординированных ударов по Ирану, в результате чего погиб Верховный лидер страны аятолла Али Хаменеи. В ответ Тегеран инициировал массированные удары возмездия по всему ближневосточному региону, включая атаки на военные объекты США. По заявлению американского президента, данная военная операция рассчитана примерно на 4–5 недель, однако боевые действия могут продолжаться до тех пор, пока поставленные цели не будут полностью достигнуты.
Несмотря на то, что в понедельник мировые финансовые рынки открылись падением, уже к середине торговой сессии ключевые индексы смогли полностью отыграть потери и закрылись в зеленой зоне. Тем не менее, реакция отдельных секторов оказалась весьма острой. Доходность 10-летних казначейских облигаций США показала самый стремительный рост с апреля текущего года, американская валюта укрепилась, а стоимость золота преодолела историческую отметку в $5300 за унцию. Мировой эталон нефтяных цен, марка Brent, подскочил на 7%, зафиксировавшись на уровне чуть выше $77 за баррель. Стоит отметить, что на фоне ожиданий неизбежного столкновения стоимость энергоносителей с начала года уже выросла на 17%.
📈 Почему нефть не взлетела: анализ энергетического рынка от Kepler 1:34
Для детальной оценки происходящего к обсуждению подключился Мэтт Смит, ведущий нефтяной аналитик консалтинговой фирмы Kepler. Как сообщил эксперт, участники энергетического сектора вздохнули с облегчением, поскольку первоначальные прогнозы предрекали взрывной рост котировок при открытии на 15–20%. По мнению Смита, даже с учетом высокой энергетической независимости США, глобальный характер ценообразования на нефть неизбежно отразится на стоимости топлива для конечных американских потребителей на автозаправочных станциях.
При этом аналитик обращает внимание на то, что нынешний конфликт кардинально отличается от прошлогодней 12-дневной войны между Ираном и Израилем. На этот раз удары беспилотников и ракет пришлись непосредственно по объектам критической энергетической инфраструктуры третьих стран. Вследствие этого на рынке зафиксированы следующие изменения:
- Стоимость дизельного топлива выросла на 15% из-за успешной атаки на крупный нефтеперерабатывающий завод Рас-Танура в Саудовской Аравии.
- Цены на природный газ в европейском регионе взлетели почти на 50% после удара по экспортному СПГ-терминалу в Катаре.
- Возникли серьезные риски для аграрного сектора, так как треть мирового морского экспорта удобрений осуществляется именно из региона Ближнего Востока.
Объясняя, почему нефтяной рынок не продемонстрировал ожидавшегося коллапса, Мэтт Смит упомянул слухи о закрытии Ираном стратегически важного Ормузского пролива. Независимо от того, подтвердится ли эта информация, сама угроза уничтожения танкеров ракетами парализовала движение судов, что фактически реализует наихудший сценарий. По мнению Смита, относительное спокойствие трейдеров обусловлено заявлениями президента Дональда Трампа и сенатора Марко Рубио о планах тотального военного подавления Ирана в кратчайшие сроки, из-за чего инвесторы рассматривают операцию как краткосрочное событие.
Эксперт считает, что устранение геополитической неопределенности в перспективе способно даже увеличить поставки сырья. Смит привел в пример аналогичную ситуацию прошлого года: сразу после нанесения ударов по иранским ядерным объектам Трамп на пресс-конференции открыто призвал Китай возобновить закупки местной нефти для снижения мировых цен.
Кроме того, аналитик Kepler описал текущую структуру теневого рынка энергоносителей:
- Российская Федерация ежедневно экспортирует около 3,5 млн баррелей нефти с глубоким дисконтом, основными покупателями которой выступают Индия и Китай.
- Иранская сырая нефть направляется исключительно в Китай, поскольку остальные мировые игроки полностью соблюдают режим санкций.
- Венесуэльская нефть после недавнего внешнего вмешательства перестала продаваться с огромной скидкой и теперь поступает на глобальный рынок по справедливой рыночной стоимости.
По прогнозам Kepler, если иранский кризис завершится сменой режима или отменой санкций, заблокированные баррели хлынут на рынок по рыночной цене, что приведет к падению глобальной стоимости нефти. При этом Смит предупреждает, что фундаментальные показатели рынка остаются слабыми из-за избытка предложения, и ликвидация военной премии может обрушить котировки. Впрочем, существует и альтернативный сценарий: если боевые действия затянутся на месяцы, скопившиеся в Персидском заливе танкеры приведут к логистическому тупику, и ближневосточные государства будут вынуждены законсервировать свои скважины.
🤖 Капитальный взрыв OpenAI и смена стратегических альянсов 12:52
Одновременно с масштабными потрясениями в геополитике технологический сектор зафиксировал историческое достижение. В пятницу компания OpenAI официально объявила о закрытии крупнейшего раунда частного финансирования за всю историю индустрии, сумев привлечь рекордные $110 миллиардов. Данный объем инвестиций более чем вдвое превзошел её собственный прошлогодний рекорд и обеспечил стартапу предварительную оценку (pre-money valuation) на уровне $730 миллиардов. Этот показатель почти в два раза превышает стоимость Anthropic — ближайшего преследователя OpenAI в технологической гонке. Главными донорами раунда выступили крупнейшие корпорации:
- Техногигант Amazon вложил в проект $50 миллиардов.
- Производитель чипов Nvidia инвестировал $30 миллиардов.
- Японский конгломерат SoftBank внес вклад в размере $30 миллиардов.
Приглашенный эксперт Алекс Хит, автор авторитетного отраслевого бюллетеня Sources и соведущий подкаста Access, добавил, что раунд оказался переподписан более чем на $10 миллиардов. По мнению Хита, в ближайшие месяцы стоит ожидать дополнительных вливаний со стороны суверенных фондов и транснациональных корпораций. Журналист считает, что масштабная сделка с Amazon отражает глубокую перегруппировку сил внутри «Великолепной семерки» (Mag 7). По оценке Хита, руководство OpenAI осознало окончательную потерю партнерства с Apple, которая сделала выбор в пользу интеграции моделей Gemini от Google. На фоне стремительного роста ChatGPT компании критически необходимы каналы дистрибуции, аппаратные платформы и экосистемы голосовых ассистентов, которые способна предоставить Amazon через облачные сервисы AWS и фирменные процессоры Trainium.
Хит утверждает, что совместная работа OpenAI с известным дизайнером Джони Айвом над созданием ИИ-устройств, а также первоначальный опыт интеграции в Siri наглядно продемонстрировали стратегическую несовместимость Apple и стартапа Сэма Альтмана в долгосрочной перспективе. Любопытно, что Amazon при этом по-прежнему владеет крупным пакетом акций Anthropic, что, как замечают собеседники, указывает на тотальное размытие границ в Кремниевой долине, где все инвестируют во всех. По мнению Алекса Хита, инвесторами движет колоссальный страх упущенной выгоды (FOMO) перед потенциальным выходом OpenAI на биржу, который оптимистично прогнозируют на конец этого года. Эксперт полагает, что в случае проведения классического IPO рыночная капитализация OpenAI могла бы легко достигнуть астрономических $2 триллионов.
⚔️ Противостояние Anthropic с Пентагоном: принципы против контрактов 13:21
Главным политическим скандалом недели стало жесткое противостояние между Белым домом и ИИ-лабораторией Anthropic. Дональд Трамп публично охарактеризовал Anthropic как «радикальную левую ИИ-компанию», внес ее в черный список как угрозу национальной цепочке поставок и приказал всем федеральным министерствам немедленно расторгнуть любые соглашения с ней. Поводом для столь жестких мер послужил категорический отказ Anthropic пойти навстречу требованиям правительства и ослабить встроенные этические ограничения безопасности своего флагманского чат-бота Claude для его использования в целях ведения тотальной слежки и нанесения смертоносных ударов. Буквально в течение суток OpenAI воспользовалась ситуацией и подписала собственный масштабный контракт с Министерством обороны США. Это вызвало волну негодования среди пользователей, которые объявили бойкот OpenAI, что мгновенно вывело приложение Claude на первое место по популярности в американском сегменте App Store.
Алекс Хит признался, что для него стало полной неожиданностью то, насколько глубоко Anthropic, обладавшая репутацией наиболее консервативной и склонной к «думерству» (преувеличению экзистенциальных рисков ИИ) лаборатории, была интегрирована в закрытые оборонные системы США под защитой секретных протоколов. По мнению Хита, ключевым катализатором срыва сделки послужили столкновения амбиций и раздутые эго участников переговоров. С правительственной стороны процесс координировали такие жесткие и прагматичные фигуры, как Эмиль Майкл — бывший директор по развитию Uber, известный агрессивными методами привлечения капитала, а ныне лоялист Илона Маска, а также глава Пентагона Пит Хегсет.
Согласно информации Хита, в ходе обсуждения сценариев потенциальных военных столкновений доходило до абсурда. Генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи настаивал на том, что военные будут обязаны предварительно согласовывать с компанией использование алгоритмов Claude для отражения ракетных атак.
Дарио Амодеи заявлял военным: «Вам придется сначала позвонить нам, если вы захотите использовать Claude для защиты от ракетного удара».
Хит полагает, что подобное проявление бравады предсказуемо завершилось разрывом отношений. Журналист считает, что потеря оборонного контракта на сумму в $200 миллионов не нанесет Anthropic фатального финансового ущерба, поскольку стартап опирается на поддержку мощного пула инвесторов, имеющих прямые выходы на Белый дом. С другой стороны, Сэм Альтман в очередной раз продемонстрировал готовность действовать максимально прагматично.
Ведущий Эдсон выразил искреннее уважение Дарио Амодеи, отметив, что руководитель Anthropic проявил твердость и защитил базовые ценности компании, отказавшись от соучастия в нарушении гражданских свобод американцев. Разработчики Claude оперативно воспользовались моментом, запустив функцию быстрого переноса истории диалогов из ChatGPT, и теперь намерены развернуть агрессивный маркетинг, высмеивающий милитаризацию конкурента. По мнению Алекса Хита, главный позитивный итог демарша Anthropic заключается в том, что он вынес в публичное поле важнейшую дискуссию о границах применения ИИ-технологий в деятельности спецслужб и Агентства национальной безопасности.
💸 Геополитический шторм: как война повлияет на кошельки потребителей 26:35
Подводя итоги, Эдсон акцентировал внимание на том, что развертывание полномасштабных боевых действий против Ирана повлечет за собой глубокие экономические последствия, которые напрямую скажутся на уровне жизни рядовых граждан.
В качестве наиболее ощутимых материальных факторов аналитики выделяют следующие аспекты:
- Резкий рост цен на автомобильное топливо: Согласно устоявшейся рыночной математике, увеличение стоимости барреля нефти на каждые $5 автоматически добавляет примерно 10 центов к стоимости галлона бензина на АЗС. В случае, если котировки нефти достигнут психологической отметки в $100 за баррель, это спровоцирует резкий скачок инфляции и стоимости жизни в американских семьяях.
- Увеличение счетов за отопление и электроэнергию: Через Ормузский пролив транспортируется около 20% всего мирового объема сжиженного природного газа (СПГ). Ограничение судоходства вызовет жесткий дефицит топлива. Несмотря на наличие собственных резервов, США будут вынуждены перенаправлять колоссальные объемы газа на помощь Европе, что неизбежно снизит внутреннее предложение и взвинтит коммунальные тарифы внутри страны, полностью повторив негативный сценарий начала российско-украинского кризиса.
- Радикальный рост волатильности инвестиционных портлей: На сегодняшний день на планете официально зафиксировано около 60 параллельно текущих вооруженных конфликтов, что представляет собой наивысший уровень глобальной эскалации и насилия со времен окончания Второй мировой войны.
Сочетание беспрецедентной геополитической нестабильности и технологических рисков вынуждает участников фондового рынка принимать импульсивные решения, провоцируя волны панических покупок и распродаж. По оценке авторов программы, эра спекулятивного хайпа, построенная на инвестициях в метавселенные, NFT-токены и иные необеспеченные активы, окончательно подошла к концу. Единственным безусловным приоритетом для капитала становится тотальная безопасность — физическая, технологическая, финансовая и личная. Как резюмирует ведущий Prof G Markets, консенсус аналитиков с Уолл-стрит суров и однозначен: мир вступил в эпоху, где гарантированной безопасности больше не существует.
