Орландо Браво: Как построить империю на покупке «убыточного» софта 0:00
Орландо Браво, основатель и управляющий партнер инвестиционной компании Thoma Bravo, выступил перед студентами Стэнфордской высшей школы бизнеса (Stanford Graduate School of Business), рассказав о своем пути от теннисиста из небольшого города в Пуэрто-Рико до одного из самых влиятельных инвесторов в сфере частного капитала (private equity). В ходе беседы он раскрыл философию сделок своей фирмы, значение наставничества и свое видение будущего программного обеспечения в эпоху генеративного искусственного интеллекта.
🎾 Уроки корта в мире бизнеса 2:28
Спортивное прошлое Браво стало фундаментом его управленческого стиля. После обучения в престижной теннисной академии Ника Боллетьери он быстро осознал, что смирение — ключевое качество для успеха.
- Принцип равных возможностей: Даже если вы крупная компания с отличными результатами, каждая новая сделка требует полной концентрации, как и матч на корте, где соперник может быть не менее подготовлен.
- Смирение: Всегда найдется кто-то лучше вас, поэтому важно не стремиться быть первым во всем, а просто стараться изо всех сил.
📉 Путь через ошибки: От краха до Thoma Bravo 11:35
Карьера Браво в частном капитале началась в начале 1990-х, в период бума доткомов. Этот опыт стал для него «абсолютной катастрофой»: из трех первых сделок две обнулились, а по третьей удалось вернуть лишь 50% средств.
- Риск увольнения: Браво признается, что Карл Тома, основатель GTCR и его наставник, всерьез подумывал об его увольнении.
- Новая стратегия: Вместо того чтобы уйти в безопасность, Браво предложил заняться выкупом компаний-разработчиков программного обеспечения (software buyouts). В тот момент это было непопулярное решение, так как большинство таких компаний не приносили прибыли.
- Философия выкупа: Thoma Bravo сосредоточилась на приобретении компаний с повторяющейся выручкой (recurring revenue), которые можно было реструктурировать и превратить в высокорентабельный бизнес, работая с существующим менеджментом.
🤖 Софт, ИИ и инвестиционные моты 36:35
Отвечая на вопрос о влиянии генеративного ИИ на инвестиционный тезис Thoma Bravo, Браво отметил, что само по себе программное обеспечение никогда не обладало «несокрушимым мотом».
- Процесс важнее кода: Разработка кода — это лишь малая часть создания ценности для клиента. Основная задача — понять бизнес-процессы компании и помочь ей их реорганизовать с помощью софта.
- Прогноз по ИИ: По мнению Браво, даже если ИИ станет лучше Salesforce в анализе данных, он не заменит необходимость процесса обучения торгового персонала и управления структурой сделок.
🌍 Глобальные амбиции и управление изменениями 40:42
Говоря о масштабировании, Браво подчеркнул важность фокуса: при покупке компании невозможно внедрить все инструменты сразу.
- Правило 20%: Если компания убыточна, он рекомендует начать с сокращения издержек на 15–20% сразу при закрытии сделки, так как это ожидаемый период перемен.
- Культурные различия: При выходе на рынки Европы, например, необходимо учитывать местное трудовое законодательство и более долгие процессы согласования с трудовыми советами.
