В новом выпуске программы «Speak Up» на канале Wealthion инвестор и финансовый аналитик Марк Фабер (Marc Faber) обсуждает с Энтони Скарамуччи завершение эпохи «бычьего» рынка в США, критикует действия центральных банков и объясняет, почему капитализм остается единственной системой, способной побороть бедность. Фабер, известный своим пессимистичным, но часто точным взглядом на рынки, предрекает смену глобальных лидеров и переход капитала в развивающиеся страны Азии и Латинской Америки.
⛷️ От лыжных гонок к PhD и первым инвестициям 1:12
Марк Фабер посвятил финансовой индустрии более 50 лет . Его путь начался необычно: в студенческие годы он профессионально занимался горнолыжным спортом и участвовал в гонках Кубка мира, зарабатывая на этом первые деньги . После защиты докторской диссертации (PhD) в Лондонской школе экономики у Фабера было около 20 000 долларов .
Его первая инвестиционная стратегия была рискованной и простой:
- Он купил акции компаний Penn Central и Litton.
- На тот момент бумаги уже упали на 90%, и Фабер рассчитывал на отскок .
- В итоге Penn Central прошла через реструктуризацию, а Litton упала еще на 90% .
По словам инвестора, этот опыт заставил его пойти работать. Он выбрал американский инвестиционный банк просто потому, что там предложили самую высокую зарплату .
🚩 Капитализм против социализма: личный опыт свидетеля 3:12
Марк Фабер утверждает, что его приверженность капитализму основана не на учебниках, а на личных наблюдениях в разных точках мира. Будучи ребенком в 1950-х, он посетил Югославию и был поражен уровнем бедности по сравнению с процветающей Швейцарией .
В ходе дискуссии Фабер привел ряд исторических примеров:
- СССР (1980): Очереди за гнилыми помидорами, яблоками и морковью .
- Китай: Повсеместная нищета в период его первых визитов .
- Восточная Европа: Атмосфера депрессии и подавленности при социалистическом строе .
Марк Фабер считает «катастрофой» тот факт, что современная молодежь и богатые академики голосуют за социалистов . По мнению гостя, именно капитализм поднял уровень жизни в Китае, Индии, Вьетнаме и Восточной Европе . Он утверждает, что академики часто поддерживают социалистические идеи из зависти к успешным, но менее образованным предпринимателям .
🏦 Центральные банки как «преступные организации» 7:38
Одной из самых жестких тем интервью стала критика Федеральной резервной системы США. Марк Фабер прямо заявляет: «Центральный банк, который печатает деньги — это преступник» .
Основные аргументы Фабера против текущей монетарной политики:
- Перераспределение богатства: Печать денег обогащает владельцев активов (таких как сам Фабер или Скарамуччи) и уничтожает сбережения рабочего класса .
- Скрытый налог: Инфляция является регрессивным налогом, который правительство использует, чтобы не объявлять о прямом повышении налогов, что было бы политически болезненным .
- Искажение рынков: Постоянные интервенции мешают процессу «созидательного разрушения» по Шумпетеру, поддерживая на плаву бесполезные предприятия .
Марк Фабер рекомендует к прочтению книгу Константино Брешиани-Туррони «Экономика инфляции» (The Economics of Inflation), которая описывает социальное влияние инфляции и концентрацию богатства .
🫧 Пузырь активов и «вершина Трампа» 10:37
Марк Фабер полагает, что мир находится в состоянии беспрецедентного пузыря активов, раздутого с 1981 года за счет фискальных дефицитов и денежной эмиссии .
Ключевые тезисы о состоянии рынка США:
- Терминальная фаза: Американский рынок акций находится в завершающей стадии роста. Фабер называет текущие уровни «вершиной Трампа» (Trump top) .
- Реальная инфляция: По оценке гостя, реальная инфляция для домохозяйств в США составляет от 5% до 10%, в то время как доходность 10-летних облигаций держится на уровне 4,5%. Это означает глубоко отрицательные реальные процентные ставки .
- Оценка доллара: Фабер утверждает, что доллар США значительно переоценен .
- Исключение из правил: Несмотря на печать денег, сектор коммерческой недвижимости рухнул за последние 5 лет, что доказывает — ликвидность не всегда спасает все сектора .
💰 Золото, Биткоин и сырьевые товары 13:14
Хотя Скарамуччи активно продвигает Биткоин, Марк Фабер остается сторонником традиционных ценностей.
- Драгоценные металлы: Фабер предпочитает физическое золото, серебро и платину как средство сохранения стоимости .
- Криптовалюты: Он признает их популярность среди молодежи и иногда торгует биткоином, но не рассматривает его как основное место для хранения капитала .
- Сырье: В прошлом году одним из лучших активов был кофе, а лучшим страновым ETF стал фонд Аргентины после прихода к власти президента Хавьера Милея и резкого снижения темпов инфляции .
🌏 Геополитика: Китай, Тайвань и угроза войны 14:51
Марк Фабер считает, что Запад заблуждается относительно Китая. Он отмечает колоссальное преимущество КНР в образовании: Китай выпускает в 10 раз больше инженеров, математиков и физиков, чем США . По его словам, из 10 лучших университетов мира в области науки и технологий 6 находятся в Китае .
Гость выразил опасения по поводу возможного конфликта на Ближнем Востоке:
- Атака США или Израиля на Иран может спровоцировать Россию и Китай, так как Пекин зависит от ближневосточной нефти .
- Если Израиль при поддержке США окончательно заберет сектор Газа, это может стать для Китая аргументом для аннексии Тайваня, Камбоджи или Лаоса по аналогичной логике .
📈 Будущие лидеры роста: Азия и Латинская Америка 23:22
Фабер ожидает коррекции на рынке США и перетока капитала в другие регионы.
- Юго-Восточная Азия: Индонезия, Таиланд и Вьетнам имеют потенциал роста на фоне падения западных площадок .
- Латинская Америка: Регион остается недооцененным и находится в стороне от потенциальных театров военных действий в Евразии .
- Китай и Гонконг: Рынки этих стран сейчас находятся «на дне», в то время как США — «в небесах», что создает возможность для разворота тренда .
🚬 Философия жизни: Ошибки, долги и пиво 26:40
В завершение беседы Марк Фабер поделился личными советами и наблюдениями. Он признался, что в прошлом потерял много денег на «шортах» (ставках на падение), будучи слишком уверенным в своей правоте . В 2003 году, по совету военного эксперта, он закрыл все короткие позиции и ушел в лонг на рынках Азии, что принесло ему успех .
Правила жизни Марка Фабера:
- Никаких долгов: Инвестор утверждает, что за всю жизнь никогда не брал кредитов и не пользовался заемными средствами .
- Диверсификация: Это единственный способ «спать спокойно» .
- Скромность: Его диета состоит из «сигарет и пива», и он предпочитает проводить время в барах Таиланда, играя в пул с обычными людьми, а не в окружении скучных богачей .
- Коллекционирование: У Фабера есть коллекция из 300 000 значков с Мао Цзэдуном и другие артефакты коммунистической пропаганды . Он начал собирать их в Гонконге, когда они ничего не стоили, рассматривая это как напоминание о том, чего стоит избегать .
