В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Эд Элсон вместе с экспертами анализирует резкое обострение торговых войн, судебную блокировку мегасделки в медиаиндустрии и тревожные финансовые показатели одного из технологических гигантов. В центре внимания — возвращение жестких пошлин Дональда Трампа против ближайших союзников США, неопределенное будущее слияния Paramount и Warner Bros. Discovery, а также долговой кризис компании Oracle, вызванный агрессивным строительством инфраструктуры для ИИ.
🇨🇦 Тарифный хаос: Трамп против Канады и Бразилии 1:18
Дональд Трамп объявил о введении 50% пошлин на большинство канадских товаров со следующего месяца, аргументируя это дискриминацией американской промышленности со стороны соседа . Параллельно с этим, с сегодняшнего дня вступают в силу 25% пошлины на определенный импорт из Бразилии .
Питер Харрелл отмечает, что ситуация в международной торговле снова становится непредсказуемой:
- Юридическая чехарда: В феврале Верховный суд признал незаконными основания, которые Дональд Трамп использовал для пошлин в прошлом году . Администрация пыталась перейти к «упорядоченному» процессу (секции 122 и 301), но сейчас этот план сорван.
- Закон 1930 года: Для новых пошлин против Канады используется секция 338 Акта Смута — Хоули 1930 года . По словам Харрелла, этот инструмент практически не применялся с 1940-х годов и дает президенту гибкость вводить пошлины до 50% буквально «по щелчку пальцев» .
- Тактика «затягивания времени»: Харрелл полагает, что Трамп планирует использовать различные законодательные лазейки, чтобы поддерживать пошлины в течение всего президентского срока, пока суды годами будут рассматривать их законность .
Эд Элсон выражает недоумение по поводу экономической целесообразности таких шагов. По его данным, инфляция в США уже находится в районе 4% из-за предыдущих пошлин и конфликта с Ираном, что значительно выше целевого показателя ФРС в 2% .
Питер Харрелл подчеркивает критический разрыв между политикой и реальностью:
- Кто платит: Независимые исследования показывают, что от 85% до 95% стоимости пошлин оплачивают сами американцы (компании или потребители), а не иностранные государства .
- Заблуждение лидера: По мнению Харрелла, Дональд Трамп может искренне, но ошибочно верить в то, что пошлины оплачиваются иностранцами .
- Политическое давление: Харрелл считает, что пошлины против Канады — это инструмент давления в переговорах по USMCA и личное раздражение Трампа тем, что Канада «не становится 51-м штатом» .
🎬 Тупик Paramount и Warner Bros. Discovery 17:46
Сделка по поглощению Warner Bros. Discovery компанией Paramount за 110 миллиардов долларов столкнулась с серьезным юридическим препятствием. Судья временно приостановил процесс по иску 12 генеральных прокуроров штатов (все — представители Демократической партии), которые видят в слиянии угрозу конкуренции .
Рохан Госвами из Semafor выделяет ключевые риски:
- Монополия на контент: Объединенная компания владела бы HBO, CNN, TNT, TBS и огромным портфелем интеллектуальной собственности, включая «Гарри Поттера» и DC Comics .
- «Тикающий» штраф: Если сделка не закроется до 30 сентября, Paramount будет обязана выплачивать WBD более 600 миллионов долларов в квартал .
- Политический подтекст: Госвами называет этот иск «политическим» . Прокуроры обеспокоены тем, что такие важные активы, как CNN, окажутся под контролем семьи Эллисон, которую считают близкой к Дональду Трампу .
Несмотря на сопротивление, Рохан Госвами прогнозирует, что сделка в итоге состоится . По его словам, Дэвид Эллисон настроен крайне решительно и готов дойти до Верховного суда или пойти на уступки, например, продать CNN или кабельные активы, чтобы умилостивить регуляторов . При этом инвесторы не в восторге: акции Paramount упали на 25%, а Warner Bros. Discovery — на 5% .
📉 Долговое пике Oracle и пузырь ИИ 28:02
Ситуация вокруг компании Oracle становится критической. Акции компании упали на 35% с начала года, а кредитный рейтинг находится в одном шаге от «мусорного» статуса (BBB-) .
Эд Элсон приводит пугающие цифры:
- Залоговый счет: Власти штата Висконсин потребовали от Oracle залог в размере 7 миллиардов долларов для строительства дата-центра мощностью 1 ГВт . Причина — крайне низкий кредитный рейтинг компании.
- Долговая нагрузка: За прошлый год Oracle заняла 43 миллиарда долларов для строительства дата-центров при выручке в 67 миллиардов .
- Отрицательный кэшфлоу: Компания сожгла около 24 миллиардов долларов свободного денежного потока за тот же период .
Эд Элсон утверждает, что Oracle — лишь «первая ласточка» в назревающем кризисе. В этом году было выпущено долговых обязательств, связанных с ИИ, на сумму 489 миллиардов долларов . Ведущий предупреждает, что пузыри строятся не на акционерном капитале, а на долгах, и Oracle сейчас находится в самой опасной зоне .
