В новом выпуске программы «Speak Up» на канале Wealthion встретились давние коллеги и друзья: ведущий Энтони Скарамуччи и Стивен Фельдман, инвестиционный эксперт, основатель Wealthion и глава Gold Bullion International. На пороге 2025 года собеседники проанализировали итоги прошлого года и представили масштабный прогноз, охватывающий макроэкономику, геополитические сдвиги, прорывы в области ИИ и даже спортивные сенсации. Центральной темой дискуссии стало столкновение старого миропорядка с новой реальностью «ревизионистского» лидерства и технологической сингулярности.
🌪️ 2025: Год столкновения фундаментальных трендов 1:33
По мнению Стивена Фельдмана, 2025 год станет одним из самых интересных и турбулентных периодов в современной истории . Он описывает предстоящее время как «столкновение» нескольких глобальных тектонических сдвигов:
- От глобализации к поляризации: Мир окончательно уходит от единой структуры, сформированной после 1945 года .
- От человеческого интеллекта к ИИ: Массовое внедрение технологий начнёт менять структуру занятости и управления .
- От спокойных рынков к волатильности: Стратегия «buy the dip» (покупай на просадке), работавшая последние два года, в 2025-м может перестать приносить плоды .
Энтони Скарамуччи дополняет этот контекст, упоминая концепцию «лидеров-ревизионистов» (Путин, Си Цзиньпин и Трамп), которые, по выражению журналиста Гидеона Рахмана, готовы «перевернуть тележку с яблоками» во всём — от тарифов до геополитических границ . Фельдман считает, что эти лидеры действуют не в вакууме: население разных стран само готово к радикальным переменам из-за растущего разрыва в благосостоянии и недовольства текущим положением дел .
📉 Экономика и долговая ловушка США 8:43
Рассматривая экономическую ситуацию, Стивен Фельдман делает акцент на долговых обязательствах США, которые достигают критической отметки в $36 трлн .
Основные тезисы по экономике:
- Рефинансирование долга: В 2025 году США необходимо «переложить» (ролловер) казначейские облигации на сумму $8 трлн . Гость полагает, что если Китай и другие внешние игроки сократят покупки, это вызовет отток капитала из других классов активов.
- Инфляционное давление: Фельдман прогнозирует «новую норму» инфляции выше 3%, чему будут способствовать вводимые тарифы . Он считает, что цель в 2% фактически недостижима в текущих условиях.
- Процентные ставки: Несмотря на ожидаемые снижения ставок ФРС, долгосрочные облигации могут продолжить рост доходности. По мнению Фельдмана, доходность 10-летних облигаций может достичь 5,5%, что станет серьезным испытанием для банковского сектора и рынка недвижимости .
Скарамуччи отмечает, что США сейчас тратят на обслуживание долга больше, чем на оборонный бюджет . Стал возможен сценарий, при котором страна заимствует около 43–44 центов на каждый потраченный доллар . Оба собеседника выражают сомнение в существовании простого математического решения этой проблемы без болезненного повышения налогов или высокой инфляции, которая фактически обесценивает долг.
✂️ Эффективность правительства и проект DOGE 16:47
Обсуждая инициативу Илона Маска и Вивека Рамасвами по созданию Департамента государственной эффективности (DOGE), эксперты скептически оценивают возможность сокращения расходов на $2 трлн.
Аргументы Стивена Фельдмана:
- Урезание мелких трат (вроде исследований депрессии у мышей) дает экономию в тысячи долларов, тогда как нужны триллионы .
- Реальная экономия возможна только через сокращение социальных обязательств: Social Security, Medicare и Medicaid .
- Попытка затронуть эти статьи вызовет политический хаос и раскол даже внутри электората Дональда Трампа, например, среди фермеров .
Фельдман считает, что конфликт между Илоном Маском и «миром MAGA» (представленным Стивом Бэнноном) неизбежен, как только дело дойдет до сокращения реальных льгот, а не просто визовых программ для инженеров .
💼 Инвестиционные идеи: Фавориты и аутсайдеры 25:22
В сфере слияний и поглощений (M&A) Стивен Фельдман выдвигает смелую гипотезу: Alphabet (Google) может купить Spotify . Его аргумент строится на том, что такая сделка не будет антиконкурентной, так как Apple Music и традиционное радио продолжат существовать, а синергия с YouTube и алгоритмами ИИ создаст уникальную ценность для пользователей.
Компании-фавориты (Long):
- SoFi: Фельдман считает, что традиционные банки (Bulge Bracket) перестали обслуживать малый бизнес и розничных клиентов должным образом . SoFi обладает необходимой скоростью и брендом, чтобы занять эту нишу.
- QXO: Проект Брэда Джейкобса по консолидации фрагментированных отраслей (логистика, дистрибуция) с внедрением ИИ . Наличие в совете директоров Джареда Кушнера и крупные инвестиции ($500 млн) делают эту бумагу потенциальным «дублем» (рост в два раза) в глазах гостя .
Компании и активы под ударом (Short):
- Длинные казначейские облигации США: Из-за избытка предложения и инфляции Фельдман не советует прикасаться к долгосрочному долгу .
- Quantum Computing Inc. (бывшая Beverage Holdings Group): Гость называет это «безумием калибра доткомов». Компания с выручкой около $386 тыс. имеет рыночную капитализацию более $2 млрд . Фельдман убежден, что «напиточная компания» не сможет победить Google в гонке квантовых вычислений.
🪙 Биткоин: Хранилище стоимости или мем-коин? 31:54
Энтони Скарамуччи, известный сторонник криптовалют, поделился результатами опроса среди CEO на конференции в Йельском университете: 65% руководителей крупнейших компаний считают биткоин «мем-коином» без внутренней ценности .
Позиции сторон:
- Скарамуччи настаивает, что биткоин — это цифровое золото и альтернативное хранилище стоимости в мире обесценивающихся валют .
- Фельдман согласен с концепцией стора стоимости, но указывает на негативный шлейф из-за использования BTC в программах-вымогателях и финансировании терроризма .
Оба спикера сошлись на том, что 2025 год принесёт новые страны, которые включат биткоин в свои резервы (вероятные кандидаты — Индия и Турция) , но предупреждают о неизбежных резких коррекциях курса в течение года.
🤖 Искусственный интеллект: Конец среднего менеджмента 43:07
Стивен Фельдман прогнозирует, что к концу 2025 года главной темой в США станет массовое вытеснение рабочих мест среднего звена .
Последствия внедрения ИИ, по версии экспертов:
- Исчезновение управленческих позиций, чья роль сводилась к сбору информации от подчиненных .
- Углубление социального неравенства: компании и акционеры будут богатеть за счет сокращения штатов, не предлагая программ переобучения .
- Кризис в логистике: беспилотные такси (Waymo уже активно работает в Лос-Анджелесе ) и грузовики могут оставить без работы около 1,5 млн водителей в США .
🏀 Быстрые прогнозы на 2025 год 48:58
В завершение встречи спикеры дали серию блиц-прогнозов:
- Геополитика: Хрупкое мирное соглашение по Украине (вступление в ЕС при сохранении контроля РФ над занятыми территориями и вне НАТО) . Перемирие между Израилем и ХАМАС с последующей нормализацией отношений Израиля и Саудовской Аравии .
- Спорт: Победа Buffalo Bills в Супербоуле . Прогноз на провал New York Jets (традиционная ирония фанатов) .
- Шоу-бизнес: Тейлор Свифт завершает гастрольную деятельность (The Eras Tour) и переходит на Бродвей, создавая проект калибра «Гамильтона» .
- Ритейл: McDonald’s массово внедряет ИИ-ботов в drive-thru со встроенным распознаванием лиц .
- Технологии: Стивен Фельдман в шутку предсказывает, что клетка между Марком Цукербергом и Илоном Маском всё же случится, при этом Цукерберг будет иметь значительное преимущество из-за возраста и занятий джиу-джитсу .
