В новом интервью на канале Wealthion финансовый аналитик и эксперт по рынкам Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) предупреждает о достижении «пикового финансового риска» для большинства классов активов. По его мнению, текущая рыночная ситуация характеризуется минимальным потенциалом роста при огромных рисках обвала, что требует от инвесторов перехода к стратегии сохранения капитала.
📉 Макроэкономика: призрак кризиса 2008 года 1:32
Крис Вермюлен придерживается медвежьего взгляда на общую экономическую ситуацию, несмотря на периодически выходящие позитивные данные по рынку труда. По его словам, данные по занятости всегда запаздывают, а текущие тенденции указывают на замедление . Аналитик отмечает следующие негативные факторы:
- Количество открытых вакансий (job openings) стабильно снижается в течение последних двух лет .
- Тренд по уровню безработицы направлен вверх, что напоминает ситуацию 2008 года, когда перед масштабным обвалом наблюдался кратковременный «застой» показателей .
- Наблюдается резкий рост просрочек по кредитным картам, а также по жилой и коммерческой ипотеке .
Вермюлен утверждает, что «тренд — твой друг», и текущий восходящий тренд безработицы, скорее всего, продолжится, что приведет к резкому скачку увольнений, как только бизнес начнет сокращать расходы из-за падения продаж .
🏠 Рынок недвижимости как точка невозврата 3:43
Особое внимание эксперт уделяет рынку недвижимости, который он считает потенциальным триггером для обвала всей экономики. По мнению аналитика, инвесторы скоро почувствуют боль одновременно и от падения стоимости жилья, и от снижения фондового рынка .
Ключевые показатели рынка недвижимости по версии Вермюлена:
- Количество новых домов на продажу достигло уровней 2006–2007 годов, что свидетельствует об избытке предложения .
- Объем незавершенных сделок (pending home sales) находится на историческом минимуме, сопоставимом с периодом заморозки рынка во время пандемии COVID-19 .
- В качестве примера Крис приводит свой город, где количество домов на продажу выросло с 60–80 в пиковый период до почти 700 сейчас, при этом продажи практически отсутствуют .
Вермюлен полагает, что когда цены на жилье начнут быстро падать, это заставит потребителей «закрыть свои кошельки», что спровоцирует классическую рецессию .
📊 Фондовый рынок: стадия «ослепления» и технические сигналы 6:32
С точки зрения технического анализа, Крис Вермюлен считает, что фондовый рынок США находится в третьей стадии — фазе формирования вершины (topping phase). Он характеризует текущее состояние как «ажиотаж», когда инвесторы массово скупают агрессивные активы, такие как ARK ETF, акции компаний сектора ИИ и биткоин .
Ситуация по основным индексам:
- NASDAQ: Согласно краткосрочным графикам Вермюлена, тренд сменился на нисходящий 19 декабря, сразу после объявления ФРС о планах по снижению ставок (две вместо ожидаемых трех в 2025 году) .
- S&P 500: Аналитик видит признаки «распределения» (продаж крупными игроками). Несмотря на возможный последний рывок вверх на 5–7%, он ожидает значительного отката в ближайшие месяцы .
По мнению гостя, многие инвесторы находятся в состоянии эйфории, полагая, что начинается новый масштабный цикл роста, в то время как рынок стоит на пороге «оползня» .
💸 Процентные ставки и валютный рынок 11:36
Крис Вермюлен выражает серьезную обеспокоенность динамикой доходности 10-летних облигаций США. Используя уровни Фибоначчи, он рассчитал, что доходность может вырасти до 8,34% .
Последствия такого сценария, по мнению Вермюлена:
- Полный крах фондового рынка, так как инвесторы предпочтут безрисковую доходность в банке владению акциями или недвижимостью .
- Усиление индекса доллара (DXY) до отметки 121, что станет защитной реакцией в условиях мирового кризиса .
- Катастрофическое падение канадского доллара (CAD) по отношению к доллару США до уровня 1,74 (сейчас около 1,43) .
Ведущий Джеймс Коннор добавил, что по мнению некоторых макроэкономистов, ФРС уже потеряла контроль над «длинным концом» кривой доходности, что делает ситуацию еще более непредсказуемой .
🛢️ Энергетика и ловушка дивидендов 19:53
Несмотря на недавний рост цен на нефть, Вермюлен сохраняет медвежий настрой по этому активу. Он считает текущий подъем результатом закрытия коротких позиций (short squeeze) и ожидает падения цены до $45–$55 за баррель в течение года .
Это создаст проблемы для энергетического сектора и любителей дивидендных стратегий:
- Энергетические компании будут вынуждены сокращать или отменять дивиденды при падении цен на нефть .
- Институциональные фонды, обязанные держать только доходные активы, начнут массово сбрасывать акции таких компаний, что усилит падение .
- Сектор коммунальных услуг (Utilities) также выглядит нестабильно, демонстрируя паттерн «расширяющегося мегафона», что обычно предшествует высокой волатильности и падению .
Вермюлен напоминает, что во время ковидного обвала дивидендные акции упали на 47%, в то время как индекс S&P 500 снизился лишь на 34%, что опровергает миф о «безопасности» дивидендных бумаг .
🪙 Золото и Биткоин: защитные активы или «мертвые деньги»? 29:30
Отношение Криса Вермюлена к защитным активам неоднозначно. Он признает золото как важный инструмент вне финансовой системы, но отмечает, что основной импульс роста уже отыгран.
Прогнозы по драгметаллам и криптовалюте:
- Золото: Может достичь отметки $3050 за унцию в качестве «безопасной гавани» при усилении хаоса . Однако аналитик закрыл свои позиции в ETF GLD, считая текущий потенциал ограниченным .
- Биткоин: Вермюлен называет его «рисковым активом». Хотя долгосрочная цель остается на уровне $149 000, в ближайшие месяцы криптовалюта может стать «мертвыми деньгами» и торговаться в боковом диапазоне или со снижением вслед за индексом NASDAQ .
Эксперт подчеркивает, что золото лучше защищено от системных рисков (отключение интернета, сбои в банковской системе), чем цифровые активы .
🏎️ Анализ отдельных акций: Nvidia, Tesla и Trump Media 36:30
В завершение беседы Крис Вермюлен проанализировал наиболее популярные бумаги:
- Nvidia: Аналитик видит признаки формирования вершины. По его словам, высокая волатильность и «гэпы» вверх с последующими продажами указывают на скорую смену тренда .
- Tesla: Несмотря на «эффект Трампа», компания теряет долю рынка, особенно в Китае. Крис ожидает существенного отката для «очистки» рынка перед возможным походом к цели в $650 .
- Trump Media (DJT): Вермюлен категорически не рекомендует торговать этой бумагой, сравнивая ее график с «пампом и дампом» пенни-стоков. По его мнению, цена движется исключительно на хайпе и новостях, что несет неприемлемые риски .
Итоговый совет аналитика на ближайшие 3–6 месяцев: ожидать отката рынка на 5–10% и сосредоточиться на сохранении капитала, не пытаясь «поймать удачу» в условиях крайне невыгодного соотношения риска и доходности .
