Прашант Десаи увеличил свой капитал с 300 тысяч рупий в 2003 году до 300 миллионов рупий к 2017 году, работая финансовым консультантом у крупнейших предпринимателей Индии. В подкасте Раджа Шамани он утверждает, что большинство состояний в бизнесе разрушаются не из-за рыночных условий, а из-за неверного распределения капитала и избыточной самоуверенности основателей .
📈 Путь Future Group: от 52 миллионов до 220 миллиардов 4:27
Прашант Десаи присоединился к Кишору Бияни в мае 2003 года, когда рыночная капитализация Pantaloons составляла 52 крора (520 млн рупий) . К пику рынка в 2007 году этот показатель вырос до 22 000 кроров (220 млрд рупий) .
Ключевые факторы роста компании по словам гостя:
- Стратегия «лидеров убытков»: Big Bazaar продавал лук, картофель, помидоры, масло и сахар по самым низким ценам в стране . Эти товары завлекали покупателей вглубь магазина, где они совершали высокомаржинальные покупки.
- Агрессивный захват площадей: В 2005 году Кишор Бияни арендовал 70% всех строящихся торговых площадей в моллах Индии, чтобы не оставить места конкурентам .
- Создание организации под рост: Бияни сначала выстраивал инфраструктуру управления, а затем масштабировал количество точек .
Прашант Десаи отмечает, что за пять лет компания привлекла 3500 кроров через акционерный капитал. При этом долг компании вырос до 11 000 кроров, что стало основной причиной последующего краха во время пандемии .
💎 Философия инвестирования Ракеша Джунджунвалы 10:07
Когда Прашант Десаи начал работать с Ракешем Джунджунвалой, чистая стоимость активов инвестора составляла около 750 кроров рупий . Джунджунвала разделял свою деятельность на трейдинг и инвестирование, создав между ними жесткую психологическую границу .
Основные принципы инвестирования по версии Джунджунвалы:
- Трейдинг для капитала, инвестиции для богатства: Трейдинг приносил оборотные средства, но состояние создавалось за счет удержания акций десятилетиями .
- Пирамида доходности: В отличие от большинства инвесторов, Джунджунвала докупал акции, когда цена росла, если видел фундаментальные изменения в бизнесе .
- Ставка на потенциал: При покупке акций Titan компания производила только часы . Инвестор предвидел, что доверие к бренду Tata позволит захватить рынок ювелирных изделий через Tanishq. Сегодня его вложения в Titan оцениваются в $1,5 млрд .
По мнению Прашанта Десаи, Джунджунвала был самым большим «быком» индийской экономики и верил, что капитал должен идти туда, где есть эффективность управления .
⚖️ Big Bazaar против DMart: битва моделей 45:33
Прашант Десаи сравнивает стратегии Кишора Бияни и Радхакишана Дамани. Обе компании открыли первые магазины Big Bazaar и DMart примерно в 2002 году .
Различия в показателях через 10 лет:
- Big Bazaar: 264 магазина к 2012 году. Модель основывалась на агрессивном росте и аренде помещений .
- DMart: 10–12 магазинов за тот же период. Радхакишан Дамани годами оттачивал операционную модель в нескольких точках, прежде чем начать масштабирование .
По словам гостя, ключевое преимущество DMart заключалось в собственности на недвижимость. Дамани считал, что даже если ритейл-бизнес не пойдет, стоимость земли вырастет . В то время как Big Bazaar тратил огромные суммы на аренду и обслуживание долга, DMart работал на собственном капитале .
📉 Кейс D5: как потерять сбережения за 30 месяцев 13:01
В 2017 году Прашант Десаи запустил собственный бренд спортивной обуви D5. Он вложил в него почти все накопленные за 30 лет средства и привлек в качестве партнера Раджива Мехту, бывшего главу Puma India .
Причины провала стартапа по признанию автора:
- Избыточный капитал: Бренд открыл 17 магазинов в 7 городах всего за 90 дней .
- Игнорирование советов: Кишор Бияни отговаривал Прашанта от запуска, указывая на сложность конкуренции с глобальными гигантами, но тот проигнорировал предупреждение из-за «эго ачивера» .
- Высокие операционные расходы: Оригинальный дизайн разрабатывался в Портленде (США), производство велось в Китае, а маркетинг включал контракт с Хардиком Пандьей .
Бренд был запущен 21 августа 2018 года и закрыт ровно через год, 21 августа 2019 года . Гость утверждает, что главной ошибкой было создание продукта, который стоил 3000 рупий, когда потребитель мог купить Nike за 4000 рупий на распродаже .
📊 Рыночные прогнозы и экзиты стартапов 1:09:36
Прашант Десаи скептически относится к слухам о скорой рецессии в Индии. Он указывает, что индекс Nifty торгуется с мультипликатором 18x к прогнозной прибыли, что далеко от уровней пузыря .
Ситуация на рынке стартапов по мнению гостя:
- Коррекция оценок: Пример компании PharmEasy, чья оценка упала с $5,2 млрд до $1 млрд за год из-за отсутствия ликвидности на рынке IPO .
- Критерии покупки: Крупные стратегические игроки (ITC, Nestle, Unilever) готовы покупать бренды даже с выручкой 50 кроров, если они демонстрируют устойчивый рост 30–40% .
- Важность тайминга: По словам Прашанта, нельзя проявлять жадность, когда рынок предлагает хорошие условия для выхода, — дисциплина важнее ожидания «пика» .
